哪吒預(yù)期銷量腰斬：張勇方法論失效 周鴻祎下場難救快訊
沉迷大模型的周鴻祎重回汽車圈。
沉迷大模型的周鴻祎重回汽車圈。
不久前，華為和小鵬因?yàn)锳EB之爭，把口水戰(zhàn)打得火熱。作壁上觀的哪吒汽車CEO張勇和他的投資人、360董事長周鴻祎開了一場直播，暢聊“AI風(fēng)口下的哪吒汽車”。
聊AEB和汽車安全這一話題時(shí)，素來以觀點(diǎn)鮮明著稱的周鴻祎顯得十分武斷。
直播中，周鴻祎力挺老朋友余承東，表示無論在任何情況下，他都堅(jiān)定地支持華為這家企業(yè)。對于AEB這個(gè)技術(shù)，他表示自己并不是很懂，但只要余承東說的肯定沒有錯(cuò)。
當(dāng)張勇提到“AEB功能兩年前的哪吒汽車……”時(shí)，周鴻祎立刻打斷張勇并質(zhì)問道：“華為能做到的，你們也能做到嗎?”張勇回答：“我們也能。”周鴻祎便順勢討好華為造車陣營：“那我們跟華為是一伙的嘛。”
似乎是對汽車技術(shù)興趣寥寥，周鴻祎聊著聊著把話題拐到了自己熟悉的AI大模型領(lǐng)域。周鴻祎認(rèn)為，哪吒汽車第一步需要先實(shí)現(xiàn)AI云端大模型的應(yīng)用，并且開發(fā)哪吒車主專屬的云端大模型，第二步則是實(shí)現(xiàn)車載大模型。
至于汽車安全，周鴻祎更關(guān)心的是車禍發(fā)生后，駕駛員如何逃生這樣的細(xì)節(jié)問題，仿佛是在暗示自己要從哪吒這臺岌岌可危的車上及時(shí)逃生。
01.哪吒套牢股東周鴻祎
在哪吒汽車的豪華股東團(tuán)中，周鴻祎應(yīng)該是最想“跳車”的一位。
今年1月至11月，哪吒汽車?yán)塾?jì)交付新車12.24萬輛，同比下滑15.19%，25萬輛的年度目標(biāo)完成不足一半，其中11月單月銷量僅為12506輛，下滑超17%。
從“年度銷冠”跌落到新勢力“副班長”，哪吒只用了不到1年的時(shí)間。慘淡的銷量逼得哪吒汽車首席執(zhí)行官張勇在微博求網(wǎng)友"支招"，直言“營銷系統(tǒng)對不起研發(fā)團(tuán)隊(duì)的努力”。
短時(shí)間內(nèi)哪吒汽車看不到盈利的可能性，只能不停融資把更多股東拖下水。周鴻祎就栽了個(gè)跟頭。要知道在互聯(lián)網(wǎng)圈子里，能讓周鴻祎吃悶虧的人可不多。
梳理時(shí)間線可以看到，哪吒汽車和360的合作蜜月期只有一年。2022年全年，360集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收95.21億元，同比下滑12.54%，這是其自2014年以來首次虧損。
360在財(cái)報(bào)中毫不客氣地指出，哪吒汽車所帶來的虧損，是導(dǎo)致集團(tuán)整體虧損的主要原因。12.93億元的投資虧損中，哪吒汽車帶來5.93億元。
根據(jù)360財(cái)報(bào)，2020年-2022年，哪吒汽車?yán)塾?jì)虧損111.48億元。2022年，哪吒汽車營收133.29億元，凈虧損69.19億元，按此粗略估算，2022年哪吒單車虧損約為4.5萬元。
這意味著，拋開外部融資，哪吒汽車自我造血能力缺失。相比之下，向來被媒體詬病缺乏自我造血能力的蔚來，僅在2023年Q3就有190億元的營收，更別說還有阿布扎比“油霸”為其輸血。
或許是早就預(yù)見到哪吒汽車的滑落，周鴻祎提前中止“上車”的投入。分兩次出資19億元后，2022年6月，宣布放棄對哪吒汽車的增資，并以0元價(jià)格轉(zhuǎn)讓哪吒汽車3.53%股權(quán)，受讓方有義務(wù)向哪吒汽車支付10億元投資金額。
雖然周鴻祎在事后解釋，此舉是“為了支持哪吒汽車股份制改造等工作，讓創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)獲得公司主導(dǎo)權(quán)”。但結(jié)合哪吒的虧損和后續(xù)銷量滑落的現(xiàn)實(shí)，外界認(rèn)為，這是周鴻祎360并不看好哪吒汽車的發(fā)展，提前“下車跑路”。
02.低價(jià)策略失靈，張勇再次“高開低走”
坦率講，張勇不是一個(gè)昏庸的CEO，而是經(jīng)驗(yàn)復(fù)制者。
2012年-2019年，北汽新能源曾在中國新能源車市場拿下銷量7連冠的壯舉。其中，有4次銷量業(yè)績都是由時(shí)任北汽新能源營銷負(fù)責(zé)人張勇所完成。到哪吒汽車后，張勇又率領(lǐng)哪吒汽車拿到了2022年新勢力銷冠。
當(dāng)年的北汽新能源主要依靠網(wǎng)約車、出租車B端市場走量。然而，補(bǔ)貼政策的變化和疫情打斷了北汽新能源在B端市場的好日子。
哪吒汽車的發(fā)展軌跡像極了北汽新能源，都是高開低走。
2022年，造車新勢力“蔚小理”出現(xiàn)了各自的問題：蔚來產(chǎn)能下滑，理想車型換代，小鵬寄予厚望的G9口碑崩得一塌糊涂。在這個(gè)關(guān)卡，哪吒汽車從B端市場掉頭，開始“為人民造車”。
憑借著兩款15萬元以下的兩款車型——哪吒V和哪吒U，哪吒汽車提前卡位A級車純電市場，銷量從2020年1.5萬輛拉升到了2022年15.2萬輛，成為首家銷量突破15萬的新勢力車企。
可惜好景不長。2023年哪吒汽車踩下急剎車，曾經(jīng)單月銷量逼近12000臺的哪吒V，如今月銷量只有2000上下。
高度內(nèi)卷的A級車市場卷崩了哪吒汽車。單看國產(chǎn)新能源車在A級車市場的表現(xiàn)。售價(jià)為5.98-8.38萬的五菱繽果，11月銷量為24024輛，是哪吒全系車型的2倍。宏光MINI近23000萬輛的銷量，海鷗單月銷量更是突破4.4萬臺，價(jià)格殺手”比亞迪秦Plus DM-i將價(jià)格打到8.99萬元。
有車圈人士認(rèn)為，這“四大件”背靠知名大廠，從產(chǎn)品能力到品牌知名度，比哪吒更能占領(lǐng)用戶心智。
超低的毛利率已提前透支了哪吒的降價(jià)空間，使其無力再參與車企間的價(jià)格戰(zhàn)。鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》此前報(bào)道指出，哪吒汽車的整車毛利率只有5%左右。而蔚來整車毛利率11%，比亞迪整車毛利率為20%。
根據(jù)汽車之家數(shù)據(jù)，今年6月蔚來汽車均價(jià)37.26萬元，比特斯拉高10萬元左右，與理想價(jià)格持平。蔚來定價(jià)高，利潤上有一定空間，現(xiàn)在虧損是因?yàn)檠邪l(fā)和銷售成本過高。相較之下，哪吒車型均價(jià)為13.49萬元。
降無可降讓哪吒汽車“以價(jià)換量”策略幾近失效。一向嘴硬的CEO張勇在哪吒X的新車發(fā)布會上不得不服軟低頭，他表示，“今年最重要的任務(wù)就是平穩(wěn)地把產(chǎn)品換代，完成銷量目標(biāo)也不是我們的追求。”
張勇也不是沒有調(diào)整策略。2022年下半年，哪吒汽車發(fā)布了價(jià)格為30萬元左右的哪吒S，今年4月又發(fā)布了號稱“200萬內(nèi)最好的跑車‘哪吒GT’”。但在華為理想蔚來等品牌的擠壓下，哪吒汽車的向上之路還未跑通。
03. IPO擱淺，哪吒汽車還能撐多久？
銷量頹勢難以扭轉(zhuǎn)，意味著哪吒汽車的現(xiàn)金儲備正在被持續(xù)消耗。
無論是老牌車企還是造車新勢力，資金儲備都是支撐其生存與發(fā)展的命脈。及時(shí)IPO是車企獲得長期資金流入的一條快速路徑。然而，面對越來越卷的市場，哪吒汽車的IPO時(shí)刻遙遙無期。
哪吒汽車曾與科創(chuàng)板傳出緋聞，最后無疾而終。2022年6月，彭博社爆料稱，哪吒汽車計(jì)劃于在月內(nèi)提交10億美元的香港IPO申請，此后關(guān)于哪吒IPO的進(jìn)展似乎又停滯了。
CEO張勇對此的解釋是，“去年我們?nèi)谫Y了100億元，今年也有幾十億元的融資。公司現(xiàn)在有足夠的資金來一步一步推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，（我們）不著急IPO。”
今年7月和8月，哪吒汽車先后宣布宣布完成D3輪融資和IPO前的crossover輪融資，累計(jì)近100億元。自2017年至今，哪吒已累計(jì)完成12輪融資，股東中除了360還有寧德時(shí)代、洪泰基金、瑞豐資本、華鼎資本和深創(chuàng)投等。
在此期間，哪吒汽車估值已縮水近140億元。根據(jù)360披露的數(shù)據(jù)，截至2022 年末，公司持有哪吒10.7161%股權(quán)，對應(yīng)賬面價(jià)值11.53億元。按此計(jì)算，哪吒估值約107.57億元。而據(jù)晚點(diǎn)LatePost報(bào)道，去年7月哪吒汽車D輪融資近100億元，估值約250億元。
圖｜來源于網(wǎng)絡(luò)
以現(xiàn)在哪吒所面臨的市場環(huán)境來看，不著急IPO可能只是張勇的一廂情愿。就拿產(chǎn)品矩陣和哪吒類似的零跑汽車對比來看，在剛剛過去的第三季度，零跑汽車虧損9.86億，其中零跑的銷售費(fèi)用是4.41億元，研發(fā)投入4.74億元。
從哪吒過去的業(yè)績表現(xiàn)來看，在銷售和研發(fā)上的投入比零跑汽車只多不少。從2022年的虧損規(guī)模來看，100億的現(xiàn)金只夠哪吒支撐1年半的時(shí)間，而2023年哪吒汽車銷量遇冷，虧損規(guī)模仍在擴(kuò)大，支撐時(shí)間只會越來越短。
如果沒有新一輪的融資，或者成功登陸資本市場，哪吒仍面臨較大的生存壓力。
1.TMT觀察網(wǎng)遵循行業(yè)規(guī)范，任何轉(zhuǎn)載的稿件都會明確標(biāo)注作者和來源；
2.TMT觀察網(wǎng)的原創(chuàng)文章，請轉(zhuǎn)載時(shí)務(wù)必注明文章作者和"來源：TMT觀察網(wǎng)"，不尊重原創(chuàng)的行為TMT觀察網(wǎng)或?qū)⒆肪控?zé)任；
3.作者投稿可能會經(jīng)TMT觀察網(wǎng)編輯修改或補(bǔ)充。
