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昨晚，李彥宏在中國科學(xué)院大學(xué)出席了一場活動(dòng)。在提問環(huán)節(jié)，主持人問他如何看待過去半年百度的變化，李彥宏說百度始終是一家具有較強(qiáng)技術(shù)基因的公司，「我不關(guān)心股價(jià)，只關(guān)心技術(shù)」。

當(dāng)時(shí)距離百度發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)只有不到10個(gè)小時(shí)。看得出，李彥宏?duì)顟B(tài)很好，與學(xué)生們談笑風(fēng)生。今天早上的財(cái)報(bào)也證實(shí)了這一點(diǎn)：第三季度百度營收235億人民幣(約合35.3億美元)，同比增長29%;凈利潤79億人民幣(約合12億美元)，同比增長156%。

百度上一季度的凈利潤是44.15億人民幣，等于現(xiàn)在環(huán)比又有近一倍的增長。事實(shí)上，過去三個(gè)月，百度市值已經(jīng)增加了近300億美金，約相當(dāng)于一個(gè)網(wǎng)易的市值。

而就在半年前的一段時(shí)間里，媒體還曾熱衷討論「京東還差幾個(gè)小時(shí)就能市值超過百度」這樣的話題。從夏天到秋天，不過一個(gè)季節(jié)的轉(zhuǎn)換，對百度來說猶如「天上人間」。

對于一家互聯(lián)網(wǎng)上市公司來說，股價(jià)上漲、市值增加，很多時(shí)候就意味著做好了兩件事：當(dāng)下很滋潤，未來很美好。

先談未來。無論是對話式人工智能操作系統(tǒng)DuerOS，還是聚焦智能駕駛的「阿波羅計(jì)劃」，都是百度對AI的下注。

未來可以撐起市值，但短期內(nèi)不能貢獻(xiàn)利潤。華爾街對質(zhì)地優(yōu)良的互聯(lián)網(wǎng)上市公司的要求是，不僅能貌美如花，還能賺錢養(yǎng)家。應(yīng)該說過去半年，AI領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局讓百度重新回歸到了「技術(shù)驅(qū)動(dòng)型科技公司」的大眾認(rèn)知軌道，也讓華爾街看到了這家公司的未來，股價(jià)和市值的「逆襲」也就不足為怪了。

但光有「市夢率」還不行，華爾街同樣需要真金白銀。今年第一季度，百度的凈利潤還不到18億人民幣，同比下滑近11%。而就是這個(gè)春天，BAT中的另外兩家：騰訊和阿里的市值先后摸頂至4000億美金大關(guān)，而百度還要面臨身后京東和網(wǎng)易的隨時(shí)趕超。風(fēng)聲鶴唳。

但從第二季度開始，百度的利潤突然暴增：44億的純利幾乎是第一季度的三倍，而最新第三季度的純利又幾乎是第二季度的將近兩倍。可以預(yù)見的是，百度第二、第三兩個(gè)季度的利潤同比增幅，極有可能超過同時(shí)期的AT。

這是華爾街最喜歡的增長模式：不僅未來可期，現(xiàn)實(shí)也很殷實(shí)。百度的現(xiàn)實(shí)，分為兩塊：一塊是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入，這是存量市場；一塊是新業(yè)務(wù)收入，這塊是增量市場。所謂傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，就是搜索業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)過去幾年一直都是百度的核心利潤來源，但很穩(wěn)定了，屬于基本面。

真正的變量來自于去年6月開始試水、今年全力推進(jìn)的Feed流業(yè)務(wù)，也就是讓今日頭條、微博過去兩年風(fēng)光無限的信息流。今年微博市值已經(jīng)突破200億美金，今日頭條估值超過200億美金，很大程度上來自于廣告主對于信息流精準(zhǔn)推送的認(rèn)可。

在最新的第三季財(cái)報(bào)中，百度信息流業(yè)務(wù)以該季業(yè)績?yōu)榛鶞?zhǔn)的年化收入超過10億美金。也就是說，百度今年的信息流業(yè)務(wù)收入將達(dá)到去年今日頭條的收入水平。去年今日頭條的估值已經(jīng)超過100億美金，這意味百度用一年多的時(shí)間，再造了一個(gè)估值過百億美金的今日頭條。

剛剛過去的第三季度，手機(jī)百度用戶使用時(shí)長比第二季度提升了15%，在國內(nèi)DAU超過1億的頭部APP中，增速最快。

為什么這么快？其實(shí)百度不是簡單地再造一個(gè)「今日頭條」，在經(jīng)過了百度新聞客戶端等一系列嘗試之后，百度終于發(fā)現(xiàn)，搜索+信息流才是正道。

在各個(gè)APP排行榜上，手機(jī)百度都是Top 5的應(yīng)用，但一直都被僅僅視作搜索應(yīng)用。相當(dāng)于百度一直坐擁一塊風(fēng)水寶地，但從來不敢建「新宅」。信息流的引入，改變了「手百」、「貼吧」等超級(jí)應(yīng)用的價(jià)值空間。

搜索跟意圖有關(guān)，信息流推薦跟興趣相關(guān)，這是當(dāng)下用戶獲取網(wǎng)絡(luò)信息的最主要的兩種方式。百度把搜索和信息流綁定在一起，本質(zhì)是對用戶獲取信息方式的合并同類項(xiàng)。

這種模式的好處在于，通過意圖搜索的信息，也會(huì)出現(xiàn)在信息流當(dāng)中；通過AI算法，百度實(shí)現(xiàn)了內(nèi)容分發(fā)的二次留存。手機(jī)百度用戶停留時(shí)間變長，就是源于此。

更重要的是，這對廣告主來說相當(dāng)于曝光率的「Double」。信息流對廣告主本來就意味著精準(zhǔn)投放，現(xiàn)在又加上搜索的融合，把潛在消費(fèi)者興趣的精準(zhǔn)性和意圖的精準(zhǔn)性合二為一。用戶喜歡什么、用戶想要什么，都能滿足，精準(zhǔn)到底。

今年7月底，當(dāng)百度信息流日收入達(dá)到3000萬人民幣的時(shí)候，谷歌也在自己的手機(jī)搜索應(yīng)用上推出了信息流功能。可以說，自Facebook開始，無論中國的巨頭還是美國的大鱷，都在擁抱信息流，因?yàn)樗_實(shí)能帶來真金白銀。

百度的優(yōu)勢在于，終于把搜索的優(yōu)勢發(fā)揮出來了。這種優(yōu)勢首先是流量，即百度信息流應(yīng)用完全可以利用好這塊寶地，而不必再弄個(gè)新聞客戶端去和今日頭條們廝殺；其次，無論是搜索還是信息流，本質(zhì)都是內(nèi)容分發(fā)，都是滿足用戶的信息獲取需求，二者不僅有很好的融合，還能協(xié)同賺錢，這是最難得的。

來源：接招