攜程探路，半喜半憂快訊
北京時間 2 月 22 日，攜程集團公布 2023 年第四季度及全年財務業績。
撰文 | 林安琪
編輯 | 符 敏
北京時間 2 月 22 日，攜程集團公布 2023 年第四季度及全年財務業績。
財報顯示，四季度攜程集團實現凈營收 103 億元，同比增長 105%，主要得益于旅游市場全面復蘇，其中，國慶節黃金周旅游高峰的拉動作用顯著。
三年虧損，一朝賺回，上半年完成修復任務后，幾大主營業務繼續如期保持回暖態勢。四季度住宿預訂收入為 39 億元，同比增長 131%；交通票務收入達 41 億元，同比增長 86%；旅行團收入為 7.04 億元，較 2022 年同期增長 329%；商務差旅收入 6.34 億元，同比上升 129%，環比增長 7%。
四季度成果的帶動下，攜程全年業績明顯回暖。2023 年實現凈收入 445 億元，同比增長 122%，全年凈利潤為 100 億元，與上一財年的凈利潤 14 億元相比大幅增長。財報發布當日，港股攜程集團漲超 5%，創歷史新高，市值超 2200 億港元。
國際業務成為業績回暖的主要拉力，一是由于行業復蘇、利好政策陸續釋放提供外部發展條件，二是因為供應鏈方面多年布局奠定堅實的內功基礎，使其得以率先享受市場復蘇的紅利。
但從另一角度，隨著市場需求激增，機票和酒店的價格也水漲船高，不久前 " 春節游客出島難 " 的現象，反映出旅游高峰期溢價飆升，已嚴重影響到游客的消費體驗。波動性較大向來是旅游業的通病，敏感的供需關系對 OTA 平臺的服務質量及穩定性提出了更高要求。
除了穩態不足的問題，攜程還需面臨更加復雜的行業環境。淄博和哈爾濱的先后爆火，展示出內容平臺在文旅營銷上無可比擬的影響力，盡管攜程仍以市占率第一的身份穩居龍頭，但身后追趕者的威脅也變得越來越明顯。
漲勢向好
中國旅游研究院發布的《中國國內旅游發展報告（2023-2024）》指出，2023 年主要節假日旅游人數和旅游收入均比 2022 年有一定程度增長，全年呈現出高開穩增的態勢。尤其 " 中秋 + 國慶 " 八天超長假期，國內旅游出游人次同比 2019 年增長 4.1%，國內旅游收入同比 2019 年增長 1.5%，兩項數據均恢復至 2019 年水平，并有微小提升。
此外，節假日期間游客出游距離和目的地休閑半徑明顯增長，中遠程旅游也在快速復蘇。這些微觀指標的提升，意味著國內旅游市場已經恢復正常的節奏。
宏觀環境的利好，幫助行業修復的同時，也醞釀出新的發展機遇。財報數據顯示，公司全球 OTA 平臺總預訂量同比增長超過 70%。
分業務來看，交通預訂通常是 OTA 平臺的核心流量入口，交易額最高，但由于上游議價能力較強，平臺在該項目的變現效率并不高。而旅游度假業務的利潤相對分化，因為產品類型多樣、定價分層，利潤空間的差異較大。
酒店預訂作為利潤的重要支撐板塊，變現效率會更高，因為除了直銷占比較高的高端連鎖酒店，平臺對其他酒店商家的議價能力較強，傭金率較高。攜程 2023 年全年住宿預訂收入為 173 億元，比 2022 年增長 133%，住宿預訂收入占 2023 年總收入的 39%，比 2022 年高出兩個百分點。
與業務擴容同步，2023 年攜程持續加碼技術創新，全年產品開發費用達到 121 億元，同比增長 45%，占全年凈收入的 27%。
盡管漲勢向好，但想要穩步進入向上通道，攜程面前還橫亙著不少難題。
繁榮下的暗礁
春節假期剛剛結束，據文化和旅游部數據中心測算，春節假期國內旅游出游 4.74 億人次，同比增長 34.3%，按可比口徑較 2019 年同期增長 19.0%；國內游客出游總花費 6326.87 億元，同比增長 47.3%，按可比口徑較 2019 年同期增長 7.7%；入出境旅游約 683 萬人次，其中出境游約 360 萬人次，入境游約 323 萬人次。
去哪兒數據顯示，今年春節假期中國游客足跡遍布全球 115 個國家，覆蓋全球 1754 個城市（除中國大陸及港澳臺地區），僅歐洲就覆蓋了 400 多個城市。最遠的一段航程飛了 18 個小時。
可觀數據的另一面，是擠壓服務資源的狼狽。
不久前，游客海南返程出島難的話題刷屏網絡，離島機票貴到離譜、新能源汽車出島船票 " 一票難求 "、自駕車過海嚴重擁堵，甚至有游客不得已棄車跑路，或選擇訂機票從韓國迂回返京。" 天價機票 " 和超出承載范圍的交通壓力，讓許多游客的假期未能畫上圓滿句號。
如果說國內游的風險主要集中在價格波動上，其他因素還較為可控，多樣化的服務資源和熟悉的文化環境，至少保證了服務質量的下限，那么出境游的風險則大得多，文化差異、營商政策、外交政治、治安環境等諸多因素均會造成影響。
也正因如此，與國內游的 " 熱辣滾燙 " 形成對比，出境游雖有所恢復，但仍未完全回到疫情前的水平。位居行業領先地位的攜程，第四季度出境酒店預訂量和機票預訂量也僅恢復到疫情前水平的 80% 以上。
波動性過大是旅游業的通病，導致服務資源在旺季緊缺、淡季過剩，背后反映出供給端的業務彈性和市場應變力還比較匱乏，這會直接影響到游客的消費體驗。
艾普思資訊發布的《2023 中國線上酒店住宿業市場現狀及消費洞察報告》指出，2023 年 " 五一 " 小長假期間，各大酒店、民宿預訂火爆，由此滋生出一系列問題，如 " 短租房東提前取消未到期訂單 "、" 民宿預訂毀約 "、" 酒店坐地起價 " 等。以 " 酒店違約 "、" 民宿毀約 "、" 民宿強制取消 "、" 酒店單方面取消 " 為關鍵詞，搜索全網 2023 年 4 月 1 日至 5 月 8 日的相關信息，結果數據高達 3.16 萬條。
此外，供需矛盾的漏洞也極易誘發一些投機者利用不法手段謀取暴利。
自營化改革，是攜程提出的一種解法。
通過整合服務商資源、規范履約環節的標準化流程、加強平臺監管等手段進行提質增效，閉環生態擴大利潤空間的同時，還可加強對需求側的適應能力，但隨之而來的是第三方商家的全面洗牌，以及平臺生態的驟變。
事實上，與平臺的順利恢復相比，服務商各有各的困境。雖然旅游消費景氣度的上行為酒店業帶來結構性的需求提振，但過去幾年的沖擊已造成行業嚴重分化。而由于出境游恢復相對較慢，以及國內近程游仍占主流等原因，民航業仍未走出虧損。據民航總局公布的數據，2022 年和 2023 年國內民航業分別虧損超 2000 億元和 300 億元。
平臺與服務資源的節奏錯位，一定程度上會影響合作的穩定性，疊加自營化改革的影響，又恰逢出游需求井噴的關鍵時刻，如何保障服務質量成為攜程的一大難題。
另一個考驗，是行業環境日趨復雜。
抖書奇襲，行情生變
又重又苦，是在線旅游業務一直以來的特色，由于入局門檻不低，且十分看重行業積淀，在線旅游的行業集中度相當高，數據顯示，國內在線旅游行業 CR5 達到 92.9%。
跨界者的入局催生變數。內容平臺作為新興流量霸主，以 " 貨找人 " 的邏輯顛覆消費決策方式，對用戶的影響力日益加深。為擴大業務版圖，旅游逐漸成為抖音、小紅書等進行商業化探索的排頭兵。
需要注意的是，新勢力中仍有分化。
作為新一線營銷平臺，大量酒旅企業入駐抖音開展運營，這些現成資源是平臺實現流量轉化、交易閉環的底氣，為此抖音重金投入以補足服務、供應鏈等基礎設施。淄博與哈爾濱的兩次爆火，不僅向各地文旅提供營銷樣本，也為抖音在文旅市場積累了不小聲量。為當地創造的上億營收，成為抖音回應轉化率質疑的最佳素材。
資料顯示，哈爾濱旅游熱度從元旦延續至春節假期，從 2023 年未進入熱門目的地榜單前十攀升至 2024 年的第五位，酒店預訂訂單同比增長 33 倍，跑贏全國增速兩倍。
相較抖音，小紅書的流量池不算大，平臺建設與配套服務也有待完善。然而小紅書的精品小資風格非常契合高端市場，有望避開拼規模的 " 熱戰區 "，實現差異化競爭。
早期的高端定制游要求游客熟悉目的地，而國內許多定制旅游機構主打出境游，游客對目的地不甚了解，只有基本的需求要點，導致環節中存在許多信息差，難以透明化。小紅書用攻略筆記、找旅游搭子等方法彌補了這些信息空白。一些服務商通過營銷宣傳將粉絲導入私域，逐漸降低對平臺的依賴，開始積累自己的客源，小紅書在品牌孵化上的優勢也逐漸凸顯。
內容平臺從不同角度的奇襲，不斷削弱高凈值客群和供應商資源為攜程創造的先發優勢。作為反擊，今年一月，攜程與快手以 B2B的形式達成戰略合作，以供應鏈優勢換取高頻次流量入口。
同行的多維競爭以外，消費者旅游支出的增速趨緩又為市場增添幾分不確定性。
今年春節人均旅游支出約為 1335 元，增速依舊低于出游人次，并且仍與 2019 年同期相差 9% 左右。平均下來人均每日花費 166 元，比去年春節的 174 元還下滑近 5%。用戶逐漸恢復長途旅游消費情緒之際，如何說服消費者甘愿掏出錢袋子，成為老牌巨頭和新晉選手共同面臨的挑戰。
多地文旅掀起的熱潮，在重塑旅游市場信心的同時，也掩蓋了一些需要警惕的細節。對企業而言，越是當外界都沉浸在漲潮的歡騰中時，越應注意海浪下鋒利的泥沙細石。
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