比特幣ETF 會成為下一輪牛市的起點么？區塊鏈
與最優秀的區塊鏈人一起成長！大家好，歡迎來到王團長區塊鏈學院，我是李家琳。
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有認識我的朋友也有不認識我的朋友，先做一下自我介紹，我叫李家琳，網名 0，哥倫比亞大學碩士畢業，之后一直在紐約一家咨詢機構擔任高級咨詢師，我的客戶呢，基本都是華爾街的大型金融機構。
大家可能會在我們王團長區塊鏈TV和EOSWTZ的兩個公眾號里面，會看過我對一些項目方和EOS節點的視頻采訪。沒錯，我就是那兩個主持人里面第二帥的主持人。
書歸正傳，今天我想和大家聊的是這周讓比特幣大漲20%的一條新聞，以及它是否會成為新一輪大牛市的起點。
引爆市場的大新聞
大家知道這周數字貨幣市場經歷了一輪大漲，比特幣從最低點的6200美元漲到了最高的7400美元，漲了20%。市場又開始回暖，很多群里忽然又熱鬧了起來，小伙伴都說這是牛市要來了，果然是一根大陽線改變信仰。
這條引爆市場行情的新聞，是全球投資管理公司貝萊德，正在考慮邁進數字貨幣領域。
總部位于紐約的貝萊德，英文名BlackRock，是全球最大的資產管理公司，近期成立了一個工作小組，研究如何利用加密貨幣和區塊鏈技術。工作組由貝萊德內部的不同部門組成，關注重點是其競爭對手動向、對公司業務影響，以及是否應該投資比特幣期貨。有媒體猜測貝萊德正在研究比特幣ETF的可行性。
其實這條新聞也并不算真正的新聞了，貝萊德從2015年就建立了研究數字貨幣和區塊鏈的工作組，已經關注區塊鏈很多年了。
但是這條新聞確實給市場重燃了信心。因為貝萊德是全球最大的資產管理公司，管理的資產規模達到了6.3萬億美元，同時也是全球最大的ETF提供商，管理的ETF資產達到了1.75萬億美元。
而大家知道現在所有數字貨幣的總市值也不到3千億美元，不及人家一個零頭。說白了，我們所熟知的那些在幣圈叱詫風云的大佬們，管理的資產可能還不如人家一個普通的投資經理多，這才是真正的資本大鱷啊。
貝萊德們的煩惱
那么這是否意味著貝萊德會在市場上購買比特幣現貨呢？大家先不要高興得太早。
因為在目前的條件下，這需要貝萊德在交易所或者OTC交易買入比特幣，再下載一個個人錢包，把買的幣轉移到錢包里。且不說該方式繁瑣復雜，最重要的是這種做法并不完全合規。
大家知道2008年次貸危機之后，美國監管機構對于金融機構的監管是非常嚴格的，動不動就開個上億美金的那種天價罰單。因此在賺錢之前，華爾街金融機構最先考慮的是是否合規，是否有被處罰的風險。
今年三月，華爾街最富盛名的投資機構高盛成為了華爾街第一家交易比特幣的大型金融機構，大家猜它是怎么做到的？
沒錯，高盛用的就是去年推出的比特幣期貨。美國芝加哥商業交易所（CME）和芝加哥期貨交易所（CBOT）上市的比特幣期貨是目前金融機構參與數字貨幣唯一的合法工具，所以在目前的條件來看，貝萊德參與數字貨幣市場首選的標的或許應該是比特幣期貨。
貝萊德真的會大規模的參與比特幣期貨嗎？
我認為這種可能性很低。其一，芝加哥商業交易所（CME）和芝加哥期貨交易所（CBOT）上市的比特幣期貨屬于合約交易，最長合約為季度合約，且交割制度為現金交割，在交易過程中并不持有任何現貨，投機屬性極強。對于金融機構來說，最多可以算是一個對沖工具。
其二，兩家交易所的比特幣合約，大部分集中在當月合約中，遠月合約持倉量少的可憐。相對于貝萊德上萬億美元資產，比特幣期貨的市場容量對貝萊德來說會造成流動性問題。高盛那邊交易比特幣期貨的交易員其實也是屈指可數，因為相對于這些機構來說，比特幣期貨這個池塘還是很小的，裝不下這些資本大鱷們。
綜上，我認為貝萊德若是真的進軍數字貨幣領域，不會以買入數字貨幣現貨或者投資比特幣期貨的方式。它需要的是一個受法律監管且市場容量足夠大的工具。
那會什么是呢？我想一些朋友也猜到了，貝萊德就是專業提供ETF的，他要量身打造一個比特幣ETF，然后吸引那些對數字貨幣感興趣的客戶買入ETF。
改變游戲規則的比特幣ETF
比特幣ETF，很有可能是下一輪大牛市的起點！
很多朋友對ETF這個概念應該不會陌生。ETF全稱是交易型開放式指數基金。黃金ETF為例，基金公司向黃金生產商購買實物黃金，隨后由基金公司以實物黃金為依托，在交易所內公開發行基金份額，銷售給各類投資者，投資者在基金存續期間內可以自由贖回，也可以在交易所自由買賣。
有數字黃金之稱的比特幣ETF和黃金ETF有同樣的邏輯。
具體操作上，貝萊德可以根據市場各大主流比特幣現貨交易所的交易量加權開發一個比特幣指數，并使比特幣ETF跟蹤該指數。有了ETF后，投資者可以直接在場內用基金賬戶買入ETF份額，無論結算、托管都符合監管規定。
如果投資者在場內用現金購買比特幣ETF，貝萊德則需要用現金去購買現貨，按照規定，比特幣ETF申購了多少份額，就需要等值的比特幣現貨。通過ETF，專業對沖基金有了合法且操作簡便的方式參與到加密數字貨幣市場，而貝萊德則可以通過ETF管理更多的資金。
這對比特幣來說屬于實質性的重大利好！一旦成功，將會有大量資金涌入，比特幣有望形成一輪超級大牛市。
比特幣ETF將會吸引更多的投資者參與數字貨幣市場，因為這種方式更容易操作、更安全。接入交易所，可以使現在全球上億的股民可以通過自己的賬戶輕松購買到比特幣資產，這將給市場帶來很多的增量資金。同時，想必大家都聽說過由于黑客攻擊或者忘記私鑰導致比特幣徹底丟失的消息。比特幣ETF的出現可以徹底的扭轉這一格局。
最重要的是，對于機構投資者來說，這種方式完美的規避的法律風險。一旦這些傳統的華爾街巨頭們真正入場，給市場帶來的增量資金將是無法想象的。
望眼欲穿的比特幣ETF
目前最大的障礙是美國證券交易委員會（SEC）是否能通過比特幣ETF。
美國證監會到現在為止已經拒絕了兩項比特幣ETF的申請，一份是由SolidX提交的，另一份是由加密貨幣交易所Gemini的文克萊沃斯兄弟提交的。值得一提的是，文克萊沃斯兄弟就是在電影社交網絡里面，與Facebook的創始人扎克伯格打官司的那對高復帥雙胞胎的原型。
2017年3月，美國證監會駁回了文克萊沃斯兄弟的ETF提議。當時的理由是比特幣作為一種數字資產，在沒有適當監管框架的情況下，在海外沒有得到適當的監管。美國證監會還指出，加密貨幣領域缺乏保險。
事實上，美國證監會在去年3月份提到的問題到現在已經無關緊要了。截至2018年7月，從全球范圍來看，加密貨幣市場已經有了一個嚴格的監管框架，涉及反洗錢（AML）政策和安全標準。
同時，芝加哥期權交易所向美國證監會提交了一份具有保險充分的比特幣ETF，因此，加密貨幣市場缺乏保險的這種情況顯然已經不是問題了。
但從美國證監會的角度來看，批準任何加密貨幣ETF，然后，如果這種形式的ETF在美國市場上大獲成功，美國證監會無法從中獲得任何好處。不但如此，如果美國證監會無法控制因為ETF造成的問題，那么，美國證監會還必須對此負責。
我們可以想象下，如果我在美國證監會工作，我批準了這支ETF，進展順利，沒有人會過來拍拍我的背，然后還給我升職加薪。但是，一旦我批準了，一定會有大量的資金流入，如果出現了問題，那我很可能職位不保，立馬涼涼。
最近，美國證監會承認比特幣和以太坊是貨幣，而不是證券，這是該機構第一次明確了這兩大數字資產的監管性質。
美國證監會對比特幣和以太坊的這種認可，將促進對于數字貨幣ETF的批準。特別是，如果美國證監會想要在對加密貨幣領域進行適當監管，他們希望促進創新項目增長、打擊不良行為者，如果美國證監會存在的這樣的意圖的話，那么，批準數字貨幣支持的ETF的可能性也會增加。
有分析稱，如果比特幣ETF獲得美國證監會的批準，這一舉動可能會使得比特幣市場增加約840億至3360億美元，那么，可能就會使得比特幣的價格升高到44000美元。
總結來說，數字貨幣ETF的前途是光明的,道路是曲折的?；蛟S這一次比特幣ETF仍然不會被批準，但是我們有理由相信這一天不會太遠的。那時候，將會有大量的資金涌入市場，或許就是真正的大牛市來臨的時刻！
本次分享僅代表我個人看法，不構成投資建議。
大家如果有任何想要探討的問題，可以直接與群主聯系，他們會反饋給我。
與最優秀的區塊鏈人一起成長！這里是王團長區塊鏈學院，我是李家琳。今天的語音分享就結束了，感謝大家的收聽，我們兩周后再見。
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