小米大翻身快訊
小米全球智能手機(jī)出貨量也增長(zhǎng)到4180萬(wàn)臺(tái)，未來(lái)小米與華為圍繞中高端手機(jī)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪還將繼續(xù)，可見(jiàn)對(duì)于以性價(jià)比立足于手機(jī)市場(chǎng)的小米集團(tuán)來(lái)說(shuō)。
相比可以用凄慘來(lái)形容的港股行情，小米集團(tuán)近來(lái)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)頗佳，自9月開(kāi)始其港股股價(jià)從12.36元/股攀升至15.5元/股左右，期間最高漲幅一度達(dá)到37.38%。
雖然與2021年時(shí)的歷史高點(diǎn)仍然存在不小的差距，但也算一掃前兩年的頹勢(shì)。
同期，不錯(cuò)的股價(jià)走勢(shì)，也連帶著小米概念板塊有著不錯(cuò)的表現(xiàn)，整個(gè)板塊指數(shù)從1204上漲至1470左右，期間最高漲幅一度達(dá)到26.36%，包括京泉華、共達(dá)電聲、智云股份、雅創(chuàng)電子、奧聯(lián)電子等在內(nèi)的小米概念股都有不同幅度的沖高表現(xiàn)。
外界普遍認(rèn)為，資本市場(chǎng)的積極認(rèn)可，與小米Q3業(yè)績(jī)反彈、高端戰(zhàn)略取得進(jìn)展有關(guān)，也與小米汽車生態(tài)鏈的想象空間加持有關(guān)。
但更重要的，其實(shí)是小米牢固的市場(chǎng)根基和用戶基礎(chǔ)。這決定了小米作為一家消費(fèi)品公司，始終可以有相對(duì)穩(wěn)健的腳跟。
01
手機(jī)
手機(jī)業(yè)務(wù)低端高端兩手抓。
12月11日,雷軍在微博上表示，“小米高端化推了三四年，終于取得了一些成績(jī)，感謝米粉朋友們支持，我們還會(huì)更努力。”
這種路線成功，在小米集團(tuán)今年第三季度的財(cái)報(bào)中已經(jīng)可見(jiàn)端倪。報(bào)告期內(nèi)，小米集團(tuán)總營(yíng)收達(dá)709億元，收入近6個(gè)季度首次同比增長(zhǎng)；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為60億元，同比大增超180%，單季盈利創(chuàng)近兩年新高。
遵循著“規(guī)模與利潤(rùn)并重”的經(jīng)營(yíng)策略，小米整體毛利率連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比提升，并于2023Q3創(chuàng)下了22.7%的新高。其中，智能手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)到16.6%，同比增長(zhǎng)7.7個(gè)百分點(diǎn)。
手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率的提升，來(lái)源于小米近年來(lái)發(fā)售的高端系列智能手機(jī)。以小米14為例，這是首款搭載小米自研操作系統(tǒng)澎湃OS的產(chǎn)品、也是驍龍8Gen3的首發(fā)機(jī)型，在營(yíng)銷上也被調(diào)侃為“越級(jí)對(duì)標(biāo)iPhone15 Pro”。
小米14的定價(jià)區(qū)間為3999-4999元，對(duì)應(yīng)的內(nèi)存空間為8GB+256GB-16GB+1TB，雷軍最推薦大家購(gòu)買1TB版，因?yàn)椤拔磥?lái)的1T可能會(huì)越來(lái)越貴”。
在小米14的發(fā)布會(huì)上，雷軍持續(xù)貢獻(xiàn)金句，“我知道大家希望我們給一個(gè)震撼的價(jià)錢，希望我連夜說(shuō)（shui）服高管是嗎”，“盧總不在國(guó)內(nèi)啊，所以也沒(méi)辦法說(shuō)（shui）服”。
小米14的首銷期銷量即超過(guò)百萬(wàn)，且該產(chǎn)品目前還處于供不應(yīng)求的階段。其實(shí)小米集團(tuán)的高端化路線走得并不順，根據(jù)雷軍回憶，小米10首戰(zhàn)告捷后就是小米11的重挫，被傾注心血、寄予厚望的小米12也不達(dá)預(yù)期，“大家沒(méi)想到做高端這么難，更沒(méi)想到投入這么大，沮喪的情緒在公司里彌漫開(kāi)來(lái)。”
直到小米13登場(chǎng)，憑借極致硬件與跟MIUI 14的結(jié)合，叫好又叫座，在中國(guó)大陸地區(qū)3500元以上智能手機(jī)暢銷榜中位列第6名，在國(guó)產(chǎn)機(jī)型中排名第2，這才讓雷軍等人長(zhǎng)舒一口氣。
目前小米手機(jī)在全球范圍內(nèi)的銷量表現(xiàn)不錯(cuò)，即便2023年第三季度全球手機(jī)出貨同比仍出現(xiàn)小幅下滑，小米全球智能手機(jī)出貨量也增長(zhǎng)到4180萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)6個(gè)季度最高紀(jì)錄，并且連續(xù)2個(gè)季度實(shí)現(xiàn)了環(huán)比增長(zhǎng)。
在全球手機(jī)市場(chǎng)市占率前三名的廠商中，小米是唯一實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司。
有意思的是，雖然手機(jī)業(yè)務(wù)毛利率提高了，但2023Q3小米智能手機(jī)的ASP（平均售價(jià)）卻減少至997元。這是因?yàn)槔∶乐蕖⒎侵藜爸袞|等ASP較低的新興市場(chǎng)的出貨量強(qiáng)勁增長(zhǎng)，拉低了整體的ASP，但也讓小米手機(jī)銷量實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。
可見(jiàn)對(duì)于以性價(jià)比立足于手機(jī)市場(chǎng)的小米集團(tuán)來(lái)說(shuō)，高端化戰(zhàn)略的推進(jìn)并未意味著就此放棄廣闊的下沉市場(chǎng)，畢竟最理想的狀態(tài)還是“兩手都要抓，兩手都要硬”。
02
汽車
汽車業(yè)務(wù)尚未完全落地。
手機(jī)業(yè)務(wù)之外，小米造車的進(jìn)展也是資本市場(chǎng)最為關(guān)注的。
12月12日，工信部公布了免征車輛購(gòu)置稅的新能源汽車車型目錄（第七十二批），其中就出現(xiàn)了小米汽車 SU7的身影。消息公布的第二天，小米集團(tuán)股價(jià)即逆勢(shì)上漲，當(dāng)日漲幅達(dá)到2.51%，近一個(gè)月累計(jì)漲幅則達(dá)到9.28%。
而在一個(gè)月之前，這款小米首發(fā)車型的外觀、續(xù)航里程等信息也已對(duì)外披露。如果一切順利的話，小米汽車預(yù)計(jì)將于2024年上半年推出，首期年產(chǎn)量有可能達(dá)到5萬(wàn)臺(tái)。
小米似乎也有意將智能手機(jī)上的“參數(shù)打法”帶到造車業(yè)務(wù)上來(lái)。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，小米SU7兩版本車型的續(xù)航分別為800/750km和668/628km，這樣少見(jiàn)的參數(shù)配置放在當(dāng)前純電汽車市場(chǎng)中顯然有一定優(yōu)勢(shì)。
定價(jià)方面，雖然有不少網(wǎng)友期待著“紅米汽車19999，小米汽車39999”這種熱梗成真，但顯然這絕無(wú)可能。分析師們則普遍認(rèn)為，小米汽車首款車型的定價(jià)會(huì)在20-30萬(wàn)元之間。
畢竟小米汽車目標(biāo)用戶群體，很大概率是小米手機(jī)的用戶群體，價(jià)格太高會(huì)刺激到目標(biāo)人群對(duì)價(jià)格的敏感性，但太低又不符合小米正在沖刺的高端化戰(zhàn)略。
20-30萬(wàn)元的售價(jià)雖然符合小米SU7所屬車型的市場(chǎng)價(jià)格（小米SU7車長(zhǎng)4997mm，軸距3000mm，算得上尺寸很足的中大型純電轎車），但目前市場(chǎng)上也只有比亞迪漢、特斯拉Model 3、極氪001、蔚來(lái)ET5幾款純電轎車賣的還行。
在20-30萬(wàn)元這個(gè)區(qū)間，短期內(nèi)恐怕還會(huì)是BBA燃油車B、C級(jí)車的天下，加上比亞迪、零跑、哪吒、小鵬等新能源車企似乎又要掀起降價(jià)戰(zhàn)，明年推出小米SU7的開(kāi)局難度可想而知。
盡管存在諸多不確定性，資本市場(chǎng)還是給予了小米汽車概念股相當(dāng)大的熱情。
11月16日，即小米汽車從工信部拿到“準(zhǔn)生證”的第二天，銀寶山新股價(jià)創(chuàng)下五連板，奧特佳、凱眾股份雙雙漲停，鵬翎股份大漲近15%，智云股份、祥源新材等漲幅居前。
銀寶山新股價(jià)表現(xiàn)（自2023年8月至今）
小米系資本所投資的智能座艙、傳感器、自動(dòng)駕駛、鋰電池、半導(dǎo)體、集成電路等公司，其實(shí)已經(jīng)覆蓋了汽車上下游產(chǎn)業(yè)鏈，以此為親身下場(chǎng)造車的小米集團(tuán)保駕護(hù)航。
不過(guò)其中有部分企業(yè)存在估值高漲而業(yè)績(jī)較差的情況，如銀寶山新自2019年開(kāi)始已連續(xù)四年虧損，今年前三季度業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑，營(yíng)收同比減少10.44%，凈利潤(rùn)虧損約1.43億元，且有大股東欲清倉(cāng)退場(chǎng)的傳言。
03
競(jìng)爭(zhēng)
市場(chǎng)份額之爭(zhēng)將愈演愈烈。
小米如今的愿景是建立面向人、車、家全生態(tài)的全新技術(shù)品牌“小米澎湃智聯(lián)”，隨著小米高端化戰(zhàn)略、澎湃OS系統(tǒng)、汽車業(yè)務(wù)陸續(xù)取得進(jìn)展，其與華為的爭(zhēng)斗也愈發(fā)顯于臺(tái)前。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)BCI公布的2023年11月中國(guó)市場(chǎng)智能手機(jī)新機(jī)激活量顯示，小米的激活量同比增長(zhǎng)達(dá)44.1%，以18.3%的份額排名第二。雖然小米手機(jī)依然落后于蘋果手機(jī)，但目前超越華為手機(jī)做到了國(guó)產(chǎn)品牌第一。
所以前幾日小米集團(tuán)炮轟余承東“無(wú)端針對(duì)我司龍骨轉(zhuǎn)軸技術(shù)發(fā)布不實(shí)言論”，看似是技術(shù)之爭(zhēng)，實(shí)則是份額之爭(zhēng)，畢竟在整體銷量低迷的情況下，高端折疊屏手機(jī)已經(jīng)成為手機(jī)廠商必選的新賽道。
據(jù)Counterpoint預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)折疊屏手機(jī)的出貨量將突破500萬(wàn)部，并有望在2024年迎來(lái)爆發(fā)，達(dá)到1000萬(wàn)部；2025年，中國(guó)折疊屏市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1700萬(wàn)臺(tái)。
在這個(gè)難得的手機(jī)增量市場(chǎng)里，蘋果之外的知名手機(jī)品牌們幾乎均已殺入。今年前三季度中國(guó)折疊屏手機(jī)市場(chǎng)份額的前五名分別為華為（31.7%）、OPPO（17.9%）、三星（15.4%）、榮耀（15.1%）和vivo（12.7%），而小米的市場(chǎng)份額僅有5.2%。
可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)小米與華為圍繞中高端手機(jī)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪還將繼續(xù)，不過(guò)在一決雌雄之前，小米和華為最需要對(duì)付的還是蘋果。
盡管在價(jià)格上做出了讓步，今年iPhone 15系列依舊無(wú)法挽回銷量下滑的頹勢(shì)。面對(duì)著華為Mate 60 Pro和小米14的雙重夾擊，蘋果手機(jī)在中國(guó)的高端手機(jī)市場(chǎng)上似乎也不再具有絕對(duì)的統(tǒng)治力。
對(duì)蘋果而言，更吃力的戰(zhàn)場(chǎng)在智能硬件+操作系統(tǒng)的生態(tài)領(lǐng)域。在AIGC時(shí)代，智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、平板電腦、PC和其他AIoT硬件之間的連接愈發(fā)重要，廠商對(duì)用戶數(shù)據(jù)的掌握可能成為重要壁壘。
截至2023年9月，小米AIoT平臺(tái)已連接IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)達(dá)6.99億，同比增長(zhǎng)25.2%，米家APP月活用戶數(shù)同比增長(zhǎng)16%，達(dá)8400萬(wàn)。
通過(guò)Vela開(kāi)源、發(fā)布小米澎湃智聯(lián)技術(shù)品牌，小米正幫助超9000家智能生態(tài)伙伴、全屋產(chǎn)業(yè)從業(yè)者及個(gè)人開(kāi)發(fā)者快速加入小米IoT生態(tài)。未來(lái)小米汽車的優(yōu)勢(shì)之一也會(huì)是與既有生態(tài)整合，包括操作系統(tǒng)、應(yīng)用、手機(jī)與IoT等硬件。
早四年發(fā)布的鴻蒙OS，正在與小米澎湃OS形成直接競(jìng)爭(zhēng)。在今年8月，其生態(tài)的設(shè)備數(shù)量已超過(guò)7億，在智能家居、智能汽車、智能工業(yè)等領(lǐng)域都有著廣闊的應(yīng)用前景。這個(gè)數(shù)字雖然還不能與iOS和安卓OS相比，但也為國(guó)內(nèi)千千萬(wàn)萬(wàn)的廠商提供了前者之外的選擇。
如今華為以及鴻蒙系軟件廠商都在積極培養(yǎng)鴻蒙開(kāi)發(fā)人才，目前已有23家985高校、46家211高校已開(kāi)設(shè)或即將開(kāi)設(shè)鴻蒙OS相關(guān)課程。在國(guó)產(chǎn)替代的預(yù)期下，不論是澎湃還是鴻蒙，中國(guó)有足夠的物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)空間，供他們?nèi)ヌ剿鲃?chuàng)新。
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