礦機(jī)甩賣、IPO夢碎，礦機(jī)產(chǎn)商嘉楠耘智危機(jī)降臨區(qū)塊鏈
一口價(jià)甩賣礦機(jī)，IPO遇阻，擺在嘉楠耘智面前的或是其誕生以來最大的一道檻。
礦機(jī)“按斤甩賣”，足以證明市場形勢的嚴(yán)峻。作為三大礦機(jī)廠商之一，嘉楠耘智也坐不住了。
11月30日，嘉楠耘智被曝出其旗下所有礦機(jī)，包括Avalon 921和Avalon 851都僅售200美元。大甩賣背后的原因不言而喻：礦機(jī)產(chǎn)商已經(jīng)出現(xiàn)庫存堆積急需出貨的狀況。
業(yè)內(nèi)人士看來，熊市之下，以礦機(jī)銷售為主業(yè)的嘉楠耘智將受市場影響，其業(yè)績恐難再現(xiàn)增長，乃至出現(xiàn)虧損。
本月中旬已經(jīng)失效的IPO申請(qǐng)，又讓嘉楠耘智雪上加霜，流動(dòng)性危機(jī)開始在礦機(jī)產(chǎn)商中蔓延。
1 礦機(jī)降價(jià)“甩賣”
11月30日，根據(jù)業(yè)內(nèi)媒體報(bào)道，礦機(jī)制造商嘉楠耘智正在暫時(shí)降低其所有加密挖礦設(shè)備的價(jià)格。
該消息稱，“閃購”于昨天29日開始，該公司的所有礦機(jī)，包括Avalon 921和Avalon 851都僅售200美元。
嘉楠耘智公司代表Steven Mosher稱，該銷售活動(dòng)目前沒有設(shè)定結(jié)束日期，并且除了已售罄的Avalon 911外，所有礦機(jī)都有足夠的庫存。
不過，硬幣君登錄其官網(wǎng)顯示，該兩臺(tái)礦機(jī)的售價(jià)目前尚未改價(jià)。業(yè)內(nèi)人士稱，上述活動(dòng)為公司展開的線下促銷活動(dòng)。
根據(jù)中關(guān)村在線網(wǎng)站的價(jià)格顯示，采用104枚16nm A3210芯片的阿瓦隆舊款A(yù)841礦機(jī)在5月時(shí)的價(jià)格還是7600元人民幣一臺(tái)。硬幣君在一比特幣論壇上還看到了該款阿瓦隆礦機(jī)A841-13T二手全套的價(jià)格是1450元。
不過，截至目前，嘉楠耘智方面尚未對(duì)上述行動(dòng)進(jìn)行官方公開回應(yīng)。
與此同時(shí)，不僅是礦機(jī)制造商，這輪熊市也真實(shí)地影響了大多數(shù)礦工的經(jīng)營。
近日，一位有數(shù)百臺(tái)比原礦機(jī)的小礦主李先生無奈的向硬幣君表示，其在湖南的比原鏈礦場已經(jīng)全線停機(jī)。
而就在26日，F(xiàn)2Pool魚池聯(lián)合創(chuàng)始人神魚也公布了比特幣礦機(jī)S9等多款礦機(jī)達(dá)到關(guān)機(jī)價(jià)。曾經(jīng)2萬一臺(tái)入手的礦機(jī)，已經(jīng)是“幾百塊都沒人要”的廢鐵。
2 礦難引業(yè)績擔(dān)憂
比特大陸、嘉楠耘智、億邦國際這三家礦機(jī)生產(chǎn)商主要收入來源都是礦機(jī)銷售。
根據(jù)比特大陸的招股書顯示，其2018年二季度的存貨減值損失錄得391.3萬美元，較2017年全年度的138.6萬美元增加了超1.8倍。
比特大陸管理層作出的解釋是“由于加密貨幣的市價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)致使若干礦機(jī)的預(yù)測售價(jià)降至成本以下?！?/p>
礦機(jī)售價(jià)下降也直接影響到了公司的毛利水平。今年上半年，比特大陸毛利率為36.20%，較2017年的48.17%，減少了12%個(gè)百分點(diǎn)。
與比特大陸的礦機(jī)業(yè)務(wù)高度類似的嘉楠耘智在降低礦機(jī)售價(jià)后，其業(yè)績受到的影響也會(huì)十分明顯。
公開資料顯示，嘉楠耘智于2013年成立，嘉楠耘智主營業(yè)務(wù)為專用集成電路(ASIC)芯片及其衍生設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售，并提供相應(yīng)的系統(tǒng)解決方案及技術(shù)服務(wù)。
嘉楠耘智2017年?duì)I業(yè)收入主要來自銷售系統(tǒng)產(chǎn)品阿瓦隆礦機(jī)，收入占比從2015年的74.9%已經(jīng)上升至2017年的99.1%。
據(jù)其招股書披露，嘉楠耘智2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)13億，同比增長超過4倍;2017年凈利潤為3.6億，同比增長6.9倍，而公司2015年的利潤才224萬，2年時(shí)間凈利潤爆增了125倍。
而從毛利率上來看，嘉楠耘智在2017年達(dá)到的毛利率是46.2%，低于比特大陸的48.17%。
市場分析人士認(rèn)為，在礦機(jī)市場價(jià)格大幅下跌后，嘉楠耘智今年的毛利率也將大幅下降。
礦機(jī)生意遇冷后，嘉楠耘智也沒有了“不承諾發(fā)貨日子，不做銷售服務(wù)，不接受更改收貨地址，即使最后不發(fā)貨也不退款”的口氣。
3 嘉楠耘智IPO夢碎
加密貨幣市場的大幅波動(dòng)也讓這些礦機(jī)巨頭的IPO之路顯得坎坷。
多位證券業(yè)人士表示，由于這類礦機(jī)生產(chǎn)企業(yè)和加密貨幣之間的關(guān)聯(lián)性明顯，有其特殊性，不排除香港證監(jiān)會(huì)對(duì)其業(yè)務(wù)模式、乃至行業(yè)因素產(chǎn)生疑慮。
根據(jù)港交所11月14日的消息，全球第二大礦機(jī)制造商嘉楠耘智今年5月提交的IPO申請(qǐng)已經(jīng)失效，這也意味著公司此次IPO流程將不再繼續(xù)。
此前消息稱，嘉楠耘智曾計(jì)劃尋求10億美元規(guī)模的資金，但公開資料顯示，其籌資目標(biāo)已減少到約4億美元。
“失效”是指，公司在6個(gè)月的有效審核時(shí)段提交資料后涉及到反饋問題，但反饋的質(zhì)量未讓港交所滿意，超過了6個(gè)月的有效審核時(shí)段。
據(jù)了解，港交所往往會(huì)發(fā)函提問相關(guān)公司，要求進(jìn)行解釋或者補(bǔ)充相關(guān)材料。如果公司沒能在6個(gè)月時(shí)間內(nèi)回復(fù)或者回復(fù)情況沒能滿足交易所要求，將可能導(dǎo)致招股書過期。
對(duì)于嘉楠耘智招股書過期失效的原因，有專業(yè)人士分析認(rèn)為，可能是公司主觀因素導(dǎo)致某些材料未及時(shí)向港交所主動(dòng)披露，也有可能是由于港交所考慮到企業(yè)業(yè)務(wù)模式合規(guī)性，而要求企業(yè)遞交所屬地監(jiān)管的合規(guī)證明。
值得注意的是，據(jù)香港證券交易所網(wǎng)站顯示，晚于嘉楠耘智遞交IPO申請(qǐng)材料的比特大陸則處于處理中的狀態(tài)。
早前，嘉楠耘智曾嘗試通過“借殼”登陸A股及掛牌新三板等計(jì)劃進(jìn)軍資本市場，但都以失敗告終。
如今登陸港股的計(jì)劃又已面臨困難，擺在嘉楠耘智面前的，或許將是急速成長之路上最大的一道檻。
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