看收益or看風(fēng)險(xiǎn)?P2P平臺(tái)難去剛兌 信披或打折扣金融
隨著銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》(下稱“《信披指引》”)，網(wǎng)貸行業(yè)長(zhǎng)期存在的信息披露不透明的現(xiàn)象有望得到解決。而與信息披露密切相關(guān)的網(wǎng)貸行業(yè)“剛兌”潛規(guī)…
隨著銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》(下稱“《信披指引》”)，網(wǎng)貸行業(yè)長(zhǎng)期存在的信息披露不透明的現(xiàn)象有望得到解決。而與信息披露密切相關(guān)的網(wǎng)貸行業(yè)“剛兌”潛規(guī)則，是否也能就此打破呢?
針對(duì)這一問(wèn)題，網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)了不一致的看法。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，網(wǎng)貸行業(yè)完善的信披制度，能夠幫助投資人逐步形成獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)判斷能力，投資行為從“看利率”向“看風(fēng)險(xiǎn)”轉(zhuǎn)變，對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)“去剛兌”有著舉足輕重的意義。
不過(guò)，也有網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)者向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，信披透明確實(shí)有助于去剛兌，但是不是決定性力量，只有投資人愿意承受一些損失了，這才是剛兌慢慢去除的前提條件。
剛兌現(xiàn)象難消失
長(zhǎng)期以來(lái)，網(wǎng)貸行業(yè)始終維持著“剛兌”的現(xiàn)象，盡管監(jiān)管層三令五申網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)屬于信息中介平臺(tái)，而非信用中介平臺(tái)，不應(yīng)提供相應(yīng)的保障。但在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，大部分網(wǎng)貸平臺(tái)依然存在著隱形剛兌的現(xiàn)象。
網(wǎng)貸行業(yè)之所以出現(xiàn)剛兌現(xiàn)象，一方面是因?yàn)槔碡?cái)市場(chǎng)剛兌大環(huán)境下養(yǎng)成的投資理念，另一方面是投資者在信息不對(duì)稱情況下的一種風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。此前有觀點(diǎn)認(rèn)為，等到網(wǎng)貸行業(yè)信披完善，監(jiān)管落地之后，投資者會(huì)自行識(shí)別和承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
那么，此次《信披指引》中完善、細(xì)致、及時(shí)的信披要求，是否有助于網(wǎng)貸行業(yè)打破剛兌的潛規(guī)則呢?
新聯(lián)在線首席運(yùn)營(yíng)官陳智誠(chéng)告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，完整細(xì)致的借款項(xiàng)目信披要求，以及強(qiáng)制向出借人披露的要求，都將反向要求出借人要更多地了解風(fēng)險(xiǎn)、理解風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)，如在此期間行業(yè)媒體和從業(yè)機(jī)構(gòu)的投資人教育能夠跟上，教會(huì)出借人“看懂信披內(nèi)容、形成獨(dú)立判斷”，這將是中國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)“去剛兌”的關(guān)鍵一步。
但是有不愿具名的上海某網(wǎng)貸平臺(tái)高管表示，目前網(wǎng)貸行業(yè)還不具備去剛兌的大環(huán)境。“投資人的要求是100%安全，但是借款人是銀行不做的次貸，這個(gè)落差全靠剛兌來(lái)填補(bǔ)，這是剛兌的價(jià)值。”上述高管告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者。
在上述高管看來(lái)，剛兌是網(wǎng)貸行業(yè)在發(fā)展之初為了吸引投資人而提供的附加值服務(wù)。只要投資人觀念不轉(zhuǎn)變，就不可能去除剛兌。
事實(shí)上，自去年監(jiān)管機(jī)構(gòu)將網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)定性為信息中介之后，關(guān)于平臺(tái)提供的各種保障措施就一直遭受質(zhì)疑。去年，有關(guān)“監(jiān)管層禁止平臺(tái)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)備用金”的傳聞引發(fā)巨大爭(zhēng)議。
據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者了解，目前網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于資金保障措施的宣傳都較為低調(diào)。盡管如此，大多數(shù)平臺(tái)依然沒(méi)有取消相關(guān)的保障措施。
“目前風(fēng)險(xiǎn)備用金已經(jīng)成為投資人選擇平臺(tái)的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。如果某一家平臺(tái)單獨(dú)取消了，那么很可能會(huì)流失投資人。”上述高管表示。
信披效果或不如預(yù)期
除了投資人阻力太大之外，信披效果難以達(dá)到預(yù)期，可能是網(wǎng)貸行業(yè)難以“去剛兌”的另一個(gè)原因。
為了使網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)更好地滿足《信披指引》的要求，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定給予已開(kāi)展業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)六個(gè)月的整改期。
據(jù)上述網(wǎng)貸平臺(tái)高管透露，目前平臺(tái)已經(jīng)在著手進(jìn)行相關(guān)數(shù)據(jù)的修改。
而在整改過(guò)程中，有關(guān)借款人信息披露的內(nèi)容最棘手。根據(jù)《信披指引》，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)需詳細(xì)披露項(xiàng)目信息和借款人信息，包括借款人截止借款前6個(gè)月內(nèi)征信報(bào)告中的逾期情況及其他網(wǎng)貸平臺(tái)借款情況。
“披露這么多借款人信息，實(shí)操上難度很大，借款人不答應(yīng)。而且投資人要求的是100%安全，如果征信報(bào)告如實(shí)披露的話，恐怕有一次逾期的借款人都沒(méi)有投資人投資，那實(shí)際上比銀行借款還難了，誰(shuí)還來(lái)網(wǎng)貸借款?”上述網(wǎng)貸平臺(tái)高管表示。
據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者了解，有些網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)在尋找《信披指引》可操作的空間，比如讓借款人自己填逾期情況或是其他平臺(tái)借款情況;在披露收費(fèi)情況時(shí)，一些平臺(tái)可能會(huì)轉(zhuǎn)變成為助貸模式，從第三方機(jī)構(gòu)處拿到資產(chǎn)，從而沒(méi)必要披露向借款人收取費(fèi)用的名目及費(fèi)用計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，而只需披露平臺(tái)自身的收費(fèi)情況即可。
上述高管向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，信披整改不會(huì)延期，因?yàn)楸O(jiān)管已經(jīng)把信披和備案掛鉤了，平臺(tái)不敢怠慢。“但類似征信報(bào)告這類敏感數(shù)據(jù)，平臺(tái)還在觀望，看看大平臺(tái)的動(dòng)作”。
【來(lái)源：國(guó)際金融報(bào) 作者：唐逸如】
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