消費(fèi)金融遭遇“去杠桿”，ABS是破局之法嗎？金融
非持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行量占消費(fèi)信貸ABS約九成，消費(fèi)金融公司捷信的一支規(guī)模28.69億元ABS產(chǎn)品起息，消費(fèi)金融也有很多在做ABS的了。
不知不覺間，ABS這個(gè)小眾詞匯正隨消費(fèi)金融走進(jìn)大眾視野。 7月26日，美利金融集團(tuán)攜京東金融、華泰證券資產(chǎn)管理共同合作的“京東金融?華泰?美利車金融信托受益
不知不覺間，ABS這個(gè)小眾詞匯正隨消費(fèi)金融走進(jìn)大眾視野。
7月26日，美利金融集團(tuán)攜京東金融、華泰證券資產(chǎn)管理共同合作的“京東金融?華泰?美利車金融信托受益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”募集成立，ABS產(chǎn)品發(fā)行總規(guī)模1.89億元人民幣。
此處的ABS指的不是你車上的制動防抱死系統(tǒng)，而是資產(chǎn)證券化，即以基礎(chǔ)資產(chǎn)未來所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)進(jìn)行信用增級，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的過程。
ABS本來是個(gè)小眾詞匯，不過卻隨著消費(fèi)金融的火熱一起火了起來，當(dāng)然火的原因也和消費(fèi)金融的困境有一定關(guān)系。
當(dāng)萬億藍(lán)海遭遇“去杠桿”艾瑞咨詢發(fā)布的《中國消費(fèi)金融洞察報(bào)告2017》顯示，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融從2013年開始到2016年，其交易規(guī)模從60億元增長到了4367.1億元，今年或近萬億，而這一數(shù)字在2019年可能達(dá)到3.40萬億元。
消費(fèi)金融具備小額、分散的特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)相對可控，亦被資本市場寄予厚望，然而消費(fèi)金融這個(gè)萬億藍(lán)海卻上演了資金荒的一幕。
“用戶只需3分鐘4步驟，即刻獲批30萬最高額度”在飛貸的官網(wǎng)、App上仍然可以看到飛貸的宣傳語，不過近期的飛貸業(yè)務(wù)開展的并不順利。7月18日，有媒體報(bào)道，深圳中興飛貸金融科技有限公司旗下現(xiàn)金貸產(chǎn)品――飛貸出現(xiàn)借款失敗的情況，提示原因是合作銀行信貸政策收緊。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行信貸政策收緊或許和“去杠桿”的大趨勢有關(guān)。
從第五次全國金融工作會議提出“推動經(jīng)濟(jì)去杠桿”，以及銀監(jiān)會嚴(yán)格執(zhí)行的“三去一降一補(bǔ)”政策（去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板）可了解到，風(fēng)險(xiǎn)防控已經(jīng)成為金融工作的主基調(diào)。
而飛貸是典型的助貸機(jī)構(gòu)，所有放款均由合作的金融機(jī)構(gòu)直接放款給借款人，且其大部分的資金來源于銀行的信貸額度，這造成了飛貸對銀行等穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)的高度依賴。消費(fèi)金融的運(yùn)轉(zhuǎn)需要龐大的資金，而當(dāng)巨大的資金需求遇上了銀行信貸政策收緊，對飛貸來說可真是當(dāng)頭一棒。
據(jù)獨(dú)角金融（微信公號：uni-fin）了解，受影響的不僅是飛貸這一家，銀行已在大范圍地減少與外部消費(fèi)金融公司的合作，飛貸的困境，恐怕將是消費(fèi)金融行業(yè)未來不可避免都會遇到的難題。
而ABS或許是消費(fèi)金融困局的破局之法。ABS能成為破局之法嗎？目前在消費(fèi)金融市場中活躍的機(jī)構(gòu)（產(chǎn)品）主要為：持牌消費(fèi)金融公司、商業(yè)銀行、持有多個(gè)金融牌照的電商巨頭、P2P網(wǎng)貸、飛貸這類助貸機(jī)構(gòu)以及數(shù)量眾多的小貸公司。
網(wǎng)貸、助貸機(jī)構(gòu)是通過撮合B端和C端的資金與借款人之間的借貸來開展業(yè)務(wù)；而電商巨頭則是以其用戶消費(fèi)時(shí)產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)開展消費(fèi)分期服務(wù)；持牌消費(fèi)金融公司、小貸公司要么是自有資金發(fā)放貸款，要么是以同業(yè)拆借、（借）貸款等方式獲取資金發(fā)放貸款。
無論哪種形式的消費(fèi)金融，可使用資金規(guī)模都是決定消費(fèi)金融玩家發(fā)展的關(guān)鍵因素，而ABS就是消費(fèi)金融企業(yè)獲取資金的一個(gè)重要途徑。
“ABS資產(chǎn)端（消費(fèi)金融）企業(yè)缺乏穩(wěn)定的低成本便捷的資金，支持他們的業(yè)務(wù)快速成長；而在資產(chǎn)荒依舊的大背景下，資金端對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的需求也是非常強(qiáng)烈的”眾安保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)金融事業(yè)部總經(jīng)理王鷹曾在談及消費(fèi)金融與ABS相關(guān)話題時(shí)說道，而這也正是消費(fèi)金融行業(yè)的現(xiàn)狀。
資金與資產(chǎn)雙“痛”的環(huán)境下必然會催收一系列化學(xué)反應(yīng)。除了美利金融的1.89億元ABS產(chǎn)品外，持牌的消費(fèi)金融公司、商業(yè)銀行亦頻頻發(fā)行ABS。中國資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)消息顯示，7月25日，消費(fèi)金融公司捷信的一支規(guī)模28.69億元ABS產(chǎn)品起息，規(guī)模28.69億；寧波銀行也將于近日發(fā)行一支規(guī)模30億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)為個(gè)人消費(fèi)貸款的ABS產(chǎn)品。
“即使銀行政策不收緊，消費(fèi)金融也有很多在做ABS的了”消費(fèi)金融從業(yè)者李磊對獨(dú)角金融表示。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017年以來，消費(fèi)信貸ABS發(fā)行量約占交易所企業(yè)ABS產(chǎn)品四成；同時(shí)，在銀行間及交易所市場中，非持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行量占消費(fèi)信貸ABS約九成。
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