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很難想象百度——這一家在PC互聯(lián)網(wǎng)時代叱咤風(fēng)云的巨頭公司，在移動互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)發(fā)展多年的當(dāng)下，路卻越走越窄。而與百度當(dāng)年齊名的騰訊控股轉(zhuǎn)型投資、游戲和大文娛，十分成功。阿里巴巴雖然在人事更迭中出現(xiàn)動蕩，但依然是巨無霸級的存在。只有百度，處在不斷退步的歷史進(jìn)程中。

文｜韓 湘

北京時間6月19日美股盤中，百度又創(chuàng)新低了。

「數(shù)智研究社」發(fā)現(xiàn)，6月19日盤中百度股價觸及90.16美元/股的52周新低，總市值已經(jīng)不到320億美元。2024年以來，百度股價已經(jīng)跌去25%左右。

值得注意的是，百度的市值已經(jīng)被此前投資過的攜程反超。截至目前，攜程美股市值為327億美元。2024年以來股價漲幅為40%左右。

熟悉百度的朋友都知道，近些年來，以搜索為基本盤業(yè)務(wù)的百度一直在轉(zhuǎn)型中嘗試多種類型的業(yè)務(wù)，外賣、電商、自動駕駛等都是花了真金白銀進(jìn)去，也做出了一些肉眼可見的成績出來的。但截至現(xiàn)在，最能拿得出手的，只有AI大模型。

只不過，即便是這個最能拿得出手的AI大模型產(chǎn)品，對于百度來說也還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒能賦能。前些日子曾傳出消息說，百度將為蘋果今年發(fā)布的iPhone 16、Mac系統(tǒng)和iOS 18提供AI的功能，在那個消息公布后百度美股還漲了一波。不過在前幾天蘋果的WWDC開發(fā)者大會上，蘋果公司宣布了和OpenAI的合作，百度沒能成為蘋果公司在AI層面的合作方。消息一出，百度美股的股價持續(xù)下跌至今。

很難想象百度——這一家在PC互聯(lián)網(wǎng)時代叱咤風(fēng)云的巨頭公司，在移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展多年的當(dāng)下，路卻越走越窄。而與其當(dāng)年齊名的騰訊控股轉(zhuǎn)型投資、游戲和大文娛，非常成功。另一家阿里巴巴雖然在人事更迭中出現(xiàn)了一些動蕩，但目前依然是巨無霸級的存在。似乎只有百度，處在不斷退步的歷史進(jìn)程中，好像也是近年來唯一一只不斷創(chuàng)歷史新低的中概股。

搜索不再被重度使用

在百度、阿里巴巴和騰訊控股齊名之前，人們想到的互聯(lián)網(wǎng)是新浪、搜狐和網(wǎng)易組成的三大門戶網(wǎng)站。那時候的新浪有即時通信UC，阿里還是在做中國黃頁的小公司，沒有做電商。百度則忙著收購hao123.很快，騰訊控股、阿里巴巴和百度崛起了，PC時代的互聯(lián)網(wǎng)帷幕徐徐拉開。

只不過，歷經(jīng)多年發(fā)展，騰訊控股和阿里巴巴雖然已經(jīng)比不上當(dāng)年，但仍然是巨無霸級的存在。似乎只有百度，顯然已經(jīng)掉隊(duì)了。百度對標(biāo)的Google母公司市值超過2.2萬億美元，百度目前市值僅剩下320億美元，只有一個零頭。

對比國內(nèi)的一眾公司，騰訊控股仍然高居榜首，阿里巴巴也不遑多讓。而百度，不僅落后后來者拼多多，也落后了美團(tuán)、京東，現(xiàn)在則已經(jīng)落后了攜程。于百度自己而言，股價也已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)了。

很顯然，作為代表未來的發(fā)展?jié)摿颓熬暗墓乐抵笜?biāo)，百度已經(jīng)不被看好了。在「數(shù)智研究社」看來，核心原因還是搜索不再被看中，需求已經(jīng)被嚴(yán)重分食了。

移動互聯(lián)網(wǎng)時代，手機(jī)和平板等新終端成為入口，App成為一個個流量入口。不像PC時代，需要瀏覽器的搜索入口來進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)，百度搜索是必備的網(wǎng)站。

如今各大App各自為戰(zhàn)，各自坐擁自己的流量池和用戶，玩著自己的小生態(tài)。加之字節(jié)跳動旗下的今日頭條和抖音一定程度上改變了搜索的需求，使得百度在競爭中完全落了下風(fēng)。

另外，用戶獲取內(nèi)容的方式也不再變得單一，而是更加垂直化。比如查詢汽車價格變化，可能會去易車網(wǎng)、汽車之家等網(wǎng)站去；購物則會去拼多多、京東和阿里巴巴、唯品會等；生活服務(wù)則有美團(tuán)、大眾點(diǎn)評，抖音等；查詢出行服務(wù)有高德地圖、12306等平臺。移動互聯(lián)網(wǎng)時代似乎不太需要百度來搜索了。

遙想當(dāng)年的凡客誠品和天涯社區(qū)，也是通過搜索和流量起家，如今則都走向衰落，天涯社區(qū)已經(jīng)關(guān)閉，凡客誠品成為了一家依附于電商平臺的小商店。

很顯然，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，人們不再依賴搜索了。

同時，百度生態(tài)也因?yàn)橐苿踊ヂ?lián)網(wǎng)的發(fā)展而被一些公司所破壞，其生態(tài)中的大多數(shù)內(nèi)容和服務(wù)均有大公司參與分食。百度躺賺的日子一去不復(fù)返了。

有個不為人知的情況是，百度集團(tuán)自2016年公布搜索帶來的廣告營收553.75億元后，就再也沒有單獨(dú)公布過搜索的收入。這一年，百度陷入了魏則西事件的輿情中。

此后，字節(jié)系崛起，個性化推薦逐漸成為主流，這種新型的內(nèi)容推薦方式再一次重創(chuàng)了百度的搜索。后來，短視頻崛起，百度又被重?fù)簟?/p>

如今的百度，只能依賴AI賦能了。財報里到處洋溢著AI的字眼，好像已經(jīng)能夠賺錢了似的。但事實(shí)并非如此。

AI反噬百度的基本盤業(yè)務(wù)

大洋彼岸的OpenAI推出的ChatGPT，在2022年給全球帶來了AI大模型的浪潮。這一浪潮給百度也帶來了新的希望。

只是，急于求成的百度匆忙上線文心一言，就遭到關(guān)于套殼、虛假和造假嫌疑的指責(zé)。好在百度也坦誠回應(yīng)，希望用戶能多一些耐心和包容。

但是投資者似乎并不買文心一言的賬，在百度集團(tuán)董事局主席李彥宏發(fā)布文心一言時，股價卻出現(xiàn)大跳水。雖然后續(xù)一路調(diào)整回升，但隨著商業(yè)化方面遇到諸多問題，百度的股價在6月一路走低。

在「數(shù)智研究社」看來，AI大模型是一種技術(shù)革命的前置條件，而不是可以直接商業(yè)化的工具。就如阿里巴巴前董事局主席張勇所說，AI大模型時代所有的產(chǎn)品都值得被重做一遍。也就是說，產(chǎn)品格局還是那個產(chǎn)品格局，不會因?yàn)锳I大模型的發(fā)展而被重構(gòu)。就比如百度不會做出AI大模型版本的拼多多，拼多多也不會做出AI版本的百度。流量、算力和數(shù)據(jù)，這三大影響大模型格局的指標(biāo)，有兩項(xiàng)是穩(wěn)定的，只有算力，才是這些公司轉(zhuǎn)型AI大模型版本的唯一變量。

要知道，算力可以直接購買，流量也可以購買，但用戶多年在產(chǎn)品上生產(chǎn)留存的數(shù)據(jù)不會被輕易復(fù)制。所以，AI大模型不會重構(gòu)目前的產(chǎn)品環(huán)境，只是一次提升效率的生產(chǎn)力革命。

所以對于百度而言，AI大模型能夠做到幫助用戶提高搜索效率。但這也是百度搜索近些年被嚴(yán)重吐槽的事兒。百度旗下?lián)碛袃?nèi)容平臺百家號，搜索信息流的前幾名也多是百家號內(nèi)容。作為“既當(dāng)運(yùn)動員，又當(dāng)裁判”的百度，很難平衡這一桿秤。

另外，百度目前推出的文心一言、文心一格等大模型產(chǎn)品，是希望盡快實(shí)現(xiàn)AI對百度的賦能，并盡快實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。但仔細(xì)一想，AI工具其實(shí)是反噬了百度的搜索，并未提高用戶的搜索體驗(yàn)和搜索效率。

AI這一被十分看重的“百度的未來”，前途似乎也并不那么坦途。

現(xiàn)在的百度，已經(jīng)是一家千瘡百孔的企業(yè)。原先建立起來的以搜索為中心的生態(tài)已經(jīng)被破壞殆盡。想要在AI大模型時代重構(gòu)產(chǎn)品生態(tài)，花多少錢先不說，能不能成還不一定呢。