海信家電增速放緩，女帥高玉玲如何力挽狂瀾？快訊
在家電市場風(fēng)云變幻的當(dāng)下，海信家電正陷入前所未有的困境之中。隨著原總裁胡劍涌的突然離職，以及新任總裁高玉玲的上任，這家老牌家電企業(yè)正站在命運的十字路口，未來充滿不確定性。
在家電市場風(fēng)云變幻的當(dāng)下，海信家電正陷入前所未有的困境之中。隨著原總裁胡劍涌的突然離職，以及新任總裁高玉玲的上任，這家老牌家電企業(yè)正站在命運的十字路口，未來充滿不確定性。
2025年7月30日，海信家電集團股份有限公司（000921.SZ，0921.HK,以下簡稱“海信家電”）對外宣布，胡劍涌因個人原因辭去董事、總裁及董事會專門委員會職務(wù)；朱聃因工作調(diào)整辭去董事及戰(zhàn)略委員會委員職務(wù)，兩人辭職后均不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。此外，公司聘任董事高玉玲兼任總裁，提名方雪玉為執(zhí)行董事候選人，殷必彤當(dāng)選公司職工代表董事。
胡劍涌，這位在海信集團效力30年的元老級人物，其職業(yè)生涯本應(yīng)是一段輝煌的篇章。然而，在其掌管海信家電白電業(yè)務(wù)期間，公司業(yè)績卻出現(xiàn)了明顯的滑坡。數(shù)據(jù)顯示，公司家用空調(diào)2023年零售量同比增長6.5%，零售額同比增加7.5%，2024年零售量同比下滑1.7%，零售額同比下滑2.1%；2024年國內(nèi)冷柜市場零售量同比下滑2.1%，零售額同比下滑5.1%，期間歷經(jīng)連續(xù)三季度下滑；2025年上半年廚衛(wèi)大電零售額同比增長3.9%，增速放緩。這一系列數(shù)據(jù)，無疑是對胡劍涌管理能力的嚴峻考驗。
盡管海信家電官方稱胡劍涌的離職是出于“個人原因”，但明眼人都能看出，這背后或許隱藏著更深層次的問題。作為總裁，胡劍涌在任期間未能有效扭轉(zhuǎn)公司業(yè)績下滑的趨勢，反而讓海信家電在家電市場的競爭中逐漸失去了優(yōu)勢。而其薪酬的大幅下降，更是從側(cè)面反映了其崗位目標完成度難以令董事會及股東滿意。據(jù)企業(yè)年報披露，2024年海信家電董監(jiān)高普遍降薪，其中胡劍涌的薪酬下降最多，2024年的薪酬為406.13萬元，較2023年減少了323.36萬元，降幅高達44.33%。
近日，海信家電發(fā)布了2025年半年度報告，報告顯示公司盈利增速有所放緩。天眼查App顯示，2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入493.40億元，同比增長1.44%，增速較上年同期的13.27%顯著下滑；2025上半年公司實現(xiàn)歸母凈利潤20.77億元，同比增長3.01%，增速相比上年同期的34.61%也大幅收窄。這是海信家電近6年來，半年報發(fā)布營收增速最低的一次，也是近三年歸母凈利增速最低的一次。
除了并不樂觀的業(yè)績，海信家電還面臨著嚴重的財務(wù)困境。公司資產(chǎn)負債率持續(xù)攀升，2024年已高達72.20%，遠超家用電器行業(yè)中位值。2025年上半年，這一數(shù)字更是上升至73.91%，總負債高達552.98億元，其中流動負債占比高達95.56%。而賬面貨幣資金僅為51.57億元，現(xiàn)金對短期負債的覆蓋率低至9.76%，這意味著海信家電的短期償債壓力巨大。
更令人擔(dān)憂的是，海信家電的盈利能力也在逐漸減弱。盡管公司的ROE和ROA高于行業(yè)中位值，但銷售毛利率和凈利率卻明顯低于行業(yè)平均水平。2024年公司銷售毛利率為20.78%，銷售凈利率為5.53%；而行業(yè)銷售毛利率與凈利率中位值分別為23.03%、6.45%。這表明海信家電在市場競爭中更多地依賴于價格戰(zhàn)，而非技術(shù)創(chuàng)新和品牌優(yōu)勢。長此以往，公司的利潤空間將被進一步壓縮，發(fā)展前景堪憂。
現(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的生命線。然而，海信家電的現(xiàn)金流狀況卻令人堪憂。經(jīng)營性現(xiàn)金流不穩(wěn)定，公司2023年同比上升163.17%至106.12億元，2024年又同比下降51.64%至51.32億元，略低于2020年59.63億元。投資性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，雖然流出規(guī)模有所收窄，但仍顯示出公司在資本開支方面的謹慎態(tài)度。而籌資性現(xiàn)金流則由正轉(zhuǎn)負，2024年大幅流出51.21億元，表明公司可能已進入債務(wù)償還與分紅回饋周期，未來融資能力將受到嚴重限制。
在胡劍涌離職后，海信家電迎來了新任總裁高玉玲。這位44歲的女性領(lǐng)導(dǎo)者，長期深耕于海信集團，擁有豐富的財務(wù)管理經(jīng)驗。然而，面對海信家電當(dāng)前的困境，她能否力挽狂瀾于既倒，仍是一個未知數(shù)。
高玉玲的上任，或許預(yù)示著海信家電未來戰(zhàn)略重心的轉(zhuǎn)移。從激進擴張轉(zhuǎn)向穩(wěn)健經(jīng)營與財務(wù)優(yōu)化，這無疑是一個明智的選擇。然而，要實現(xiàn)這一轉(zhuǎn)型，海信家電需要在成本控制與價值提升之間找到平衡點，這并非易事。特別是在空調(diào)領(lǐng)域，海信家電在國內(nèi)市場仍處于二線梯隊中的領(lǐng)先位置，與一線品牌尚有明顯差距。而在海外市場，公司也面臨著激烈的競爭和巨大的壓力。
海信家電正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。新任總裁高玉玲的上任，或許為公司帶來了一絲希望。然而，要真正扭轉(zhuǎn)乾坤，實現(xiàn)從規(guī)模到效益的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，海信家電還需要付出更多的努力和智慧。在未來的道路上，海信家電能否走出困境，重拾輝煌，讓我們拭目以待。
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