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P2P網(wǎng)絡(luò)借貸到底是什么，它存在的價(jià)值是什么？

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸到底是什么，它存在的價(jià)值是什么？

現(xiàn)在一提到P2P，很多人的第一反應(yīng)是唯恐避之不及，確實(shí)，近年很多所謂的P2P網(wǎng)貸網(wǎng)站跑路，比較大的去年有e租寶、大大集團(tuán)，最近又有e速貸等等。但這些真的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)嗎？其實(shí)它們統(tǒng)統(tǒng)都不是，而且現(xiàn)在我們網(wǎng)上絕大部分所謂P2P平臺(tái)也都不是。包括你可能聽(tīng)過(guò)、看過(guò)、或者身邊有朋友投資過(guò)，甚至正在投資的很多所謂知名P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，它們都不是真正的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

那么到底什么是真正的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)呢？我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題很重要，因?yàn)槲矣X(jué)得如果要了解一件事情，首先要追溯最基本的東西，搞清楚它真正的意思是什么。以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為例。P2P本來(lái)是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)的意思，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)領(lǐng)域的用語(yǔ)。

后來(lái)，幾個(gè)英國(guó)人在想點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的概念也可以應(yīng)用到借貸領(lǐng)域，因?yàn)榧热挥腥诵枰桢X，有人需要投資，那么可以建立一個(gè)網(wǎng)站，讓大家都可以直接在網(wǎng)絡(luò)上解決，使得借貸雙方快速匹配，這樣的話可以節(jié)省掉大量的成本，甚至是對(duì)銀行的一個(gè)很好的補(bǔ)充。這樣的話，2005年，ZOPA在英國(guó)成立，那么這個(gè)時(shí)候的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸意思是個(gè)人對(duì)個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)借貸。

它成立之后，用戶只需在它網(wǎng)站注冊(cè)，借款人就可以在P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自主發(fā)布借款需求，有投資需求的個(gè)人可以通過(guò)對(duì)借款人資料的查閱和判斷，將自己的資金出借。P2P平臺(tái)在其中起到一個(gè)信息橋梁，或者說(shuō)信息中介的作用。

這種模式的好處顯而易見(jiàn)，用戶無(wú)需到銀行的物理網(wǎng)點(diǎn)即可借款和投資，而且門檻很低。它這種模式跟銀行的主要區(qū)別在于，銀行可以將存款和貸款進(jìn)行錯(cuò)配，從中賺取利息差。比如你在中國(guó)的銀行存一年定期，收益大概在3%左右，而銀行貸款出去，可以收益5%甚至更高。最重要的是，你存的是短期，比如活期，但銀行借出去往往期限較長(zhǎng)，本質(zhì)上銀行采取的是資金池模式。而ZOPA依賴收取成家服務(wù)費(fèi)，跟房地產(chǎn)中介類似。

而且ZOPA這種互聯(lián)網(wǎng)的模式邊際成本是很低的。什么叫邊際成本很低呢？1個(gè)用戶到它的網(wǎng)站交易，它的成本是1，可能100個(gè)用戶在上面交易，它的成本也還是1或者增加很少，因?yàn)榫W(wǎng)站并沒(méi)有因?yàn)樾略龅?9個(gè)用戶新增什么成本。所以，這種模式的中間交易成本比較低，成本低了之后可以讓幾方都可以得利。這個(gè)有點(diǎn)類似團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站。比如美團(tuán)，它跟商家協(xié)商，你給我的用戶一些折扣，我可以給你找到更多的用戶。這相當(dāng)于美團(tuán)幫商家找了很多用戶，商家當(dāng)然愿意做，因?yàn)榭梢詭蜕碳夜?jié)省一部分成本，比如廣告成本。廣告成本節(jié)省出來(lái)的這部分，一部分給了美團(tuán)，另外一部分呢，讓利給用戶了。這樣呢，可以實(shí)現(xiàn)商家、美團(tuán)和用戶的三贏。

那么ZOPA的初衷或者P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的初衷呢，也是如此。

二、中國(guó)目前所謂P2P絕大部分都不是真正的P2P

其實(shí)中國(guó)目前號(hào)稱P2P平臺(tái)絕大部分都不是真正的P2P，而是網(wǎng)貸。為什么這樣說(shuō)呢？網(wǎng)貸跟P2P的概念是有區(qū)別的。網(wǎng)貸是金融機(jī)構(gòu)，比如銀行通過(guò)銀行發(fā)放貸款。而P2P呢？只能是個(gè)人對(duì)個(gè)人的，也就是說(shuō)一定不是機(jī)構(gòu)之間或者機(jī)構(gòu)對(duì)個(gè)人發(fā)放貸款，兩邊都是個(gè)人。這個(gè)時(shí)候，有些人可能會(huì)說(shuō)到Lending club，目前它是美國(guó)已經(jīng)上市的一家知名P2P公司。以后我會(huì)找時(shí)間專門跟大家講它。

那么，P2P的本義已經(jīng)在前面講清楚了，它具有邊際成本比較低的特性，可以有效提高資金供需雙方匹配的效率。P2P自誕生以后，在全球快速發(fā)展。當(dāng)然，ZOPA本身也在全球快速發(fā)展壯大，不過(guò)美國(guó)也很快誕生了一些發(fā)展很快的P2P，比如prosper和前面提到的lending club，像lending club就是一家明星企業(yè)，它的團(tuán)隊(duì)里面有諸如美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)和華爾街知名投資人士等等。

那中國(guó)的話，也在2007年誕生了第一家P2P拍拍貸。我這里呢，重點(diǎn)講下拍拍貸，為什么呢？因?yàn)樗俏覈?guó)目前應(yīng)該說(shuō)是最位純正的P2P。它的模式大概是這樣的，如果你要借款，你在它的網(wǎng)站注冊(cè)和填寫相應(yīng)資料，甚至需要你提供部分證明資料。然后拍拍貸根據(jù)你的相應(yīng)信息給予你一定的授信額度。你可以在獲得授信之后在拍拍貸網(wǎng)站發(fā)起借款，投資人可以通過(guò)拍拍貸進(jìn)行投資。拍拍貸會(huì)從交易中一次性收取一筆服務(wù)費(fèi)用，這樣的話，可能你申請(qǐng)的借款是5萬(wàn)塊，假如它收取的費(fèi)用比例是10%，那么到你手上的就只有4.5萬(wàn)了。這樣的模式下，投資人和借款人形成了很明確的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而拍拍貸只是在其中起到了一個(gè)信息中介作用。

那么，有人可能會(huì)問(wèn)，拍拍貸不是需要對(duì)借款人進(jìn)行審核嗎？怎么還只是信息中介呢？這里呢，大家首先要清楚信息中介不代表不對(duì)雙方信息進(jìn)行基本篩選或者說(shuō)審核，比如房地產(chǎn)中介，是不是信息中介呢？ 它是。那么如果有人說(shuō)要委托它們出售房屋，它是不是需要對(duì)房屋所有權(quán)進(jìn)行簡(jiǎn)單的審核確認(rèn)呢？所以，對(duì)一些信息進(jìn)行審核并不影響它信息中介的地位。拍拍貸呢，會(huì)對(duì)借款人進(jìn)行一些比如網(wǎng)絡(luò)審核、電話審核等等。

目前呢，拍拍貸可能不被一部分投資人認(rèn)可，為什么呢？這個(gè)主要是因?yàn)榕呐馁J目前的逾期率比較高。但是，我個(gè)人的觀點(diǎn)是，拍拍貸這種個(gè)人對(duì)個(gè)人的模式肯定沒(méi)有問(wèn)題，這也是政府到現(xiàn)在最為認(rèn)可它的原因。逾期率偏高其實(shí)不因?yàn)樗哪Ｊ剑莵?lái)自于它的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)控制手段等等。這個(gè)我也會(huì)在以后的直播中講。今天呢，我主要是想講拍拍貸跟現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)上虛假的P2P的區(qū)別，也是告訴大家怎么去分辨真假P2P。

大家可以先看下拍拍貸網(wǎng)站，首先顯示截至現(xiàn)在它的注冊(cè)用戶接近2000萬(wàn)，投資人次幾百萬(wàn)人次，這樣的數(shù)據(jù)放在國(guó)內(nèi)一定是領(lǐng)先的，雖然它的交易規(guī)模不一定是國(guó)內(nèi)最大的，但是它的用戶數(shù)和成交次數(shù)應(yīng)該是遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先其它網(wǎng)站的。這說(shuō)明什么呢？說(shuō)明即便逾期率比較高，認(rèn)可它的人還是最多的，而且增長(zhǎng)非常高。而且拍拍貸在12年，那時(shí)它的月交易量才幾百萬(wàn)的情況下就獲得紅杉資本的風(fēng)投。說(shuō)明投資人和風(fēng)險(xiǎn)資本都是看好拍拍貸這種真正P2P模式，也就是個(gè)人對(duì)個(gè)人直投模式的。為什么呢？

首先，投資人完全不用擔(dān)心在拍拍貸會(huì)有虛假標(biāo)的（借款項(xiàng)目），為什么呢？因?yàn)榕呐馁J借款一定是需要在其網(wǎng)站進(jìn)行注冊(cè)并提交相應(yīng)信息并通過(guò)審核后才能發(fā)布的。說(shuō)到這里的話，可能有人會(huì)說(shuō)，不是現(xiàn)在所有的網(wǎng)站都是這樣的嗎？不是每個(gè)標(biāo)的或者說(shuō)項(xiàng)目都會(huì)有一個(gè)用戶名嗎？其實(shí)，這里大家是被誤導(dǎo)了，確實(shí)，一般投資人以為所有的網(wǎng)站都是這樣的，但事實(shí)上不是這樣的，而且我可以說(shuō)目前我們網(wǎng)上超過(guò)90%的網(wǎng)站都不是。