只剩200家平臺(tái)，P2P該何去何從？金融
2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)等四部委發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），P2P行業(yè)監(jiān)管框架初定，行業(yè)步入為期一年的專項(xiàng)整治階段。
2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)等四部委發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），P2P行業(yè)監(jiān)管框架初定，行業(yè)步入為期一年的專項(xiàng)整治階段。由于P2P平臺(tái)數(shù)量眾多、情況復(fù)雜，行業(yè)整改進(jìn)度不達(dá)預(yù)期，為此又于近期進(jìn)行了整體延期。
有人統(tǒng)計(jì)，自去年8月24日以來，累計(jì)有900多家平臺(tái)退出了行業(yè)，期間，行業(yè)內(nèi)也發(fā)生了上市公司退出潮、超大型平臺(tái)轉(zhuǎn)型潮等，大家都在努力淡化P2P色彩。所以，值此《暫行辦法》出臺(tái)周年之際，展望未來，行業(yè)前景是怎么樣的呢？下面是一些不成熟看法，權(quán)作拋磚引玉之言吧。
1、平臺(tái)數(shù)量加速下降，最終或剩一兩百家
從目前行業(yè)現(xiàn)狀看，網(wǎng)貸數(shù)量仍然太多，競爭激烈，魚龍混雜，不便于管理和風(fēng)險(xiǎn)防控，通過合規(guī)備案、銀行存管等監(jiān)管門檻的設(shè)置，還將會(huì)把一大批平臺(tái)淘汰出去，所以，未來一年時(shí)間內(nèi)，將迎來網(wǎng)貸平臺(tái)退出潮。
從行業(yè)競爭的角度看，網(wǎng)貸平臺(tái)不僅要同行業(yè)內(nèi)競爭，還要面臨外部互聯(lián)網(wǎng)巨頭競爭，無論是資產(chǎn)端消費(fèi)金融業(yè)務(wù)還是獲客端大眾理財(cái)業(yè)務(wù)，都有巨頭參與其中，競爭越來越激烈，中長期來看，行業(yè)內(nèi)存續(xù)一兩百家的數(shù)量是比較合理的，具有可持續(xù)性。
2、大平臺(tái)加速轉(zhuǎn)型，P2P色彩淡化
站在大平臺(tái)角度，經(jīng)過幾年的積累，具有相對雄厚的客戶基礎(chǔ)，有意愿充分發(fā)掘客戶衍生價(jià)值，比如賣點(diǎn)基金、賣點(diǎn)高端私募理財(cái)?shù)?，繼續(xù)轉(zhuǎn)型一站式平臺(tái)；積累了相對豐富的數(shù)據(jù)，建立了相對完善的大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，有意愿進(jìn)行風(fēng)控能力輸出，比如成立專門的金融科技獨(dú)立公司，對外開展數(shù)據(jù)外包業(yè)務(wù)等。
隨著業(yè)務(wù)模式的多元化，大平臺(tái)可能會(huì)去申請或并購一些小的金融牌照，增強(qiáng)整體業(yè)務(wù)的合規(guī)性，并尋找適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)IPO上市，強(qiáng)化品牌形象，建立可持續(xù)的融資渠道。在此過程中，P2P業(yè)務(wù)依舊是主業(yè)和根本，但可能不再是主要的營收來源，整體的P2P色彩淡化。
3、中型平臺(tái)挑大梁，卻難成超級(jí)大平臺(tái)
對于中型平臺(tái)而言，客戶基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)積累相對有限，轉(zhuǎn)型發(fā)展多元化業(yè)務(wù)并不理智，其重心應(yīng)該還是放在P2P業(yè)務(wù)上，深耕深挖，積極探索和創(chuàng)新，成為行業(yè)內(nèi)模式創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新的主要力量。
不過，受小額普惠定位影響，整個(gè)行業(yè)空間會(huì)面臨天花板。截止2017年6月，網(wǎng)貸行業(yè)待還余額為10449.65億元，較2016年末增加2287億元，月均增速為4.2%，同比下降2.85個(gè)百分點(diǎn)。網(wǎng)貸平臺(tái)中，待還余額超過100億元的平臺(tái)有17家，超過200億元的有6家，超過500億元的僅陸金服一家，為1400億元。隨著7月15日起交易所產(chǎn)品的下架，網(wǎng)貸平臺(tái)待還余額極有可能不升反降。
因此，中型平臺(tái)雖然會(huì)成為行業(yè)內(nèi)創(chuàng)新和發(fā)展的重要力量，但行業(yè)高速發(fā)展大勢不再，中型平臺(tái)成長為超級(jí)大平臺(tái)的概率已經(jīng)不大。
4、人才吸引力下降，優(yōu)秀人才或流失
2011年前后，筆者身邊很多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的人才跳槽到P2P行業(yè)，事實(shí)證明，他們的選擇普遍是對的，趕上了行業(yè)高速發(fā)展期，無論是薪酬待遇還是個(gè)人成長都有很大的改觀。不過，就目前來看，P2P行業(yè)對人才的吸引力或出現(xiàn)明顯下降，主要原因有二：
一是行業(yè)已過高速發(fā)展期。對人才而言，一個(gè)行業(yè)最大的吸引力莫過于高速增長，這樣無論是薪酬增長還是職業(yè)發(fā)展都有很大的空間，而一旦增速不再，吸引力也就不復(fù)存在。當(dāng)年銀行業(yè)躺著賺錢時(shí)，大家擠破腦袋想進(jìn)銀行，后來銀行業(yè)發(fā)展速度趨緩，便出現(xiàn)了所謂人才流出潮，道理便是如此。
二是行業(yè)步入成熟發(fā)展階段，創(chuàng)新空間不大，對人才缺乏挑戰(zhàn)和刺激。在新的監(jiān)管框架下，P2P行業(yè)越來越向傳統(tǒng)金融行業(yè)靠攏，監(jiān)管條款越多，創(chuàng)新空間越小，便越來越難吸引到行業(yè)外優(yōu)秀人才，行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才也可能會(huì)選擇離開。
5、強(qiáng)監(jiān)管色彩淡化，金融科技或成主要監(jiān)管手段
網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管框架其實(shí)已經(jīng)明確，目前在政策層面不會(huì)有太多新東西出來，偶爾會(huì)出臺(tái)一些政策或通知進(jìn)行查缺補(bǔ)漏，比如現(xiàn)金貸，比如聯(lián)合貸款等；但重點(diǎn)還是在于政策框架的落地上，這就涉及到整改。合規(guī)整改之后，網(wǎng)貸行業(yè)將在現(xiàn)有的政策框架內(nèi)接受監(jiān)管，從監(jiān)管投入資源和關(guān)注度上看肯定會(huì)有明顯下降，即強(qiáng)監(jiān)管色彩淡化。
不過就具體的業(yè)務(wù)模式、合規(guī)要求來看，并不會(huì)比現(xiàn)在寬松。只不過當(dāng)前合規(guī)要求尚未落地，需要更多地靠檢查、靠輿論去監(jiān)督；合規(guī)落地后，主要靠政策、靠制度去管理，在具體內(nèi)容和要求上不會(huì)有大的區(qū)別。
此外，在監(jiān)管手段上，可能會(huì)更多地倚重金融科技手段，提升監(jiān)管效率。加強(qiáng)監(jiān)管科技的探索與應(yīng)用一直是整個(gè)金融行業(yè)監(jiān)管的大趨勢，對網(wǎng)貸行業(yè)也是如此。就目前來看，網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管已經(jīng)開始了相關(guān)探索，如一些地方上線專門的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測防控平臺(tái)，利用人工智能、云計(jì)算以及大數(shù)據(jù)等技術(shù)，打造非法集資風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警、非現(xiàn)場監(jiān)管、網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測、第三方電子合同存證和統(tǒng)一清算系統(tǒng)等在內(nèi)的創(chuàng)新監(jiān)管模式等，就未來發(fā)展來看，這一趨勢還會(huì)加強(qiáng)。
【來源：網(wǎng)貸天眼 作者：薛洪言】
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