年內(nèi)腰斬不止，美團跌回4年前快訊
現(xiàn)在再回頭看，2021年2月真是美團的巔峰時刻。
【市場熱點】現(xiàn)在再回頭看，2021年2月真是美團的巔峰時刻。
2020年1-4季度，美團營收增速依次是-12%、9%、28%、35%，逐季改善。進入2021年，前兩個季度，營收增速繼續(xù)飆升至118%、74%，并將全年營收增速推升至大約56%，正是美團2018年上市后第二好的年度增速表現(xiàn)，僅次于2018年92%增速。
業(yè)績大漲也推動美團股價節(jié)節(jié)攀升。
2018年9月，美團登陸港交所，發(fā)行價69港元，募資大約326億港元。但上市后，美團在二級市場沒有開始就被看好，一度破發(fā)逼近2019年1月時最低價40港元。
隨后，美團開始了一段長達兩年時間的大行情，股價飆升至460港元，和低點相比漲幅超過10倍，市值超過2.85萬億港元，在港股市場中，可以和阿里巴巴、騰訊站在同一陣營。
不過，其在巔峰的時間很短，隨后美團就開始進入下跌通道，期間雖有掙扎，但下跌趨勢沒有改變，股價走勢圖（月K線）呈現(xiàn)了一個倒V型。
從年漲跌幅看，美團2021年、2022年分別跌23.5%、22.5%，進入2023年以來，依舊不改下跌趨勢，至12月11日收跌3.6%后，再創(chuàng)年內(nèi)新低，并和4年多前（2019年9月）股價相當(dāng)，2023年全年跌幅已經(jīng)超過52%，再被腰斬。同期恒生指數(shù)跌18%，騰訊跌幅僅有2.4%。
如果從歷史高點460港元計算，至最新股價83.5港元，大回撤大約82%，總市值大約5200億元，則和巔峰時相比，大約蒸發(fā)掉2.35萬億港元。
從業(yè)績看，美團在季度營收超過500億元基礎(chǔ)上依然能保持高雙位數(shù)增幅，今年前三季度增長大約27%，也好于2022年的23%增速。
11月28日，美團發(fā)布三季度財報。三季度美團實現(xiàn)營收765億元，同比增長33%，經(jīng)營利潤為33.6億元，同比增長240%。經(jīng)調(diào)整EBITDA為61.9億元，同比增長29%。
其中美團核心本地商業(yè)（包括餐飲外賣、到店酒旅、美團閃購、民宿以及交通票務(wù)）收入為577億元，同比增長24.5%。經(jīng)營溢利同比增長8.3%至101億元，經(jīng)營利潤率為17.5%。新業(yè)務(wù)收入同比增長15.3%至188億元。
美團銷售及營銷開支由去年同期109億元增長55%至2023年同期169億元，CEO王興表示四季度美團營銷費用將進一步增長。因為這不僅關(guān)乎現(xiàn)在的競爭環(huán)境，也可以幫助美團帶來長期的盈利和增長。從戰(zhàn)略上看，是為了加固護城河。
但投行并不這么看。富途，花旗和大摩等紛紛將美團的目標(biāo)價下調(diào)，最低是120港元；富瑞稍微溫和，下調(diào)至235港元。
三季度財報發(fā)布后第二天，美團港股大幅下跌。11月29日，美團跌12.%至90.45港元，股價創(chuàng)2020年4月以來新低。11月28日發(fā)布財報前，美團港股下跌超5%，兩個交易日內(nèi)市值蒸發(fā)超千億港元。三季度財報發(fā)布后，美團市值累計跌去超過1200億元，這只是其大跌過程的一個縮影。
股價不斷創(chuàng)新低，回購是一種有效提振信心的手段。由于大量經(jīng)營現(xiàn)金流結(jié)余，截至三季度末，美團賬上現(xiàn)金超過251億，短期投資達到1085億元，兩項合計1330億元。公司董事會可以考慮回購股票并注銷，增厚每股的收益情況，也是回報股東的一種途徑。
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