量化派IPO：可持續(xù)經(jīng)營能力存疑 業(yè)務(wù)合規(guī)性待考快訊
近期，量化派科技有限公司（以下簡稱“量化派”）再次向港交所主板提交上市申請(qǐng)，開啟了第四次IPO之旅。
出品｜華博商業(yè)評(píng)論
近期，量化派科技有限公司（以下簡稱“量化派”）再次向港交所主板提交上市申請(qǐng)，開啟了第四次IPO之旅。
這是一家2014年才成立的公司，但卻有豐富的IPO經(jīng)歷，2017年就開始赴美上市，但未能成功；2022年6月29日，該公司轉(zhuǎn)而尋求港股上市，但經(jīng)過6個(gè)月聆訊期過后，招股書失效；2023年2月21日，該公司重新向港交所遞交了上市申請(qǐng)，結(jié)果仍未成功。
此番再度赴港上市，雖有中金公司、中信證券兩大巨頭作為聯(lián)席保薦人，另有復(fù)星國際資本作為財(cái)務(wù)顧問，但量化派可持續(xù)經(jīng)營能力，公司業(yè)務(wù)的合規(guī)性等方面依然存在較大挑戰(zhàn)。
從公司財(cái)務(wù)上來看，量化派的業(yè)績屬實(shí)有些單薄，而且還處于下滑之中。招股書顯示，2021年至2023年，量化派錄得收入分別為3.51億元、4.75億元、5.30億元；年內(nèi)溢利分別為5400萬元、-28.3萬元、364萬元。
量化派成立初期主要從事消費(fèi)者貸款相關(guān)業(yè)務(wù)，旗下的貸款平臺(tái)“信用錢包”一度是業(yè)內(nèi)知名的現(xiàn)金貸貸款超市，放款量處于行業(yè)頭部。隨后在P2P行業(yè)整頓風(fēng)暴中，量化派轉(zhuǎn)型為商品服務(wù)交易。
2020年11月，量化派“信用錢包”正式變更為“羊小咩”，該平臺(tái)定位為一站式生活消費(fèi)服務(wù)平臺(tái)，為用戶提供分期購物服務(wù)，應(yīng)用的頁面布局與常見電商平臺(tái)相似，銷售3C數(shù)碼、食品酒飲、美妝護(hù)膚等商品，產(chǎn)品來源于量化派的業(yè)務(wù)伙伴。
此外，量化派還推出了“消費(fèi)地圖”業(yè)務(wù)，主要為本地商家的商品及服務(wù)交易賦能，如發(fā)放消費(fèi)券、補(bǔ)貼、商家福利等，這一過程中本地商家需支付一定技術(shù)服務(wù)費(fèi)。
如今，量化派改頭換面為“中國數(shù)字化解決方案提供商”，但現(xiàn)金貸的影子始終揮之不去。
在“羊小咩”平臺(tái)上，量化派提供了享花卡、備用金兩種貸款功能，享花卡僅用于用戶在平臺(tái)上購買由業(yè)務(wù)伙伴提供的零售商品，用戶使用享花卡發(fā)起購買商品的申請(qǐng)后，金融機(jī)構(gòu)為其支付商品價(jià)格，實(shí)際上是一個(gè)消費(fèi)金融類產(chǎn)品。招股書顯示，2021年-2023年樂享花卡收入分別為250萬、560萬、1420萬。
備用金則主要通過H5跳轉(zhuǎn)頁面為其他金融機(jī)構(gòu)導(dǎo)流，每筆備用金的金額在100元至5萬元之間。
由此來看，雖然量化派極力將自身塑造為一家數(shù)字科技公司，但實(shí)際上干的依然是助貸導(dǎo)流的生意。雖然資金主要來自于金融機(jī)構(gòu)，但量化派也沒少遭到消費(fèi)者投訴。
截至2024年5月20日，黑貓投訴平臺(tái)收錄了有關(guān)羊小咩的投訴19168條，投訴內(nèi)容均有關(guān)羊小咩平臺(tái)暴力催收、電話騷擾等情況。
關(guān)于消費(fèi)者投訴，量化派在2023年9月還遭到監(jiān)管問詢，中國證監(jiān)會(huì)公示境外發(fā)行上市備案補(bǔ)充材料時(shí)要求量化派說明“你公司‘羊小咩’等平臺(tái)存在大量用戶投訴的原因以及你公司涉及行政處罰情況，是否存在重大違法違規(guī)行為，是否對(duì)本次發(fā)行上市構(gòu)成實(shí)質(zhì)障礙。”
此外，由于量化派為金融機(jī)構(gòu)提供的“精準(zhǔn)營銷服務(wù)”涉及到一系列數(shù)據(jù)收集，面臨潛在的數(shù)據(jù)采集違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。
比如，2021年9月，中國人民銀行頒布《征信辦法》，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)不得與未取得合法征信業(yè)務(wù)資質(zhì)的市場機(jī)構(gòu)開展商業(yè)合作獲取征信服務(wù)。該文件的出臺(tái)，極大的限制了助貸機(jī)構(gòu)濫用征信的行為。
征信新規(guī)對(duì)量化派產(chǎn)生了顯著的影響，2022年量化派合作的金融機(jī)構(gòu)從30家下降至6家，來自金融機(jī)構(gòu)的收入從2021年的2.70億元降至2022年的5610萬元，當(dāng)年業(yè)績也由盈轉(zhuǎn)虧。
證監(jiān)會(huì)在補(bǔ)充材料共公示中，同樣要求量化派說明，公司業(yè)務(wù)是否屬于類金融活動(dòng)、是否涉及個(gè)人征信業(yè)務(wù)服務(wù)，是否已取得相關(guān)業(yè)務(wù)資質(zhì)許可；公司開發(fā)、運(yùn)營的網(wǎng)站、APP等平臺(tái)收集和存儲(chǔ)用戶數(shù)據(jù)是否存在向第三方提供信息的情形等。
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