“鴨脖戰(zhàn)爭(zhēng)”背后的資本力量：7億投資挑起戰(zhàn)火，風(fēng)投賺翻了金融
不用說達(dá)晨創(chuàng)投早早撤離煌上煌獲得5倍收益，天圖資本的8800萬元6年變成了12.82億，至今仍然跟在賽道上的IDG、九鼎、復(fù)星等，或許都將成為鴨脖大贏家。
三根鴨脖子在辣貨市場(chǎng)里刺刀見紅的時(shí)候，站在身后的資本方，儼然成為大贏家。
他們似乎掐準(zhǔn)了辣貨行業(yè)的爆發(fā)節(jié)奏，一邊補(bǔ)充“子彈”、派駐董事，一邊揮舞鞭子，一家家辣貨企業(yè)就像豬裝上了翅膀。
周黑鴨（01458.HK）、煌上煌（002695.SZ）和絕味食品（603517.SH）這3家的套路幾乎一模一樣，只是各自的商業(yè)模式不同，在規(guī)模上逐漸拉開了差距。
不用說達(dá)晨創(chuàng)投早早撤離煌上煌獲得5倍收益，天圖資本的8800萬元6年變成了12.82億，至今仍然跟在賽道上的IDG、九鼎、復(fù)星等，或許都將成為鴨脖大贏家。
在它們的刺激下，更多人希望搭上這班有點(diǎn)晚了的車，比如剛執(zhí)掌新希望帥印的劉暢，斥資1.725億元成為久久丫的實(shí)控人，還有佳沃集團(tuán)注資3億元投資湖南華文食品。
投資方“啃”上鴨脖不容易
從2009年開始，在街頭巷尾小打小鬧的鴨脖店突然引起了資本的興趣。當(dāng)時(shí)，最受追捧的有三家，武漢的周黑鴨，長(zhǎng)沙的絕味食品和南昌的煌上煌。
這些店面現(xiàn)金流好，毛利在30%至60%之間。當(dāng)時(shí)的休閑食品市場(chǎng)，哪里去找這么好的標(biāo)的呢？
當(dāng)然，三家辣貨鹵制品店之所以被資本追捧，更多的是看重嗜辣、愛啃鴨脖的飲食習(xí)慣，以及逐漸壯大的目標(biāo)人群。
為了“啃”到鴨脖，資本也是費(fèi)盡周折。2006年，達(dá)晨創(chuàng)投的傅哲寬與煌上煌接洽時(shí)，就吃了不少閉門羹。
經(jīng)過傅哲寬“補(bǔ)課”后，煌上煌的徐桂芬夫婦才決定接納風(fēng)險(xiǎn)投資，也因此摘下“駱駝企業(yè)”的鍋。
2009年，達(dá)晨創(chuàng)投投資3600萬元，獲得煌上煌8%的股權(quán)。
達(dá)晨創(chuàng)投是中國(guó)十大VC之一，2000年創(chuàng)立后，投資了數(shù)百家企業(yè)，其中數(shù)十家成功上市，不乏愛爾眼科（300015.SZ）、藍(lán)色光標(biāo)（300058.SZ）等明星公司。
2010年底，正值煌上煌運(yùn)作上市，國(guó)信證券旗下國(guó)信弘盛參與煌上煌增資，以每股7.65元增資3825萬元，持有公司上市前5.38%的股份。
資本進(jìn)駐后，煌上煌這家中部食品企業(yè)的業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)攀升，2009年凈利潤(rùn)接近4500萬元，2011年則超過8000萬元。
2013年達(dá)晨創(chuàng)投抽身退出，獲得了5倍左右的回報(bào)。
從2011年開始，天圖資本對(duì)周黑鴨進(jìn)行兩輪累計(jì)8800萬元的投資，其后IDG跟投1億元。
天圖投資（833979.OC）提交的新三板《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，僅在2013年，投資周黑鴨帶來收益1.99億元，占公司總收入的40.42%。
截至8月7日收盤，周黑鴨市值189.22億港元，天圖投資持股7.89%，持有的市值約為人民幣12.82億元。
除了周黑鴨，天圖投資的“戰(zhàn)績(jī)”還包括蘑菇街、小紅書、飯掃光等。
IDG的名聲自不必言，近年轉(zhuǎn)向消費(fèi)領(lǐng)域后，投資了100多個(gè)消費(fèi)品牌，包括三只松鼠、良品鋪?zhàn)印⑾膊琛⒔“椎榷鄠€(gè)“網(wǎng)紅”品牌。
也是在2011年3月，復(fù)星創(chuàng)投和九鼎投資分別向絕味食品投資1億元和1.17億元，該輪融資絕味食品估值達(dá)到13億元，當(dāng)年凈利達(dá)到6640萬元。
此后，絕味食品進(jìn)入上升快車道，營(yíng)收從2012年的20億元飆升到2016年的32億元，凈利潤(rùn)從1.5億元升至3.8億元。
到公司擬公開發(fā)行時(shí)，復(fù)星創(chuàng)投和九鼎系資本持股市值分別達(dá)4.27億元和4.80億元，賬面浮盈分別高達(dá)3.23億元和3.63億元，這還不算絕味上市后的市值。
資本助推鴨脖搞“消費(fèi)升級(jí)”
鴨脖等辣貨為何會(huì)成為“紅人”，年消費(fèi)量萬噸級(jí)劇增，而且受到資本追逐，蓋因戳中消費(fèi)痛點(diǎn)。
正如IDG資本合伙人連盟所說，消費(fèi)者吃鴨脖就是為了解饞，而并不是為了吃飽。
火熱的產(chǎn)品從來不缺資本的參與，而且與資本的關(guān)系非常緊密。資本同樣把火辣的鴨脖營(yíng)銷，演繹得繪聲繪色。
比如周黑鴨倡導(dǎo)的“會(huì)娛樂會(huì)快樂”，絕味食品的“越啃越有味”等，都選擇了不同的切入點(diǎn)擊中消費(fèi)人群。
斑馬消費(fèi)了解到，在2008年，創(chuàng)東方投資、達(dá)晨創(chuàng)投等先后與漢口精武接觸，不過由于種種原因未能成行。
2013年，深創(chuàng)投選擇了在中部不那么知名的“小胡鴨”，砸下1800萬元。不過，小胡鴨至今在湖北的擴(kuò)張仍比較有限，幾乎被周黑鴨的營(yíng)銷聲音所淹沒，至今也沒見有什么大動(dòng)靜。
獲得風(fēng)投之后的周黑鴨，路數(shù)顯然不一樣，先后在上海和東莞布局工廠，逐漸在華東和華南打出影響，一步步實(shí)踐從中部到東部到南部的戰(zhàn)略擴(kuò)張。
相對(duì)來說，絕味食品的擴(kuò)張更為激進(jìn)。可能千金藥業(yè)市場(chǎng)經(jīng)理出身的戴文軍，更習(xí)慣醫(yī)藥行業(yè)的鋪貨走量打法，雖然不屑于周黑鴨的重點(diǎn)突破。但單憑走量而來的營(yíng)收規(guī)模，毫不客氣地坐上國(guó)內(nèi)辣貨市場(chǎng)的頭把交椅。
為什么武漢乃至中部地區(qū)那么多辣貨企業(yè)，只有上述3家能快速走向資本市場(chǎng)？投資機(jī)構(gòu)在其中扮演的角色不言而喻。
辣貨三巨頭之后，久久丫有了新希望做后盾，單騎勇進(jìn)。單就鴨脖類產(chǎn)品而言，巨頭環(huán)伺，后來者的空間已經(jīng)越來越小。
不過，在辣貨周邊領(lǐng)域，仍然大有可為，資本也開始摩拳擦掌。比如佳沃集團(tuán)剛投了3億元給湖南華文食品，這家企業(yè)的主打產(chǎn)品是辣魚仔。
來源：斑馬新消費(fèi)
1.TMT觀察網(wǎng)遵循行業(yè)規(guī)范，任何轉(zhuǎn)載的稿件都會(huì)明確標(biāo)注作者和來源；
2.TMT觀察網(wǎng)的原創(chuàng)文章，請(qǐng)轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必注明文章作者和"來源：TMT觀察網(wǎng)"，不尊重原創(chuàng)的行為TMT觀察網(wǎng)或?qū)⒆肪控?zé)任；
3.作者投稿可能會(huì)經(jīng)TMT觀察網(wǎng)編輯修改或補(bǔ)充。
