近百億回報、制度護航，伊利持續加碼股東價值實現路徑觀點
近百億回報、制度護航，伊利持續加碼股東價值實現路徑
在全球消費行業普遍承壓的背景下，伊利股份（600887.SH）不僅以穩健增長的基本盤再次領跑乳業，更以高分紅比例、明確的未來承諾及制度保障，持續向資本市場傳遞出堅定的“重股東、強回報”信號，成為A股市場中最具長期投資價值的藍籌代表之一。
百億回報再創新高
2024年，伊利以1157.80億元營業收入穩居亞洲乳業第一，扣除商譽減值后凈利潤達115.39億元，同比增長12.2%。更引人注目的是，在盈利穩步提升的同時，伊利交出了一份前所未有的“股東回報答卷”：2024年度擬分紅金額高達77.26億元，分紅率高達91.4%，雙雙創下歷史新高；加上期內股份回購金額，2024年度股東回報總額占利潤比例達到100.4%。
縱觀整個A股市場，伊利的分紅頻次、比例、額度均處于前列。從近三年的分紅比例及金額來看，伊利分紅的執行標準8倍于國九條對于上市企業分紅的標準要求。
數據顯示，自上市以來，伊利累計現金分紅總額達508億元，位列中國乳企之首。這不僅體現了伊利強大的現金流和穩健的盈利能力，更體現出公司以回報投資者為核心價值的治理理念。
2025年度分紅70%是底線，力爭穩定提升
在2024年度暨2025年一季度業績說明會上，伊利明確表態：2025年度將堅持不低于70%的分紅率，如條件允許，公司還將增加用于股東回報的資金，努力實現分紅額的穩定提升。
更值得關注的是，伊利還于年報發布當日審議通過了《伊利股份市值管理制度》，通過制度化建設明確公司治理導向，確保企業價值與投資者回報的可持續協同發展。
這種“以制度護航股東權益”的做法，在行業內極為罕見，標志著伊利從短期分紅承諾邁向長期價值管理階段的新高度。
2025年盈利能力有望再上臺階
高分紅的背后是盈利能力的持續改善。數據顯示，從2020年到2024年，伊利的毛利率累計提升377個基點，核心經營利潤率累計提升205個基點，年均提升超50個基點。
根據業績說明會，2025年，公司計劃實現營業總收入1190億元，利潤總額126億元，同比增長24.4%。今年凈利率力爭提升至9%的目標，進一步為穩定高分紅提供堅實支撐。
2024年，伊利旗下嬰幼兒配方奶粉、成人奶粉、冷飲、液奶等業務均展現良好勢頭，全品類業務也全面實現行業領跑。2025年，隨著渠道去庫存完成、行業政策向好等利好共振，公司全品類業務有望迎來更強增長動能，也將為分紅和回購的持續性提供更強的經營基本面。
在“擴內需、促消費”政策與行業周期共振的背景下，越來越多企業開始強調對投資者的長期價值回饋。但真正能將“股東第一”落實到戰略、制度、執行等全鏈條者，寥寥無幾。伊利以超過100%的年度股東回報率、明確的未來分紅底線及制度化市值管理體系，展現出藍籌企業的價值擔當。
伊利正以其穩定的業績表現、扎實的分紅能力與前瞻的戰略布局，在資本市場打造出一個“長期主義”的樣本。在這場以“價值投資”為核心的資本重構浪潮中，伊利顯然已走在前列。
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