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這幾天金融圈有幾件事值得關(guān)注，一是大銀行與互金巨頭之間接連簽訂合作協(xié)議，預(yù)示著兩種業(yè)態(tài)的關(guān)系由競(jìng)爭(zhēng)走向合作，步入新的發(fā)展階段。

這幾天金融圈有幾件事值得關(guān)注，一是大銀行與互金巨頭之間接連簽訂合作協(xié)議，預(yù)示著兩種業(yè)態(tài)的關(guān)系由競(jìng)爭(zhēng)走向合作，步入新的發(fā)展階段。此外，還有一件事，那就是總理對(duì)微信等新興業(yè)態(tài)的表態(tài)：“如果沿用用‘老辦法’管制就沒(méi)有微信了。

其實(shí)，這兩件事某種程度上也是一件事，一個(gè)是理念，一個(gè)是實(shí)踐，說(shuō)得都是如何與新業(yè)態(tài)、新模式相處的問(wèn)題。經(jīng)過(guò)幾年的沖突與磨合，互聯(lián)網(wǎng)金融也由新興走向成熟，正快速地成為金融體系的一部分。其實(shí)，這里也自然衍生出另外一個(gè)問(wèn)題，那就是對(duì)于區(qū)塊鏈和比特幣等更具潛力的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)，其與現(xiàn)有業(yè)態(tài)的競(jìng)合之路又會(huì)如何演進(jìn)呢，這也是值得仔細(xì)考慮的事情。畢竟，新業(yè)態(tài)的監(jiān)管，是個(gè)技術(shù)活。

新模式與舊業(yè)態(tài)的沖突，本質(zhì)上不會(huì)消停

從大趨勢(shì)上看，互金巨頭與傳統(tǒng)金融巨頭正重新步入蜜月期。其實(shí)，這反映了傳統(tǒng)金融巨頭與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)就行業(yè)未來(lái)的發(fā)展達(dá)成了共識(shí)，即金融業(yè)務(wù)與金融科技正變得越來(lái)越不可分割。無(wú)論是傳統(tǒng)金融巨頭還是金融科技巨頭，雙方都需要以開(kāi)放的心態(tài)加強(qiáng)合作才能更好地迎接新趨勢(shì)的到來(lái)。

但其實(shí)，戰(zhàn)略層面握手言和容易，操作層面心意相通卻并非易事。新技術(shù)與舊業(yè)態(tài)，沖擊在所難免，競(jìng)爭(zhēng)也不會(huì)消弭。同一家企業(yè)內(nèi)部，尚且普遍存在著因舊業(yè)態(tài)的掣肘而導(dǎo)致的新業(yè)務(wù)難落地的轉(zhuǎn)型困境，何況本就屬于新舊兩個(gè)陣營(yíng)呢。

22日，筆者參加了支付清算協(xié)會(huì)組織的“新支付、新技術(shù)、新金融”研討會(huì)，會(huì)后，一位傳統(tǒng)銀行的朋友和我私下交流觀點(diǎn)，在他看來(lái)，金融科技企業(yè)并沒(méi)啥了不起，諸如支付領(lǐng)域的虛擬賬戶創(chuàng)新、消費(fèi)金融領(lǐng)域借助大數(shù)據(jù)風(fēng)控的客群下沉等亮點(diǎn)，銀行業(yè)十年前就玩過(guò)，只不過(guò)先后被叫停，近些年金融科技企業(yè)不過(guò)是“鉆了”監(jiān)管寬容的空子而已，大家的競(jìng)爭(zhēng)最終要回歸到資金成本上去，仍然是銀行業(yè)的天下。

其觀點(diǎn)自然不敢茍同，但其實(shí)也代表了一種相當(dāng)普遍的心態(tài)。對(duì)于新技術(shù)、新模式的開(kāi)放與接納，并非一種理應(yīng)如此，包容一直都是奢侈品，正因?yàn)槿绱?，包容本身即是一種智慧。正如，前幾日總理在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)上的講話，“如果仍沿用老辦法去管制，就可能沒(méi)有今天的微信了!……現(xiàn)在對(duì)待蓬勃發(fā)展的‘分享經(jīng)濟(jì)’，以及各式新業(yè)態(tài)，也要秉持‘寬容審慎’態(tài)度”，這種“寬容審慎”，又何嘗不值得我們點(diǎn)贊呢?

對(duì)待新模式，需要尋求安全與效率的平衡術(shù)

對(duì)于新技術(shù)與舊業(yè)態(tài)的沖突與合作，站在從業(yè)者的角度看，主要是一個(gè)資源與利益的重新分配問(wèn)題，大家爭(zhēng)的，無(wú)非是在未來(lái)的行業(yè)格局中，誰(shuí)的份額大一些，誰(shuí)的利益多一些。而站在監(jiān)管和政策層面去看，更多地則是一個(gè)效率與安全的問(wèn)題，新技術(shù)通常會(huì)提升行業(yè)效率，政策是歡迎的，但也會(huì)再帶來(lái)很多不確定性，如對(duì)現(xiàn)有的模式的沖擊很容易會(huì)產(chǎn)生安全的問(wèn)題，需要綜合考量。

問(wèn)題在于，安全與效率，幾乎是一對(duì)永遠(yuǎn)的矛盾統(tǒng)一體，既相輔相成，又對(duì)立統(tǒng)一，最難的就是平衡度的把握。安全和效率的關(guān)系體現(xiàn)和落實(shí)在業(yè)務(wù)和決策之中，也是政策制定和發(fā)展導(dǎo)向的重要考量。

不妨看看互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管的例子，2015年7月，十部委《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》開(kāi)篇便表明了“鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展”的態(tài)度，本質(zhì)上，便是在尋求安全與效率的平衡。

以第三方支付行業(yè)的賬戶管理為例，若以安全的角度出發(fā)，那么第三方支付機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)銀行、直銷銀行等新業(yè)態(tài)最好和傳統(tǒng)銀行開(kāi)戶一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，但這么做會(huì)對(duì)支付機(jī)構(gòu)和銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新乃至生存發(fā)展都帶來(lái)較大影響;若從效率的角度出發(fā)，創(chuàng)新和便捷性是沒(méi)有問(wèn)題，但又會(huì)動(dòng)搖賬戶實(shí)名制的根基，帶來(lái)一些安全上的隱患。

為找到二者的平衡，監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)個(gè)人銀行賬戶和支付賬戶實(shí)施分類管理，賬戶開(kāi)立時(shí)要求越嚴(yán)格，賬戶功能便越齊全，反之則反是。同時(shí)，在支付環(huán)節(jié)，按照“大額支付側(cè)重安全、小額支付側(cè)重便捷”的管理思路，在要求大額支付必須采用多重認(rèn)證方式確保安全的同時(shí)，也允許在“云閃付”、“掃碼付”等小額便捷支付中采用免密方式。

這便是政策層面對(duì)新技術(shù)與舊業(yè)態(tài)的效率與安全問(wèn)題采取的平衡術(shù)。

最具考驗(yàn)的，其實(shí)是區(qū)塊鏈和比特幣

其實(shí)，說(shuō)到對(duì)舊模式的顛覆和影響以及對(duì)現(xiàn)有體系的沖擊和挑戰(zhàn)，在幾項(xiàng)主流的金融科技中，區(qū)塊鏈和比特幣絕對(duì)是最典型的代表。所以，對(duì)區(qū)塊鏈和比特幣的監(jiān)管，也最考驗(yàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于效率與安全的把握。

區(qū)塊鏈本質(zhì)上屬于去中介化的業(yè)務(wù)邏輯，而現(xiàn)行金融業(yè)態(tài)則更多屬于中心化主導(dǎo)模式。比如，市場(chǎng)上基于區(qū)塊鏈技術(shù)的ICO項(xiàng)目(Initial Coin Offering，即首次代幣公開(kāi)預(yù)售，它通常指一家區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司，不以公司股票或債券為融資工具，而是直接發(fā)行自己的數(shù)字代幣，交換比特幣、以太幣等較為流行的數(shù)字貨幣，以達(dá)到融資創(chuàng)業(yè)的目的)，省去了中心化的證券交易所及各類中介機(jī)構(gòu)，降低了初創(chuàng)企業(yè)籌資的難度。在發(fā)行人看來(lái)，這些代幣不代表公司股權(quán)，也不代表公司債權(quán)，而是代表使用權(quán)，因此與IPO有著本質(zhì)的不同，不應(yīng)納入IPO監(jiān)管。面對(duì)這種新模式，該如何監(jiān)管，這的的確確給現(xiàn)在的監(jiān)管帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。此外，比特幣作為一種數(shù)字資產(chǎn)，在部分國(guó)家和地區(qū)也已經(jīng)展現(xiàn)出法定貨幣的部分職能，對(duì)監(jiān)管而言，也是需要面臨的新課題。

所以，對(duì)于區(qū)塊鏈和加密數(shù)字貨幣，各國(guó)政府一開(kāi)始普遍是偏保守的，限制其應(yīng)用和影響范圍，屬于典型的沙盒式監(jiān)管思路。

但問(wèn)題在于，一項(xiàng)新技術(shù)的潛在影響越大，其在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中所發(fā)揮的作用也就越大。就像火器的產(chǎn)生之于冷兵器，最先掌握火器的國(guó)家在國(guó)際上稱霸，而仍處于冷兵器時(shí)代的大國(guó)則難免落后挨打的命運(yùn)。所以，對(duì)于區(qū)塊鏈和比特幣等新技術(shù)、新模式，其實(shí)沒(méi)有國(guó)家真正地采取了限制態(tài)度，大家競(jìng)爭(zhēng)的，不過(guò)是如何在不對(duì)現(xiàn)行體系產(chǎn)生大的沖擊的前提下，更快更好地找到新技術(shù)改變舊業(yè)態(tài)的路徑和模式，一旦成熟，便投入到實(shí)踐中去。

君不見(jiàn)，2015年以來(lái)，無(wú)論是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)，區(qū)塊鏈的研究聯(lián)盟層出不窮，各種創(chuàng)新模式和創(chuàng)業(yè)企業(yè)也如雨后春筍般涌現(xiàn)出來(lái)，各大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，也都爭(zhēng)先恐后設(shè)立區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室，探索新技術(shù)對(duì)本行業(yè)的影響，并希望成為第一個(gè)吃螃蟹者。對(duì)于比特幣等加密數(shù)字貨幣的影響，監(jiān)管一方面將其定位于數(shù)字資產(chǎn)，與國(guó)際接軌，允許自由交易;一方面則借鑒其技術(shù)和思路，加快探索研究發(fā)行法定數(shù)字貨幣的模式和路徑。