伯克利教授：穩(wěn)定幣修復(fù)不了比特幣的不穩(wěn)定性區(qū)塊鏈
加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授BarryEichengreen教授在“衛(wèi)報”上發(fā)表的一篇專欄文章中表示，他認(rèn)為像tether（USDT）這樣的穩(wěn)定幣可能價值很穩(wěn)定而且作為賬戶單位很有吸引力，但它們還是存在缺陷。這篇文章是在Winklevoss兄弟推出Geminidollar（GUSD）之后發(fā)布的。
穩(wěn)定幣并不是加密貨幣不穩(wěn)定性萬能的解決方法
對于一些人來說，持有穩(wěn)定幣是非常保險而且完美的投資，因為穩(wěn)定幣在數(shù)字貨幣和法定貨幣（如美元）之間架起了一座橋梁。但還有一些人將其作為一項毫無意義的投資。對于這類投資者而言，穩(wěn)定幣可能隨著時間的推移而保持其價值，但它不太可能以追蹤的貨幣溢價交易。
在Eichengreen的觀點中，他強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)定幣不足以解決比特幣不穩(wěn)定性的一些原因。他解釋了不同類型的穩(wěn)定幣所固有的問題，包括那些完全抵押，部分抵押和無抵押的穩(wěn)定幣。
完全抵押
根據(jù)Eichengreen的說法，完全抵押穩(wěn)定幣的一個主要問題是費用，因為運營商要求儲備等于或超過流通中的代幣價值。對大多數(shù)組織來說，這代價很高昂，模型的可擴(kuò)展性以及政府如何對其進(jìn)行監(jiān)管的不確定性值得懷疑。完全抵押的穩(wěn)定幣的一個很好的例子是與美元1：1的掛鉤，但過去有人聲稱母公司沒有持有與流通價值相等的儲備。
部分抵押
關(guān)于部分抵押的穩(wěn)定幣的問題，其中平臺持有50％的流通代幣價值，Eichengreen認(rèn)為FUD可能會給代幣帶來厄運。當(dāng)這種情況發(fā)生時，平臺將不得不用他們必須保留的少量儲備來購買代幣，以免價格以自由落體趨勢下降。然而，由于儲備有限，投資者將爭先恐后地退出，這可能“導(dǎo)致匯率的崩潰”。
無抵押
根據(jù)Eichengreen的說法，像Basis這樣的無抵押穩(wěn)定幣是最糟糕的。由于平臺不支持美元來備份代幣，因此它依賴于控制代幣的供需以保持資產(chǎn)的價值穩(wěn)定。這里平臺發(fā)行代幣，以及加密債券和加密股票。債券用于承包供應(yīng)。他們鼓勵用戶花錢來換取債券持有人的利益。
Eichengreen也看到了這個模型的問題。這是一個雞與蛋的問題，因為發(fā)行人只能在平臺增長時為債券提供服務(wù)，這是無法保證的。發(fā)行更多債券也可能導(dǎo)致債券價格自由下跌，從而導(dǎo)致債券發(fā)行量增加，使履行利息義務(wù)變得更加困難。
Gemini交易所推出GUSD
本周早些時候，Gemini創(chuàng)始人Cameron 和 Tyler Winklevoss兄弟宣布發(fā)布Gemini dollar，這是一種穩(wěn)定的代幣，希望成為美元的“受信任和受監(jiān)管的數(shù)字代表”。Gemini dollar是一個競爭對手，其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)高于之前的其他穩(wěn)定幣。
Tether是世界上第八大加密貨幣，過去一直存在問題，用戶批評它缺乏透明度，并且與加密貨幣交易所Bitfinex密切相關(guān)
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