欲半年募集5500億 18家上市銀行為何緊急補(bǔ)血?金融
信貸規(guī)模增長反過來也需要銀行資本的補(bǔ)充，上市銀行主要通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債、二級資本債、優(yōu)先股和定向增發(fā)等多種方式來進(jìn)行資本補(bǔ)充，銀行都需要源源不斷地進(jìn)行資本補(bǔ)充。
銀行業(yè)務(wù)發(fā)展必然會損耗資本，再加上今年以來監(jiān)管的強(qiáng)化，包括央行MP A的考核、銀監(jiān)下發(fā)一系列監(jiān)管文件等，也是在穿透底層資產(chǎn)后的資本計提的要求，這些因素都增
2017年才剛剛過去一半，就有18家上市銀行提出和披露了資本補(bǔ)充計劃，擬募集資金上限超過5500億元。為什么這些銀行頻頻需要“補(bǔ)血”？
除了監(jiān)管對資本充足率的約束外，中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛向南都記者表示，銀行業(yè)務(wù)發(fā)展必然會損耗資本，再加上今年以來監(jiān)管的強(qiáng)化，包括央行MP A的考核、銀監(jiān)下發(fā)一系列監(jiān)管文件等，也是在穿透底層資產(chǎn)后的資本計提的要求，這些因素都增加了資本補(bǔ)充的壓力。
補(bǔ)血方式：
八家銀行偏愛可轉(zhuǎn)債
南都記者日前梳理發(fā)現(xiàn)，上市銀行主要通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債、二級資本債、優(yōu)先股和定向增發(fā)等多種方式來進(jìn)行資本補(bǔ)充。相對而言，此輪“補(bǔ)血”潮中銀行更偏好可轉(zhuǎn)債，今年共有8家銀行發(fā)行了可轉(zhuǎn)債。
對此，海通證券首席分析師姜超表示，可轉(zhuǎn)債的優(yōu)勢在于對投資人數(shù)量無限制，投資熱情相對于定增或更高，對業(yè)績攤薄相對漸進(jìn)，且規(guī)定的轉(zhuǎn)股價相對于定增發(fā)行價更高。
作為A股市場股息率最高的板塊，銀行不間斷地以定增、優(yōu)先股等形式再融資的原因是什么？
南都記者采訪了解到，直接原因在于監(jiān)管對資本充足率的剛性約束。據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》顯示，到2018年底，非系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率的最低要求分別為7.5%、8.5%和10 .5%。
以浦發(fā)銀行為例，其定增方案顯示，預(yù)計2018年末將面臨450億-610億元的資本缺口，其中核心一級資本缺口為240億-390億元。
然而銀行自身“造血”能力不足，不得不依賴外源資本“補(bǔ)血”。姜超進(jìn)一步指出，由于商業(yè)銀行資本消耗持續(xù)加大，僅靠自身收益的留存積累或難以滿足資本監(jiān)管的要求。
深層原因：
要將表外資產(chǎn)回歸表內(nèi)
自2014年優(yōu)先股開閘以來，16家在A股上市的國有銀行和股份制銀行，已經(jīng)或準(zhǔn)備通過發(fā)行優(yōu)先股，補(bǔ)充公司其他一級資本，提高資本充足率。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上市銀行在境內(nèi)通過優(yōu)先股募資超過4000億元。
為何短短3年時間，剛剛補(bǔ)充完的資本金再度告急？除了一級資本充足率承壓等直接原因外，深層次原因是什么？
“走規(guī)模擴(kuò)張道路的銀行都面臨著資本壓力的問題，資本充裕時就搶存款、放貸款；資本不足時就靠監(jiān)管套利或直接向市場籌措資本”，建設(shè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃志凌曾表示。
在上一輪補(bǔ)血潮中，黃志凌曾作過一個比喻：銀行在規(guī)模擴(kuò)張道路上，不停重復(fù)著“水多了加面，面多了加水”的惡性循環(huán)，時間長了會積聚系統(tǒng)性風(fēng)險。
“無論是從業(yè)務(wù)發(fā)展角度，還是從實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度來講，銀行都需要源源不斷地進(jìn)行資本補(bǔ)充，不存在發(fā)展模式的問題”，曾剛表示，在過去十年，銀行補(bǔ)充資本的情況特別多，經(jīng)濟(jì)增長需要銀行信貸規(guī)模的增長，信貸規(guī)模增長反過來也需要銀行資本的補(bǔ)充。
“過去幾年，銀行都在提輕資本轉(zhuǎn)型，但輕資本轉(zhuǎn)型存在一定風(fēng)險”。曾剛表示，當(dāng)前銀行面臨的主要問題不是轉(zhuǎn)型不足，而是按照今年監(jiān)管的要求，需要將表外資產(chǎn)回歸表內(nèi)，要求銀行增加資本的計提，提高抵御風(fēng)險的能力。
不容樂觀：
多家銀行仍需補(bǔ)充資本金
截至今年一季度末，銀行業(yè)整體資本充足情況顯示，國有五大行及招商銀行的資本充足水平短期無憂，光大銀行、華夏銀行、南京銀行等核心一級資本充足率降至8.5%以下，浦發(fā)銀行、中信銀行、民生銀行等剛剛跨過8.5%的監(jiān)管紅線。
眼看著資本充足率下降，各家商業(yè)銀行、尤其是上市銀行，紛紛通過多種渠道補(bǔ)充資本金。接下來哪家銀行會跟進(jìn)？
平安證券研究所副所長、首席金融分析師勵雅敏在研報中指出，假設(shè)分紅率為30%，除利潤補(bǔ)充外不考慮其他外部資本補(bǔ)充手段，那么上市商業(yè)銀行中，寧波、貴陽、南京、招行和興業(yè)等銀行內(nèi)生資本補(bǔ)充能力表現(xiàn)靠前。
勵雅敏進(jìn)一步測算發(fā)現(xiàn)，倘若進(jìn)一步假設(shè)2017年一級核心資本充足率、風(fēng)險資產(chǎn)增速與2016年持平，那么國有大行和招商、興業(yè)可以滿足假設(shè)增速需求，浦發(fā)、民生、中信、光大等銀行在假設(shè)增速下存在一定缺口，需要通過外部融資手段補(bǔ)充核心一級資本。
1.TMT觀察網(wǎng)遵循行業(yè)規(guī)范，任何轉(zhuǎn)載的稿件都會明確標(biāo)注作者和來源；
2.TMT觀察網(wǎng)的原創(chuàng)文章，請轉(zhuǎn)載時務(wù)必注明文章作者和"來源：TMT觀察網(wǎng)"，不尊重原創(chuàng)的行為TMT觀察網(wǎng)或?qū)⒆肪控?zé)任；
3.作者投稿可能會經(jīng)TMT觀察網(wǎng)編輯修改或補(bǔ)充。
