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百果園門(mén)店。本報(bào)記者 吳薇 攝

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 張璐

2023年，“水果一哥”百果園（02411.HK）交出一份難言“滿意”的答卷。

近日，百果園2023年業(yè)績(jī)出爐。財(cái)報(bào)顯示，公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收113.91億元，同比微增0.69%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.62億元，同比上漲11.88%。從營(yíng)收增速來(lái)看，相比2022年9.94%、2021年16.22%的增速，百果園只能稱得上“沒(méi)有退步”。

在社交平臺(tái)上，百果園時(shí)常與“高價(jià)”“貴”等標(biāo)簽掛鉤，但“貴”不一定就代表品質(zhì)高。

今年“3·15”期間，有媒體曝出，百果園門(mén)店存在使用腐爛水果制作高價(jià)果切、隔夜水果充當(dāng)鮮果售賣(mài)等亂象。

而后百果園稱，已第一時(shí)間核實(shí)查證，并對(duì)該涉事加盟店停業(yè)整頓、全面徹查。其強(qiáng)調(diào)，雖是個(gè)別門(mén)店問(wèn)題，但同樣凸顯出公司管理的漏洞和瑕疵。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，截至4月6日，在黑貓投訴平臺(tái)上，百果園投訴量有1985條，其中食品安全成為核心問(wèn)題，包括存在異物、發(fā)霉、變質(zhì)、過(guò)期等。

百果園以加盟模式為主，截至2023年，其加盟門(mén)店達(dá)6081家，自營(yíng)門(mén)店12家，合計(jì)6093家，加盟門(mén)店占比高達(dá)99.8%。

有市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，百果園加盟店近乎占據(jù)了全部，這意味著公司在管理鏈條上存在相當(dāng)大的難度，如果其中任何一家加盟店存在食品安全等問(wèn)題，都將為品牌帶來(lái)巨大傷害。

近5年凈利率未突破3%

近日，百果園發(fā)布2023年業(yè)績(jī)報(bào)告，公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收113.91億元，同比微增0.69%；凈利潤(rùn)3.62億元，同比上漲11.88%。

雖然百果園去年收入再創(chuàng)新高，但相比2022年來(lái)看，其收入僅增加了7827.4萬(wàn)元，同比漲幅不足1%，而2021年、2022年時(shí)，公司收入同比增速分別達(dá)到16.22%、9.94%。

同時(shí)，百果園利潤(rùn)增速也出現(xiàn)停滯，盡管2023年漲幅達(dá)到11.88%，但是在2021年、2022年時(shí)，公司凈利潤(rùn)同比增速高達(dá)369.49%和40.35%。

相比其他水果連鎖品牌，百果園定位高端，“貴”一直是其鮮明標(biāo)簽。在社交媒體上搜索百果園，不乏“一個(gè)蘋(píng)果23.5元”“一個(gè)西瓜90元”“一串陽(yáng)光玫瑰上百塊”的吐槽。

可問(wèn)題是，百果園背上了“貴”的名聲，也沒(méi)見(jiàn)賺到很多錢(qián)。財(cái)報(bào)顯示，2019年— 2022年，百果園毛利率分別為9.8%、9.1%、11.2%和11.6%，凈利率分別為2.8%、0.5%、2.2%和2.7%。2023年百果園毛利率為11.54%，凈利率上漲至2.98%，但仍未突破3%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者了解到，究其根本，跟百果園重資產(chǎn)的商業(yè)模式有關(guān)，水果連鎖本來(lái)就是門(mén)難做的生意。

據(jù)國(guó)金證券研報(bào)顯示，從產(chǎn)品屬性角度看，水果為非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，種植端和零售端均較為分散，需經(jīng)歷采摘、分選、包裝、保鮮、儲(chǔ)存、運(yùn)輸?shù)榷嗟莱绦颍L(zhǎng)的分銷(xiāo)過(guò)程不可避免地導(dǎo)致了高損耗率和受限的運(yùn)輸半徑。

公開(kāi)披露數(shù)據(jù)顯示，從2020年到2023年，百果園的銷(xiāo)售成本分別占據(jù)公司總營(yíng)收比重的90.9%、88.8%、88.4%和88.0%，成本居高不下成為痛點(diǎn)。

另一方面，百果園的加盟商賺錢(qián)也越來(lái)越難。據(jù)了解，百果園的生意不復(fù)雜，從供應(yīng)商收購(gòu)水果，再賣(mài)給加盟商，同時(shí)收取加盟特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)。因此，加盟商直接決定了百果園的業(yè)績(jī)。

從門(mén)店來(lái)看，2015年時(shí)，百果園門(mén)店剛剛突破1000家。隨著不斷開(kāi)店擴(kuò)張，截至2023年末，百果園線下門(mén)店共有6093家，較上年同期凈增加443家。其中，加盟門(mén)店6081家，自營(yíng)門(mén)店12家，加盟門(mén)店占比高達(dá)99.8%。

需注意的是，2023年，百果園業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)主力加盟門(mén)店的收入由上年的88.51億元降至85億元，同比減少約4%；自營(yíng)門(mén)店收入從0.61億元降至0.48億元。

這也意味著，百果園監(jiān)管的加盟門(mén)店平均年收入正處于下滑狀態(tài)，該指標(biāo)從2022年的200萬(wàn)元降至2023年的180萬(wàn)元，降幅達(dá)9.8%。

同樣下滑的還有百果園的零售總額。2023年，百果園門(mén)店零售銷(xiāo)售總額與線上零售銷(xiāo)售總額合計(jì)為141.71億元，較2022年的145.8億元下滑2.8%。

品控等問(wèn)題涉訴近兩千條

百果園于2001年成立于深圳，主營(yíng)水果專(zhuān)營(yíng)零售，2023年1月16日正式在香港交易所主板上市，成為“水果連鎖零售第一股”。

百果園最近的日子不太平。在今年“3·15國(guó)際消費(fèi)者權(quán)益日”期間，百果園被曝出武漢銀海雅苑門(mén)店存在使用腐爛水果制作高價(jià)果切、隔夜水果存放冰箱后次日充當(dāng)鮮果售賣(mài)、隨意定義車(chē)?yán)遄拥燃?jí)等亂象。

針對(duì)這些指控，百果園武漢于3月16日發(fā)布聲明，已對(duì)涉事加盟店進(jìn)行停業(yè)整頓、全面徹查的處理，并表示這僅為個(gè)別門(mén)店問(wèn)題。

事實(shí)上，這并非百果園首次被曝出相關(guān)問(wèn)題。2022年，百果園曾因出售隔夜果切道歉，并表示辜負(fù)了消費(fèi)者的信任。

值得注意的是，百果園在2023年還曾因水果中農(nóng)藥超標(biāo)被罰款。天眼查App顯示，百果園全資子公司上海百果園實(shí)業(yè)有限公司因水果含農(nóng)藥超標(biāo)，被上海市青浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款9.3萬(wàn)余元。

令人擔(dān)憂的食品質(zhì)量，使市場(chǎng)對(duì)百果園的品牌形象產(chǎn)生質(zhì)疑。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，截至4月6日，在黑貓投訴平臺(tái)上，以“百果園”為關(guān)鍵詞搜索，投訴量有1985條，消費(fèi)者的投訴大多在壞果、殘次品、商家不予退貨等問(wèn)題，其中水果品質(zhì)投訴居多。

可即便存在種種問(wèn)題，百果園也并未放棄擴(kuò)店步伐。2016年，百果園喊出“2020年開(kāi)1萬(wàn)家店、年銷(xiāo)售額達(dá)400億元”的目標(biāo)。隨后，在2023年中期業(yè)績(jī)會(huì)上，公司創(chuàng)始人余惠勇重提萬(wàn)店計(jì)劃，目標(biāo)達(dá)成時(shí)間為2027年。更長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)是，到2042年開(kāi)店3萬(wàn)家。

不過(guò)，目前來(lái)看，百果園要完成“萬(wàn)店計(jì)劃”依舊任重道遠(yuǎn)。在行業(yè)人士看來(lái)，作為高損耗的生鮮行業(yè)，龐大且分散，想要實(shí)現(xiàn)目標(biāo)難度不小。

近年來(lái)，精品商超、生鮮電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等業(yè)態(tài)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)場(chǎng)，進(jìn)一步擠壓了百果園單純做果業(yè)的基本盤(pán)，水果零售行業(yè)進(jìn)入多元、同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)階段。

反映在二級(jí)市場(chǎng)上，百果園上市當(dāng)日，股價(jià)盤(pán)中最高觸及7.12港元/股，總市值一度超過(guò)百億港元。截至4月5日收盤(pán)，百果園股價(jià)報(bào)收3.17港元/股，上市一年后的百果園，股價(jià)較最高點(diǎn)已跌去55.48%，較發(fā)行價(jià)下跌47.17%。

在高速擴(kuò)張之下，如何加強(qiáng)對(duì)加盟商門(mén)店的管控，避免食安問(wèn)題的發(fā)生，成為百果園急需完善的功課之一。