快手版"花唄"低調登場，為何金融業務成不了下一個增長引擎？快訊
在互聯網大廠紛紛構建金融版圖的浪潮中，快手（01024.HK）雖終于邁出了關鍵一步，逐步開放信用支付產品“快手月付”，試水消費金融領域，但其遲來的金融布局卻顯得步履蹣跚，難以掩蓋背后的一系列困境與隱憂。
在互聯網大廠紛紛構建金融版圖的浪潮中，快手（01024.HK）雖終于邁出了關鍵一步，逐步開放信用支付產品“快手月付”，試水消費金融領域，但其遲來的金融布局卻顯得步履蹣跚，難以掩蓋背后的一系列困境與隱憂。
快手的金融版圖構建始于2020年，相較于支付寶、京東、抖音等早已在金融領域深耕多年的競爭對手，快手的布局明顯滯后。盡管通過收購支付機構易聯支付、廣州歡聚小額貸款有限責任公司以及上海盛大保險經紀有限責任公司，快手陸續獲得了支付、小貸和保險代理等關鍵金融牌照，但“老鐵支付”等核心產品的遲遲未上線，暴露了其在金融業務推進上的緩慢與無力。
市場上，螞蟻花唄、京東白條、美團月付、抖音月付等產品早已占據消費者心智，形成了穩固的市場地位。快手月付的上線，雖試圖以37天免息期和快手小店內獨占使用的場景形成差異化競爭，但在激烈的市場競爭中，這一優勢顯得微不足道，難以撼動現有格局。
手握7.12億月活躍用戶，快手在流量上具備一定優勢。然而，其用戶結構主要集中于三四線城市年輕人、農村用戶及學生群體，這些用戶收入低、年齡低，消費能力和還款能力相對較弱。這一用戶資質的下沉，無疑為快手的金融業務帶來了巨大挑戰。
在消費信貸領域，用戶還款能力是評估風險的關鍵指標。快手金融業務若過度依賴這一群體，將面臨較高的壞賬率和信用風險。尤其是在經濟環境不確定性增加的背景下，下沉市場用戶的還款壓力可能進一步加大，導致快手金融業務的資產質量惡化。
金融行業的合規性是業務發展的生命線。快手金融在推進過程中，已多次遭遇合規問題的困擾。其助貸業務涉及虛假宣傳、高利息、亂收費及暴力催收等投訴頻發，不僅損害了消費者權益，也影響了快手的品牌形象和市場聲譽。
隨著監管政策的趨嚴，金融行業的合規門檻不斷提高。快手金融作為后來者，在合規體系建設和風險管理能力上相對薄弱，難以在短時間內達到監管要求。這將嚴重制約其金融業務的快速發展，甚至可能面臨監管處罰和市場淘汰的風險。
快手以電商業務為中樞構建了商業閉環，電商GMV的增長是內循環廣告和直播業務電商買量的重要驅動力。然而，近年來快手電商GMV增速持續放緩，天眼查App顯示，2021年至2024年，快手電商的GMV分別為6800億元、9012億元、11844億元、13896億元，同比增速分別為78%、33%、31%、17%，2024年增速首次低于20%，反映出其電商業務增長的乏力。
電商GMV增速的下滑，不僅直接影響了快手電商傭金的增長，還通過內循環廣告和直播業務中的電商買量對其整體營收造成了沖擊。今年一季度，快手經營業績出現增收不增利的局面，公司實現營業收入326.08億元，同比增長8.80%；歸母凈利潤39.78億元，同比下降3.42%，顯示出其商業閉環的有效性和可持續性受到嚴重挑戰。
快手布局的是貨架電商模式，但在品類競爭上并未形成明顯優勢。傳統電商平臺如京東、淘寶、拼多多等已通過優勢品類占領了用戶心智，快手難以在短時間內突破這一壁壘。今年一季度，泛貨架電商對快手電商總GMV的貢獻比例約為30%，顯示出其在貨架電商領域的競爭力有限。
品類競爭的失利，不僅限制了快手電商業務的增長空間，也影響了其金融業務的拓展。在缺乏優勢品類支撐的情況下，快手難以通過電商場景有效推動金融業務的發展，進一步加劇了其金融布局的困境。
快手在金融領域的布局雖已初顯雛形，但遲到的舞步、用戶資質的下沉、合規風險的高懸、電商GMV增速的放緩以及貨架電商無優勢等多重困境與隱憂，使其難以在激烈的金融市場競爭中脫穎而出。快手金融業務恐難成為其第二增長曲線，未來的發展之路充滿挑戰與不確定性。
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