季度凈利潤暴跌96%！ 阿里的春天遲遲未來……快訊
阿里的財報一石激起千層浪，2024年Q1，阿里的凈利潤同比下降了96%，不少人都疑惑，阿里到底怎么了？
文|新浪科技 原祎鳴
阿里的財報一石激起千層浪，2024年Q1，阿里的凈利潤同比下降了96%，不少人都疑惑，阿里到底怎么了？
阿里給出三個解釋：凈利潤的下降系本季度內其加大了對電商業務的投入、授予菜鳥員工的留任激勵、投資的上市公司市值下降所致。
但細看財報，今年以來，阿里一直在力保淘天，但淘天目前收入僅同比增長4%，仍處在微增的“低迷水準”。
新浪科技對比了阿里從2021年Q1到2024年Q1的營收和凈利潤的變化，可以看出阿里除2023年Q2實現了13.9%的營收增速外，其余所有季度都保持在個位數增長。總體來看，阿里仍然處于緩慢爬坡階段，且相比較2022年Q4的457.46億元，阿里的凈利潤已經“腳踝斬”。
戰略見效，但不明顯
5月14日晚，阿里巴巴公布了2024財年，即2023年Q2至2024年Q1的年度業績。這是一份不夠亮眼的財報，在2024年Q1，阿里的收入為人民幣2218.74億元（307.29億美元），同比增長7%，但凈利潤為人民幣9.19億元（1.27億美元），同比下降96%，或人民幣210.77億元。
其中，經營利潤為人民幣147.65億元（20.45億美元），同比下降3%；經調整EBITA同比下降5%至人民幣239.69億元；歸屬于普通股股東的凈利潤為32.70億元（4.53億美元）。
對于下滑如此之嚴重的凈利潤，阿里給出的解釋分為三個方面：
加大了對電商業務的投入，主要系三大領域的投入：淘寶天貓核心用戶體驗、核心公共云產品和AI基礎設施、海外電商三大領域。授予菜鳥員工的留任激勵。投資的上市公司市值下降，投資損益的凈利潤有所下降。
具體而言，一直以來，淘天都是阿里最核心的業務，也是阿里的現金牛，但近年來淘天的營收增速一直為個位數，淘天集團收入以及對阿里總體的拉動作用仍然沒有實現大突破，在2024年Q1，淘天集團同比增長4%至人民幣932.16 億元（129.10 億美元）。
這主要系淘天執行的“低價策略”。淘天多次公開表示，對如今的淘天而言，用戶為先、強化體驗是首要目標，從2023年下半年以來，淘天陸續推進新疆包郵、加碼百億補貼、實行僅退款政策、取消預售等，這些動作都意味著大量的成本。
今年2月，阿里集團CEO、淘天集團董事長吳泳銘提及，阿里希望淘天可以“支持淘天重拾增長和穩固市場領導地位”。但從這份財報看來，淘天的進步仍然沒有那么快，換言之，目前淘天仍然在通過犧牲毛利率來為未來的增長進行鋪墊。
除營收數字外，淘天取得了一定的成果。2023年底，吳泳銘宣布出任淘天CEO，有業內人士認為，這是為了徹底打通淘天和阿里云，讓阿里最核心的兩個業務從實質上而非名義上回歸集團，以及通過徹底打通，盡快完成淘天的技術升級以及對AI等關鍵方向的布局。
此外，2024年Q1，淘寶天貓季度線上GMV實現同比雙位數增長，購買人數、購買頻次均強勁增長，訂單量實現同比雙位數增長。“本季度業績表明我們的戰略見效，阿里正在重回增長軌道。”阿里巴巴董事局主席蔡崇信稱。
吳泳銘在后續的電話分析會中也預測到，2025財年預計淘天GMV會隨著消費體驗提升，繼續恢復健康增長。
阿里CFO徐宏則樂觀地認為，淘天已經基本恢復增長勢頭。“但由于這項工作還處在起步階段，推進還需要一段時間，我相信從全年來看，大家會看到增長，特別是在今年第二財季乃至下半年，我相信相關的成果將逐漸顯現。”
這意味著，阿里高層對淘天恢復增長都保持著信心，只是目前季度還沒有顯現出來。
不過橫向對比來看，留給淘天的時間不多了。最近幾個季度，拼多多的增長速度都保持在三位數；京東將“低價策略”定位全年最重要的策略，對消費者的讓利幅度不低于淘天；抖音、快手等平臺的增幅也遠大于淘天。淘天的壓力仍然很大，在市場份額方面，這家電商巨頭正在進一步被“圍剿”。
穩有余，增不足
新浪科技對比了阿里從2021年Q1到2024年Q1的營收和凈利潤的變化，可以看出阿里除2023年Q2實現了13.9%的營收增速外，其余所有季度都保持在個位數增長，本季度阿里仍然沒能重回高速增長，繼續處于緩慢爬坡階段，整體處于“穩有余，增不足”的狀態。
而凈利潤則更為“慘淡”，相比較2022年Q4的457.46億元，阿里的凈利潤已經是“腳踝斬”，距離重回巔峰甚遠。
如今，阿里的營收增長主要依靠菜鳥和國際數字商業集團板塊的增長，2024年Q1，菜鳥營收為245.57億元，同比增長30%；國際數字商業集團營收為274.48億元，同比增長45%。
本地生活集團和大文娛集團仍然在“拖后腿”，不過兩個板塊的虧損都在同比收窄。2024年Q1，本地生活集團季度收入同比增長19%，全年收入近600億元，同比減虧25%；大文娛集團收入同比增長15%，實現虧損同比收窄。
此外，影響阿里凈利潤的還有本季度發生的重要事件——菜鳥撤回IPO，阿里以每股0.62美元的價格收購少數股東持有的所有菜鳥已發行股份。雖然影響了利潤，蔡崇信仍然表示，集團將進一步加大投入菜鳥，專注于執行全球拓展計劃以及與電商業務的協同效應。
另外值得一提的是，阿里集團如今最重要的板塊之一——云智能集團營收256億元，同比增長3%。雖然營收增速不明顯，云智能集團仍然被予以眾望，在發布財報后的財報分析師電話會上，吳泳銘說，本季度阿里云已經完成了面向AI時代阿里云的產品策略調整，收入質量持續提升，核心公共云產品收入雙位數增長，AI相關收入實現三位數的同比加速增長。
但市場仍然給了阿里不小的壓力，財報發布前夕，美股盤前一度跌超6%。
阿里似乎也預判到了這一點，在財報中，阿里再次強調回購信息。截至2024年3月31日止季度，根據股份回購計劃，阿里巴巴以總額48億美元回購了5.24億股普通股（相當于6500萬股美國存托股），回購力度較此前季度明顯加大。
在財報發布的同時，阿里還宣布派息來對沖市場。阿里宣布，其已批準派發2024財年股息，包括年度定期現金股息和一次性特別現金股息，派息總額約為40億美元其批準派發2024財年股息，包括年度定期現金股息和一次性特別現金股息，派息總額約為40億美元。
結語：
近年來，阿里一直沒能得到高速的發展，蔡崇信曾給出過原因，他坦率地指出，“阿里落后了”，在過去幾年里，阿里因為忽視用戶體驗付出了代價。后來，馬云也通過一封公開信著重強調了阿里要重回客戶價值軌道。
從1999年至今，阿里早已不是當年那個開疆拓土、劃分電商格局的阿里。
對于25歲的阿里來說，打江山易，守江山難。扭轉船頭絕非易事，阿里想要真正重回高速增長，需要再等待幾個季度。
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