麻豆国内精品欧美在线-麻豆国内精品久久久久久-麻豆国产在线观看一区二区-麻豆国产在线观看免费-麻豆国产原创-麻豆国产一区二区在线观看

天天消費(fèi)訊，12月5日，名創(chuàng)優(yōu)品港股早盤走弱，一度跌近20%。截止今日港股收盤，名創(chuàng)優(yōu)品收于39.80港元/股，跌幅收窄至14.04%。對于下跌的原因，有分析稱，或與公司“門店擴(kuò)張不及預(yù)期”等風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。

針對股價(jià)跳水，名創(chuàng)優(yōu)品回應(yīng)稱，公司注意到了近幾個(gè)交易日股票成交價(jià)格和交易量的不尋常波動(dòng)，經(jīng)公司內(nèi)部問詢，公司管理層確認(rèn)不知悉任何可能引起股價(jià)和成交量大幅波動(dòng)的需要公開披露的信息。今年四季度以來，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營正常且順利，公司的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，沒有發(fā)生任何重大不利變動(dòng)。

門店數(shù)量6115家，“萬店”目標(biāo)成空談

資料顯示，名創(chuàng)優(yōu)品是一家創(chuàng)意居家生活產(chǎn)品零售商，公司成立于2013年，旗下?lián)碛忻麆?chuàng)優(yōu)品和TOPTOY兩個(gè)品牌。其中，名創(chuàng)優(yōu)品涵蓋生活家居、小型電子產(chǎn)品、紡織品、包袋配飾、美妝工具、玩具、彩妝等；TOPTOY品牌則包括盲盒、積木、手辦、拼裝模型、玩偶等品類。

早在2020年10月15日，名創(chuàng)優(yōu)品就已經(jīng)在美國紐交所上市，當(dāng)時(shí)每股發(fā)行價(jià)20美元，發(fā)行量3040萬股，市值69.92億美元。其股價(jià)在2021年初曾一度觸及34.49美元/股的歷史高點(diǎn)，市值也一度突破百億美元大關(guān)。

2022年7月6日，名創(chuàng)優(yōu)品以每股13.80港元的價(jià)格在港交所二次上市。當(dāng)時(shí)，名創(chuàng)優(yōu)品在招股書中寫道，擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò)的能力是收入增長的一個(gè)關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素。

名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國富早在2018年時(shí)明確提出到2022年實(shí)現(xiàn)“百國千億萬店”的目標(biāo)，即：“100個(gè)國家、1000億銷售、1萬家店”。如今看來，這個(gè)宏偉的目標(biāo)，仍遙不可及，不過是個(gè)“口號”。

截至2023年9月30日，名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量6115家，同比增長819家。其中，國內(nèi)門店數(shù)達(dá)3802家，同比增長533家；海外門店數(shù)達(dá)2313家，同比增長286家。TOPTOY門店數(shù)方面達(dá)122家，同比增長13家。綜合來看，距離上述目標(biāo)差距較大。

業(yè)績方面，截至2023年9月30日止2024財(cái)年第一季度，名創(chuàng)優(yōu)品實(shí)現(xiàn)收入37.91億元，同比增長36.7%；毛利率為41.8%，同比增加6.1個(gè)百分點(diǎn)；利潤同比增長53%至6.18億元。

在取得良好業(yè)績的同時(shí)，外界對名創(chuàng)優(yōu)品存在增速及盈利、門店擴(kuò)張不及預(yù)期的擔(dān)憂。

中泰證券在研報(bào)中指出，“名創(chuàng)優(yōu)品依靠IP聯(lián)名對部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)升級，公司在形成差異化的同時(shí)快速拉升了毛利率水平。但考慮到持續(xù)提升的價(jià)格水平可能會(huì)動(dòng)搖商業(yè)模型的穩(wěn)定性，給予低價(jià)競爭者進(jìn)入的空間，我們預(yù)計(jì)公司進(jìn)一步升級的空間有限，更多的增長來自空白市場的門店擴(kuò)張。同時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格帶決定了公司在下沉市場具有較強(qiáng)的生命力，國內(nèi)的渠道下沉是未來的增長來源之一。而海外市場將是成長性的核心，我們認(rèn)為憑借中國的供應(yīng)鏈優(yōu)勢，其市場潛力甚至不遜于國內(nèi)。”不過，研報(bào)中也提示了名創(chuàng)優(yōu)品面臨跨國政策、新開店不及預(yù)期等一系列風(fēng)險(xiǎn)。

山西證券在研報(bào)中稱，疫情因素消退后，名創(chuàng)優(yōu)品經(jīng)營已穩(wěn)步恢復(fù)，營收增速不斷提升，且海外市場發(fā)展迅猛。但若名創(chuàng)優(yōu)品品牌與TOPTOY品牌于國內(nèi)市場門店拓展不及預(yù)期，可能對公司營收增長及市場份額提升帶來不利影響；全球化戰(zhàn)略方面，名創(chuàng)優(yōu)品海外市場收入占比不斷提升，未來對公司業(yè)績的影響愈發(fā)重要，海外市場面臨著較大地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，很有可能阻礙公司海外業(yè)務(wù)的增長。

曾遭做空被指隱瞞門店數(shù)量、商業(yè)模式“是謊言”

2022年7月26日，美國做空機(jī)構(gòu)Blue Orca拋出一份做空名創(chuàng)優(yōu)品的報(bào)告。該報(bào)告直指名創(chuàng)優(yōu)品的高管和內(nèi)部人士秘密持有數(shù)百家門店，特許經(jīng)營的商業(yè)模式“是一個(gè)謊言”，并認(rèn)為該公司董事長通過內(nèi)部交易從上市公司套利數(shù)億美元，還指出公司營收及特許經(jīng)營費(fèi)逐年下降，表明這家企業(yè)正走向衰弱。

對此，名創(chuàng)優(yōu)品逐一反駁，表示做空報(bào)告中的相關(guān)指控毫無事實(shí)依據(jù)。名創(chuàng)優(yōu)品回應(yīng)稱，過去，有一些名創(chuàng)合伙人曾要求公司在一些行政工作上向其提供協(xié)助，例如向當(dāng)?shù)毓ど绦姓芾聿块T辦理公司注冊，這些信息進(jìn)而出現(xiàn)在名創(chuàng)合伙人門店的注冊備案上。

名創(chuàng)優(yōu)品強(qiáng)調(diào)，“在任何情況下，以上所述均不表示，這些獨(dú)立經(jīng)營的門店僅僅因?yàn)楂@得公司或公司員工提供臨時(shí)性行政協(xié)助而成為本公司擁有或控制的門店。”

對于Blue Orca指控董事長套取上市公司資金的指控，名創(chuàng)優(yōu)品回應(yīng)稱，葉國富向合資企業(yè)注資合計(jì)約7.43億元，在公司收購葉國富所持合資企業(yè)股權(quán)時(shí)，獨(dú)立第三方估值師對合資企業(yè)估值超7億元，均超收購價(jià)6.95億元。

名創(chuàng)優(yōu)品還指出，降低授權(quán)費(fèi)并不表明公司陷入困境，而是名創(chuàng)優(yōu)品為了激勵(lì)合伙人在中國三線及以下城市開設(shè)門店所做出的戰(zhàn)略中的一部分。

受做空影響，2022年8月和9月，名創(chuàng)優(yōu)品陷入訴訟風(fēng)波。

美國律所The Klein Law Firm發(fā)文稱，已代表名創(chuàng)優(yōu)品的股東提起集體訴訟，指控該公司違反了聯(lián)邦證券法。該律所稱，名創(chuàng)優(yōu)品和其他未披露的關(guān)聯(lián)方擁有和控制的名創(chuàng)優(yōu)品商店數(shù)量遠(yuǎn)高于IPO的注冊聲明及相關(guān)招股說明書所述，沒有如實(shí)披露商業(yè)模式，隱瞞真實(shí)成本。

The Klein Law Firm表示，包括名創(chuàng)優(yōu)品董事長在內(nèi)的被告人進(jìn)行了有計(jì)劃的異常且不明確的交易，由于這些交易中至少有一項(xiàng)，名創(chuàng)優(yōu)品面臨違反中國法律法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，名創(chuàng)優(yōu)品大幅降低加盟費(fèi)用。因此，The Klein Law Firm認(rèn)為名創(chuàng)優(yōu)品對于公司業(yè)務(wù)、運(yùn)營及前景的陳述，在所有相關(guān)時(shí)間里均存在重大虛假和誤導(dǎo)性，或缺乏合理依據(jù)。

此外，多家律師事務(wù)所接連宣布可為名創(chuàng)優(yōu)品的投資者提起集體訴訟。

彼時(shí)的名創(chuàng)優(yōu)品仿若進(jìn)入至暗時(shí)刻。也正是因?yàn)橐幌盗胸?fù)面纏身，名創(chuàng)優(yōu)品的股價(jià)在2022年的9月底來到冰點(diǎn)——4.06美元/股。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)在2022年的11月14日，名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)布2023財(cái)年Q1財(cái)報(bào)，公司營收27.72億元，同比增長4.5％，調(diào)整后凈利潤為4.17億元，同比大漲127％；整體毛利率達(dá)35.7％，調(diào)整后凈利潤率為15.1％，雙雙創(chuàng)歷史季度新高。

受此影響，名創(chuàng)優(yōu)品股價(jià)連續(xù)三日持續(xù)走高，累計(jì)漲幅逼近80％。此后，名創(chuàng)優(yōu)品股價(jià)一路反彈，并在2023年9月15日創(chuàng)下遭做空以來的新高29.92美元/股。

截止12月5日凌晨美股收盤，名創(chuàng)優(yōu)品股價(jià)報(bào)20.76美元/股，跌幅為14.36%，總市值65.59億美元。