毛利率大幅走低，蔚來再虧207億快訊
雖然交付量大幅增長至16萬輛，但是蔚來的毛利率不增反降，虧損依舊維持在高位。在電動車市場殘酷淘汰賽進入2024年賽季，持續虧損的蔚來壓力不小。
【財報速遞】雖然交付量大幅增長至16萬輛，但是蔚來的毛利率不增反降，虧損依舊維持在高位。在電動車市場殘酷淘汰賽進入2024年賽季，持續虧損的蔚來壓力不小。
3月5日晚間，蔚來汽車（9866.HK/NIO.N）公布了2023年四季度和全年的財報。四季度汽車銷量5萬余輛，連續2個季度超過5萬輛，同比增長約25%，銷售額154.4億元，同比增長4.6%。蔚來四季度總收入171億元，增長6.5%。
汽車制造業非常重要的數據，即毛利率，蔚來四季度11.9%，和上一年同期6.8%，明顯改善。
四季度，蔚來經營虧損66.3億元，凈虧損53.7億元。蔚來還沒有在任何一個季度中獲得哪怕數百萬元的利潤。
2023年全年，蔚來的汽車交付16萬輛，較2022年增加31%，銷售額492.6億元，只增長8.2%，遠遠低于銷量增速。可以測算出來，蔚來的汽車平均銷售單價30.8萬元，和理想汽車銷售均價32萬元相差不大。
更為關鍵的是，汽車全年毛利率只有9.5%，對比2022年的13.7%，減少4.2個百分點。為何規模起來了，但是毛利率還下來了？實在是耐人尋味。不妨對比理想，去年汽車銷售板塊的毛利率22.2%，對比2022年的19.4%，又有明顯改善。
蔚來去年綜合毛利率為5.5%，和2022年10.4%相比，少大約5個百分點，其他燒錢業務（充電樁、造手機等）拖累了整體表現。
2023年全年，蔚來經營虧損226.55億元，得益于利息和投資收入逾22億元，凈虧損207億元。2023年汽車銷量增加30%，虧損反而擴大到超過200億元，僅僅次于2018年。
蔚來2018年在美股率先上市，虧損持續2018年至2023年。iFind數據顯示，蔚來這6年分別虧損：233億元、114億元、56億元、106億元、146億元和211億元，總計虧損超過860億元。
2022年3月，蔚來在港股二次上市，但是未公開融資，其港股最高價曾接近200港元。3月5日，蔚來收市價42.5港元，跌幅4.5%，與高點相比跌幅近八成，接近前期的低點41.55港元。蔚來美股股價最高曾接近67美元，3月4日美股收盤至5.33美元，回撤92%。
至2023年12月末，蔚來現金及等價物，受限制現金、短期投資以及長期存款共計573億元，按照每年100億以上規模虧損，仍能3-4年。
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