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推遲了 3 個(gè)多月，由華爾街傳奇對(duì)沖基金經(jīng)理、億萬(wàn)富翁邁克·諾沃格拉茨 Mike Novogratz 創(chuàng)立的加密貨幣商人銀行 Galaxy Digital 終于在 8 月 1 日在加拿大多倫多證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。

無(wú)論對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)，還是新興的加密貨幣市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這都是一樁標(biāo)志性事件。只是，很少有人知道，華爾街大鱷諾沃格拉茨創(chuàng)立的 Galaxy Digital 這家耀眼的加密行業(yè)明星公司背后，最大的投資人，竟然來(lái)自中國(guó)。

讓我們先從 Galaxy Digital 公司創(chuàng)始人諾沃格拉茨在全球金融界不可忽視的大佬背景說(shuō)起。

Galaxy Digital 掌門(mén)人邁克·諾沃格拉茨 Mike Novogratz

諾沃格拉茨是位幾起幾落的華爾街傳奇投資人，曾是高盛最成功的明星對(duì)沖基金經(jīng)理，卻因?yàn)椤覆划?dāng)行為」，在 2000 年黯然離開(kāi)高盛。不過(guò)，他很快崛起，以合伙人身份加入堡壘投資「Fortress Investment」，并幫助把這家私募股權(quán)公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展到房地產(chǎn)、債務(wù)證券、對(duì)沖基金等領(lǐng)域，成為了一家「另類(lèi)投資管理業(yè)務(wù)中的高盛」。

在諾沃格拉茨的管理下，堡壘投資曾經(jīng)如日中天，但是 2014 年左右，諾沃格拉茨壓注巴西利率變化失誤，導(dǎo)致巨大投資虧損，又不得不在 2015 年離開(kāi)華爾街。誰(shuí)料之后，他又在比特幣投資中獲得巨大財(cái)富，殺入加密資產(chǎn)投資市場(chǎng)，并創(chuàng)立 Galaxay Digital。

這是全球第一家明確提出，要為加密行業(yè)提供全方位的金融服務(wù)，要成為「加密世界的高盛」——是的，又是「高盛」這樣的目標(biāo)。關(guān)于諾沃格拉茨傳奇經(jīng)歷的詳細(xì)報(bào)道，可以參看鏈聞之前的報(bào)道《華爾街傳奇人物 all in 比特幣，他相信運(yùn)氣來(lái)了》。

今年初，諾沃格拉茨在加拿大收購(gòu)了一家提供加密貨幣咨詢服務(wù)的初創(chuàng)公司 First Coin Capital，然后又通過(guò)收購(gòu)一家加拿大上市公司，計(jì)劃借殼上市。

不過(guò)受到加拿大證券監(jiān)管當(dāng)局審批過(guò)程的影響，原來(lái)計(jì)劃于 4 月份實(shí)現(xiàn)的上市，直到 8 月才最終實(shí)現(xiàn)。這是加拿大該交易所有史以來(lái)規(guī)模最大的反向收購(gòu)案。至此，全球第一家成功上市的加密資產(chǎn)投資和管理公司終于出現(xiàn)。

「Galaxy Digital 上市是一招好棋」，鴻海集團(tuán) 富士康集團(tuán)母公司 旗下的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu) HCM 資本的創(chuàng)始管理合伙人李仁杰 Jack Lee 告訴鏈聞 ChainNews，「這家公司上市之后，終于讓一些之前可能無(wú)法投資 Galaxy Digital 的更傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票的方式，投資這家公司，從而參與到加密貨幣行業(yè)中來(lái)。」

他說(shuō)，這對(duì)于促進(jìn)傳統(tǒng)金融行業(yè)中的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入加密資產(chǎn)投資行業(yè)，意義重大。

李仁杰和他管理的 HCM 資本，是 Galaxy Digital 為數(shù)不多來(lái)自亞洲的投資人。HCM 資本也是諾沃格拉茨創(chuàng)立的這家公司最大的股東。此外，李仁杰還是該公司董事會(huì)成員。

HCM 資本創(chuàng)始管理合伙人李仁杰 Jack Lee

鮮為人知的是，這家鴻海集團(tuán)旗下的投資機(jī)構(gòu)，不僅僅成功投資了華爾街巨鱷創(chuàng)立的 Galaxy Digital，他們?cè)趦赡昵埃€投資了另外一家加密貨幣領(lǐng)域的領(lǐng)頭公司 Digital Currency Group DCG。

僅有九名全職員工的 DCG 共投資了超過(guò) 125 家加密貨幣相關(guān)企業(yè)，觸及到了加密世界各個(gè)角落，并掌握行內(nèi)最權(quán)威話語(yǔ)權(quán)的媒體 CoinDesk，是加密貨幣行業(yè)一個(gè)巨型帝國(guó)。CoinDesk 是每年在美國(guó)紐約舉辦的全球最大區(qū)塊鏈峰會(huì) Consensus 的主辦單位，今年有從世界各地趕來(lái)的超過(guò)一萬(wàn)人擠進(jìn)會(huì)場(chǎng)。關(guān)于 DCG 的特色和投資風(fēng)格，參見(jiàn)鏈聞之前的報(bào)道《加密世界最有權(quán)勢(shì)的大鱷 DCG 你了解嗎？起家、特色和投資風(fēng)格一文讀透》。

來(lái)自中國(guó)的 HCM 資本，如何實(shí)現(xiàn)手握 Galaxy Digital 和 DCG 這家加密行業(yè)中的巨頭公司？

2016 年初即投資 DCG

李仁杰說(shuō)，HCM 資本能成功成為 Galaxy Digital 和 DCG 這兩家公司的投資人，有出乎意料的巧合，但也都算水到渠成。

李仁杰在金融領(lǐng)域工作多年，他曾在臺(tái)灣寶來(lái)金融、美國(guó)摩根大通和花旗銀行工作，2007 年加入富士康集團(tuán)擔(dān)任投資總監(jiān)，并于 2015 年創(chuàng)立了富士康旗下的專(zhuān)業(yè)投資公司 HCM 資本，很早即開(kāi)始關(guān)注區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。最開(kāi)始，他主要看一些區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域和供應(yīng)鏈管理方面的應(yīng)用項(xiàng)目。

2016 年初，李仁杰在看一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目的投資方有 Pantera Capital、DCG 和 Blockchain Capital。

當(dāng)時(shí)，投資區(qū)塊鏈的公司或者基金屈指可數(shù)，DCG 引起了他的注意。

「我們?cè)缇蜎Q定，不投資加密貨幣基金。但是我發(fā)現(xiàn)，和其他幾家都是典型的加密投資基金不同，DCG 不僅僅投資區(qū)塊鏈項(xiàng)目，還有自己的研究團(tuán)隊(duì)，有自己的實(shí)體業(yè)務(wù)。于是，我非常留意這家公司。」李仁杰向鏈聞 ChainNews 回憶道。

那年春節(jié)后，李仁杰和家人在紐約度假，正好個(gè)朋友給他介紹了 DCG 的創(chuàng)始人 Barry Silbert 見(jiàn)面。兩人的見(jiàn)面本來(lái)只是相互認(rèn)識(shí)，并聊聊對(duì)區(qū)塊鏈行業(yè)的看法，但 Barry Silbert 對(duì)公司發(fā)展目標(biāo)和愿景的想法打動(dòng)了李仁杰。

全球最大區(qū)塊鏈峰會(huì) Consensus 主辦單位 CoinDesk 由 Digital Currency Group 擁有，該集團(tuán)掌門(mén)人為 Barry Silbert

「Barry Silbert 說(shuō)，他要打造一個(gè)加密世界的伯克希爾·哈撒韋 Berkshire Hathaway，我覺(jué)得這是個(gè)非常好的主意。在一個(gè)行業(yè)的早期發(fā)展階段，在一些重要的領(lǐng)域，可以通過(guò)控股或者全資持有，再另外一些領(lǐng)域，可以通過(guò)投資去慢慢地鋪展。這種想法非常不錯(cuò)。我們覺(jué)得需要和這樣的企業(yè)形成伙伴關(guān)系。」李仁杰回憶說(shuō)。

更巧的是，Barry Silbert 告訴李仁杰，DCG 當(dāng)時(shí)正在融資，不過(guò)已經(jīng)接近結(jié)束，只是有一家比較大的機(jī)構(gòu)還在猶豫不決。

由于二人一見(jiàn)如故，Barry Silbert 干脆問(wèn)李仁杰，有沒(méi)有興趣參與投資。

「他和我說(shuō)了這個(gè)情況后，我馬上就說(shuō)，要不然這些份額我們來(lái)投。」李告訴鏈聞 ChainNews。

參與 DCG 次輪融資的都是大型金融機(jī)構(gòu)，其中一家大型金融公司需要說(shuō)服公司內(nèi)部人士，因?yàn)橥顿Y這類(lèi)加密貨幣行業(yè)，很多傳統(tǒng)公司內(nèi)部還是有一些爭(zhēng)議，所以一直沒(méi)有最終確認(rèn)。

「Barry 等了這家機(jī)構(gòu)兩個(gè)月，他們都沒(méi)有作出最后決定。我們決定接過(guò)他們的投資份額之后，也就兩個(gè)星期，就完成了這筆投資。」李仁杰說(shuō)。

和現(xiàn)在的投資環(huán)境完全不同，在 2016 年，區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資規(guī)模不大。李仁杰向鏈聞 ChainNews 透露，當(dāng)時(shí)投資 DCG 的金額不過(guò)幾百萬(wàn)美元，而 DCG 總共也就融 2000 萬(wàn)美元左右，HCM 資本已經(jīng)是 DCG 比較大的投資方。并且，其他的投資者主要都是金融機(jī)構(gòu)，而 HCM 資本背靠富士康，來(lái)自產(chǎn)業(yè)，在這輪的投資者中，顯得尤其特別。

作為比較大的股東，DCG 專(zhuān)門(mén)會(huì)為 HCM 資本提供一些關(guān)于加密貨幣和區(qū)塊鏈行業(yè)相關(guān)的咨詢服務(wù)，也會(huì)介紹行業(yè)內(nèi)的一些投資機(jī)會(huì)，這對(duì) HCM 團(tuán)隊(duì)在早期就能深入了解區(qū)塊鏈領(lǐng)域相關(guān)知識(shí)很有幫助。

李仁杰和 DCG 創(chuàng)始人 Barry Silbert 也一直保持很緊密的聯(lián)系，幾個(gè)月會(huì)安排一次會(huì)面，相互交換對(duì)行業(yè)發(fā)展的看法。

李仁杰說(shuō)，HCM 資本一直本著精挑細(xì)選的原則進(jìn)行投資，所以投資數(shù)量不多，目前旗下區(qū)塊鏈投資項(xiàng)目中，有一家是全球首個(gè)數(shù)字現(xiàn)金轉(zhuǎn)換平臺(tái) ABRA，這是一款完全去中心化的錢(qián)包，不用透過(guò)銀行就可以在超過(guò) 50 種法幣之間轉(zhuǎn)賬，并支持 25 種加密貨幣之間兌換、投資，最近被《華爾街日?qǐng)?bào)》評(píng)選為全球科技行業(yè) 25 家最值得關(guān)注的初創(chuàng)公司之一；還有一家名為 Cambridge Blockchain，替金融機(jī)構(gòu)提供企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈數(shù)字身份認(rèn)證解決方案，提供用戶數(shù)據(jù)共享及身份驗(yàn)證的流程。這兩個(gè)均是 DCG 早期投資的項(xiàng)目。

HCM 資本和 DCG 在投資規(guī)模及投資階段上有比較大的差異，倒也可以形成互補(bǔ)：DCG 主要以投資種子輪為主，一般的投資規(guī)模也就在 10-20 萬(wàn)美元，而 HCM 的投資一般靠后，規(guī)模一般在幾百萬(wàn)美元。

「出乎意料地」捕捉到 Galaxy Digital

而和諾沃格拉茨結(jié)識(shí)，并對(duì)捕捉到 Galaxy Digital 的投資機(jī)會(huì)，用李仁杰的話說(shuō)，也「頗出乎意料」。

去年下半年，李仁杰一位舊金山的美國(guó)朋友開(kāi)始關(guān)注區(qū)塊鏈領(lǐng)域的投資，聽(tīng)說(shuō) HCM 資本已經(jīng)涉足該領(lǐng)域時(shí)間很久，便熱心安排李仁杰和堡壘投資「Fortress Investment」的一位高管見(jiàn)面，因?yàn)楹笳咭苍诳紤]該領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

大家在堡壘投資的辦公室見(jiàn)面之后，聽(tīng)說(shuō)了 HCM 資本和李仁杰的投資經(jīng)歷，這位堡壘投資的高管干脆說(shuō)，「你等等」，直接跑出去請(qǐng)來(lái)了堡壘投資的聯(lián)合董事長(zhǎng)彼特·布瑞杰 Peter Briger，當(dāng)場(chǎng)介紹給李認(rèn)識(shí)。

「說(shuō)實(shí)話，這有些出乎我的意料。」李仁杰說(shuō)。

彼特·布瑞杰最早是高盛處理不良債務(wù)的專(zhuān)家，他和諾沃格拉茨二人同在高盛時(shí)就已熟識(shí)，后來(lái)，他又與諾沃格拉茨一同創(chuàng)立堡壘投資，一起打拼。并且，是他把加密貨幣的早期布道者、阿根廷投資家文斯·卡薩瑞斯 Wences Casares 介紹給諾沃格拉茨，讓其理解了加密貨幣的前景，從而很早便投資比特幣，從中獲得巨大財(cái)富。

彼特·布瑞杰和李仁杰見(jiàn)面后，二人相談甚歡。布瑞杰告訴李，他的老搭檔諾沃格拉茨也已經(jīng)涉足加密資產(chǎn)的投資，在紐約管理著一支加密對(duì)沖基金，「他應(yīng)該和你聊聊。」

李仁杰開(kāi)始還以為這只是說(shuō)說(shuō)，沒(méi)想到，之后不久，諾沃格拉茨給他打來(lái)了電話。

「諾沃格拉茨的故事在華爾街是個(gè)傳奇，通過(guò)這樣朋友套朋友的關(guān)系相互認(rèn)識(shí)，還真是不太尋常。」李仁杰說(shuō)，「我們通了電話，感覺(jué)大家都很對(duì)胃口，于是相約在紐約見(jiàn)面。正好那個(gè)月，我去紐約出差，就約了見(jiàn)面。」

左為邁克·諾沃格拉茨；右為李仁杰

在紐約的見(jiàn)面中，諾沃格拉茨向李仁杰透露，已經(jīng)在考慮擱置之前組建一支加密貨幣對(duì)沖基金的計(jì)劃。他有一個(gè)更大的想法：打算開(kāi)設(shè)一家上市的商人銀行，專(zhuān)門(mén)服務(wù)于加密貨幣行業(yè)。他經(jīng)常提及這個(gè)商人銀行更像是德崇 Drexel Burnham，外人更多評(píng)價(jià)其為「加密世界的高盛」。垃圾債券在上世紀(jì) 80 年代在美國(guó)風(fēng)行一時(shí)，當(dāng)時(shí)的德崇證券 Drexel Burnham 被稱(chēng)為「垃圾債券之神」，在高收益?zhèn)I(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)豐富，如同神話。

這個(gè)計(jì)劃讓李仁杰非常有興趣。「因?yàn)槲覀兺顿Y策略的原因，如果是加密對(duì)沖基金，是不會(huì)投資的，但是如果是一家控股公司，一家加密貨幣行業(yè)的商人銀行，我們就非常有興趣投資。我和他說(shuō)：如果你想好了，決定啟動(dòng)這個(gè)項(xiàng)目，隨時(shí)告訴我。」

李仁杰介紹，商人銀行，英文為 Merchant Bank，是一種比較英式的說(shuō)法，是提供類(lèi)似投資銀行服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

2017 年年底的時(shí)候，諾沃格拉茨正式啟動(dòng)新的計(jì)劃，并為這個(gè)計(jì)劃進(jìn)行融資，他給這個(gè)加密貨幣投資銀行起的名字是「銀河數(shù)字 Galaxy Digital」。

圣誕節(jié)及新年假期之后，李仁杰收到了諾沃格拉茨發(fā)過(guò)來(lái)的商業(yè)計(jì)劃，于是專(zhuān)程前往紐約，和諾沃格拉茨第二次見(jiàn)面，商討具體的投資事宜。

「第二次見(jiàn)面我們基本已經(jīng)達(dá)成初步意向。當(dāng)然，整個(gè)談判過(guò)程和盡職調(diào)查也前后持續(xù)了一段時(shí)間，但是整體上是一種一拍即合的感覺(jué)。我們當(dāng)時(shí)做區(qū)塊鏈的投資也有兩年多時(shí)間，這讓諾沃格拉茨非常吃驚，他沒(méi)想到，作為巨型制造企業(yè)的富士康已經(jīng)這么早涉足區(qū)塊鏈投資。而從我的角度，我聽(tīng)得懂他想要做什么，他的計(jì)劃很鼓舞人心。」

李仁杰說(shuō)，他的團(tuán)隊(duì)中有些成員在當(dāng)時(shí)也不太明白諾沃格拉茨的計(jì)劃到底是要干什么，但是他認(rèn)為，這是一個(gè)非常棒的想法。

「我認(rèn)為這會(huì)是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。諾沃格拉茨要做的事情，是把機(jī)構(gòu)投資者帶入到加密資產(chǎn)的投資浪潮中。我相信加密資產(chǎn)未來(lái)會(huì)成為一種重要的投資類(lèi)別，我相信機(jī)構(gòu)投資者會(huì)逐漸進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域。目前加密資產(chǎn)的市值在整個(gè)可投資資產(chǎn)總值中的比例極小，如果逐漸把機(jī)構(gòu)投資者帶入這個(gè)市場(chǎng)，背后就是巨資。」

HCM 資本的投資委員會(huì)非常支持他的投資計(jì)劃。2 月初，富士康在中國(guó)臺(tái)灣的上市公司鴻海精密工業(yè)股份有限公司發(fā)布公告，確認(rèn)了旗下由李仁杰負(fù)責(zé)的 HCM 資本取得了投資 Galaxy Digital 的認(rèn)股憑證，面值為 1800 萬(wàn)美元 約合人民幣 1.137 億元。

不過(guò)，Galaxy Digital 這輪私募獲得了 2.5 倍超額認(rèn)購(gòu)，投資人多為諾沃格拉茨的華爾街老友，或歐洲和美國(guó)的家族辦公室，HCM 資本是其中屈指可數(shù)來(lái)自亞洲的投資機(jī)構(gòu)。

「諾沃格拉茨基本上保留了我們的投資額度。」李仁杰告訴鏈聞 ChainNews。他拒絕披露具體投資金額，但是確認(rèn)，富士康旗下的投資公司 HCM 資本是 Galaxy Digital 最大的投資者。

從左至右：以太坊聯(lián)合創(chuàng)始人、ConsenSys 創(chuàng)始人  Joseph Lubin、李仁杰、邁克·諾沃格拉茨；Joseph Lubin 和諾沃格拉茨是大學(xué)舍友

「我們是長(zhǎng)期投資者，不在意短期波動(dòng)」

諾沃格拉茨的 Galaxy Digital 被視為離華爾街最近的加密資產(chǎn)管理公司，備受矚目，但是也自有風(fēng)險(xiǎn)。

該公司上市之前，公布了截至 3 月 31 日的第一季度業(yè)績(jī)。由于加密市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑，該公司在第一季度虧損 1.34 億美元，損失來(lái)自其加密貨幣和股權(quán)的投資。據(jù)披露，截至 3 月 31 日，Galaxy Digital 的資產(chǎn)總額為 2.81 億美元，其中包括 2.258 億美元的數(shù)字資產(chǎn)和投資。

Galaxy Digital 第一季度財(cái)務(wù)狀況

「我認(rèn)為 Galaxy Digital 第一季度出現(xiàn)虧損，是可以理解的。我并沒(méi)有因此去質(zhì)疑諾沃格拉茨和他的團(tuán)隊(duì)。」李仁杰說(shuō)，這家公司是去年底諾沃格拉茨把家族企業(yè)里跟數(shù)字資產(chǎn)和區(qū)塊鏈相關(guān)的資產(chǎn)全部注入，成立的新的控股公司，第一季度披露的財(cái)務(wù)信息截至 3 月底，年初到第一季度末，市場(chǎng)在這個(gè)時(shí)間是下跌的，「一定有不少是賬面的浮虧，所以財(cái)務(wù)報(bào)表中要進(jìn)行計(jì)提；同時(shí)，這家公司很新，獲得收入還需要時(shí)間。收入較少，加上計(jì)提，自然會(huì)出現(xiàn)虧損。」

加密市場(chǎng)最近低迷的走勢(shì)，也影響了 Galaxy Digital 上市之后的股價(jià)。

8 月 1 日，Galaxy Digital 首日上市交易，開(kāi)盤(pán)價(jià)為 2.75 加元，隨后一路下跌 20%。 到 8 月 2 日，略有回補(bǔ)，上漲了 9% 左右。

「我們是長(zhǎng)期投資者，不會(huì)在意這樣的短期波動(dòng)。」李仁杰對(duì)鏈聞 ChainNews 說(shuō)，「一家從事加密領(lǐng)域銀行業(yè)務(wù)的公司，其內(nèi)在價(jià)值，許多人目前還看不懂。」

他說(shuō)，從事投資銀行或「商人銀行」業(yè)務(wù)的 Galaxy Digital，業(yè)務(wù)可以涉及資產(chǎn)管理、直接投資、顧問(wèn)咨詢、交易等方向，資源可以相互整合。諾沃格拉茨在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有非常豐富的經(jīng)驗(yàn)和見(jiàn)識(shí)，又有加密貨幣領(lǐng)域的積累，可以把這兩個(gè)領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)和人脈很好結(jié)合，未來(lái)發(fā)現(xiàn)的空間極大。

「更別說(shuō)，現(xiàn)在時(shí)機(jī)正好——如果兩年前做這個(gè)事情，太早，現(xiàn)在就不一樣了。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)已經(jīng)在關(guān)注加密資產(chǎn)的投資計(jì)劃，很多資產(chǎn)管理公司、對(duì)沖基金已經(jīng)在探索加密市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。」

Galaxy Digital 披露的公司業(yè)務(wù)架構(gòu)，包括資產(chǎn)管理、交易、直接投資、顧問(wèn)等業(yè)務(wù)方向

李仁杰介紹說(shuō)，目前包括股票、公司債、國(guó)債、商品、期貨、按揭貸款證券化產(chǎn)品等，整體可投資資產(chǎn)的市場(chǎng)規(guī)模在 200 萬(wàn)億美元左右，這些市場(chǎng)上主要的投資者都是機(jī)構(gòu)投資者。「如果在加密資產(chǎn)投資市場(chǎng)中只引入其中 1 個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)增加 2 萬(wàn)億美元的市值，這是一個(gè)驚人的機(jī)會(huì)。我們也可以想的更小一點(diǎn)：一些主流的、成熟的投資機(jī)構(gòu)，在資產(chǎn)配置中拿出 1%，投資加密資產(chǎn)，也會(huì)是巨大的商機(jī)。」

據(jù)他透露，亞洲有不少團(tuán)隊(duì)受到諾沃格拉茨的啟發(fā)，也想模仿 Galaxy Digital 的模式，創(chuàng)立加密行業(yè)的投資銀行。他們紛紛找到 Jack，希望獲得投資。不過(guò)，李仁杰沒(méi)有投資，他覺(jué)得，短期內(nèi)沒(méi)有人可以和諾沃格拉茨競(jìng)爭(zhēng)。

「定位很好模仿，但是諾沃格拉茨的經(jīng)驗(yàn)和人脈，不是一般人有的，另外，他聚集了一群傳統(tǒng)金融行業(yè)出來(lái)、又了解加密行業(yè)的年輕人，這些優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)其他團(tuán)隊(duì)沒(méi)有辦法競(jìng)爭(zhēng)。」

加密世界的伯克希爾·哈撒韋、高盛

對(duì)于 HCM 資本投資的 Galaxy Digital 和 DCG 這兩家加密世界最令人矚目的投資公司，多數(shù)人會(huì)把它們歸為「加密資產(chǎn)投資公司」一類(lèi)，認(rèn)為兩者很像，都在加密行業(yè)進(jìn)行投資。

而作為 HCM 資本的創(chuàng)始管理合伙人、這兩筆投資的推動(dòng)者，李仁杰卻認(rèn)為，兩家公司截然不同。

他說(shuō)，DCG 要打造的是一個(gè)加密世界的生態(tài)系統(tǒng)，就像巴菲特在早年間經(jīng)營(yíng)的伯克希爾·哈撒韋 Berkshire Hathaway，在行業(yè)早期變革的時(shí)候，進(jìn)行投資，讓自己成為產(chǎn)業(yè)中中具有影響力的引領(lǐng)者，具有重要的話語(yǔ)權(quán)；而另一家，Galaxy Digital 則是要成為加密世界的高盛 Goldman Sachs 或者德崇 Drexel Burnham，是一個(gè)「金融機(jī)構(gòu)」、一家投資銀行，為行業(yè)內(nèi)的從業(yè)者提供金融相關(guān)的服務(wù)。

「這兩家公司，一個(gè)更像產(chǎn)業(yè)內(nèi)引領(lǐng)者，另一個(gè)則是該產(chǎn)業(yè)的金融服務(wù)提供者。」

李仁杰說(shuō)，HCM 資本這幾年在區(qū)塊鏈領(lǐng)域深入了解，精選投資；作為專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，目前只管理富士康的投資資金。他也在計(jì)劃，今年年底之前，對(duì)外融資，引入新的 LP，在區(qū)塊鏈投資領(lǐng)域繼續(xù)投資。

「我們從供應(yīng)鏈金融、科技金融一路投資下來(lái)，相信區(qū)塊鏈會(huì)改變金融行業(yè)。」他也說(shuō)到，目前區(qū)塊鏈這個(gè)行業(yè)還是處于非常早期的階段。

「過(guò)去幾年，我們的投資精之又精，選擇的公司都還成長(zhǎng)不錯(cuò)，也投到了 Galaxy Digital 和 DCG 這樣的明星公司。我覺(jué)得非常幸運(yùn)，因?yàn)檫^(guò)去這幾年里，并沒(méi)有亂撒一堆區(qū)塊鏈投資出去。」

李仁杰說(shuō)，這相當(dāng)不容易，如果刨除礦機(jī)這類(lèi)硬件公司，如果再看回頭看看最早期那些進(jìn)行股權(quán)融資的區(qū)塊鏈公司中，也只有交易所和錢(qián)包這兩種類(lèi)別，以及不多幾家公司生存下來(lái)。

「如果把兩年前市場(chǎng)上流傳的那些區(qū)塊鏈項(xiàng)目全景圖拿出來(lái)再看，大部分現(xiàn)在都不知所終。當(dāng)然，隨著代幣的發(fā)放變得非常便捷，我們也看到了這個(gè)行業(yè)發(fā)展的更大潛力。」他說(shuō)。

據(jù)他介紹，HCM 資本未來(lái)的發(fā)展架構(gòu)中，所成立的基金，將會(huì)是基于可投資股權(quán)、也可以投資代幣的一種多種資產(chǎn)形態(tài)的私募基金；而投資方向也已經(jīng)非常明確：一個(gè)主題，是投資普惠金融及社會(huì)影響 social impact 相關(guān)的項(xiàng)目；第二個(gè)主題，則是投資企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈落地應(yīng)用，包括供應(yīng)鏈管理、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、支付等，以及促進(jìn)區(qū)塊鏈發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施，比如身份識(shí)別等。兩個(gè)主題的關(guān)鍵詞，都是「能夠落地的應(yīng)用」，都希望在投后管理能帶來(lái)的增值服務(wù)。

他說(shuō)：「只有區(qū)塊鏈，沒(méi)有代幣，是不行的。從單純的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，到今天的代幣化，是一個(gè)不斷向前發(fā)展過(guò)程。我相信不久后的將來(lái)，代幣化逐漸取代股權(quán)及公司制，從而形成社區(qū)形態(tài)的、去中心化的價(jià)值交換經(jīng)濟(jì)體，是可期待的，這會(huì)是人類(lèi)在數(shù)字化時(shí)代最大的社會(huì)經(jīng)濟(jì)革命。」

李仁杰也一再?gòu)?qiáng)調(diào)，經(jīng)過(guò)目前這一輪洗牌，一定會(huì)有好的公司、好的項(xiàng)目露出。「要想抓住機(jī)會(huì)，就要做好布局，做好準(zhǔn)備，看到好的機(jī)會(huì)迅速出手。」