劉首富的希望金融涉嫌自保，網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)高度集中？金融
希望金融也在逐步減少普惠農(nóng)牧所提供的債權(quán)及擔(dān)保，希望金融和普惠農(nóng)牧融資擔(dān)保有限公司均在劉永好的控制之下，希望金融還引入了擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的模式。
相對于民生銀行這樣的大型金融機(jī)構(gòu)，劉永好旗下控制的網(wǎng)貸平臺(tái)“希望金融”在財(cái)務(wù)上對新希望貢獻(xiàn)也極小，不過，希望金融在開展業(yè)務(wù)的過程中，有自保的嫌疑，而且
關(guān)聯(lián)公司提供的擔(dān)保，就是一個(gè)變相的增信服務(wù)。
在《2017胡潤全球富豪榜》上，新希望（000876.SZ）實(shí)際控制人劉永好以400億元的身家蟬聯(lián)四川首富，不得不說的是，劉永好的財(cái)富積累與金融密不可分。
劉永好是國內(nèi)第一家民營銀行民生銀行(600016,股吧)的發(fā)起人和十大股東之一，二十年來劉永好通過股票分紅、送股、減持等，獲得了過百億元的收益。
相對于民生銀行這樣的大型金融機(jī)構(gòu)，劉永好旗下控制的網(wǎng)貸平臺(tái)“希望金融”體量就小了很多，在財(cái)務(wù)上對新希望貢獻(xiàn)也極小，不過野馬財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，希望金融在開展業(yè)務(wù)的過程中，有自保的嫌疑，而且網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)過于集中。
希望金融被新希望剝離
“依據(jù)慧農(nóng)科技（希望金融）截止2017年03月31日賬面凈資產(chǎn)值基礎(chǔ)上，協(xié)商確定為人民幣2177.66萬元。”
6月24日，新希望發(fā)布《關(guān)于轉(zhuǎn)讓新希望慧農(nóng)（天津）科技有限公司股權(quán)的關(guān)聯(lián)交易公告》，此次轉(zhuǎn)讓之后，希望金融與新希望完全剝離。
希望金融曾是新希望集團(tuán)旗下成員之一，由新希望與新希望集團(tuán)共同投資成立的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，累計(jì)成交額近50億，運(yùn)營惠農(nóng)貸、應(yīng)收貸、股權(quán)貸、訂單貸等多款產(chǎn)品。
“他們是做體系內(nèi)的金融。”農(nóng)業(yè)金融從業(yè)者的王力對希望金融如此評價(jià)道。
野馬財(cái)經(jīng)通過查詢希望金融官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，其產(chǎn)品應(yīng)收貸與訂單貸的借款方多為新希望或其子公司合作企業(yè)，借款方在希望金融平臺(tái)上向公眾借款后，以其在新希望或其子公司的應(yīng)收賬款作為還款資金來源。具體如下圖所示：
圖片來源：應(yīng)收貸
圖片來源：訂單貸
“這個(gè)玩法對新希望集團(tuán)是‘雙贏’的，就是新希望贏兩次，不但可以通過希望金融撮合借貸收取服務(wù)費(fèi)，還可以緩解新希望的現(xiàn)金流壓力”，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)研究院副院長歐陽日輝對野馬財(cái)經(jīng)表示。
網(wǎng)貸行業(yè)的變相自融是指平臺(tái)通過幫助關(guān)聯(lián)企業(yè)募集資金，讓投資人的資金流向自己的口袋，這類行為可能會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)集中于一家借款方或一個(gè)體系內(nèi)的多家公司，容易產(chǎn)生兌付危機(jī)。
為了防范自融帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》第十條規(guī)定：網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得為自身或變相為自身融資。
“希望金融的這類模式不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，所以不是自融，并不違規(guī)。”歐陽日輝說道，“不過這么操作會(huì)讓金融風(fēng)險(xiǎn)高度集中于新希望的內(nèi)部體系，與小額、分散原則相悖”。
除了金融風(fēng)險(xiǎn)外，也有業(yè)內(nèi)律師對于希望金融這類模式的潛在風(fēng)險(xiǎn)表達(dá)了自己的擔(dān)憂“飼料是受管制的行業(yè)，同時(shí)飼料生產(chǎn)又是新希望的主營業(yè)務(wù)，一旦新希望的飼料生產(chǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)負(fù)面報(bào)道或受監(jiān)管影響，可能會(huì)反向影響希望金融的整個(gè)運(yùn)營體系，從而衍生兌付問題。”
關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保，涉嫌增信？
為了保證網(wǎng)貸項(xiàng)目正常兌付，希望金融還引入了擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的模式，其中一家擔(dān)保機(jī)構(gòu)名為“普惠農(nóng)牧融資擔(dān)保有限公司”（下文簡稱“普惠農(nóng)牧”）。
天眼查資料顯示，普惠農(nóng)牧由新希望間接控股50%（另外50%控股情況未披露），而新希望的實(shí)際控制人為劉永好。
上文已經(jīng)提到，在6月24日，新希望已將其持有的希望金融40%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方永智創(chuàng)新實(shí)業(yè)有限公司（下文簡稱“永智創(chuàng)新”），而永智創(chuàng)新的實(shí)際控制人也是劉永好，其股權(quán)關(guān)系詳見下圖：
完成此次轉(zhuǎn)讓后，劉永好成為希望金融最大股東及實(shí)際控制人，希望金融和普惠農(nóng)牧融資擔(dān)保有限公司均在劉永好的控制之下。
《暫行辦法》第三條規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)不得提供增信服務(wù)，第十條亦闡明網(wǎng)貸平臺(tái)不得直接或變相向出借人提供擔(dān)保或者承諾保本保息。
上海申拓律師事務(wù)所朱敬律師曾對野馬財(cái)經(jīng)表示，網(wǎng)貸平臺(tái)本身是信息中介機(jī)構(gòu)，只能提供居間信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，關(guān)聯(lián)公司提供的擔(dān)保，就是一個(gè)變相的增信服務(wù)。
同時(shí)某知名網(wǎng)貸平臺(tái)高管認(rèn)為，網(wǎng)貸平臺(tái)和擔(dān)保公司為同一自然人控制，同時(shí)擔(dān)保公司又為網(wǎng)貸平臺(tái)的借款項(xiàng)目提供擔(dān)保，已經(jīng)涉嫌自保。
風(fēng)險(xiǎn)集中在上市公司？
行業(yè)人士張帆認(rèn)為，《暫行辦法》的原則之一是將風(fēng)險(xiǎn)分散，防止金融風(fēng)險(xiǎn)集中于某一公司或某一體系內(nèi)，禁止網(wǎng)貸平臺(tái)自融、自保的原因也是如此。
然而，希望金融無論是商業(yè)模式還是涉嫌自保的行為，都將風(fēng)險(xiǎn)聚集于新希望。雖然新希望已將希望金融剝離，但是新希望和其子公司合作企業(yè)與希望金融之間的業(yè)務(wù)往來還在繼續(xù)，可能的結(jié)果就是，風(fēng)險(xiǎn)都將集中到上市公司新希望上，風(fēng)險(xiǎn)集中之后會(huì)爆發(fā)嗎？涉嫌自保的希望金融會(huì)在《暫行辦法》整改期結(jié)束前完成整改嗎？
希望金融對野馬財(cái)經(jīng)表示，在合規(guī)方面，現(xiàn)階段各個(gè)平臺(tái)都在努力，希望金融也在逐步減少普惠農(nóng)牧所提供的債權(quán)及擔(dān)保，應(yīng)收貸、訂單貸雖然不涉及自融，但也在逐步減少，未來希望金融將發(fā)力農(nóng)村小額信貸，積極擁抱監(jiān)管。
目前網(wǎng)貸行業(yè)的政策法規(guī)尚未完全出臺(tái)，《信披指引》、地方性法規(guī)還在積極制定當(dāng)中，整改期后的希望金融能否實(shí)現(xiàn)合規(guī)，能否成功將風(fēng)險(xiǎn)分散？
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