阿里巴巴首季凈利下降11%被拼多多超越 馬云下猛藥“減肥”欲重拾輝煌待考快訊
馬云幕后操刀，變革近一年的阿里巴巴（09988.HK，BABA.NYSE）交出一份亮點并不突出的業績答卷。
長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮
馬云幕后操刀，變革近一年的阿里巴巴（09988.HK，BABA.NYSE）交出一份亮點并不突出的業績答卷。
5月23日晚間，阿里巴巴披露2024財年報告。當年，公司實現營業收入9411.68億元，同比增長8.34%；歸屬于阿里巴巴集團控股有限公司（簡稱“阿里巴巴集團”）的凈利潤800.09億元，同比增長9.93%。
盡管如此，阿里巴巴2024年財年的凈利潤還未回到2021財年水平。
今年一季度，阿里巴巴的凈利潤（非公認會計準則凈利潤）244.18億元，同比下降11%。
而同期，拼多多的凈利潤約為280億元，已經超越阿里巴巴。
始于2023年，馬云在阿里巴巴內部掀起了一場暴風驟雨式改革，張勇卸任，蔡崇信、吳泳銘上位。
剔肥增瘦，砍掉不盈利的非核心業務，回歸初心、回歸用戶、回歸互聯網。改革仍在進行中，真正成效仍然待考。
首季凈利跳水不及預期
積極變革的阿里巴巴，今年首季經營業績低于預期。
根據財報，今年一季度，阿里巴巴實現營業收入2218.74億元，較上年同期的2082億元增長7%；經調整EBITDA308.07億元，同比下降4%；凈利潤9.19億元，同比下降96%，歸屬于普通股股東的凈利潤為32.70億元，同比下降86%，非公認會計準則凈利潤244.18億元，同比下降11%。
凈利潤與非公認會計準則凈利潤之間差距較大，主要是凈利潤數據中，公司所持有的上市公司股權按投資按市值計價變動而產生的凈虧損，而上年同期則為凈收益。非公認會計準則凈利潤則沒有計入這些指標。
即便是非公認會計準則凈利潤，阿里巴巴的凈利潤也較上年同期有明顯下降。
與之相比，拼多多一季度的經營業績要出色不少。其實現營業收入868.12億元，同比增長130.66%；凈利潤279.98億元，同比增長245.61%，營收、凈利同比均倍增，增長勢頭持續強勁。凈利潤這一指標已經明顯超過阿里巴巴。
2024財年（2023年4月—2024年3月31日），阿里巴巴的經營業績數據相對要好看一些。當年，公司實現營業收入9411.68億元，同比增長8.34%；凈利潤713.32億元，同比增長9%，歸屬于普通股股東的凈利潤為797.41億元，同比增長9.97%。
剔除股權激勵費用、無形資產攤銷及減值、視同處置/處置/重估投資產生的收益（損失）、商譽與投資減值及其他以及所得稅影響的調整后，非公認會計準則凈利潤1574.79億元，同比增長11%。
從經營業績數據看，阿里巴巴2024財年的亮點是，營業收入增長提速，2023財年的營業收入增幅為1.83%。但凈利潤（歸屬于阿里巴巴集團的凈利潤）800.09億元，同比增長9.93%，較上年同期增速16.92%有所放緩。
實際上，2022財年至2024財年，阿里巴巴的凈利潤屬于恢復性增長。公司凈利潤巔峰出現在2021財年，當年凈利潤（歸屬于阿里巴巴集團的凈利潤）為1505.78億元。
與之相比，2024財年的凈利潤，僅為其53.13%，略超一半。
二級市場上，自從2023年11月29日，拼多多市值短時歷史性超過阿里巴巴后，市值超越已經被鎖定。
截至今年5月24日，拼多多市值為2188.29億美元，阿里巴巴為1965.02億美元，拼多多的市值比阿里巴巴多223.27億美元。
重錘猛藥改革促“回歸”
過去一年，退休5年的馬云，罕見三次發聲。這三次發聲，對阿里巴巴的影響，可以用深度變革來界定。
2023年5月，馬云在少數幾個業務總裁參與的溝通會上說，淘天集團的未來是“回歸淘寶、回歸用戶、回歸互聯網”。
自此，“回歸”成為阿里巴巴的關鍵詞。
2023年3月，時任阿里CEO的張勇宣布史上最大規模的組織變革：1+6+N。設立阿里云智能、淘寶天貓商業、本地生活、國際數字商業、菜鳥、大文娛六大集團和多家業務公司。
按當時的設想，這些公司會“單獨面對資本市場，成熟一個，上市一個”，菜鳥、盒馬和云智能的拆分上市一度提上日程。
2023年6月，蔡崇信出任阿里巴巴集團董事會主席。9月，張勇卸任阿里巴巴CEO，吳泳銘接任。
緊接著，菜鳥、盒馬IPO按下暫停鍵，退出不賺錢的非核心業務成為主體。阿里巴巴的核心業務變為，淘天和阿里云。
去年12月，阿里巴巴曾在3天內退出分眾傳媒、千方科技、美年健康、居然之家等7家上市公司。這被市場解讀為阿里巴巴剔肥增瘦的具體體現。
去年底，拼多多市值趕超阿里巴巴，馬云在內網回帖 “阿里會變，阿里會改”，用 100多字強調必須付出任何代價和犧牲來推進改革，落款“合伙人馬云”。
今年4月10日，阿里巴巴重組一周年之際，馬云發了一封千余字的全員信鼓舞士氣，說 “要承認糾正昨天的問題，更要面向未來改革”，落款是馬云阿里巴巴工作時的花名——風清揚。
從業務角度看也是如此，淘天和阿里云是阿里巴巴最關鍵的板塊，淘天是阿里巴巴的根基，也是收入的主要來源。阿里云是阿里巴巴決勝人工智能時代的最大底氣，二者結合后，則會形成馬云口中的未來——AI電商。
2024財年，阿里巴巴旗下的本地生活集團、大文娛集團，以及包括高鑫零售、盒馬、阿里健康、靈犀互娛、銀泰、智能信息（主要包括UC優視和夸克業務）、飛豬、釘釘（此前于云智能集團分部匯報）的其他業務均處于虧損狀態。菜鳥集團屬于為數不多處于盈利狀態的公司。
但在一季度，菜鳥集團也大幅虧損。
淘天以低價回歸、留人，已經取得些許成效。今年一季度，淘天的GMV重回雙位數增長，88VIP會員數量超過3500萬。
改革、回歸還在進行，在互聯網生態劇變、競爭激烈情況下，阿里巴巴能否重拾輝煌，仍然具有不確定性。
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