奶粉不好賣，合生元母公司健合集團業(yè)績很受傷快訊
H&H國際控股(01112.HK)(下稱“健合集團”)近日披露了上半年未經(jīng)審核的財務(wù)數(shù)據(jù)。
由于行業(yè)陷入調(diào)整，嬰兒配方奶粉行業(yè)艱難依舊，不少門店感受到出生人口增長放緩帶來的市場變化。
此外，無休止的行業(yè)內(nèi)卷讓國內(nèi)外奶粉廠商利潤承壓，2023年本土頭部奶粉廠商利潤紛紛下滑。
時間又到了2024年上半年業(yè)績披露期，奶粉行業(yè)參與者依然不好過。
合生元母公司“新國標(biāo)”大考成績不佳
H&H國際控股(01112.HK)(下稱“健合集團”)近日披露了上半年未經(jīng)審核的財務(wù)數(shù)據(jù)。
于2024年上半年，健合集團稱總收入較去年同期錄得中低單位數(shù)降幅；根據(jù)國際財務(wù)報告準(zhǔn)則呈報的集團呈報純利而言，預(yù)計其將反映45%至55%的跌幅。健合集團還預(yù)計，經(jīng)調(diào)整可比EBITDA將較去年同期錄得10%至20%的跌幅。
眾所周知，國內(nèi)奶粉行業(yè)受新生兒人數(shù)下降及消費動力不足等負(fù)面因素沖擊，行業(yè)高速增長勢頭結(jié)束已是不爭的事實。另一方面，在2023年2月，被稱作國內(nèi)嬰配粉史上最嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)的新國標(biāo)出臺落地，這進一步淘汰部分不具備競爭力的企業(yè)，加速市場整合。而行業(yè)大量的舊國標(biāo)產(chǎn)品開始降價去庫存，由此引發(fā)了一輪價格戰(zhàn)。
在此背景下，健合集團的嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)在上半年表現(xiàn)不盡如人意。
健合集團表示，收入下降主要由于過渡至新“國標(biāo)批準(zhǔn)”嬰幼兒配方奶粉系列后，嬰幼兒配方奶粉的銷量下降。于上半年，公司的嬰幼兒配方奶粉銷量錄得雙位數(shù)按年下降。這也令嬰幼兒營養(yǎng)及護理用品分部收入錄得雙位數(shù)降幅，降幅之大不免令市場擔(dān)憂其在市場中的競爭力減弱問題。
健合集團在公告中也表示，“消耗渠道中‘國標(biāo)批準(zhǔn)’嬰幼兒配方奶粉舊庫存所需時間較預(yù)期長，導(dǎo)致銷量減少。”
營養(yǎng)品比嬰幼兒奶粉有前景？
面對行業(yè)發(fā)展多重困境，奶粉企業(yè)們亟需新的增長曲線來撐起新門面和講新故事。將戰(zhàn)線延至兒童奶粉、老年奶粉等全生命周期，是很多企業(yè)的一致轉(zhuǎn)型方向。
健合集團的轉(zhuǎn)型重心則是放在成人營養(yǎng)品和護理用品，近期公司管理層表示，將持續(xù)深化全家庭營養(yǎng)健康布局，并推動高毛利且高增長的營養(yǎng)補充品在核心市場及新興市場的增長。
2023年，健合集團的成人營養(yǎng)與護理用品業(yè)務(wù)收入規(guī)模首次超過了嬰幼兒營養(yǎng)與護理用品業(yè)務(wù)，年內(nèi)嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)的收入降幅達15.1%，同期營養(yǎng)補充品業(yè)務(wù)收入大增30%。
在今年一季度，健合集團的奶粉業(yè)務(wù)繼續(xù)下滑，收入同比下滑32.9%至6.25億元。而成人營養(yǎng)及護理用品業(yè)務(wù)延續(xù)增長態(tài)勢，至14.99億元。
作者：遙遠(yuǎn)
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