拿到上市頭牌，去年虧損20億仍未止血的文遠知行如何“行穩致遠”快訊
攜帶“全球通用自動駕駛第一股”的光環，文遠知行的上市及暴漲，讓國內自動駕駛企業看到了奔向未來的前景和希望。
攜帶“全球通用自動駕駛第一股”的光環，文遠知行的上市及暴漲，讓國內自動駕駛企業看到了奔向未來的前景和希望。
北京時間10月25日，全球通用自動駕駛領域迎來歷史性時刻，文遠知行（WRD.NASDAQ）成功登陸美國納斯達克，以15.5美元發行價成為全球通用自動駕駛第一股。
上市首日，文遠知行股價表現出色，漲幅一度擴大至27.29%，兩次觸發熔斷機制，展現了市場對其技術和前景的高度認可。最終，文遠知行股價漲6.77%，收報16.55美元，總市值為44.91億美元。不過，除了首日大漲，文遠知行股價已經連續兩日走低，目前已經跌破發行價15.5美元/股至15.05美元/股。
成立于2017年的文遠知行，在行業中“資歷尚淺”，拿到“全球通用自動駕駛第一股”入場券，憑什么？去年虧損20億元，今年還無止血跡象的文遠知行，能靠上市翻身嗎？
自動駕駛賽道迎來“新賽點”
今年以來，自動駕駛賽道迎來上市潮——進入上市首發陣容，也被認為是行業的新賽點。
10月24日，地平線機器人在香港上市；緊接著，北京時間10月25日，文遠知行在美國納斯達克掛牌上市。此外，如祺出行、自動駕駛計算芯片公司黑芝麻智能等也相繼在今年上市，而地平線機器人更是在年內二度上市。同時，小馬智行也于10月17日正式向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO招股書，計劃登陸納斯達克。
有業內人士介紹，在自動駕駛領域一眾企業中，文遠知行憑借其全面的技術平臺WeRide One和豐富的商業化運營經驗脫穎而出。與特斯拉、百度等競爭對手相比，文遠知行在特定領域，如城市開放道路的全場景、全天候無人駕駛技術上，展現出了獨特的優勢，其技術實力和市場潛力得到了投資者的認可。
公開資料顯示，文遠知行在全球7個國家30個城市開展自動駕駛研發測試運營，是唯一擁有中國、美國、阿聯酋、新加坡四地自動駕駛牌照的科技企業。公司已進入自動駕駛商業化運營階段，形成自動駕駛出租車（Robotaxi）、自動駕駛小巴（Robobus）、自動駕駛貨運車（Robovan）、自動駕駛環衛車（Robosweeper）、高階智能駕駛（Advanced Driving Solution）五大產品矩陣，提供網約車、隨需公交、同城貨運、智能環衛、高階智能駕駛解決方案等多種服務。
另外，在技術研發、商業化和企業管理方面，文遠知行都擁有豐富的實踐經驗，已與多家全球頂級主機廠和一級供應商達成戰略合作伙伴關系，包括雷諾日產三菱聯盟、宇通集團、廣汽集團、博世等。
與文遠知行開盤首日大漲相反，10月11日，特斯拉在發布自動駕駛出租車Cybercab次日，股價大跌8.78%，市值一夜之間蒸發了670億美元（約合人民幣4735億元）。兩者表現形成鮮明對比，引發業界關注。
業內人士介紹，與特斯拉相比，文遠知行在無人駕駛出租車Robotaxi、無人駕駛小巴Robobus、無人駕駛貨運車Robovan、無人駕駛環衛車Robosweeper以及高階智能駕駛Advanced Driving Solution等五大業務領域均實現了規?；癄I收，這在全球自動駕駛公司中實屬罕見。
盈利能力有待考驗
文遠知行的商業化收入主要源自L4級自動駕駛汽車及相關傳感器套件的銷售，以及L4自動駕駛和ADAS服務的提供。盡管在商業化進程上相較于特斯拉有所領先，但記者注意到，該公司目前仍處于虧損狀態。
招股書數據顯示，自2021年至2024年上半年，文遠知行的營收分別為1.38億元、5.28億元、4億元和1.5億元，而累計虧損則達到了約50億元。同期，公司的研發費用分別為4.43億元、7.59億元、10.58億元和5.17億元，是當期營收的約3倍、1.5倍、2.5倍和3.5倍。
文遠知行在招股書中解釋稱，虧損的主要原因是高額的研發投入。當前，自動駕駛技術仍在不斷發展和完善中，需要大量資金持續投入技術研發。
成功上市為文遠知行帶來了資金上的極大補充。截至2024年6月30日，公司的賬上現金及等價物和存款總額約為41.88億人民幣（約合5.76億美元）?？鄢匾陌l行費用等后，文遠知行的可支配資金約達到人民幣73億元。
據了解，創立以來，文遠知行累計融資超過11億美元，投資方涵蓋了博世、雷諾日產三菱聯盟、Nissan、宇通集團、廣汽資本等。上市前，文遠知行的創始人兼首席執行官韓旭持股7.7%，擁有31%的投票權。按照44.91億美元的市值粗略估算，韓旭的身價約為3.45億美元。
業內人士指出，盡管文遠知行通過上市融資獲得了更多的資金支持，但如何在保持技術創新的同時實現盈利仍然是一個難題。招股書顯示，近年來文遠知行的營收呈現波動趨勢，同時伴隨著高額的研發費用投入。隨著自動駕駛技術的不斷發展和市場的逐步成熟，文遠知行需要不斷調整和優化自身的業務模式和運營策略以適應市場的變化和發展趨勢。一句話，能否讓投資者持續信任，文遠知行還有待時間檢驗。
商業化落地成關鍵
華福證券認為，高級別自動駕駛正加速商業化落地，法規、技術和資本運作等方面都進入了新的階段。此外，太平洋證券預測，到2025年和2030年，中國Robotaxi的市場規模有望分別突破1.18萬億元和2.93萬億元，成為市場空間最大的自動駕駛場景之一。
面對市場巨大的蛋糕，科技巨頭們正積極投身于無人駕駛技術的開發與完善之中。特斯拉憑借Autopilot系統，在市場上獨樹一幟，特斯拉也在近期的活動中展示了其Robotaxi（無人駕駛出租車）Cybercab，并計劃于2026年開始生產，2027年大規模量產；而谷歌旗下的Waymo，經過多年的測試與積累，已成為無人駕駛領域的另一大領軍企業。10月初，Waymo不僅宣布其位于德州奧斯汀的無人駕駛出租服務即將面向公眾開放，還與韓國現代汽車達成了合作。
今年5月，百度Apollo推出的自動駕駛出行服務平臺“蘿卜快跑”，在武漢的全無人訂單量實現了爆發式增長，單日單車峰值超過20單，引發廣泛關注。同時，Apollo自動駕駛開放平臺10.0也即將發布，該平臺將搭載百度最新的自動駕駛大模型ADFM，不僅服務于中國大陸，更是專為全球用戶而設計。
面對激烈競爭，文遠知行只能加快商業化的步伐，跑得更快。根據灼識咨詢的數據顯示，文遠知行是全球首家累計意向訂單量突破1萬輛L4級自動駕駛汽車的公司，也是唯一一家在18個月內實現ADAS解決方案量產的自動駕駛公司，發展速度在行業中名列前茅。
值得一提的是，文遠知行的Robotaxi已在中國北京、廣州等多個城市及中東的阿聯酋阿布扎比的公開道路上進行了超過1700天的商業化運營。此外，Robobus已在中國、新加坡、法國、阿聯酋、沙特阿拉伯和卡塔爾等國家的25個城市開展商業試點。
在IPO前不久，10月15日，文遠知行正式發布了旗下新一代量產Robotaxi——GXR。通過取消副駕駛、采用隱藏式B柱、特設隨身行李區位等創新設計，GXR成為全球最具空間體驗感的量產Robotaxi車型。作為一款真正面向公眾開發的量產Robotaxi車型，GXR即將啟動公開運營模式。
對于文遠知行來說，在技術和商業化競速中，只有跑得更快，才能真正有未來。
（大眾新聞·風口財經記者 王貝貝）
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