熊市，區(qū)塊鏈回硅谷淘金區(qū)塊鏈
這四年，比特幣價(jià)格起起伏伏，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目多如繁星，區(qū)塊鏈概念在國(guó)內(nèi)瘋狂爆炒和蔓延后，又回到了最初的搖籃。
四年前，硅谷的極客們開(kāi)始舉行小規(guī)模的區(qū)塊鏈分享會(huì)，Vitalic在邁阿密開(kāi)啟以太坊ICO。
四年內(nèi)，區(qū)塊鏈概念在中國(guó)蔓延，在2017年達(dá)到頂峰。
四年后，國(guó)內(nèi)幣基金又開(kāi)始涌入硅谷，去尋找優(yōu)質(zhì)的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。
這四年，比特幣價(jià)格起起伏伏，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目多如繁星，區(qū)塊鏈概念在國(guó)內(nèi)瘋狂爆炒和蔓延后，又回到了最初的搖籃。
重回硅谷
“必須得投！”
今年1月，在看了200多份白皮書(shū)后，一家base在硅谷的區(qū)塊鏈項(xiàng)目，給節(jié)點(diǎn)資本合伙人史翔宇留下了深刻印象，因?yàn)樗陌灼?shū)“推論過(guò)程極其嚴(yán)密，技術(shù)表述極其詳細(xì)”。
與國(guó)內(nèi)一堆粗制濫造的白皮書(shū)相比，與那些華而不實(shí)的文字、圖片相比，這簡(jiǎn)直是“鶴立雞群”。
“國(guó)外項(xiàng)目的白皮書(shū)才算是白皮書(shū)，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的白皮書(shū)更多是BP或者是宣傳冊(cè)。”史翔宇稱。
白皮書(shū)，成為國(guó)內(nèi)與海外項(xiàng)目間差距的最直接的表現(xiàn)。也正是這份白皮書(shū)，讓史翔宇認(rèn)定，要去海外，找更優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目。
實(shí)際上，“出海找項(xiàng)目”，已成為今年國(guó)內(nèi)幣基金的“共識(shí)”。
Base在硅谷的Continue Capital創(chuàng)始人林嚇洪，也隱約感受到了這個(gè)趨勢(shì)。
“之前，基本上是硅谷投硅谷、國(guó)內(nèi)投國(guó)內(nèi)。”林嚇洪稱，“美國(guó)只有幾家華人背景的區(qū)塊鏈基金，比如說(shuō)丹華、Uphonest Capital等。”
但他最近發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)幣基金名字開(kāi)始頻繁出現(xiàn)在硅谷項(xiàng)目的投資方列表名單中。
“之前在硅谷區(qū)塊鏈項(xiàng)目投資方中，可能我們是唯一一個(gè)有華人背景的。但最近，很多好的項(xiàng)目投資方名單中，甚至?xí)霈F(xiàn)一半中國(guó)的基金（名字）。”林嚇洪稱。
硅谷，成為國(guó)內(nèi)幣基金出海的第一站。
“之前我們想去美國(guó)找項(xiàng)目，但因?yàn)楫?dāng)?shù)貨](méi)有人，效果并不是很好。”史翔宇回憶，為此，節(jié)點(diǎn)在今年5月份參加了在硅谷舉行的“共識(shí)大會(huì)”，就“把整個(gè)聯(lián)系建立起來(lái)了”。
大會(huì)的效果也非常明顯，史翔宇稱，之前都是節(jié)點(diǎn)尋找硅谷項(xiàng)目方，現(xiàn)在項(xiàng)目方會(huì)主動(dòng)找上門來(lái)。
除了主動(dòng)宣傳，國(guó)內(nèi)幣基金開(kāi)始在硅谷積極設(shè)點(diǎn)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，PreAngel創(chuàng)始人王利杰幾乎已經(jīng)base在硅谷；FBG大本營(yíng)雖然在新加坡，但也開(kāi)始在硅谷頻繁出現(xiàn)；BlockVC、八維資本等，都開(kāi)始在硅谷布局。
“以前投資的90%都是國(guó)內(nèi)項(xiàng)目，現(xiàn)在70%～80%都是海外項(xiàng)目。”史翔宇稱，大部分是美國(guó)硅谷項(xiàng)目。
雖然國(guó)內(nèi)幣基金組團(tuán)去硅谷尋覓好項(xiàng)目，是今年的新趨勢(shì)，但林嚇洪卻認(rèn)為，“早就應(yīng)該來(lái)了”。
“應(yīng)該說(shuō)投資硅谷一直是一個(gè)歷史常態(tài)，現(xiàn)在大家才轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)我挺吃驚的。”林嚇洪稱。
國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的“命門”
林嚇洪還記得，他是從如今的Dfinity創(chuàng)始人Tom Ding口中，第一次聽(tīng)到“以太坊”三個(gè)字。
“你知道以太坊嗎？”即便林嚇洪回復(fù)不知道，對(duì)方依然難掩興奮，“這是我今年最看好的項(xiàng)目之一。
“他既然這么講，那我當(dāng)然要去看啊。”林嚇洪去參加了以太坊在硅谷的交流會(huì)。
林嚇洪已經(jīng)記不得當(dāng)時(shí)交流會(huì)的細(xì)節(jié)，因?yàn)檫@就是一般的“硅谷極客技術(shù)分享”：一個(gè)咖啡館的小房間，開(kāi)發(fā)者聚在一起，先聽(tīng)Vitalic講，再進(jìn)行Q&A。
2014年7月，林嚇洪參與了以太坊眾籌，但他稱當(dāng)時(shí)的心態(tài)就有點(diǎn)像“捐獻(xiàn)”，“一是因?yàn)橐蕴婚L(zhǎng)達(dá)一年后主鏈才上線，二是比特幣價(jià)格一直在跌。”林嚇洪解釋道。
可以說(shuō)，區(qū)塊鏈早期在硅谷設(shè)了一個(gè)傳播點(diǎn)，但卻不在這里爆發(fā)。
時(shí)間來(lái)到2017年。這一年，比特幣、以太幣價(jià)格攀升，小蟻、量子、公信寶，國(guó)產(chǎn)公鏈三寶一飛沖天，
“當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的確是有點(diǎn)亂。”史翔宇稱，這場(chǎng)價(jià)格的狂歡，讓無(wú)數(shù)人紅著眼涌進(jìn)來(lái)。
彼時(shí)，幣圈投資“僧多粥少”，新項(xiàng)目只要和區(qū)塊鏈沾邊，只要概念能自圓其說(shuō)，都能得到追捧。
“九四”之后，ICO在國(guó)內(nèi)被遏制，但它依舊成為全球狂歡。數(shù)據(jù)顯示，2017年全球ICO融資金額高達(dá) 350 億元。
但今年，隨著區(qū)塊鏈項(xiàng)目技術(shù)落地困難以及各種行業(yè)亂象，投資人曾經(jīng)的狂熱和樂(lè)觀，開(kāi)始漸漸退去。
“但現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，市場(chǎng)行情也不是這么好了。”史翔宇稱。
實(shí)際上，從2018年起，區(qū)塊鏈一級(jí)市場(chǎng)領(lǐng)域才開(kāi)始出現(xiàn)大規(guī)模的精細(xì)化的機(jī)構(gòu)化運(yùn)營(yíng)。
“之前更多的是個(gè)人投資，或者是在二級(jí)市場(chǎng)的投資。”史翔宇稱。
機(jī)構(gòu)化運(yùn)營(yíng)的結(jié)果，就是對(duì)投資項(xiàng)目要求更高。
實(shí)際上，今年區(qū)塊鏈項(xiàng)目在整體質(zhì)量上是上升的，國(guó)內(nèi)項(xiàng)目也是如此。但是，國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，卻有一個(gè)致命的短板。
“我們目前對(duì)區(qū)塊鏈所處階段判斷是，現(xiàn)在是一個(gè)‘大基建’的階段，就是在做底層建設(shè)的階段。”史翔宇稱，“這個(gè)階段，對(duì)團(tuán)隊(duì)最大的要求，就是架構(gòu)能力。”
但國(guó)內(nèi)技術(shù)團(tuán)隊(duì)在做產(chǎn)品、做應(yīng)用方面更有經(jīng)驗(yàn)；而搭架構(gòu)的能力，普遍偏弱。
“其實(shí)可以類比一下，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)底層建設(shè)是誰(shuí)完成的？”史翔宇稱，那些人，還在美國(guó)，在微軟、IBM，在硅谷。
回到硅谷，幾乎是當(dāng)下一個(gè)必然的選擇。
硅谷的“游戲規(guī)則”
國(guó)內(nèi)幣基金進(jìn)入硅谷后，會(huì)與當(dāng)?shù)氐幕甬a(chǎn)生激烈競(jìng)爭(zhēng)嗎？
“一般情況下不會(huì)涉及到搶項(xiàng)目。”史翔宇稱，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域，大家看這個(gè)項(xiàng)目熱度有多高，就是看有多少個(gè)知名的機(jī)構(gòu)投資了它。
林嚇洪也認(rèn)為，區(qū)塊鏈領(lǐng)域不會(huì)存在“包場(chǎng)不讓別人進(jìn)”的問(wèn)題，“想投就投”。
所以，國(guó)內(nèi)幣基金和國(guó)外幣基金目前處于“既沒(méi)有合作也沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)”的階段。
不過(guò)，國(guó)內(nèi)幣基金進(jìn)入硅谷，仍然會(huì)面臨不小的挑戰(zhàn)。
雖然美國(guó)Token Fund也是在2017年才開(kāi)始出現(xiàn)，但實(shí)力不可小覷。比如，Polychain Capital，早已是管理規(guī)模超過(guò)10億美元的幣基金，Pantera Capital，也管理著超過(guò)8億美元資產(chǎn)。
另一方面，硅谷出身的幣基金，對(duì)技術(shù)的把握更強(qiáng)。
“我個(gè)人是技術(shù)背景出生，我們也一直堅(jiān)持只投自己看得懂的項(xiàng)目。”林嚇洪稱，“所以我們錯(cuò)過(guò)了很多所謂很賺錢的項(xiàng)目，但也避開(kāi)了大量的‘坑’。”
而國(guó)內(nèi)很多幣基金，更喜歡賺快錢，上交易所，成為項(xiàng)目第一階段的終極目標(biāo)。
國(guó)外當(dāng)然也會(huì)有沖著賺快錢而來(lái)的項(xiàng)目和基金，但是在硅谷，技術(shù)才是最關(guān)鍵的。
“如果你有一個(gè)大的技術(shù)突破，你往往是被尊重的。”林嚇洪稱，甚至不需要強(qiáng)調(diào)，自己之前的背景。
硅谷，乃至海外的很多項(xiàng)目并不以上交易所為目標(biāo)，甚至很多項(xiàng)目，會(huì)有1～2年的鎖定期，“根本不給你幣”。
并且，國(guó)外好的項(xiàng)目不會(huì)一來(lái)就“爆炒”的。
比如以太坊，一開(kāi)始價(jià)格是0.3美元，最高也就是0.5。現(xiàn)在很多硅谷的項(xiàng)目，即便上了交易所也沒(méi)有暴漲，甚至因?yàn)樾星橄滦卸瓢l(fā)。
這和國(guó)內(nèi)幣基金更擅長(zhǎng)的短線操作，形成鮮明的對(duì)比。
而投資硅谷，就不可能提出“三個(gè)月上交易所”這種需求，“大的方向，大家要遵守游戲規(guī)則”。
跨越熊市的煎熬
在硅谷，國(guó)內(nèi)幣基金的機(jī)會(huì)在哪？
“創(chuàng)業(yè)畢竟還是商業(yè)，硅谷的項(xiàng)目也希望自己是國(guó)際化的。”林嚇洪稱。國(guó)內(nèi)幣基金背后，是國(guó)內(nèi)購(gòu)買力和宣傳等資源，也是項(xiàng)目方所追求的。
而無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是當(dāng)?shù)氐膸呕穑紩?huì)面臨同樣的挑戰(zhàn)。
首先，在區(qū)塊鏈領(lǐng)域，真正的技術(shù)大咖還沒(méi)有入場(chǎng)。
“我們?cè)?jīng)遇到給 iphone X 做面部識(shí)別解鎖的團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)里面一個(gè)重要成員，他連以太坊都不知道。”史翔宇回憶。
“區(qū)塊鏈在技術(shù)層面不是新東西。” 林嚇洪稱，對(duì)于硅谷的工程師而言，一沒(méi)有生活壓力，二想做更有“追求”的事情，“在硅谷的這些人不是為了賺錢來(lái)硅谷”。
比如，人工智能等項(xiàng)目的估值數(shù)目可能更加耀眼。
號(hào)稱中國(guó)編程第一人的樓天城，創(chuàng)辦的無(wú)人駕駛領(lǐng)域的小馬智行，A輪融資，就獲得了將近10億美金估值。
其次，就是熊市的影響。
“熊市了，蛋糕變小了或者不見(jiàn)了，（大家）肯定會(huì)相互搶。”林嚇洪稱，這種腰斬再腰斬的煎熬，在區(qū)塊鏈投資領(lǐng)域多次存在，如果純粹從賺錢角度看會(huì)把人逼瘋。
“唯有懂技術(shù)，知道它背后的想象力，你才會(huì)去等待，才能經(jīng)歷所謂的牛熊轉(zhuǎn)換。”林嚇洪認(rèn)為。
習(xí)慣了追求短期回報(bào)的國(guó)內(nèi)幣基金，出現(xiàn)了一股清流，他們開(kāi)始布局海外，重視技術(shù)。
也許，這才能讓區(qū)塊鏈回到改變世界的正確航線上。
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