阿里3年利潤腰斬，蔡崇信變革引發大減員快訊
阿里巴巴同時發生了多件大事。
文/瑞財經 徐酒眠
阿里巴巴同時發生了多件大事。
500萬粉絲的五金冠淘寶網店“少女凱拉”卷款跑路、基礎崗位運營員工一年貪腐近億元被公訴，以及2024年1-3月份季度、2024財年（2023年4月1日至2024年3月31）業績公布。
關聯的兩樁經濟案件與一份喜憂參半的財報，將阿里內部控制與監管制度、改革成效與重建新秩序等，推入了熱議話題。
多重因素疊加，財報發布后，近來漲頭不錯的阿里美盤經歷震蕩。5月14日，阿里美股盤前下跌5%，開盤后繼續下跌超7%，直至收盤未見起色，當日報收79.51美元/股，跌幅6%；次日止跌回升，但漲幅并不大。
截至5月20日報收88.24美元/股，總市值2148.4億美元，略超拼多多的2038.3億美元。而在巔峰時期，阿里市值一度高達8000多億美元，挺進全球市值榜上前列。
過去兩三年，阿里市值節節潰退的另一面，是扣非歸母凈利潤的縮水，其從2021財報的1503億元跌至2024財年的797.4億元，3年下滑了46.9%。
競爭對手奮起追趕，阿里深陷增長焦慮，去年以來，其啟動了一系列變革，其中包括組織架構大調整、業務重心聚焦核心等。
但擁抱變化一年，阿里仍沒有走出深水區，增收不增利與銳減1.4萬員工讓這場“增長保衛戰”還難言勝利。
01
大半業務線虧損
擁抱變化一年，首席執行官吳永銘對交出的最新成績單頗為滿意，直言“戰略見效，阿里正在重回增長軌道”；阿里巴巴官方微信公眾號也用了三個“增長！增長！增長！”，展示2024財年Q4及全年財報的亮點。
不過，攤開阿里財報，虧損仍是橫亙在大部分業務線中。
阿里營收的業務板塊，淘天集團、云智能業務、阿里國際數字商業集團、菜鳥集團、本地生活，以及大文娛集團，截至2024年3月31日季度，分別收入 932.16 億元、255.95億元、274.48億元、245.57億元、146.28億元，以及49.45億元。其中大文娛集團錄得同比下降1%，其余五條業務線分別同比增長4% 、3%、45%、30%、19%。
而包括高鑫零售、盒馬、阿里健康、銀泰、飛豬、釘釘、夸克等業務在內的“所有其他”類別，則在當季度實現收入514.58億元，同比下降3%。
盈利方面，季度內僅有增長個位數的淘天集團和云智能業務貢獻正向利潤，分別約為385.01億元、14.32億元。不過值得注意的是，核心主力淘天集團的盈利規模較上一年同期下降約1%。
營收增速最快的阿里國際，季度內虧損擴大至40.85億元，上一年同期的虧損額為21.71億元；菜鳥集團、本地生活、以及大文娛集團，季度內分別虧損13.4億元、31.98億元、8.8億元。
此外，整體營收同比下降最大“所有其他”業務板塊，虧損也在繼續加劇，季度內虧損額同比提升52%至28.18億元。
放在2024全財年來看，淘天、云智能、阿里國際、菜鳥、本地生活、大文娛，以及其他業務板塊分別收入4348.93億元、1063.74億元、1025.98億元、990.2億元、598億元、211億元，以及1923.31億元；同比增長5%、3%、46%、28%、19%、15%、-2%。
盈利方面，淘天、云智能經調整EBITA（息稅攤前利潤）1948.27億元、61.21億元；因撤回其首次公開發行而授予菜鳥員工的留任激勵所抵銷，菜鳥集團2024財年同比扭虧為盈，經調整EBITA錄得盈利14.02億元。
除此之外，阿里國際、本地生活、大文娛，以及其他業務板塊2024財年的經調整EBITA均錄得虧損，數額分別約為80.35億元、98.12億元、15.39億元，以及91.6億元。
02
盈利能力下滑
綜合來看，阿里收入占比貢獻高的業務板塊，增長發展都比較慢；同時虧損業務線仍比較多，盈利能力仍受考驗。
“GMV第一，營收第二，利潤只能排在最后，根本不敢考慮掙錢，還得回購穩定市場”，有行業觀察人士對阿里最新財報給出了如是評價。
2024財年，阿里實現總收入9411.68億元，同比增長8%，上一年同期約為2%；非公認會計準則凈利潤為1574.79億元，同比增長11%；凈利潤約713.32億元，同比增長9%。
其中，第四季度收入2218.74億元，同比增長7%；經營利潤為147.65億元，同比下降3%；經調整EBITA 239.69億元，同比下降5%；凈利潤9.19億元，同比下降96%。
時間拉長，自2021財年以來，阿里就進入增收不增利的階段，歸母凈利潤大幅縮水，從2021財報的1503億元跌至2024財年的797.4億元，3年下滑了46.9%。
在最新財報中，阿里對凈利潤下滑給出了三方面解釋，報告期內，集團加大了對電商業務的投入（淘寶天貓核心用戶體驗、核心公共云產品和AI基礎設施、海外電商），授予菜鳥員工的留任激勵，以及投資的上市公司市值下降，導致投資損益的凈利潤有所下降。
若不考慮投資的損失、股權激勵費用、無形資產減值等，截至2024年3月31日季度的非公認會計準則凈利潤為244.18億元，同比下降11%。
聚焦主業，平臺主動補貼的高投入活動等帶來報告期內淘寶天貓商品交易總額（GMV）、訂單數均取得同比兩位數增長，88VIP會員數量突破3500萬人，同樣保持雙位數增長。
這是一個亮眼的成績，自2021年第一季度公布GMV之后，阿里已經很長一段時間不提GMV。自2021年第三季度開始，淘天貓的 GMV 一路下滑，個位數增長是常態，負增長也不少見。
久違的迎來GMV雙位數增長，但這一勢頭能否持續維持是關鍵。競爭對手拼多多2021年-2023年GMV同比增增幅分別為為46%、31%、25%，同時訂單量也保持了高雙位數增長。
此外，高亮的GMV增長下，淘天集團實際面臨著整體轉化率下降，即客戶管理收入（傭金、技術服務費等）占平臺總交易額的比例同比下降。截至2024年3月31日季度，其客戶管理費收入同比微增5%。有分析表示，這說明淘天在有意控制向商家收費，以保持低價的供給。
殘酷的市場競爭愈演愈烈，為了守住陣地，低價策略不得不繼續走下去。但通過犧牲利潤換增長，并非長久之計。在主業電商板塊，阿里亟需找到自身差異性競爭力。
03
一個季度減員1.4萬
微弱復蘇的營收增長，下降的盈利能力之外，阿里“滾動式”裁員也是最新財報被討論的焦點。
數據顯示，截至2024年3月31日，阿里巴巴集團工數為204891人，較2023年12月31日減少14369人，約占阿里總員工數的5%，創其單季度減員人數歷史新高。
2022年以前，阿里業務擴張、四處收購，帶來員工人數不斷飆增，一度在2021年末達到259316人。但在這一頂點之后，2022年開始，阿里便開啟了持續千人量級減員模式，此前最多是在2022年第二季度，減員9241人，尚未超過1萬門檻。
統計數據顯示，自2022年以來連續9個季度、短短兩年多的時間里，阿里合計減少了5.44萬人。最新截至2024年3月31日季度，阿里減員人數在總共減少員工數中的占比高達26.4%，遠超過去任何時期。
在財報中，阿里并未對員工數大規模減少作出詳細解釋。不過，有分析表示，這或許跟阿里架構發生重大調整有關。
去年9月份，阿里正式進入蔡崇信、吳泳銘時代，隨后管理團隊進行年輕化變革，原集團內老一代管理層被集中優化調整。
今年3月，原盒馬宣布創始人、CEO侯毅宣布退休，原本地生活集團董事長兼CEO俞永福辭任；之后此前曾被認為有希望接任集團CEO的人選之一，阿里集團另一位合伙人、阿里巴巴副總裁汪海也被曝將受到此次調整波及。
此前，蔡崇信曾對外表示，在過去的幾個季度里，阿里停止了招聘。
而蔡崇信上任之后，阿里集團開啟了一系列資產與股權出售行動，以縮小業務范圍，回歸核心電商主業。業務調整、成本控制的需要帶來阿里人員減少。資料顯示，阿里的人效比遠低于拼多多，這或許也是阿里大規模減員的原因。
有統計數據顯示，截至目前，阿里累計套現超200億，其中包括價值122.89億元的實體資產，以及多家公司的股票約100億元，涉及大潤發、蘇寧、圓通、居然之家、美年健康等。
持續回歸電商主業，阿里旗下處在虧損中的餓了么、高德、盒馬、優酷等，或還將面臨收縮，而這也意味著阿里減員的步子還沒有停下。
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