余額寶接連下調(diào)最高限額 樹(shù)大招風(fēng)的時(shí)候到了？金融
公無(wú)渡河，公竟渡河，是今年熱播劇《大軍師司馬懿》里的一句臺(tái)詞。什么意思呢？身陷險(xiǎn)境，何去何從，一種宿命，一種規(guī)律，一種知其不可為而為之的進(jìn)取。
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公無(wú)渡河，公竟渡河，是今年熱播劇《大軍師司馬懿》里的一句臺(tái)詞。什么意思呢？身陷險(xiǎn)境，何去何從，一種宿命，一種規(guī)律，一種知其不可為而為之的進(jìn)取。這句話臺(tái)詞想到了余額寶。根據(jù)2016年年底數(shù)據(jù)，余額寶用戶數(shù)已超3億，每5個(gè)中國(guó)人就有一個(gè)余額寶用戶。在創(chuàng)造輝煌的同時(shí)，余額寶開(kāi)始主動(dòng)調(diào)整，從8月14日起，個(gè)人持有余額寶的最高額度調(diào)降至10萬(wàn)元。余額寶的管理人天弘基金稱，這是為了使余額寶更符合個(gè)人小額現(xiàn)金管理工具的定位所做的調(diào)整。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家余豐慧對(duì)此發(fā)出評(píng)論文章稱：余額寶接連下調(diào)最高限額到底出于何種目的？從根本上說(shuō)是為了客戶資金安全，以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理之舉。目前流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)凸顯出來(lái)，已經(jīng)作為監(jiān)管部門審慎監(jiān)管的重點(diǎn)。余額寶作為貨幣基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是第一風(fēng)險(xiǎn)，必須采取最保守的風(fēng)險(xiǎn)管理政策與手段。
不可否認(rèn)的是，余額寶本質(zhì)是貨幣基金，從概率上說(shuō),出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的可能性極低,我國(guó)的貨幣基金發(fā)展史上還未出現(xiàn)過(guò)7日年化收益率為負(fù)數(shù)的情況，集中提現(xiàn)的兌付風(fēng)險(xiǎn)也鮮有出現(xiàn)。但天弘基金還是“未雨綢繆”，為了保持余額寶穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)投資者的根本利益并更好地服務(wù)大眾投資者，防止出現(xiàn)萬(wàn)一中的萬(wàn)一甚至犧牲自身利益，果斷兩次下調(diào)最高存量額度。
在過(guò)去四年的時(shí)間里，余額寶的規(guī)模增長(zhǎng)創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)奇跡。憑借余額寶“彎道超車”，天弘基金由名不見(jiàn)經(jīng)傳的普通基金公司一躍超過(guò)華夏基金，穩(wěn)坐行業(yè)第一寶座三年有余。
至今年6月30日，僅僅4歲的余額寶已經(jīng)達(dá)到1.43萬(wàn)億，成為全球最大的貨幣基金。僅上半年，其規(guī)模增幅就達(dá)76.91%。余額寶的資金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了招商銀行2016年年底的個(gè)人活期和定期存款的總額，成為貨幣基金市場(chǎng)的“巨無(wú)霸”。俗話說(shuō)，樹(shù)大招風(fēng)，對(duì)包括流動(dòng)性在內(nèi)的任何風(fēng)險(xiǎn)不能有絲毫懈怠。市場(chǎng)屢現(xiàn)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂的聲音，連一手打造余額寶的天弘基金副總經(jīng)理周曉明也對(duì)媒體坦言，余額寶的規(guī)模確實(shí)已經(jīng)達(dá)到一定體量，系統(tǒng)重要性提高了，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)有可能會(huì)對(duì)金融體系產(chǎn)生影響。
“一基獨(dú)大”的天弘，或許到了戰(zhàn)略調(diào)整的時(shí)候。帶著余額寶烙印的天弘基金，旗下其他類產(chǎn)品大多從規(guī)模到業(yè)績(jī)都難言出色，與此同時(shí)，公司管理、人才流動(dòng)、產(chǎn)品線建設(shè)等方面，其也在尋求突破和完善。
余額寶下調(diào)最高限額是順應(yīng)目前金融監(jiān)管大勢(shì)、自覺(jué)服從金融監(jiān)管政策的自動(dòng)自發(fā)或者說(shuō)先發(fā)之舉。目前金融整頓的一個(gè)重點(diǎn)是金融同業(yè)業(yè)務(wù)，包括同業(yè)存款、同業(yè)拆借、同業(yè)存單、同業(yè)五花八門的投資產(chǎn)品等。而余額寶投資品種主要是同業(yè)存款。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，余額寶的投向如下：余額寶高達(dá)83%的資產(chǎn)投向銀行存款和結(jié)算備付金，只有7.94%的比重投向了債券。而債券有很多品種，其中又只有2.37%投向了同業(yè)存單。這些都是這次金融同業(yè)整頓的內(nèi)容之一。整頓規(guī)范以后，同業(yè)產(chǎn)品的收益率、同業(yè)投資品種都會(huì)受到約束。余額寶率先下調(diào)最高限額是聰明之舉。
同時(shí)，為了配合同業(yè)存單納入MPA考核，早在今年3月份，證監(jiān)會(huì)就發(fā)布了《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定 (征求意見(jiàn)稿)》，擬加強(qiáng)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性的管理，其中要求：貨幣基金規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金掛鉤，限制隨意新發(fā)貨幣基金以及單只貨幣基金規(guī)模過(guò)大的現(xiàn)象;對(duì)機(jī)構(gòu)持有份額較大的貨基投資組合平均剩余期限、平均剩余存續(xù)期有嚴(yán)格要求;采用攤余成本法核算的貨基信用債比例投資者嚴(yán)格限制(信用類債券、ABS、同業(yè)存單等合計(jì)不超過(guò)凈值的40%等等?！?/strong>余額寶作為最大的貨幣基金雖然從目前投資組合看影響不會(huì)太大，但8月14日再度將個(gè)人交易賬戶持有額度上限調(diào)整為10萬(wàn)元，有應(yīng)對(duì)潛在的后續(xù)新規(guī)要求作出的應(yīng)對(duì)之策的意思。
總之，余額寶成為全球最大規(guī)模的貨幣基金后,對(duì)于余額寶來(lái)說(shuō),已經(jīng)沒(méi)必要太過(guò)追求規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)了,保障整個(gè)基金的健康穩(wěn)健發(fā)展才是最重要的。余額寶此次主動(dòng)放緩增速,進(jìn)行自我約束,小步慢跑,主要是為了“穩(wěn)上加穩(wěn)”,體現(xiàn)其穩(wěn)健謹(jǐn)慎的管理方式,這對(duì)于余額寶的長(zhǎng)期穩(wěn)健是有益處的，體現(xiàn)出對(duì)客戶高度負(fù)責(zé)任的管理理念！
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