創(chuàng)世伙伴資本周煒：為什么我們總敢和創(chuàng)業(yè)者一起All in？金融
周煒強(qiáng)調(diào)，“金融行業(yè)，不管怎么創(chuàng)新，它還是金融。風(fēng)險管控還是第一位的，要注意的第一個關(guān)鍵詞就是風(fēng)險。金融的產(chǎn)生是信用的產(chǎn)生，信用同時也代表著風(fēng)險。”
“創(chuàng)世伙伴資本”的會議室里，周煒有自己的“固定”座位，他說自己喜歡坐在那邊，是因為能夠在聊天過程中，對創(chuàng)業(yè)者有個直接和清晰的觀察。
觀察，對于投資業(yè)者來說，至關(guān)重要，而已經(jīng)有超過10年VC行業(yè)經(jīng)歷的周煒說，他是做到第五年的時候才明白“這里面的各種東西”。
投資不止是“給錢”的那個瞬間
周煒認(rèn)為五年才徹底看明白早期投資這件事，并非因為投資人個體差異造成，其根本原因在于行業(yè)特征決定。
“我們是一個早期投資機(jī)構(gòu)，做的80%的項目都是A輪，早些年在硅谷，大家一般認(rèn)為VC不是一個年輕人的工作，應(yīng)該是有足夠多的社會經(jīng)歷和閱歷以后再做的事情。”周煒解釋。
雖然近年來無線互聯(lián)網(wǎng)的興起，使得“一些新的東西成長得非?？?，反而年輕又變成一個優(yōu)勢”，但周煒仍舊認(rèn)為，投資不僅僅是在某一瞬間做出的一個“給錢”的決定，尤其是早期階段，優(yōu)秀的投資人，除了要提供給創(chuàng)業(yè)者專業(yè)和善意的錢，同時也應(yīng)該成為創(chuàng)業(yè)者在“戰(zhàn)場上的觀測衛(wèi)星”和背靠背的伙伴，在關(guān)鍵點上，給與創(chuàng)業(yè)者戰(zhàn)略和資源等方面的幫助。他認(rèn)為如果沒有足夠多的經(jīng)驗，其實很難做到成功。
經(jīng)歷了足夠多的“做出給錢決定的那個瞬間”，周煒越來越相信規(guī)律與大數(shù)定律。他承認(rèn)自己也經(jīng)歷過“拍腦袋”的時代，但是到了進(jìn)入行業(yè)第五年的時候，盡管不否認(rèn)這個行業(yè)中存在“靠運氣”的成分，但他已經(jīng)確認(rèn)“這個世界還是有規(guī)律的，即便做早期投資也是有規(guī)律的”。
在周煒看來，“一個很成功的創(chuàng)業(yè)者如果在不對的創(chuàng)業(yè)路上，很可能也成功不了”。周煒把這個總結(jié)為，不能光判斷人，還要看這個人是不是在合適的賽道上。
周煒說自己一直相信一句話：“統(tǒng)計是絕對不會撒謊的。”
周煒有資格自信，甚至感到驕傲，被喜馬拉雅CEO余建軍稱之為“最懂平臺成長規(guī)律投資人之一”的他，早期投資的項目中，最后成為“獨角獸”的已經(jīng)超過30%，其中絕大部分都是平臺型公司，而且接近80%都是A輪。
投資項目列表里，宜信、京東金融、融360這樣的金融企業(yè)，周煒都是在A輪投進(jìn)的。在內(nèi)容平臺領(lǐng)域，文字領(lǐng)域所投的中文在線已經(jīng)上市。在音頻與視頻領(lǐng)域，有獨角獸企業(yè)喜馬拉雅和一下科技。在社交平臺領(lǐng)域，探探也在其中。而周煒經(jīng)常在社交媒體提到的京東商城更是其平臺投資的得意之作。周煒希望外界能夠通過所投的這些平臺，看懂他的投資脈絡(luò)。
敢投和自律
今年4月，周煒帶著原KPCB中國TMT團(tuán)隊的大部分成員，一起成立了創(chuàng)世伙伴資本，第一期人民幣基金是一支15億規(guī)模的十年周期基金，第一期美元基金也快速完成了近億規(guī)模的首次封閉。
創(chuàng)世伙伴資本成立時，一下科技的韓坤、喜馬拉雅的余建軍以及亞創(chuàng)集團(tuán)的田行智，在接受財富中文雜志采訪時，都用了“敢投”和“敢做決定”來形容周煒的投資風(fēng)格。
“敢投”和“敢做決定”很容易理解，在周煒的投資列表中，包括宜信，絕大部分投資都是第一輪，并且是領(lǐng)投甚至獨家。而保守的投資人會更傾向于找一堆人一起來投，一人放一點，分散風(fēng)險。
周煒投資融360時，后者的產(chǎn)品還沒有發(fā)布，連網(wǎng)站都沒有，只有一個團(tuán)隊和一個想法。而另外一個項目——現(xiàn)在已經(jīng)是海外直播最大平臺的亞洲創(chuàng)新集團(tuán)，他投資時還只有兩個創(chuàng)始人，而他們給周煒展示的是用手機(jī)做的一個DEMO頁面。
時隔多年，周煒還記得當(dāng)時的情景，在咖啡館里看到這個DEMO時，他還以為至少是個內(nèi)測版，伸手去點頁面才發(fā)現(xiàn)沒有反應(yīng)。
即便如此，周煒還是投了這家企業(yè)，并且是做第一輪的獨家領(lǐng)投，因為他覺得亞洲創(chuàng)新集團(tuán)的兩位創(chuàng)始人，符合他關(guān)于獨角獸三大定律中“越野定律”的判斷，也就是是合適的人匹配上了合適的賽道。
對于自己的投資風(fēng)格，周煒更傾向于用“自律”這個描述?！拔覀兿Ｍ芸疵靼祝还鉃槭裁词沁@個賽道，還希望能看懂為什么是這個團(tuán)隊，為什么是這個創(chuàng)業(yè)者?！?/p>
“我們是一家會和創(chuàng)業(yè)者一起ALLin的VC，所以自律和真正看懂，對我們這種投資風(fēng)格的機(jī)構(gòu)而言，非常重要。”周煒說他希望是真的選出未來真正的贏家，因為在互聯(lián)網(wǎng)這個領(lǐng)域，“贏家通吃”：京東是，喜馬拉雅也是，秒拍也是——既然是贏家通吃，“你選錯了就是零。”周煒說。
今年上半年，創(chuàng)投環(huán)境趨于保守和偏向線下方向。周煒帶著團(tuán)隊卻加快了投資速度，在創(chuàng)新金融、中國公司出海、新零售、泛娛樂內(nèi)容平臺等領(lǐng)域投資了10多個項目，包括京東金融、玩美移動、冰鑒科技、租租車、Veer
VR、玩咖歡聚、門牙、迷迭香、商帆等，并且在喜馬拉雅繼續(xù)加碼。在他看來，互聯(lián)網(wǎng)和新技術(shù)依舊蘊含巨大的機(jī)會。
“獨角獸”三定律
周煒把自己過去十年的經(jīng)驗總結(jié)為“獨角獸三定律”，用作考察初創(chuàng)企業(yè)的重要的指導(dǎo)。周煒認(rèn)為選中賽道對大家來說沒有多難，無非是時間早晚的問題。周煒很自豪自己投資“一般是很早”，就是大家還沒進(jìn)去的時候就已經(jīng)進(jìn)入了。關(guān)于這個能力的來源，周煒覺得，在中國本土創(chuàng)業(yè)的十年，和在全球頂級風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的十年，以及領(lǐng)導(dǎo)KPCB中國在中國高新技術(shù)領(lǐng)域的投資，讓他看到了全世界最領(lǐng)先的東西，又充分理解中國本土創(chuàng)投?！斑@會培養(yǎng)出一種感覺來，就像直覺?！敝軣樥f。
周煒以喜馬拉雅和一下科技舉例，在他看來，一個技術(shù)平臺的基礎(chǔ)設(shè)施——帶寬、硬件、運算能力、支付系統(tǒng)、生態(tài)環(huán)境全都準(zhǔn)備好之后，內(nèi)容會很值錢，那么當(dāng)這個基礎(chǔ)設(shè)施成熟的一定程度的時候就應(yīng)該在這個內(nèi)容領(lǐng)域布局，這是一個非常清晰的選擇賽道的邏輯。而具體到如何選對公司，則是“三定律”在起作用。
第一條定律，周煒總結(jié)為“越野定律”。假設(shè)一個運動會的鐵人三項比賽，其中具體項目和項目的具體情況都不確定，選擇在哪個選手身上“下注”呢？這其實就是選定賽道和選定人的雙重組合問題。
這涉及到對一個行業(yè)怎么發(fā)展怎么競爭的判斷與感覺的問題。周煒以宜信為例進(jìn)行說明。“我們投金融科技公司，首先要看風(fēng)險問題。”周煒解釋，有沒有把風(fēng)險控制做好，有沒有把風(fēng)險控制做到第一位，是他進(jìn)行選擇的首要標(biāo)準(zhǔn)。
第二條定律叫做“紅燈定律”。周煒有直觀的解釋：“比如從長安街的東頭到西頭開車，你的速度很快，老有人慢慢吞吞，你不耐煩地超過了他，結(jié)果你前面紅綠燈擋住，人家很快趕上來。那最終誰先到西邊呢？只要其中有一個紅綠燈你過去了，他被擋住，那你們倆的差距就出來了?！?/p>
周煒認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)公司其實很多時候就是這樣，看一個團(tuán)隊涉及到他對未來的判斷、戰(zhàn)略以及執(zhí)行力，在這些方面是不是都做了正確的判斷，并且在別人之前就進(jìn)行布局。因為資源總是有限的，“你先拿到了，別人就沒有了?！敝軣樥f。
最后一條定律叫做“火箭定律”，指的是一個創(chuàng)業(yè)者能不能在不同階段招募到不同能力、階段的人才，以及善于使用不同資源助推?！斑@對許多創(chuàng)業(yè)者是個很大的挑戰(zhàn)?！敝軣樥f，許多公司到了一定的發(fā)展階段以后就面臨巨大的震蕩，影響其最后變成一個真正的大公司，這是其中的一個關(guān)鍵點。
頂級投資人的特質(zhì)
周煒認(rèn)為頂級投資人，需要具備三個特質(zhì)，首先要認(rèn)清楚自己和自己的團(tuán)隊的能力值到底是什么，把自己最強(qiáng)的地方用在適合的地方。選定的領(lǐng)域和方法應(yīng)該和自己的能力值匹配。他認(rèn)為這一點是不管是創(chuàng)業(yè)者還是投資人都要做到的。
其次，作為投資人一定要對行業(yè)“真的懂”?！绊敿壨顿Y人并不是說僅僅投錢就行了，投后到底能不能幫他做事情，在關(guān)鍵點對他進(jìn)行支持。這是相當(dāng)重要的。”周煒說。
第三，要做到的是抓大放小。周煒認(rèn)為投資人要知道在哪里去為被投企業(yè)提供附加價值。“市場上只要是用公平價值能買到的服務(wù)，作為投資機(jī)構(gòu)就沒必要去插手。你投錢是去干什么的，就是要讓他花錢。這是他正常的行為。介入太多，其實代表著你對創(chuàng)始團(tuán)隊的執(zhí)行能力的不信任?！敝軣樥J(rèn)為作為投資人應(yīng)該更多地是在一個更高的戰(zhàn)略層面看問題，“要像戰(zhàn)場上的觀測衛(wèi)星一樣”。
創(chuàng)新是下一個十年中國創(chuàng)新的驅(qū)動力
周煒不諱言之前中國的許多“創(chuàng)新”存在從國外“借鑒”的因素，但是他很高興地觀察到，2011年開始，一些本土的創(chuàng)新甚至是國外都沒出現(xiàn)過的。而那些國外有、中國也有的，其真正爆發(fā)也是在中國?！盀槭裁丛谥袊l(fā)呢？因為中國創(chuàng)業(yè)者在模式上做了一些調(diào)整，就讓它爆發(fā)了。”周煒認(rèn)為共享單車就是一個例子。
周煒認(rèn)為模式創(chuàng)新之外，在這些年整個創(chuàng)新大環(huán)境的推動下，不管從硬件還是軟件，甚至軟硬件結(jié)合，都會出現(xiàn)因為中國的大的市場以及相應(yīng)的內(nèi)部需求產(chǎn)生的新的應(yīng)用，這些技術(shù)創(chuàng)新已經(jīng)開始扮演重要角色?；诖?，周煒判斷，技術(shù)創(chuàng)新是下一個十年中國創(chuàng)新的驅(qū)動力。
而在金融創(chuàng)新領(lǐng)域，周煒同樣具有信心，他說自己一直喜歡金融創(chuàng)新這個領(lǐng)域，他預(yù)測這個領(lǐng)域“今后可能找出來的十億美金級別的公司的總量，會超過過去十幾年在整個互聯(lián)網(wǎng)、無線互聯(lián)網(wǎng)公司的總量”。而過去幾十年中國金融領(lǐng)域的創(chuàng)新與開放的滯后，為未來的大發(fā)展提供了縱深空間，金融行業(yè)的本身特點，也會使得這個領(lǐng)域催生出非常多大規(guī)模的公司。
不過周煒同樣認(rèn)為，金融創(chuàng)新領(lǐng)域面臨一個大浪淘沙的過程，“渾水摸魚的，不尊重行業(yè)本質(zhì)的，就會出去。”
周煒強(qiáng)調(diào)，“金融行業(yè)，不管怎么創(chuàng)新，它還是金融。風(fēng)險管控還是第一位的，要注意的第一個關(guān)鍵詞就是風(fēng)險。金融的產(chǎn)生是信用的產(chǎn)生，信用同時也代表著風(fēng)險。”
作為投資人，周煒說自己非?？春眠@個領(lǐng)域，會持續(xù)把金融創(chuàng)新作為重點的投資方向。
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來源：投資界
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