助貸江湖調(diào)查：銀行常規(guī)要求兜底 風(fēng)險分擔(dān)模式初興金融
目前能與銀行開展助貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)并不多，即由消費金融機構(gòu)與銀行等持牌金融機構(gòu)開展合作，消費金融機構(gòu)需先向銀行繳納一筆保證金。
隨著互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，也催生出助貸這個新興產(chǎn)業(yè)。 所謂助貸，即由消費金融機構(gòu)與銀行等持牌金融機構(gòu)開展合作，前者提供獲客、面簽、風(fēng)險審核與消費
隨著互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，也催生出助貸這個新興產(chǎn)業(yè)。
所謂助貸，即由消費金融機構(gòu)與銀行等持牌金融機構(gòu)開展合作，前者提供獲客、面簽、風(fēng)險審核與消費貸款定價、貸后管理等服務(wù)，后者提供資金對接借款人貸款需求。
“其實，這是一項各取所需的業(yè)務(wù)合作。”一家助貸機構(gòu)負責(zé)人直言。一方面互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)能獲取銀行低息資金（年化利率在6.5%-10%，遠低于P2P業(yè)務(wù)的逾12%綜合融資成本），有助于拓展優(yōu)質(zhì)借款人；另一方面中小銀行借助助貸業(yè)務(wù)獲得大量個人消費金融貸款數(shù)據(jù)，逐步構(gòu)建自身核心零售業(yè)務(wù)體系。
不過，這項看似雙贏的業(yè)務(wù)合作，在操作層面并非一帆風(fēng)順。
上述助貸機構(gòu)負責(zé)人直言，當(dāng)前中小銀行對拓展助貸業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻相當(dāng)高，一方面要調(diào)取平臺以往所有個人消費信貸數(shù)據(jù)，逐筆審核資金流向是否合規(guī)，另一方面全面評估在不同經(jīng)濟發(fā)展階段，平臺業(yè)務(wù)收入能否覆蓋所有運營成本。而隨著近期相關(guān)部門著手整治校園貸與現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，不少銀行要求助貸機構(gòu)不得將銀行資金投向校園貸、超短期現(xiàn)金貸等，這無形間壓縮助貸機構(gòu)獲客空間。
21世紀經(jīng)濟報道記者多方了解到，盡管遭遇諸多挑戰(zhàn)，助貸依然被不少互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)視為應(yīng)對重要轉(zhuǎn)型方向。
“市場普遍判斷，未來監(jiān)管的一大趨勢，就是消費金融機構(gòu)不能直接面對個人投資者，必須通過向持牌金融機構(gòu)提供技術(shù)輸出，由后者向個人投資者提供消費金融服務(wù)。”多位業(yè)內(nèi)人士直言。這意味著，互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)的未來定位，將逐步轉(zhuǎn)變?yōu)橄M金融產(chǎn)業(yè)鏈的獲客平臺。
三種業(yè)務(wù)模式
由于準(zhǔn)入門檻較高，當(dāng)前助貸行業(yè)呈現(xiàn)雷聲大雨點小的局面。
一家民營銀行人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，銀行不僅看重平臺壞賬率、逾期率等運營數(shù)據(jù)，更關(guān)注不同經(jīng)濟發(fā)展時期平臺業(yè)務(wù)收入能否覆蓋所有成本支出（包括獲客、壞賬、逾期、運營等綜合成本）。
“如果一家平臺的借款人累積借款額較低，就表明它獲客成本較高，未必會通過我們合作門檻。”他分析說。
21世紀經(jīng)濟報道記者多方了解到，目前能與銀行開展助貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)消費金融機構(gòu)并不多，主要是主體資質(zhì)較好的機構(gòu)。
“要與銀行合作拓展助貸業(yè)務(wù)，也有規(guī)模要求。”維信金科創(chuàng)始人廖世宏告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，若平臺單月放貸量低于3億元，就難以滿足銀行資金投放要求。目前維信金科單月放貸量超過20億元，其中銀行/信托助貸占80%以上。
在多位助貸業(yè)內(nèi)人士看來，更大的挑戰(zhàn)，是多數(shù)銀行會對助貸業(yè)務(wù)提出兜底條款。具體而言，消費金融機構(gòu)需先向銀行繳納一筆保證金，銀行在此基礎(chǔ)上提供10-20倍杠桿資金用于放貸，若消費金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)逾期或壞賬，銀行就先從保證金計提相應(yīng)壞賬損失，若壞賬逾期額超過保證金，平臺必須迅速補足資金缺口。
“這令助貸機構(gòu)必須要有雄厚的資本金儲備，但現(xiàn)實是多數(shù)助貸機構(gòu)資本金實力并不強。”多位助貸業(yè)內(nèi)人坦言。
所幸的是，這種兜底條款正逐漸被某些銀行摒棄。一位華瑞銀行人士坦言，這種兜底行為未必有助于銀行布局零售業(yè)務(wù)。因此，部分中小銀行開始嘗試“風(fēng)險共擔(dān)”，即助貸平臺只需繳納少量保證金，銀行愿意提供10-25倍杠桿資金用于互聯(lián)網(wǎng)消費放貸，若出現(xiàn)逾期或壞賬，平臺與銀行按照約定的比例共同承擔(dān)各自的資金損失。
廖世宏直言，要開展風(fēng)險共擔(dān)的助貸業(yè)務(wù)，銀行對平臺的準(zhǔn)入要求更高。比如華瑞銀行調(diào)取了平臺從誕生以來的所有信貸運營數(shù)據(jù)進行分析研究，先確信過去10余年不同經(jīng)濟發(fā)展時期平臺業(yè)務(wù)收入能覆蓋所有成本支出，再討論如何劃分各自的風(fēng)險承擔(dān)比重。
記者還了解到，隨著助貸業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，一種全新的助貸模式悄然興起――助貸機構(gòu)直接獲取借款人資源，提供給銀行做資金對接，并由銀行全權(quán)承擔(dān)貸款風(fēng)險，而助貸機構(gòu)收取5%-6%的獲客營銷收入。目前，這類業(yè)務(wù)模式的代表機構(gòu)，主要是微粒貸等。
“這令助貸機構(gòu)迅速向消費金融產(chǎn)業(yè)鏈的獲客平臺蛻變。”多位業(yè)內(nèi)人士認為。
模式爭議成發(fā)展挑戰(zhàn)
隨著助貸產(chǎn)業(yè)悄然興起，資本市場如何應(yīng)對這個全新的消費金融生態(tài)，仍是一個謎。
多位海外二級市場基金經(jīng)理告訴記者，其實歐美資本市場對助貸模式并不陌生――在美國，LENDING CLUB部分業(yè)務(wù)就是采取類似助貸的操作模式，它先獲取大量借款人信貸業(yè)務(wù)，再將這些信貸業(yè)務(wù)打包設(shè)計成結(jié)構(gòu)化資管計劃，最后賣給美國大型銀行。
不過，美國與中國助貸業(yè)務(wù)的最大區(qū)別是，美國相關(guān)平臺是直接生成信貸證券化產(chǎn)品賣給持牌金融機構(gòu)，中國則多了一個中間環(huán)節(jié)--由助貸機構(gòu)打通銀行資金與借款人信貸需求。
“因此，海外資本市場主要聚焦助貸機構(gòu)能否獲得足夠低息的資金，能否對接足夠多的借款人資源，從而獲取可觀的獲客等中間業(yè)務(wù)收入。”他們直言。不過，當(dāng)前資本市場比較青睞的，是類似微粒貸的模式――即助貸平臺純粹收取獲客費用，相應(yīng)貸款風(fēng)險由銀行承擔(dān)，由此打造輕資產(chǎn)化的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。否則，在兜底條款壓力下，助貸平臺要不斷向銀行追加保證金才能拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，導(dǎo)致業(yè)務(wù)模式偏重且資本金回報率較低。
21世紀經(jīng)濟報道記者從多位業(yè)內(nèi)人士處了解到，由于中小銀行對現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)占比較高的助貸機構(gòu)削減資金額度，倒逼他們重新向P2P平臺獲取資金。
“不少地方金融辦已經(jīng)明文規(guī)定，若助貸機構(gòu)從P2P機構(gòu)獲得資金，其業(yè)務(wù)模式將被視為P2P，可能對其未來上市反而造成政策障礙。”有業(yè)內(nèi)人士透露。
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