康佳上半年凈虧損超10億背后，彩電與白電業務“集體啞火”？快訊
最近兩年，康佳跌入泥潭的速度，似乎正在加快。
作者｜閃電
編輯｜Duke
來源｜鈦財經
最近兩年，康佳跌入泥潭的速度，似乎正在加快。
從2022年開始，康佳的凈利潤就走上虧損之路。據康佳公布的財報顯示，2022年的歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損了14.7億元，2023年凈虧損21.6億元，2024年第一季度凈虧損5億元。
而在今年8月底康佳發布的2024年半年度報告顯示，歸母凈利潤虧損10.88億元，同比下降462.81%。此外，與近幾年凈利潤急速下滑相對應的是，營收也幾乎呈現持續下跌的態勢。如，今年上半年康佳營收僅為54.13 億元，同比下降48.31%。
甚至從扣非利潤來看，從2011年起，康佳就開始了連續虧損——截至2024年上半年，已累計虧損額超過140億元?？导严萑胩潛p困境，顯然非一朝一夕之事，也并不是一個原因所造成的。此次不妨從兩個角度——彩電及白電來切入，看看康佳陷入困局的一些原因。
彩電業務過于被動，康佳已然掉隊
康佳陷入泥潭的重要原因之一，或許與彩電業務表現過于被動有一定聯系。
多年以來，彩電始終是家電領域的重要組成部分。很多家電企業的榮辱興衰，都與彩電業務的表現有著或直接，或千絲萬縷的聯系。而康佳在輝煌的時刻，曾經是國內的“彩電一哥”。尤其是在2003年到2007年，康佳曾連續五年霸榜國內彩電銷量第一。
甚至到2017年，康佳彩電都有著極為出色的表現。由中怡康時代市場研究公司的統計數據顯示，截至2017年11月，康佳彩電銷量占有率為14.09%，位于市場第一位。但在隨后的時間中，康佳的彩電業務卻迅速下滑。
數據，或許更有說服力。由群智咨詢發布的2018年全球彩電業務的相關數據顯示，2018年上半年的彩電出貨量排行榜中，康佳只排在第十一位，被擠出國內彩電第一梯隊。能夠看到，僅僅是在極短的時間內，康佳的彩電業務就“崩塌”了。
康佳的彩電業務直線下滑，原因是多方面的。一方面，眾多家電巨頭在彩電市場投入更多，讓競爭更為激烈。另一方面，小米等互聯網巨頭入局，迅速搶奪了消費者的注意力，銷量也直線攀升。同時，也有康佳自身的原因——從2017年，康佳開始大力推動公司跨界轉型，卻未取得預期中的成效。而彩電業務也在一定程度被忽略，導致難有起色。
值得一提的是，康佳如今的彩電業務相比眾多競爭對手，表現不夠出色。從家電廠商披露的2024年半年報看，在2024上半年，海信視像的智慧顯示終端業務同比增長6.30%至201.46億元；TCL電子的顯示業務收入增長21.3%至301.35億港元；創維集團的智能電視在中國市場的營業額為55.48億元，同比增長22.3%；四川長虹的電視業務收入72.05億元，同比增長19.19%……
而康佳在2024年上半年的彩電業務營收21.15億元，同比增加10.25%。無論是營收還是增長，康佳的彩電業務與眾多對手相比幾乎都處于下風。
還要注意的一個信號是，康佳似乎短期內并沒有辦法扭轉彩電業務的不利局面。在今年7月8日，康佳發布2024年半年度業績預告。在公告發布后，投資者詢問康佳：公司究竟是哪里出問題了？康佳給出了三個主要原因，其中一個重要原因是：內銷彩電市場規模下滑，受到剛性費用壓降空間有限以及行業競爭持續加劇等因素影響，公司彩電業務仍處于虧損狀態。
據熟悉康佳人士表示，“過去幾年，康佳于彩電產品明顯投入較少，產品迭代及品牌運作跟不上市場。”資深產業經濟觀察家梁振鵬此前就提到，由于康佳集團此前對于電視業務的重視程度不夠，這讓康佳集團在多元化發展過程中丟棄掉或者弱化了彩電這個20年前安身立命的核心產品線，缺少讓消費者強化對他的品牌標記，導致在后續的發展中逐漸失焦并缺乏核心主業。
此外，康佳過去忽略品牌年輕化，中高端新品去年上市較晚，產品線更新換代存在滯后情況。可以說，康佳喪失了在彩電市場的品牌影響力。在競爭激烈的彩電市場，康佳已然掉隊，且在可預見的時間中難以殺出重圍。
尷尬的白電業務，處于墊底水平
彩電業務的衰落，與康佳近年來著力發展白電業務也有一定關系。
隨著市場競爭的加劇和消費者需求的變化、彩電業務面臨挑戰等，康佳近年來尋求轉型和發展新的業務領域。在這個過程中，白電業務逐漸成為康佳發展的重點。在經過數年的努力后，之前分類為黑電行業的康佳由于業務結構的變化，終于在今年上半年行業分類列屬于白電行業。
但這是否就意味著康佳在白電行業就春風得意了？答案是否定的。從多家白電廠商披露的2024年半年報看，白色家電行業的10家上市公司在2024年上半年共計實現營收5378.34億元，實現歸母凈利潤473.82億元。但白電“三巨頭”美的、海爾、格力三家公司的營收持續增長，業績規模也遠超其他公司——營收占比達到84.17%，而凈利潤占比達到95.73%。
相對于這些巨頭的表現，康佳著實有點慘，因為康佳在今年上半年凈利潤虧損10.88億元。更讓人無奈的是，此前白電行業中全員盈利的狀態被打破——1992年即登陸資本市場的康佳成為賽道中唯一一家虧損的公司。
要知道，哪怕體量較小、今年上半年營收為9.33億元——僅為康佳六分之一左右營收的雪祺電氣，也有3900萬元的凈利潤。同時，康佳營收的同比增長也在十家白電企業中“吊車尾”——同比下降48.31%。
還需要注意的一點是，在銷售毛利率方面，相比其他白電企業，康佳的銷售凈利率最低，為7.44%。較低的銷售毛利率往往意味著公司本身盈利能力有所不足，再疊加各項費用，往往會導致較低的凈利率。事實就是康佳的凈利率為僅為-23.66%，同樣處于最低。
可以看到，康佳的多項關鍵指標都處于行業的較低，乃至最低水平。這也意味著，康佳的白電業務的確是出現了問題。如果康佳不能在白電業務上有所進展，恐怕年終財報更加“不好看”。
此外，其他白電企業紛紛劍指未來，大力在旗下產品、系統中融入AI元素，并發力智能家居。同時，這些企業還在市場營銷方面加大力度，通過各種渠道廣泛宣傳自己的智能家居產品和解決方案，使得其在市場上的聲量不斷擴大。
相較而言，康佳在智能家居業務方面的存在感則顯得較為微弱。很簡單的例子就是，消費者手機上可能都裝著海爾智家、美的家居等APP，卻大多并不知道康佳的智能家居APP為何。康佳在智能家居市場上的聲量相對較小，無論是產品的知名度還是市場份額，都與那些在智能家居領域已然搶占高地的白電企業存在一定差距。
發展戰略改改改，康佳更需腳踏實地
康佳淪落到如今的處境，讓人唏噓。
究其根源，或許與康佳不斷更改發展戰略有一定關系。此前就有媒體總結，近十年來，康佳每隔一段時間，就會出現新的發展戰略。比如2014年，康佳表示要做“中國第一個智能電視互聯網運營平臺”；2016年，為了切入更多軟件服務，提出“軟件+硬件”的口號。
此外，2017年，康佳增加“投控+金融”，同時還提到“科技+產業+城鎮化”等概念；2018年，為了進軍半導體，提出“1234”發展戰略。在2023年年報中，康佳表示圍繞新發展戰略，公司聚焦消費電子和半導體兩大主業。
一再更改發展戰略不僅沒有讓康佳變得更好，反而讓其陷入迷茫態勢。典型案例是在2017年，這個被視為“電視行業轉型年”的關鍵時間節點，康佳開始暫緩了對于家電業務的深度挖掘，轉而積極布局房地產、互聯網、金融等熱門投資領域。隨后，康佳的彩電業務就一蹶不振，直到現在也未能恢復元氣。
我們也看到，康佳還在積極求變。今年8月28日，康佳宣布人事變更，總裁周彬接替劉鳳喜，擔任康佳集團董事長?；蛟S，要想迅速止損、扭轉局面，康佳更需要在新帥的帶領下，腳踏實地地前行。
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