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日前法國財政部長Bruno Le Maire證實，法國議會實施了一項新的立法架構(gòu)，在首次代幣發(fā)行方面規(guī)范了法律法規(guī)。根據(jù)法國《回聲報》的一份報告稱，早些時候通過的“第26條”，首次代幣發(fā)行規(guī)范方面的法律是更廣泛的PACTE法案的一部分，這一PACTE的計劃全稱為“Plan d’action pour la croissance et la transformation des entreprises”—商業(yè)增長和改革行動計劃，用以鼓勵法國發(fā)展出更“親商”的氛圍。

根據(jù)《回聲報》這份報告的內(nèi)容，ICO的發(fā)行者可向AMF（法國金融市場管理局Autorité des marchés financiers）提交申請，那些尋求首次代幣發(fā)行機會的企業(yè)將需要向法國相關(guān)機構(gòu)申請許可證。這個法國機構(gòu)的職能相當于美國證券交易委員會，并且將只向那些為投資者提供詳細擔(dān)保的項目發(fā)放許可。

但由于法國正在制定一個“靈活的制度”，因此AMF的批準不是必需的。可選的授權(quán)系統(tǒng)可以為投資者提供一定程度的保證，即該產(chǎn)品比非授權(quán)的ICO更合法。此外，由于法國銀行的緘默，政策制定者正在讓批準的代幣發(fā)行方更容易開設(shè)銀行賬戶，如今這對某些人來說是一個障礙。

法國加密資產(chǎn)集團（collective Crypto Asset France）的發(fā)言人本杰明格蘭奇表示，“我們希望這個AMF授權(quán)能夠讓機構(gòu)和私人投資者了解項目的實力和可靠性。授權(quán)的非強制性質(zhì)將避免它與其他主要國家在首次代幣發(fā)行上產(chǎn)生的競爭扭曲。我們也支持這項規(guī)定，以便更方便地獲得銀行服務(wù)。”他還認為所有加密行業(yè)的企業(yè)家都將從中獲益。

法國財政部長早前曾表示希望創(chuàng)建有利于發(fā)展這種新型融資形式的創(chuàng)新監(jiān)管，他表示“我們的目標是為那些尋求它的人提供法律確定性，而不會阻礙那些想要遵循自己道路的人。我們有一種相當自由的方法。我們致力于一個靈活的，非勸阻性的框架。與此同時，我們知道這些產(chǎn)品可能存在風(fēng)險。”

一些批評人士指出，這一規(guī)定中，關(guān)于首次代幣發(fā)行的活動如何遵守現(xiàn)有會計實務(wù)準則、如何執(zhí)行該規(guī)定等細節(jié)仍然有待澄清。但這一融資模式的支持者對該消息表示歡迎和樂觀，一家總部位于法國的加密基金公司NapoleonX發(fā)言人稱，這次改革將激發(fā)人們對新投資模式的信心，投資者將會在更安全的法律框架下收益。

事實上，法國很早就開始計劃對首次代幣發(fā)行展開監(jiān)管。去年10月27日，AMF發(fā)起一項以首次代幣發(fā)行為重點的新項目——“獨角獸”（UNICORN），即ICO研究網(wǎng)絡(luò)通用節(jié)點，Universal Node to ICO Research & Network，旨在為這些項目發(fā)起者提供一個框架，支持其業(yè)務(wù)發(fā)展，保護希望參與的投資者和活動者。AMF的機構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)人Robert Ophele說，官員正在迅速確定對于ICO 的立場，當時考慮的幾種方法包括升級現(xiàn)有規(guī)范，納入ICO或者圍繞用例制定全新的監(jiān)管。

今年3月19日法國財政部長Bruno Le Maire發(fā)表了一篇專欄文章，描述法國政府對金融科技和區(qū)塊鏈技術(shù)的接受程度。他提到，法國政府對于金融科技的潛力非常重視，同時也很謹慎，希望平衡創(chuàng)新機會與風(fēng)險。他還表示，法國有興趣成為第一個提出首次代幣發(fā)行臨時立法框架的主要金融中心，該計劃將建立由法國股市監(jiān)管機構(gòu)AMF監(jiān)督的ICO許可制度，AMF還會創(chuàng)建一個符合投資者保護標準的項目“白名單”。

那么這一次法國金融市場管理局(AMF)實施的首次代幣發(fā)行管理框架，正是對年初立法計劃的實踐和回應(yīng)。在金色財經(jīng)推出的全球監(jiān)管政策地圖中，我們能看到法國對于加密市場的監(jiān)管是傾向于寬松態(tài)度。但事實上寬松并不意味著放任自由，而是在盡量保護投資者權(quán)益的前提下，為這一創(chuàng)新形式的融資手段給予改善空間，并在監(jiān)管方向上給出修正建議。相比數(shù)百年發(fā)展歷史的IPO，ICO有諸多弱點，但作為一種創(chuàng)新融資手段，它仍然能為新經(jīng)濟形勢下的科技企業(yè)提供資金支持，因此法國的監(jiān)管框架值得各國參考。