福田汽車銷量滑坡、股價封凍 投資者：別畫大餅，拿業(yè)績說話！快訊
股價低迷、銷量不振，投資者頻頻喊話福田汽車：“請做好市值管理，別畫大餅，拿業(yè)績說話！”
股價低迷、銷量不振，投資者頻頻喊話福田汽車：“請做好市值管理，別畫大餅，拿業(yè)績說話！”
撰文 / 李躍
出品 / 杰車科技
無論A股市場如何沖高調(diào)整，福田汽車（600166.SH）皆“巋然不動”。
10月11日，福田汽車收盤價為2.49元/股，跌幅為2.73%，股價回到了9月30日前的水平。長期以來，福田汽車的股價一直在2-3元/股徘徊，與其他商用車上市公司相比，股價存在明顯差距。
同日，福田汽車發(fā)布最新銷量數(shù)據(jù)，9月銷量為52086輛，同比下滑10.22%；1-9月累計銷量43.27萬輛，同比下降3.85%。
這已是福田汽車連續(xù)第三個月銷量同比下滑，7月其銷量為38361輛，同比下降1.58%；8月銷量為42079輛，同比下降2.90%。福田汽車今年的銷量目標(biāo)是總銷量確保70萬輛，爭取75萬輛，目前看第四季度銷售壓力巨大。
股價低迷、銷量不振，投資者頻頻喊話福田汽車：“請做好市值管理，別畫大餅，拿業(yè)績說話！”
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雙降還是“霜降”？
截至10月11日收盤，中國重汽股價報（000951.SZ）16.08元/股、一汽解放（000800.SZ）8.68元/股、東風(fēng)股份（600006.SH）6.34元/股、江鈴汽車（000550.SZ）28.57元/股、江淮汽車（600418.SH）27.41元/股。
相比之下，福田汽車的股價讓投資者甚感心涼。有投資者在上證e互動平臺留言質(zhì)問福田汽車：“為何公司始終得不到資本市場認(rèn)可？十幾年來股價零漲幅，實在觸目驚心！”
福田汽車2024年上半年財報顯示，總營收和歸母凈利潤“雙降”。其中，總營收239.68億元，同比下降16.91%；歸母凈利潤4.14億元，同比下降31.63%。福田汽車也是今年上半年同類公司中少見的營收和凈利雙降的公司。
從各家披露的2024年中期業(yè)績報告看，中國重汽總營收244.01億元，同比增長20.87%；歸母凈利6.19億元，同比增長24.68%。
一汽解放上半年總營收356.02億元，同比增長7.84％；歸母凈利4.78億元，同比增長19.16％。東風(fēng)股份上半年總營收57.98億元，同比增長7.41％；歸母凈利6539萬元，同比下降22.96％。
江淮汽車上半年總營收213.40億元，同比下降4.77％；歸母凈利3.01億元，同比大漲93.84％。江鈴汽車上半年總營收179.20億元，同比增長16.14％；歸母凈利8.95億元，同比增加22.77％。
有投資者在互動平臺留言：“福田汽車不管從品牌、市占有率、規(guī)模、技術(shù)等方面看，在國內(nèi)都是一流的存在，利潤為何總是上不去？作為公司的價值投資者沒有吃到公司成長的紅利，確實有失所望?！?/p>
福田汽車方面稱，股價是大盤因素、公司業(yè)績、投資者判斷、行業(yè)發(fā)展等綜合因素共同影響的結(jié)果，并表示公司一直以來也十分重視投資者權(quán)益和市值管理，在機構(gòu)設(shè)置上專設(shè)了市值與證券管理部來負(fù)責(zé)公司市值管理工作，未來將不斷提升核心競爭力和內(nèi)在價值。
而在投資者看來，市值管理歸根結(jié)底還是拿業(yè)績說話，“福田汽車的管理層要少畫餅，多向宇通、江鈴這些優(yōu)秀企業(yè)學(xué)習(xí)，一年盈利30億元以上，股價自然就6元/股以上了”。
對于銷量的下滑，有投資者也開始質(zhì)疑福田汽車的銷售能力。在業(yè)內(nèi)人士看來，上半年的氣體機事件給福田汽車帶來了不小的影響，使其市場信任度下滑，恢復(fù)需要時間。
今年3月，一封針對康明斯發(fā)動機設(shè)計缺陷及加裝泄壓閥的舉報信在行業(yè)引發(fā)廣泛關(guān)注。
福田汽車是康明斯在華的重要合作伙伴，兩家公司在合資成立的北京福田康明斯發(fā)動機有限公司中，各自擁有50%股權(quán)。因此，福田汽車旗下的天然氣重卡幾乎都搭載的是福田康明斯的天然氣發(fā)動機。
福田汽車在氣體機事件后發(fā)布了嚴(yán)正聲明，強調(diào)其產(chǎn)品符合國家環(huán)保要求，并呼吁自主品牌要良性競爭。
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缺少明星級業(yè)務(wù)板塊
在今年5月份的股東大會上，有投資者詢問“福田汽車股價為何一直低迷？”福田汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司內(nèi)部分析的結(jié)果是“可能是因為福田的業(yè)務(wù)比較多，基本所有商用車賽道都涵蓋了。
對于一些業(yè)務(wù)比較單一的車企，可能買賣方更容易做一些線性外推的分析，對未來的盈利包括市場的預(yù)期更好做，但福田汽車不同。所以機構(gòu)可能在當(dāng)前市場環(huán)境下不太愿意買入福田”。
如果把“太全面”歸結(jié)為股價低迷的原因，不如說是福田汽車還缺少“金剛鉆”，也就是能讓資本市場興奮的核心競爭力。
在重卡領(lǐng)域，今年1-9月福田汽車的市占率為7.7%，屬于第三梯隊。第一梯隊為中國重汽（市占率27.5%）、一汽解放（市占率20.1%）；第二梯隊為陜汽集團(tuán)（市占率16.8%）、東風(fēng)公司（市占率16.1%）。
從市占率可以看出，福田汽車在國內(nèi)市場具有一定的知名度，但與傳統(tǒng)的汽車巨頭相比，仍存在差距。如重汽、一汽等，憑借多年的積累和廣泛的市場推廣，在消費者心中樹立了強大而穩(wěn)定的品牌形象，這點讓福田汽車只能望其項背。
在輕客市場，?今年1-8月市占率排名為：長安汽車（市場率為24%）、江鈴汽車（市占率19%）、上汽大通（市占率18%），?福田汽車（市占率為12%）。
新能源方面，雖然福田汽車一直致力于投入研發(fā)，但與行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)相比，其技術(shù)創(chuàng)新能力和核心技術(shù)的掌握程度仍有待提高。
例如，在新能源汽車領(lǐng)域，一些競爭對手已經(jīng)擁有了成熟的電池技術(shù)和高效的電動驅(qū)動系統(tǒng)，而福田汽車在這方面的突破相對較晚，技術(shù)的成熟度和穩(wěn)定性還需要時間來驗證。
近期，就有投資者在互動平臺向福田汽車提問：“市場多家上市公司固態(tài)電池都出來了，福田半固態(tài)電池研發(fā)一共投入多少資金？這樣的研發(fā)投入值得嗎？直接購買人家的產(chǎn)品是不是可以省下研發(fā)費用？”
對此，福田汽車方面表示，公司需根據(jù)自身整車需求設(shè)計開發(fā)半固態(tài)電池包，直接購入產(chǎn)品可能不匹配公司整車參數(shù)要求，這些戰(zhàn)略性投入盡管在短期內(nèi)對盈利造成一定的波動影響，但長期來看利好公司可持續(xù)發(fā)展。
9月28日，福田汽車發(fā)布國際化戰(zhàn)略“GREEN 3030”。按照戰(zhàn)略規(guī)劃，目標(biāo)旨在到2030年實現(xiàn)海外銷量30萬輛，新能源占比達(dá)到30%?！澳壳霸诟Ｌ锲嚨膽?zhàn)略中，拓展海外市場的重要性已被提高到了前所未有的高度。”福田汽車常務(wù)副總經(jīng)理鹿政華表示。
有投資人透露，“福田汽車對出海很有激情，福田汽車認(rèn)為商用車增長可能更多還是需要出口驅(qū)動，目前國內(nèi)的恢復(fù)性增長主要指的是結(jié)構(gòu)性替代。
按他們來說，出口汽車已經(jīng)成為福田汽車重要利潤來源”。從2023年年報數(shù)據(jù)來看，福田汽車海外市場毛利要顯著高于國內(nèi)，其中海外市場毛利率高達(dá)16.72%，而國內(nèi)市場毛利率則為9.74%。
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