估值300億“涼涼”？微貸網赴美敲鐘，恐難逃破發魔咒金融
網貸行業在今年下半年，就波瀾未曾稍歇，而最近一顆巨石投入湖中，更是激起千重浪：車貸“一哥”微貸即將赴美敲鐘。
網貸行業在今年下半年，就波瀾未曾稍歇，而最近一顆巨石投入湖中，更是激起千重浪：車貸“一哥”微貸即將赴美敲鐘。
據報道，美國當地時間8月10日，微貸網向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO上市申請文件，申請在紐交所掛牌上市，股票代碼為“WEI”。
此前屢屢傳出的上市傳言，終于得到“實錘”。在行業出現劇烈震蕩，投資者心頭的陰霾還未消散之時，微貸網上市的消息一出，引發了業內的強烈關注。
今年夏天，網貸行業一曲《涼涼》循環播放，爆雷不斷，行業震蕩的余波未消，微貸為何選擇在行業低迷時上市？是尋求輸血還是如微貸此前回應所回應的是在按既定步伐走？曾傳出300億的高估值，而今行業陰云下，估值壓力已現，上市之后，又能否逃脫破發的魔咒？
車貸一哥終上市
被搶頭彩，首發效應錯失
數據顯示，微貸網是國內交易規模最大的P2P車貸平臺，2017年在車貸市場所占份額約為35%。
招股書中顯示：到陳述期內，微貸網的商場份額為35%，大幅搶先于業界排名第二企業，在我國車貸行業中處于龍頭方位。到2018年6月30日，該公司借款余額達170.61億元。
在不少人看來，車貸龍頭微貸上市的鐘聲似乎早該敲響了。
從微貸的融資進展上來看，2014年6月，微貸網完成宇佑集團和隆重本錢1億元A輪出資，同年12月獲浙商創投A+輪融資；2015年9月，取得漢鼎股份的1.5億元B輪融資；同年10月又再次取得了國盛金控、浙商創投的戰略出資；之后的2016年10月獲嘉御基金領投、中信建投跟投的10億元C輪融資。
有分析指出，依照這一節奏，在2017年晚些時候，微貸網上市徹底水到渠成。那為何選擇在此時上市？是市場低迷之時，頭部平臺也出現了“造血”困難，急需資本市場的輸血？
微貸網對此回應：“微貸并非近日才開始準備上市的事，對于上市的安排是于17年底進行論證并決策的，在今年1月正式啟動，于5月向美國證監會非公開提交上市材料，在8月10日通過美國證監會資料審核并公開交表。我們希望通過美股上市，能展現出微貸在業務清晰、標的真實、風控科技方面的實力，另一方面，網貸‘震蕩期’，行業需要正能量，希望微貸上市也能為提振行業和投資人信心貢獻一份力量?！?/p>
不過，車貸龍頭微貸上市的手沒伸出去時，早已被行業內的點牛金融截胡上位。3月20日正式登陸納斯達克后，到9月4日，點牛金融以7.81美元/ADS共錄得1.15億美元總市值，且此前的8月剛剛完結一筆4000萬元定增。
從其表現來看，資本市場的首發效應已經出現，被搶了頭彩的微貸，上市之后市場反應如何還是未知數。
微貸網上半年業務規模遭波及
估值壓力顯現，恐難逃破發魔咒
爆雷潮不斷、投資者信心降至冰點，強監管的到來，讓網貸行業變數陡然上升，此時微貸傳來上市消息，確實出乎不少人意料。
行業整體的震蕩，微貸網也難免被波及。招股書顯示，今年上半年，微貸網的業務規模整體呈現下滑態勢，今年1月其車貸業務成交量為65.15億元，而4月僅為40.65億元，縮水38%。數據顯示，2017年微貸網完成凈營收35.45億元人民幣，與2016年的17.6億元比較增加101.3%?？墒堑搅?018年上半年，該渠道的凈營收漲幅開端縮水。
針對整體業務規模下滑，微貸方面表示：“為了控制風險，微貸網實行了更為嚴格的風控審核，‘人’、‘車’并重，更加注重貸前管理。這使得今年上半年微貸網整體的業務模式出現了下滑。”
在行業整體陰云密布之時，上市后的微貸將直面估值壓力。
對此，微貸方面認為盡管行業環境影響固然存在，但是資本市場中的估值，企業自身實力是更為重要的決定因素，“微貸網一直是一家務實的企業，無論是否走資本的道路，都堅持腳踏實地,充分適應監管要求,為中小企業主提供普惠金融服務。七年沉淀，微貸網也用穩健的業務模式和持續盈利的能力證明了自身的實力，對于上市后的估值以及未來的發展前景，我們充滿信心?！?/p>
盡管微貸對于估值壓力表現得信心十足，然而縱觀最近一兩年，雖然國內有好幾家P2P網貸公司都成功赴美上市，但是從最后的業績增長趨勢來看，在美上市的互金概念股如今在人看來，表現不盡如人意。
就此，微貸相關負責人表示：“股票市場是瞬息萬變的，市場外部因素、經濟因素甚至是心理因素的變化都將有可能影響股票價格。微貸網的上市是公司穩健發展的自然選擇，上市需經過美國證監會嚴格的驗證和復核，需要經過多輪上市路演，我們對微貸的潛力充滿信心?！?/p>
但包括信而富、趣店、拍拍貸、點牛金融等先期登陸美股的企業，如今均已跌破發行價，在行業上升期敲鐘的前輩們，如今都涼了半截，行業低迷時舉錘的微貸，上市后將恐難打破“破發”的魔咒。
路往何處走？
強監管下，合規整頓是頭部平臺也要直面的問題，微貸網透露，此前在業務、合規、風控等方面，做了大量迎接上市的準備。
據了解，在新的監管要求下，微貸主動控制增量，率先進行了產品升級，并于4月在全國 27 個省市上線“一費制”收費方法，全國范圍內統一收費明細及標準，杜絕套路貸，推進合規工作。
對于線下門店的發展，微貸網并未過多透露，表示將更加重視優化線下門店服務，提升客戶體驗，同時開發電銷和渠道獲客滿足多樣化用戶需求。
網貸行業回歸理性發展，金融科技跌宕中仍舊步履不停，不過爆雷潮后的行業震蕩仍未消除，擁抱普惠夢想的互金之路仍顯得其修遠兮。車貸龍頭微貸上市是否能為行業提振信心，是否說明行業回暖，還有待資本市場的檢驗，畢竟在整體低迷之時：微貸上市面臨的估值壓力不小，破發魔咒在前。
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