關稅新政落地，全球供應鏈迎大考，跨境電商誰最受傷？互聯網+
2025-03-12 19:30
隨著SHEIN推動供應鏈向越南等東南亞市場轉移，撼動的不只是越南 SHEIN的供應鏈外遷至越南，中國依舊會是SHEIN供應鏈繞不開的主場。
自特朗普二次入主白宮，美國關稅政策再次成為影響全球貿易的聚焦點，致力于全球市場的中國跨境電商自然也不例外。
今年2月初，隨著特朗普取消“小包裹免稅”政策，SHEIN等依托于快時尚模式的跨境電商平臺在美的業務和商業模式開始受到嚴重影響。
此后，曾經以一己之力帶動快時尚風潮的SHEIN逐步身處逆風，對其商業模式和未來前景的審視也愈發嚴峻。
2月27日，特朗普關稅大棒再次加碼。3月4日，美國新關稅政策生效，累計對中國商品加征關稅翻倍至20%。自此，中國跨境電商的競爭格局正式迎來一次強烈的沖擊與重塑。
SHEIN“渡劫”，壞消息纏身
2020年開始，SHEIN依托于中國供應鏈高效率與低成本優勢，在全球快時尚領域憑借更快上新速度、更低價格、更潮流的設計而迅速崛起，到2024年已成為舉世矚目的行業巨頭。
讓人始料未及的是，時間來到2025年，SHEIN所面臨的市場局面迅速反轉。
受美國關稅政策反復沖擊，SHEIN不僅在美國銷售額一度大幅下跌，商業模式和商業價值也遭遇重大質疑。更嚴峻的是，據相關媒體報道，尚未登陸資本市場的SHEIN正面臨估值大幅下滑，其估值已降至300億美元左右，相比此前千億高點大跌七成。
或許也正是因為價值遭受重估，SHEIN的IPO時間也一再“跳票”。先是由2024年延遲到2025年一季度，后又延遲到2025年復活節。目前，SHEIN的IPO計劃已延遲至2025年下半年。
不可否認，SHEIN壞消息纏身最大的影響因素在于美國關稅政策的反復。
一方面，SHEIN超60%的營收來自美國，對美國市場高度依賴；另一方面，因SHEIN主營女裝，大多數商品都屬于高關稅類目，直接沖擊到SHEIN的核心市場和核心成本優勢。
眾所周知，SHEIN在全球市場攻城略地，殺手锏是依托中國強大服裝供應鏈的小單快反和低價模式。而在美國市場，SHEIN所展現出的性價比優勢很大程度上是受惠于此前美國貿易“小額豁免”條例，即800美元以下進口商品，免檢且無需繳納關稅。
但美國關稅大棒的落下，注定會給這一模式帶來巨大沖擊。此前，美國對中國進口服裝平均關稅約25%，化纖類女裝關稅更是高達32%；若再疊加10%額外加征關稅，SHEIN部分女裝的商品關稅成本甚至從0飆升至42%。
考慮到SHEIN供應鏈高度依賴中國本土，關稅加征很難規避，在加稅后，其上升的物流和制造成本很有可能會削弱價格競爭力，進而觸及SHEIN賴以壯大的“小單快反”根本。
按照美國海關政策，如貨物不再享受小額豁免清關資格，商品便需要提交合適的報關單，傳統過關流程需要向海關繳納商品處理費，最低費用2.62美元/件。對于SHEIN商家而言，這項成本可能是致命的。
甚至，有SHEIN商家曾商預估，美國新關稅政策下，拋開其他因素，每年將增加一半以上的成本，這些成本是由SHEIN消化還是由消費者承擔？
轉戰越南背后，全球供應鏈真是解藥？
值得注意的是，面對中國產能帶來的低價優勢將被美國關稅抵消，擺在SHEIN面前的出路愈發明確，那就是將中國供應鏈進行外遷以推進全球供應鏈建設。
但考慮到SHEIN目前在全球市場的運營仍以“中國供應鏈+全球流量投放”為主，缺乏深度本地化，坊間盛傳的SHEIN想要在越南建廠的動作，仍然有待觀望。
近日有多個來源的消息表示，SHEIN正要求旗下部分中國頭部服裝供應商前往越南建立新產能。為推動該計劃，SHEIN給出了一系列極具吸引力的條件，提供包括將采購價格提高30%等多項激勵措施，以協助供應商從中國搬到越南。
有意思的是，SHEIN方面曾通過電子郵件否認計劃在越南增加產能的傳言，不過并未詳細說明，關于SHEIN鼓勵供應鏈向越南轉移的說法在行業內依然流傳頗廣。一位已經與SHEIN合作五年的服裝供應商在接受新浪采訪時，表示“這個月已經是第三次被要求考慮在越南設廠了。”
事實上，由于美國關稅政策對快時尚“小額豁免”、“小單快反”的打擊，在SHEIN成為輿論聚焦點之前，廣東等地服裝供應鏈外遷至越南等地已經是近年來的行業趨勢。
從更大維度看，全球知名快時尚品牌的供應鏈布局均呈現出全球化的特點。例如Zara主要供應鏈產地集中在西班牙等十幾個個國家，H&M采購來自三十多個國家，優衣庫供應鏈廣泛布局于東南亞、非洲等地。
若SHEIN施行供應鏈重心轉移，其中好處非常明顯，那就是可以借此直接降低被美國關稅針對的風險。不過，這并不意味著轉戰越南就真的能夠解決當下SHEIN之困，因為在海外布局供應鏈，也需要面臨采購等成本提高的風險。
同時對中國服裝產業來說，供應鏈外遷能夠助益產業轉型升級，卻也會帶來就業和出口壓力，所以僅增加越南供應鏈的“解法”對SHEIN而言需要考慮很多因素，其需要增加更多抗風險的籌碼。
當然，即便一部分供應鏈外遷，中國在全球市場的供應鏈優勢短期內仍然難以被撼動，中國依舊會是SHEIN供應鏈繞不開的主場。
一面是中國強大的服裝供應鏈，一面是美國的關稅大棒，身處IPO的關鍵節點，SHEIN高處不勝寒。
作為快時尚行業和中國出海的雙重標桿，SHEIN在全球化過程中從不缺少挑戰。但這一次，SHEIN的應對舉措注定會攪動整個行業上下游產業鏈，何去何從將十分艱難。
SHEIN外遷供應鏈，撼動的不只是越南
SHEIN的供應鏈外遷至越南，不僅是企業的戰略調整，也可能深刻影響廣東經濟，尤其是服裝制造業。
作為全球快時尚的領軍企業，SHEIN長期依賴廣東的成熟服裝產業鏈，其供應鏈調整勢必會對當地制造業格局產生沖擊。
數據顯示，廣東是中國服裝制造的重要基地，2023年，全省規模以上服裝企業實現工業總產值超過7000億元，其中珠三角地區貢獻了主要份額。SHEIN在廣東的供應商網絡尤為龐大，僅在廣州番禺，就有300多家核心供應商、1000多家普通供應商直接為其生產服裝。此外，佛山、江門、肇慶等地也形成了完整的服裝產業鏈，涵蓋原材料供應、生產制造、物流運輸、出口銷售等環節。
然而，隨著SHEIN推動供應鏈向越南等東南亞市場轉移，廣東部分服裝制造企業可能面臨訂單下滑，甚至部分中小企業將因缺乏訂單而陷入經營困境。對于長期依賴SHEIN訂單的代工廠而言，這種變化可能帶來生存壓力。根據中國服裝協會的數據，中國服裝出口增長在2024年已出現放緩趨勢，SHEIN訂單外流或進一步加劇行業壓力。
服裝制造業作為勞動密集型行業，長期吸納大量一線工人。廣東統計年鑒顯示，2023年，廣東省服裝行業直接就業人數超過500萬人，其中僅廣州、東莞兩地便超過200萬人。
若SHEIN的供應鏈外遷步伐加快，廣東部分服裝工廠可能減產甚至關閉，進而導致就業崗位減少。特別是對于依賴代工訂單的企業來說，外遷帶來的空缺短期內難以被其他品牌訂單完全填補。一些業內人士指出，2025年廣東服裝行業的用工需求可能下降5%-10%，這對于基層務工人員而言，意味著就業市場的進一步緊縮。
SHEIN這家快時尚巨擘，靠低價引爆市場、快周轉搶占先機，成本優化和供應鏈效率始終是命門。眼下，其供應鏈外移折射出全球產業鏈大洗牌，地緣政治暗流涌動、貿易壁壘高筑、生產成本波動，制造業加速流向東南亞。越南、孟加拉、印度憑勞動力便宜和政策紅利，成為新寵。但低成本不是萬能鑰匙，產業配套、生產效率、物流基建、貿易規則才是長跑決勝的關鍵。
供應鏈重塑是個硬仗，SHEIN供應鏈外遷之路注定荊棘密布。“小單快反”的招牌還能不能玩得轉？制造成本、物流效率、品質管理怎么平衡？政策風向變幻、地緣風險加劇又該如何接招？答案不僅關乎SHEIN能否再上一層樓，更可能改寫快時尚乃至全球服裝制造的游戲規則。
這一步棋，牽一發而動全身。SHEIN若想在成本、效率與風險間找到平衡點，完成供應鏈的全球化突圍，既考驗管理層的戰略腦子，也是一場運營能力的終極較量。成敗在此一舉，拭目以待。
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