家電創二代接班，科沃斯的AB面快訊
“九陽、美的這些企業都交由職業經理人經營，而不是傳遞給其子女”，一位家電行業觀察者向司庫財經表示，部分家電創一代們并沒有家族傳承，而是交給職業經理人打理，“而科沃斯比較特殊，錢東奇將科沃斯全面交給了其子錢程。”
作者/質子
編輯/嘉嘉
“九陽、美的這些企業都交由職業經理人經營，而不是傳遞給其子女”，一位家電行業觀察者向司庫財經表示，部分家電創一代們并沒有家族傳承，而是交給職業經理人打理，“而科沃斯比較特殊，錢東奇將科沃斯全面交給了其子錢程。”
據司庫財經了解，從2018年科沃斯上市開始走向臺前，到2021年兼任科沃斯服務機器人首席執行官，錢程全面負責科沃斯戰略及經營管理已經有三年時間。
在錢程全面接管科沃斯的三年里，既有成功，通過多品類、全球化、高科技戰略，科沃斯營收實現大幅度增長，也有失敗，如公司缺少爆品，凈利潤、市值大幅度下降。從董事會的任職期限來看，錢程想要證明自己的時間已經不足一年。
未雨綢繆，科沃斯的隱憂與布局
一個爆款產品能催生一個企業，甚至是一個行業，而科沃斯的崛起正是得益于掃地機器人在國內的火熱。
彼時得益于國內中產消費升級的大浪潮，掃地機器人開始成為懶人必備神器。據捷孚凱(GfK中國)零售監測的數據顯示，從2012年至2017，國內掃地機器人零售量復合增速高達51%。
科沃斯在國內同行中更是增長的代表，在中商情報網的數據顯示：2018年9月，在掃地機器人網絡零售渠道中，科沃斯市場份額達到38.2%，位居行業第一。
在2018年全年財報中，科沃斯營收56.94億元，同比增長25.11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4.85億元，同比增長29.13%。
科沃斯處于高速發展期，整體經營業績全面向好，而股票獲得投資者追捧，在上市首日，科沃斯股價一度達到28.83元/股，較20.02元/股的發行價格上漲約44.01%。
（來源：互聯網）
作為“掃地機器人第一股”，科沃斯一度風光無限，但包括錢程在內的管理層，卻看到了科沃斯增長的瓶頸：
首先國內人口龐大，但競爭多，市場容量較小，以地面清潔為例，國內市場只占據三分之一的市場份額；
其次科沃斯掃地機器人賣的很好，但過于單一品類分布，一旦出現行業類風險，會對公司造成不可逆轉的危害，因此必須要拓展多品類；
最后科沃斯一定是科技類企業，只有科技類企業才能夠更好的溢價，才能走向高端化，避免低端市場的嚴重內卷；
為此2018年科沃斯實現上海交易所上市后，錢程開始走向前臺，并為其制定了新的戰略目標：全球化、多品類化、高科技化，三化戰略為的是提高科沃斯整體經營業績。
A面向好，科沃斯實現預設目標
錢程真正全面接管科沃斯在于2021年，在過去三年當中，科沃斯的“全球化、高科技化、多品類化”戰略究竟完成的怎么樣了？在司庫財經看來，科沃斯基本實現了當初的預設目標。
在全球化上，2023年全年海外業務實現收入65.22億，同比增長25.76%，收入占比達42.07%，海外市場營收占據半壁江山。
但更值得注意的是，2020年，科沃斯全年營收為72.34億元，也就是說，經過三年的發展，海外營收業務已經相當于三年前科沃斯的全部營收。
在品類化上，據奧維云網的監測顯示：2500元以下的掃地機器人市場占比超過45%。
而作為掃地機器人一個，科沃斯除了高端占位外，也在拓展中低端產品，如針對中端產品推出地寶T30系列，針對高端產品推出X2 combo、X2S、X5 PRO系列，實現對不同價格段進行產品覆蓋。同時也在拓展除草機等其他家電類品類。
（來源：互聯網）
在高科技化上，據科沃斯年報顯現：2023年科沃斯研發投入達到8.77億元，同比增長17.87%。
目前科沃斯新增專利申請共計683項，其中發明專利336項，獲得授權專利2072項，其中發明專利700項。
“全球化、品類化、高科技化”戰略的實施也推動科沃斯整體營銷業績的全面上升，據2023年財報顯示：2023年，科沃斯營業收入達到155.02億元，相比錢程全面接手科沃斯前的2020年，其營收增長幅度更是高達114.3%。
更為重要的是，即便居民消費整體下滑，但科沃斯始終保持正向增長，以今年第一季度為例，科沃斯營收同比更是增長7.35%，達到34.74億元的營收，按照這樣的增長勢頭2024年科沃斯在營收上依舊保持持續增長。
B面隱憂，利潤實現虧損
從2018年上市伊始，科沃斯的經營業績始終保持正向增長，錢程帶給科沃斯的變化是“全球化、品類化、高科技化”戰略的實施成果。
但司庫財經發現：科沃斯的業務規模增長，體現的是一種“外強中干”，營收增長帶來的不是成本降低、利潤擴大，反而是大幅度的虧損。
據其財報顯示：2023年，科沃斯歸母凈利潤為6.12億元，同比下降63.96%；扣非凈利潤為4.84億元，同比下降70%。
科沃斯方面給出了利潤大幅度下滑的解釋：是因為國內消費市場整體復蘇乏力，行業競爭加劇，疊加公司掃地機器人國內市場中低價格段降本款產品布局有所缺失，且對新業務領域投入顯著增加，共同壓低了公司整體利潤表現。
而資本市場對于這種解釋并不滿意。據數據顯示：在2023年年初，科沃斯股價一度達到72.68元/股，而到年末，其股價為41.44元/股，跌幅42.98%，成為2023年小家電行業股價跌幅榜首。
雖然因其2024年第一季度歸母凈利潤為正的表現，其股價漲到48.04元/股，但仍然沒有獲得資本市場認可，其股價只有2023年年初的50.1%。
與股價低迷的科沃斯相比，老對頭石頭科技則極為強勢：2023年年初，石頭科技股價為248.50元/股，經歷過一年多時間，石頭科技股價上漲到413.90元/股，上漲幅度高達66%。
值得一提的是，2024年第一季度，石頭科技總營收只有18.41億元，卻撐起來其539.83億元的總市值，而科沃斯同期營收為34.74億元，但市值卻只有277.39億元。
石頭科技營收只有科沃斯的53%，但市值卻是科沃斯的195%，資本在用腳投票，這也值得科沃斯和錢程反思，為什么營收更高，但科沃斯市值只有石頭科技的一半。
（來源：天眼查）
從2021年接管科沃斯至今，科沃斯在海外市場、多品類、高科技等方面取得了長足的進展，直接的體現便是營收數據的持續向好。
但是在外界尤其是資本看來，這種增長更像是打了興奮劑式的拔苗助長，公司的投入、營收同利潤完全不成比例，這也就導致營收只有科沃斯一半的石頭科技，為什么可以在市值上超過科沃斯近一倍。
作為科沃斯未來發展的掌舵人，科沃斯未來如何發展？將是錢程不得不考慮的問題。據天眼查數據顯示：在科沃斯董事會名單中，錢程任職副董事長、董事的期限是2025年5月。也就是說，明面上留給錢程改造科沃斯的時間不多了。
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