說說通證經(jīng)濟(jì)這回事：正本清源特別篇區(qū)塊鏈
為什么需要設(shè)計(jì)通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)？
等延誤可能六個小時以上的飛機(jī)，寫點(diǎn)感想，近期正事干完會回來繼續(xù)整本清源系列。
系列文章：之一：“數(shù)字資產(chǎn)”這個詞可能是誤導(dǎo) 之二：比特幣和區(qū)塊鏈可以分開嗎？ 之三：去中心化真的重要嗎？ 之四：區(qū)塊鏈技術(shù)的三個關(guān)鍵特性 之五：99.99%的區(qū)塊鏈項(xiàng)目都將失敗（產(chǎn)品與社區(qū)） 之六：從人工智能看區(qū)塊鏈 ，一再重復(fù)的歷史 之七：區(qū)塊鏈的一萬種可能 之八：挖礦可能是個騙局
01、為什么需要設(shè)計(jì)通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)？
比特幣好像不太需要通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，或者說，它的通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)很簡單。它的系統(tǒng)是這個簡單的循環(huán)：競爭 - 記賬 - 獎勵
以太坊是相似的，唯一的不同是，它早期有預(yù)售（說「預(yù)挖」也可）。以太幣是系統(tǒng)的燃料貨幣，但真正的用途是作為ERC20代幣發(fā)行的交換貨幣。
EOS也是相似的，可說是完全模仿以太坊。與以太坊的差別是，它還走到以太坊那一步，利用EOS來發(fā)行通證的用途或其他應(yīng)用用途還沒出現(xiàn)。（技術(shù)上，EOS提供了EOSIO開源軟件，任何人都可以用它組網(wǎng)。）
早期的公鏈，不管是通用類、行業(yè)類、領(lǐng)域類，在發(fā)行代幣及代幣用途上，其實(shí)都是模仿以太坊的代幣眾籌模式。
需要通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，根本的原因都是，后來，我們試圖把通證用到一類資產(chǎn)上去：已有的、且會隨著時間增值的資產(chǎn)。
已有的資產(chǎn)，就涉及到在現(xiàn)有的利益相關(guān)者之間的分配。——因貢獻(xiàn)獲得代幣。
為了獲得發(fā)展資金，又需要少量出售代幣。——因資金獲得代幣。
會隨著時間增值，就需要安排它的流轉(zhuǎn)，以刺激增值。
說明：以上不明確區(qū)分代幣與通證，均指Token。
02、用什么做類比較好？
我畫了一個圖，我覺得，這一類項(xiàng)目，好的類比的確是公司IPO，公開發(fā)行股票。
通證化，當(dāng)然有很大的不同，它的主要目標(biāo)，既包括：目標(biāo)A：公開發(fā)行，以獲得融資、獲得二級市場的流動性。
也包括：目標(biāo)B：用通證來激活產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
所謂的通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)模型，主要的要點(diǎn)，應(yīng)該是為目的B。
這個時候，一個互聯(lián)網(wǎng)平臺公司除了技術(shù)和業(yè)務(wù)流程改造部分，要做的其實(shí)是一次類似股改、上市的過程。
從這個意義上，將這個過程稱之為“幣改”也沒錯。當(dāng)然，我傾向于叫它“通證化改造”。這是因?yàn)椋闹饕康牟皇悄繕?biāo)A，而是目標(biāo)B。
03、通證化改造
通證化改造，最開始的步驟當(dāng)然是：
選擇一個要用通證表示的資產(chǎn)；
建立一個發(fā)行的實(shí)體（DAC）。
再之后，其實(shí)主要在三個東西上：
A. 資產(chǎn)，及資產(chǎn)的長期增長。
B. 分配，主要是數(shù)量的分配。
其中，多少是按貢獻(xiàn)分配的。
多少是出售給投資者，以獲得發(fā)展資金的。
這二者聯(lián)動起來，動態(tài)看，還包括，如何用通證在自身體系內(nèi)的流通，來刺激所對應(yīng)的資產(chǎn)價值的增長。
C. 市值，外部定價。
在（內(nèi)部或外部）市場交易中進(jìn)行的通證定價，又會反過來對通證的流轉(zhuǎn)產(chǎn)生劇烈的影響。
這里，我們還沒多討論通證在自身體系中的運(yùn)轉(zhuǎn)邏輯呢。這是另一個超級復(fù)雜的話題（話題二）。還有一個復(fù)雜的話題，是通證的一級市場的價格設(shè)計(jì)和二級價格管理，這個就更難了（話題三）。
04、通證為什么難？
通證當(dāng)然很難。一方面，我們很多人才剛剛從產(chǎn)品型公司轉(zhuǎn)向理解了互聯(lián)網(wǎng)平臺型公司，突然，又來了以通證表示的生態(tài)型公司。
一層一層疊加，很難理解，考慮的問題都不一樣。
產(chǎn)品型公司考慮的是生產(chǎn)與定價，互聯(lián)網(wǎng)平臺考慮的是連接與匹配，當(dāng)然也考慮自己的盈利模式。發(fā)行方自己的盈利模型，可以算是未來應(yīng)討論的話題四。
而通證經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，似乎一方面要考慮貨幣模型，一方面又要考慮自身的經(jīng)濟(jì)邏輯。更往前，其中的平臺、產(chǎn)品，其實(shí)還是少不了，只是不同主體考慮而已。
另一方面，對于已經(jīng)很熟悉區(qū)塊鏈項(xiàng)目的人，通證經(jīng)濟(jì)模型也不容易理解啊。最早，大家心中的模型都是比特幣的貨幣模型，再然后，變成以太坊的公鏈模型，現(xiàn)在的要對應(yīng)一個資產(chǎn)的模型，對所有人都是空白。
FCOIN的成功與失敗，都是好的例子，值得觀察。它的通證分兩個階段，第一個階段是相當(dāng)于代幣眾籌，第二個階段就進(jìn)入正常的階段。
我贊同今天讀到一個文章的觀點(diǎn)，第一個階段，它既然分配了利益，那么它代幣的價值就應(yīng)該持續(xù)降低啊。
這個是正反饋、負(fù)反饋模型之外的又一個有價值的解讀。(正反饋、負(fù)反饋見圖，摘自《通證經(jīng)濟(jì)的模型與實(shí)踐》白皮書）。
而進(jìn)入FT通縮階段之后，如果它的平臺交易量進(jìn)一步萎縮，那么大概FT所對應(yīng)的價值還要再降低。
最后一句話：為什么要觀察平臺幣，因?yàn)檫@是唯一一個在運(yùn)行的、靠譜的、有對應(yīng)資產(chǎn)的通證。要真觀察，肯定不應(yīng)觀察空氣和猜測的未來，而應(yīng)觀察可看的。
以上，是一些此時的想法，沒太考慮如何說得普通人讀懂，留存一下而已。
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