剝離吳曉波頻道、凈利下滑70%，藍獅子傳媒怎么了？金融
提起藍獅子傳媒，很多人第一反應就是吳曉波，兩者已經形成強綁定的關系。
提起藍獅子傳媒，很多人第一反應就是吳曉波，兩者已經形成強綁定的關系。
的確，藍獅子是吳曉波一手傾力打造的，也是他個人賴以成名的基礎之一。早期的《大敗局》《激蕩三十年（中國企業1978-2008）》等都是以藍獅子的名義出版的，直到最近出版的《騰訊傳》，仍然由藍獅子出版。
作為藍獅子出版的締造人，吳曉波并非是最大的股東，目前在藍獅子傳媒持股比例僅為30.92%，低于主板上市公司皖新傳媒的45%，退居第二大股東。
相比資本上的變化，業務上變化對藍獅子更為關鍵。在2016年吳曉波將個人自媒體吳曉波頻道從藍獅子傳媒體系下抽出，單獨運作，導致藍獅子傳媒2016年收入銳減23.29%。
如今，藍獅子財務狀況正在進一步惡化，根據2017年半年報，藍獅子傳媒上半年實現營業收入2352.67萬元，同比去年下降29.65%；凈利潤350.9萬元，相比去年下降高達73.07%。
而另一頭，被抽出單獨發展的吳曉波頻道，估值已經高達20億，財經社群經濟模式被無數人看好，現今的風光數倍于曾經的母體藍獅子傳媒。
失去了吳曉波頻道，又在定增的路上難產，如今遭遇營收和凈利潤雙雙下滑的局面，藍獅子傳媒要如何才能翻身？
藍獅子剝離吳曉波頻道，后者估值達20億
藍獅子傳媒業績的不好看和吳曉波有著莫大的關系。
公司在解釋營業收入下降的時候，理由是商演活動收入等減少了447萬元，移動無線運營收入減少442萬元等，其中商演活動原本是吳曉波依托自媒體吳曉波頻道開展的活動。
在2015年、2016年和2017年的新年之際，吳曉波老師都會開展一個大型年終秀，總結上一年，展望下一年，每年都能造成刷屏的效果，門票價格也從1000多元到1萬多元不等，很多時候一票難求。
藍獅子這樣的商演活動是基于吳曉波頻道開展的，這個擁有超過200萬讀者的超級財經自媒體大號，在社群經濟方面運營得異常成功，變現能力也十分強悍。
但是這一優良資產卻早已不在藍獅子傳媒旗下，于2016年開始陸續剝離，自媒體收入由2015年占營業收入38%，2016年銳降到4%，收入金額由2015年的3716萬銳降到2016年的293.5萬元。
直到2017年半年報中收入占比徹底不提，意味著基本已經剝離干凈。
如今這塊剝離的業務估值已經高達20億。2017年1月份吳曉波頻道的主體公司上海巴九靈文化傳播有限公司正式對外宣布完成A輪融資，由摯信領投、浙商創投、頭頭是道和普華資本跟投，融資1.6億元，投后估值20億元。相比于藍獅子傳媒本身估值10億而言，是一次成功的內部孵化。
但藍獅子傳媒與巴九靈估值的懸殊對比，已經說明吳曉波的個人重心將不會在藍獅子傳媒，而是主攻新媒體財經的吳曉波頻道。
離開了吳曉波和吳曉波頻道的支持，藍獅子很明顯進入了搖擺期，業績顯得暗淡，本次半年報業績也就可以理解。
定增難產長達一年，押注財經圖書影視化
這樣的藍獅子傳媒還會受到資本的青睞嗎？答案似乎是不會。
最典型的例子是藍獅子傳媒定增的難產。2016年7月發布的股票定增方案，欲以22.25元/股的價格定增494.4萬股，定增金額約為1.1億元，以此計算本次發行后藍獅子傳媒的估值約為10億元。
募集資金的用途為擬用于公司進行對外投資，部分用于補充公司流動資金，優化公司財務結構，支持公司進一步發展，從而提升公司整體經營能力和抗風險能力，增加公司的綜合競爭力。
當時發行的擬認購方已經確定，包括安徽新華傳媒股份有限公司、天星資本在內的5家機構。
但是這一定增方案一直停留在此階段，沒有任何實質性進展，直到今年7月份，藍獅子傳媒再次拋出幾乎一模一樣的定增方案。該方案同樣是以22.25元/股的價格定增494.4萬股，定增金額約為1.1億元，只不過擬認購方和募資用途發生了變化。
擬認購方名單中，一年前擬認購方天星資本、華鑫證券退出，取而代之的是磁谷創業和越王投資；募資用途也更改為IP影視化開發與運營項目和互聯網輕出版。
在這1.1億的募資金額中，有1.04億元用于藍獅子旗下財經圖書影視版權的開發和運營，以及第三方購買的版權；500萬元用于互聯網輕閱讀，即有聲付費圖書領域。
從這個資金的配置比例來看，藍獅子傳媒在剝離自媒體、商演等業務之后，押注在圖書的影視化開發業務上，對于這業務，藍獅子傳媒勝算有多少呢？
首先，藍獅子沒有相關的影視化開發團隊，所有的人員基本上都靠這次募資資金展開招聘，其次未來三年內的資金額才1.1億元，細分到每一個小項的資金額非常有限，以項目合作開發為例，3年才投入2500萬元，意味著每年只會投入約800萬元，這個體量開發作品鮮有作為。
倒是稀缺性股權投資預算達到4000萬，是細分領域里面最多的，難道影視開發只是表面的，股權投資才是真正上心的業務？
最后，目前為止，藍獅子公開透露的唯一作品是與騰訊影業合作的電影《激蕩三十年》，這部電影是改編自吳曉波老師的同名財經著作，算是藍獅子影視業務的第一次亮相，因此外界所有的關注點都集中在這部電影的開發上。
電影《激蕩三十年》要是成了，藍獅子可能會借此翻身；如果不成，藍獅子的轉型之路就會十分地麻煩。
來源：凌先靜
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