世界最大的加密投資基金 能否在風浪中全身而退區塊鏈
奧拉夫·卡爾森-維（OlafCarlson-Wee）是硅谷最優秀的加密貨幣企業家之一。隨著加密貨幣價格的一路下行，卡爾森-維和他的Polychain基金能在風浪中幸存下來嗎？
圖示：現年29歲的奧拉夫·卡爾森-維（Olaf Carlson-Wee）運營著世界上規模最大的加密貨幣基金Polychain
網易科技訊 9月18日消息，據國外媒體報道，奧拉夫·卡爾森-維（Olaf Carlson-Wee）是硅谷最優秀的加密貨幣企業家之一。其創辦的加密貨幣基金Polychain一度價值達到10億美元。其也依托比特幣的繁榮躋身硅谷億萬富翁之列。而現在，隨著加密貨幣價格的一路下行，卡爾森-維和他的Polychain基金能在風浪中幸存下來嗎？
奧拉夫·卡爾森-維（Olaf Carlson-Wee）在大約一年內體驗了對沖基金從業者的跌宕起伏，這一切都發生在他的30歲生日之前。
在比特幣家喻戶曉前，他向加密貨幣市場投資了14502美元，后來他的個人財富攀升到1.5億美元。去年，他的區塊鏈代幣交易基金Polychain讓硅谷重量級人物安德森·霍洛維茨（Andreessen Horowitz）等投資者獲得高達2303%的回報，在數十億美元級別的投資公司中Polychain是迄今表現最佳的公司之一。
現在，卡爾森-維必須證明自己并非曇花一現。最近，他的公司進展不太順利。
去年，由于投資虧損和一些早期投資者的撤資，Polychain去年為客戶賺到的8億美元中已縮水40%。一些投資者抱怨，盡管加密貨幣的價格普遍下跌，但卡爾森-維拒絕改變策略。數個月前，卡爾森-維從他在Polychain基金的個人投資中套取了大量現金。
聯合廣場風投基金（Union Square Ventures）撤出了部分資金。有些公司則與Polychain出現了糾紛。一名投資者正在起訴，他懷疑自己在贖回投資時的收入低于應得回報。Polychain的律師和卡爾森-維對此予以否認。
與此同時，加密貨幣熱潮已經消退。2017年，比特幣吸引了投資界的大量關注，在迅猛發展的數字資產中比特幣是最知名的一種加密貨幣。但今年迄今，比特幣已下跌55%。最近，其交易價格為6465美元，遠低于去年12月份19280美元的峰值。
Polychain的首批投資者之一弗雷德·埃爾扎姆（Fred Ehrsam）問道，“多少是運氣，多少是技術，多少是偽裝的運氣？”他現在正在創辦自己的基金。
卡爾森-維正處在這個漩渦的中心。他穿著霓虹燈風格的運動服，戴著五個耳環，晚餐經常只吃一盤煎豆泥、大蒜和奶酪。希望在加密貨幣中大賺一筆的崇拜者把他奉為圣人，他們在公共場合常團團圍住他。
在采訪中，他將他與加密貨幣的關系比喻成浪漫的戀情，把當前的投資機會比作互聯網的早期階段。
每次下跌他都會跟進購買，特別是購買與比特幣競爭對手（如以太幣）相關的公司股權。他管理著Polychain大約6.5億美元的旗艦基金，這是全球規模最大的加密貨幣基金。在舊金山秘密的倉庫式辦公室中，他使用著一臺蘋果筆記本，周圍放置著一些老式音箱。
“我想強調的是，這一行我已經做了很久，”29歲的卡爾森-維表示，“這對我而言，就像呼吸一樣。”
基于對知情人士的數次采訪以及對投資者文件的查閱，《華爾街日報》撰寫了這則有關Polychain公司和卡爾森-維的全面報道。
圖示：卡爾森-維站在倉庫改建的Polychain辦公室。
卡爾森-維的風投之路始于美國北達科他州的法戈市，他在這里出生，他的父母是路德教牧師。高中時，卡爾森-維在業余時間寫了一份SAT輔導課程。他說他的朋友很少，同學們稱他“很獨特”。
在瓦薩學院，他主修社會學。雖然教授反對，但他寫了一篇有關比特幣的畢業論文。而在當時，比特幣幾乎默默無聞。
比特幣是一種軟件，允許人們在沒有政府介入的情況下直接交換價值，基本上以數字貨幣的形式在運行。2008年，中本聰（可能是假名）發明了比特幣。
2012年畢業后，卡爾森-維成為Coinbase的首個員工，Coinbase是一家新創立的加密貨幣交易所。當時他接受記者采訪時，穿著一條牛仔褲和短茄克衫，把鞋帶當做皮帶用。5萬美元的入職工資是用比特幣支付的。
2016年7月，卡爾森-維辭職了，在舊金山教會區他與七個室友同住的公寓中創建了加密貨幣基金Polychain。
當時卡爾森-維剪著上短后長的發型，擁有各種各樣的復古風衣，喜歡即興談些深奧難懂的話題，他讓一些投資者想起20世紀80年代好萊塢著名電影《回到未來》中的角色馬蒂·麥克弗萊（Marty McFly）。
2016年12月，聯合廣場風投基金同意以500萬美元的估值向卡爾森-維剛創建的Polychain投資。當時Polychain管理的總資產大約也是500萬美元，因此可以說這一估值偏高。
與此同時，風險資本家拉姆廷·納伊米（Ramtin Naimi）也入股Polychain。后來他同卡爾森-維一起去吃午餐。納伊米一邊吃著鱷梨吐司，一邊詢問卡爾森-維，Polychain將來有望發展到多大規模。
卡爾森-維回答，“5000萬美元是一個很棒的目標。”幾個月后，納伊米再次拋出這個問題。卡爾森-維說，“我認為4億美元才是正確的數字。”
由于加密貨幣突然成為主流，Polychain基金以迅雷不及掩耳之勢發展起來。數百家初創企業如雨后春筍般涌現，其業務核心普遍是支撐比特幣的軟件區塊鏈。據說區塊鏈能夠幫助航空公司追蹤航班，銀行結算賬戶，雜貨店的庫存食品等。
圖示：14歲的卡爾森-維，當時其在華盛頓州路德會復興中心霍爾頓村(Holden Village)上方的喀斯開克山脈。
新的加密貨幣通過所謂的首次代幣發行(ICO)迅速涌現，它們之間相互競爭，甚至會在一夜之間就會籌集到數億美元資金。一些加密貨幣的創造者把它們交給了Polychain、卡爾森-維和其他早期用戶，希望得到ICO許可。Polychain隨后會出售一些加密貨幣以獲取利潤。
卡爾森-維每天要在電腦前花上數個小時，偶爾會在Reddit等社交媒體網站上和陌生人互動，鼓勵他們購買比特幣之類的東西。越來越多的硅谷知名人士開始投資Polychain基金，其中包括紅杉資本(Sequoia Capital)、貝恩資本(Bain Capital Ventures)和彼得?泰爾(Peter Thiel)的創始人基金(Founders fund)，他們都渴望獲得加密貨幣市場的信息，并深入了解這種反常現象。
大約在2017年夏天，Polychain的一些早期投資者對基金感到不滿，其中包括幾個月前出于信任對該基金投資的一些朋友。當時Polychain基金要求他們每人再投資數十萬美元。一些人沒有現金，被迫退出。卡爾森-維說，由于Polychain進行了調整以適應更大的投資者，因此有必要采取這一舉措，而且只有一小部分Polychain基金的投資者受到了影響。
卡爾森-維對曾經的盟友越來越警惕。他對早期贊助者、舊金山的Pantera Capital公司大發雷霆，這家公司在還能獲得Polychain基金交易信息的情況下，創立了一家與之相競爭的加密基金。卡爾森-維阻止Pantera Capital公司獲得有關Polychain的最新信息，并威脅他們和其他早期投資者出售所持股份，之后又放棄了可能曠日持久的法律訴訟。
Pantera Capital公司在一份聲明中指出，它“否認濫用任何保密的Polychain基金信息，或以其他方式違反了對Polychain基金的任何義務”。
去年11月初，卡爾森帶領大約12名員工飛往坎昆的海濱度假勝地。參與者說，由于加密貨幣市場飛速發展，每個人在度假中都很放松;一天下午，在討論iPhone是否防水的時候，這群人在游泳池里把手機扔來扔去。幾分鐘后，手機沉了下去，毀了。
卡爾森指責朋友理查德·克雷布(Richard Craib)把手機弄壞了。
克雷布是第一個投資Polychain基金的朋友之一，他也在有自己的想法。他發明了自己的加密貨幣，被稱為Numeraire。由于包括Polychain基金在內的投資者競相出價，Numeraire曾一度讓他在紙上變得非常富有。但Polychain基金隨后出售了一些加密貨幣，壓低了克雷布所持股份的價值。但克雷布在贖回他在Polychain基金中的投資后不久就說，原因與此無關。
聯合廣場風投基金是Polychain最早的支持者之一，其也在討論這筆投資的合理性。Polychain公司獲得了數百萬美元的收益，但加密貨幣市場波動劇烈，這種收益只是紙面上的。
圖示：Polychain列出了一個虛假地址，以阻止潛在的綁架者。
在聯合廣場風投基金去年11月份舉行的年度投資者會議上，小組討論中的一位與會者詢問了該公司對Polychain的看法。“哦，奧拉夫，”聯合廣場的合伙人阿爾伯特·溫格（Albert Wenger）回答說。“他有點像個槍手。”
Albert Wenger聯合創始人弗雷德·威爾遜(Fred Wilson)說，他不記得溫格曾發表過這樣的評論，公司仍對Polychain抱有信心。不過，他表示，聯合廣場去年年底決定從Polychain撤資，以“降低投資風險”。他說，卡爾森-維是一個“古怪的人”，“他常常自己做決定，在自己的頭腦中解決問題”。
卡爾森-維對比特幣的日常波動并不在意。最近的一個工作日下午，他把手機仍在塵土飛揚的黑色凱迪拉克凱雷德(Cadillac Escalade)汽車上，進行了90分鐘的徒步旅行，來到了位于加州奧克蘭市(Oakland)山區的一座古老火山口。
在扯到電影預告片(他不愿意看，因為怕劇透)和資本主義(自然而非迫在眉睫的衰落)之間，他談到自己為何并不認為自己是交易員。
“我想強調的一件事是，作為一名交易員，當某樣東西翻倍時，你就能賣出一半或者差不多一半的東西，”他說，并在“交易員”這個詞上有意加重了語氣。在Polychain，“我們不做交易。”我們換位思考。”
卡爾森-維表示，他的投資方式是“長期的、以主題為導向的投資”。安德森·霍洛維茨(Andreessen Horowitz)等藍籌科技投資者也認同這一理念，即加密貨幣只是顛覆數字世界的一個更大分支。大多數現有的在線實體，從約會應用程序到企業云計算，都將被更廉價、更分散的基礎設施區塊鏈所取代。
但這些區塊鏈技術擁簇面臨的問題是，在數百個相互競爭的區塊鏈平臺中，哪一個會得到廣泛應用。去年，卡爾森-維在很大程度上押注他青睞的平臺以太坊（Ethereum)會勝出;根據最近的審計，Polychain的主要基金中超過四分之一都投資于以太坊。
據最新數據顯示，今年以太坊的價格下跌了74%，截至7月底Polychain的主要投資組合下跌了約31%。在今年與投資者的溝通中，該公司為自己的業績進行了辯護，稱其總體上優于加密貨幣市場。
該基金的投資者認為，從以太坊這樣的資產轉向流動性較低、更穩定的全球加密公司股權，是值得贊許的。這是一種波動性較小的押注，但在加密數字貨幣持續下跌的情況下，這種押注更難脫身。
自今年年初以來，Polychain一直阻止投資者立即贖回資金，而是將投資投入所謂的“備用口袋”，目前該基金的一半以上都在這個口袋里。這意味著即使投資者想要套現，也無法全額兌現。
“如果加密貨幣的價值為零，我們就會歸零，”卡爾森-維說。“我不認為任何人抱有任何幻想，事實并非如此。”
圖示：2013年鳳凰城，卡爾森-維等待搭順風車前往加利福尼亞。
無論如何，卡爾森-維都很富有。與許多持有非流動性資產的公司不同，Polychain的主要基金每年從賬面收益中收取費用。卡爾森-維去年年初在該基金中僅投入了14,502美元，現在已經將其轉化為1.5億美元。他套現了6000萬美元，此舉引發了投資者對基金收益承諾的擔憂。
卡爾森-維說自己為家庭留出一些資金，后來又在公司投入了更多資金。
“這種模式不會持續太久，”Polychain投資者孫京（Jing Sun）表示。Polychain目前正在籌集新資金，在實現盈利之前不會收取任何費用。
今年3月份，卡爾森-維和Polychain將面臨早期投資者、職業撲克玩家哈里·格林豪斯(Harry Greenhouse)提起的訴訟。在提交給法庭的文件中，格林豪斯說，他去年年底要求兌現自己的投資，但部分是按“成本價”償還的，或者說是按最初支付的價格償還，而不是按可以出售的價格償還。他聲稱Polychain并沒有詳細說明他們如何評估他的投資，并懷疑他所獲得的收益過低。
此案正在仲裁之中。
現在，卡卡爾森-維跨越了加密小子和加密王之間的界線。他將自己花在網上留言板上的時間從幾年前的一個小時或更長時間縮減到每天15分鐘，以便在運營基金上投入更多的時間。他最近換掉了鯔魚頭發型，因為這種癖好讓他想起是“對沖基金經理會做的事”。
他把公司搬到倉庫改建成的新辦公室里。在Polychain公開文件中列出的舊金山地址是假的，旨在愚弄那些以其他加密交易員為目標的潛在黑客和綁架者。
“無論如何，這都將是一場史詩般的冒險，”卡爾森-維笑著說。“比如，如果整個事情都崩潰了，那就太瘋狂了，你知道嗎？”
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