麻豆国内精品欧美在线-麻豆国内精品久久久久久-麻豆国产在线观看一区二区-麻豆国产在线观看免费-麻豆国产原创-麻豆国产一区二区在线观看

此次北京馬拉松賽事風(fēng)波讓特步備受質(zhì)疑。

文|每日財(cái)報(bào) 呂明俠

4月14日，特步國際（01368.HK）被指涉嫌在北京半程馬拉松比賽中操縱結(jié)果，受到公眾質(zhì)疑。隨著質(zhì)疑越來越大，5天后，即4月19日特步發(fā)布了致歉聲明稱，在賽事籌備工作中，邀請了四位外籍運(yùn)動(dòng)員作為中國運(yùn)動(dòng)員何杰的配速員，特步相關(guān)工作人員在報(bào)名過程中失誤，未標(biāo)識其配速員身份，導(dǎo)致其以特邀選手身份參賽，出現(xiàn)身份與行為的差異。

北京半程馬拉松組委會也取消了本賽期內(nèi)特步的賽事合作伙伴資格，責(zé)成其向社會公開致歉，對相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行嚴(yán)肅處理。

這場風(fēng)波也波及到了特步的股價(jià)。4月16日，特步股價(jià)下跌5.47%，每股報(bào)收4.46港元。

或許是為了提振股價(jià)，抑或是消減“假賽”風(fēng)波的沖擊，4月15日、16日，特步主席兼行政總裁丁水波分別增持特步國際(01368)145.75萬股、154.25萬股，每股作價(jià)分別為4.4446港元、4.3549港元，總金額為1319.54萬港元。

01

贊助馬拉松成主要戰(zhàn)場

在跑步領(lǐng)域，馬拉松是一個(gè)不容忽視的龐大市場。中國田徑協(xié)會發(fā)布了《2023中國路跑賽事藍(lán)皮書》，報(bào)告顯示，2023年全年共舉辦699場馬拉松，總參賽人次為605.19萬。

作為國內(nèi)知名的運(yùn)動(dòng)品牌，近年來，特步在跑步和跑鞋領(lǐng)域的營銷投入可謂是不遺余力，更是將跑步領(lǐng)域作為其主攻方向，并將構(gòu)建國內(nèi)最大的跑步生態(tài)圈視為努力的方向。

2007年，特步開始試水贊助馬拉松項(xiàng)目，成為最早布局路跑領(lǐng)域的品牌之一。2020年，特步提出“愛跑步、愛特步”的口號，進(jìn)一步明確特步的跑鞋地位。

隨著線下體育活動(dòng)的恢復(fù)，2023年公司共贊助了24場馬拉松賽事，其中包括一些知名賽事如廈門馬拉松、重慶馬拉松等。此外，特步還加速在知名跑步勝地開設(shè)跑步俱樂部，為品牌的推廣提供更多渠道。事實(shí)上，憑借對馬拉松賽事持續(xù)營銷，近年來特步的產(chǎn)品成功出圈，成為專業(yè)選手的首選，還先后簽下董國建、彭建華等國內(nèi)頂級馬拉松選手作為品牌代言人，極大提高了跑鞋曝光率和品牌影響力。

品牌上曝光需要真金白銀的投入。從年報(bào)可以看到，2023年公司銷售及分銷開支為33.69億元，較2022年的26.90億元同比增加25.24%，占總收入的比重由2022年的20.8%增加2.7個(gè)百分點(diǎn)至23.5%。

其中，由于廣告活動(dòng)及賽事贊助的增加，特步國際的廣告及推廣費(fèi)用為19.61億元，同比增長27.59%，占總收入比重為13.7%，較2022年的11.9%增加1.8個(gè)百分點(diǎn)。

我們注意到，特步在品牌詮釋中做過這樣的表述：特步品牌始終秉持“挑戰(zhàn)自我、超越自我”的品牌理念。特步在廣告營銷中的也發(fā)出了極具感染力的口號：“特步，讓世界看好。而此次事件后，如何在體育賽事活動(dòng)贊助中重新凝聚信任和專業(yè)還會考驗(yàn)著特步。

02

主品牌增長放緩 庫存壓力較大

特步涉嫌操縱比賽在引發(fā)社會關(guān)注的同時(shí)，在二級市場上也迅速掀起了波瀾。事件發(fā)生后，特步國際（01368）的股價(jià)大幅下跌，更在港股市場上拖累了整個(gè)運(yùn)動(dòng)鞋服板塊。安踏、李寧等其他知名品牌也受到了波及，市值出現(xiàn)縮水。

不過，對于特步來說，這次事件僅是一個(gè)偶發(fā)事件，并不會對其銷量直接造成沖擊。縱觀特步近5年來來的業(yè)績，特步營收和凈利潤一直在增長。

2023年，特步營收143.46億元，收入創(chuàng)下歷史新高；接團(tuán)經(jīng)營溢利增長7.9%至15.8億元，與此同時(shí)，普通股股權(quán)持有人應(yīng)占溢利也創(chuàng)下歷史新高，達(dá)10.30億元，增長11.8%。

其中，特步主品牌收入創(chuàng)歷史新高，達(dá)119.47億元，專業(yè)運(yùn)動(dòng)部分收入接近翻倍，時(shí)尚運(yùn)動(dòng)部分來自中國內(nèi)地的收入快速增長224.3%。

不過，我們也注意到，受疫情等眾多原因影響，特步的高業(yè)績增速難以維持。2021-2023年期間，特步營收增速從22.53%下滑至10.94%；凈利潤增速則從77.05%一度下滑至2022年的1.47%。不過，好在去年公司的凈利增速開始恢復(fù)。

特步除了業(yè)績放緩，還有主品牌收入的增速也在放緩。特步國際業(yè)務(wù)板塊主要分三個(gè)部分，鞋履、服裝和配飾。2023年服裝業(yè)務(wù)收入59.04億元，同比增長20.6%，是主要增長引擎。而收入規(guī)模最大的鞋履板塊，全年?duì)I收81.72億元，但增速只有5.3%，而前兩年均保持了兩位數(shù)增速，這一數(shù)據(jù)反映出特步在鞋履領(lǐng)域的競爭壓力逐漸增大。

業(yè)績增速放緩的同時(shí)，特步的庫存壓力也居高不下。2023年全年，特步的周轉(zhuǎn)周期為90天，2023年上半年，特步的平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)更是達(dá)到115天，為近五年最高水平。到今年一季度，公司的渠道庫存周轉(zhuǎn)再次提升為四個(gè)月到四個(gè)半月。

03

多品牌戰(zhàn)略能否持續(xù)奏效？

在如今的市場環(huán)境中，市場競爭日趨激烈，馬太效應(yīng)愈發(fā)顯著。品牌們過去可能依賴的賽事贊助和國潮營銷等手段，如今難以成為持續(xù)增長的“解藥”。這些手段在吸引消費(fèi)者眼球的同時(shí)，也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，一旦操作不當(dāng)，很可能遭到市場的“反噬”。

對于國產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌而言，想要在存量市場中脫穎而出，就不能僅僅依靠外部營銷手段。更重要的是，需要聚焦在產(chǎn)品力、品牌力和企業(yè)運(yùn)營能力的比拼上，這些才是品牌能夠長期、穩(wěn)定發(fā)展的基石。

回溯歷史，特步品牌成立已逾二十載，2019年公司正式開啟多品牌國計(jì)劃發(fā)展之路。彼時(shí)公司成功收購了索康尼、邁樂、蓋世威以及帕拉丁四個(gè)國際品牌。目前，在特步的產(chǎn)品矩陣中，主品牌特步定位大眾運(yùn)動(dòng)；蓋世威及帕拉丁定位時(shí)尚運(yùn)動(dòng)；索康尼專注于高端跑鞋的設(shè)計(jì)研發(fā)和制造，而邁樂以戶外鞋服為主。

2023年，索康尼首次盈利，但其和邁樂為代表的專業(yè)運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)板塊收入占比較小，僅為總收入的5.5%，成長為特步的第二增長曲線尚有一段距離。

完成從單品牌到多品牌的轉(zhuǎn)型后，特步國際也流露出了更大的熱望。2021年，特步國際曾提出“五五規(guī)劃”，公司預(yù)計(jì)2025年收入達(dá)到200億元，每年復(fù)合增長率超過23%；預(yù)計(jì)包括索康尼在內(nèi)的新品牌收入規(guī)模達(dá)40億元，年復(fù)合增長率超過30%。從現(xiàn)狀來看，特步與“五年計(jì)劃”所制定的目標(biāo)，有著不小的差距。