羅永浩“爆錘”西貝后概念股大漲，二級市場的預制菜更香？快訊
部分預制菜上市企業(yè)卻已經(jīng)在行業(yè)發(fā)展中錄得業(yè)績增長，預制菜行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，且諸多企業(yè)將預制菜作為重點發(fā)力的新增長曲線。
近日，羅永浩炮轟連鎖餐飲品牌西貝，不僅將西貝及其創(chuàng)始人賈國龍拖進輿論漩渦，連帶著把向來“風評不好”的預制菜也推上風口浪尖。
9月15日，預制菜爭議吹至A股，板塊卻迎來大漲。數(shù)據(jù)顯示，預制菜指數(shù)（8841441.WI）沖高回落，但截至收盤仍漲1.71%。其中，得利斯（002330.SZ）“一字板”漲停，收盤報5.45元，漲10.10%；龍大美食（002726.SZ）、惠發(fā)食品（603536.SH）、國聯(lián)水產(chǎn)（300094.SZ）等也均上漲5%以上；更有20余股當日錄得逆勢上漲。
關(guān)于預制菜的討論持續(xù)發(fā)酵，為何二級市場的預制菜更香？
實際上，就在羅永浩與西貝戰(zhàn)酣之際，一則關(guān)于預制菜國標即將公開征求意見的消息見諸報端。分析人士普遍認為，隨著標準明晰，行業(yè)大概率將加強自律，頭部品牌有望通過規(guī)模效應(yīng)持續(xù)擴大市占率。
觀察君注意到，部分預制菜上市企業(yè)卻已經(jīng)在行業(yè)發(fā)展中錄得業(yè)績增長，且隨著出海潮走向海外，劍指更廣闊的市場。但由于行業(yè)逐步規(guī)范和競爭加劇，預制菜及相關(guān)企業(yè)依然道阻且長。
預制菜國標將公開征求意見
事實上，羅永浩與賈國龍爭論的焦點主要是西貝菜品是否為預制菜，根源在雙方對預制菜的定義存在不同理解。
根據(jù)2024年3月國家市場監(jiān)督管理總局等六部門聯(lián)合出臺的《關(guān)于加強預制菜食品安全監(jiān)管 促進產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》中的定義，預制菜是經(jīng)工業(yè)化預加工制成，符合產(chǎn)品標簽標明的貯存、運輸及銷售條件，加熱或熟制后方可食用的預包裝菜肴。這針對的是零售端的管理，即進入超市等渠道售賣的，不包括餐飲店的管理。
而針對連鎖餐飲企業(yè)，自行制作并向自有門店配送的凈菜、半成品、成品菜肴，應(yīng)當符合餐飲食品安全的法律法規(guī)和標準要求，但不納入預制菜范圍。也就是說，即使餐飲店也使用同樣的菜品，只要它是從中央廚房出來就進入餐廳廚房，就不算法律上的“預制菜”。
這樣就能解釋，西貝賈國龍堅稱其菜品制作流程符合標準，不屬于預制菜。而羅永浩則認為，西貝的部分菜品是經(jīng)過中央廚房預處理的冷凍半成品，與消費者通常理解的現(xiàn)做菜品有差異，且西貝以現(xiàn)做菜的價格出售，消費者付出了高昂價格卻未獲得匹配的體驗與知情權(quán)。
雙方你來我往的爭論，將預制菜推向輿論風口。但無論專家學者還是普通消費者，普遍認為該次事件并非壞事，一定程度上可能推動預制菜標準、范圍、信息披露等更加清晰、透明，且倒逼食品行業(yè)直面該議題。
好消息是，就在羅永浩與西貝戰(zhàn)酣之際，9月13日，據(jù)第一財經(jīng)報道，國家衛(wèi)健委主導的《預制菜食品安全國家標準》草案已通過審查，即將向社會公開征求意見。
該消息的發(fā)出，也催化了預制菜板塊15日的上漲。
利好頭部企業(yè)
“草案對預制菜的分類、原料選用、加工工藝、貯存運輸條件以及檢驗方法等方面都作出了統(tǒng)一且細致的規(guī)定。”據(jù)一位參與標準起草的專家透露，草案首次提出了“不添加防腐劑” 等強制性指標。與現(xiàn)行的141項團體標準和地方標準相比，此次國家標準的條款更加聚焦于保障預制菜的“安全底線”，為監(jiān)管部門的執(zhí)法工作提供了直接、有力的依據(jù)。
中國連鎖經(jīng)營協(xié)會副會長、秘書長王洪濤日前接受媒體采訪時也提到，該協(xié)會將持續(xù)推動和配合政府相關(guān)部門，深入研究和完善行業(yè)標準體系，特別是預制菜在餐飲中的標識等方面，爭取推動出臺更清晰、更具操作性的指引，減少因概念模糊產(chǎn)生的爭議，讓企業(yè)和消費者都有明確的標準可依循。
根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的估計，預制菜有望加強對“防腐劑禁令+冷鏈升級”的要求，這兩項要求預計推高成本15%~30%。若中小工廠無法承擔改造費用，或?qū)⒃趪鴺松Ш髢赡陜?nèi)被并購或退出，行業(yè)洗牌在即。
華鑫證券在最新的研報中也指出，“隨著標準明晰，餐飲門店是否使用、如何使用預制菜，也將首次納入信息披露范疇，預計將持續(xù)加強行業(yè)自律，而頭部品牌有望通過規(guī)模效應(yīng)進一步擴大市占率，利好預制菜產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)龍頭企業(yè)。”
“這意味著，預制菜行業(yè)將從當前相對無序的發(fā)展狀態(tài)進入規(guī)范化監(jiān)管新階段，行業(yè)準入門檻將顯著提高，具有完善供應(yīng)鏈和質(zhì)量管理體系的企業(yè)有望獲得更大競爭優(yōu)勢。”國信證券也表示，標準的實施將推動行業(yè)洗牌，加速淘汰不合規(guī)企業(yè)，為消費者提供更透明的選擇依據(jù)，同時也為資本市場評估預制菜賽道投資價值提供了更清晰的評判標準。
概念股紛紛發(fā)力
實際上，伴隨冷鏈技術(shù)和覆蓋率的不斷提升，近些年預制菜行業(yè)一直在擴容。
中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報告顯示，截至2024年，中國冷庫總量為2.53億立方米，同比增長10.96%。冷藏車保有量為49.5萬輛，同比增長14.58%。冷鏈覆蓋率大幅提升，保障了預制菜品的保鮮與運輸效率，推動了預制菜的進一步普及。
而根據(jù)艾媒咨詢的數(shù)據(jù)，2024年中國預制菜市場規(guī)模為4850億元，同比增長33.8%，2019年-2024年CAGR高達23%，預計2026年將達到7490億元。
（來源：華鑫證券研報）
企查查的數(shù)據(jù)則顯示，今年以來至7月，新注冊的預制菜企業(yè)已有約8000家；截至7月，全國預制菜相關(guān)企業(yè)已超7.3萬家，預制菜行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。
從增量來看，鄉(xiāng)村宴席、酒店宴席、C端消費以及出海，是增長比較明顯的渠道。得利斯中報中就披露，據(jù)統(tǒng)計，2025年春節(jié)預制菜銷售額突破200億，同比增長超50%；2024年，僅廣東預制菜全口岸出口額就達317億元，覆蓋全球六大洲。
而得益于行業(yè)的擴容，A股部分預制菜概念股的業(yè)績已經(jīng)有所體現(xiàn)，且諸多企業(yè)將預制菜作為重點發(fā)力的新增長曲線。
比如，2025年上半年，主營雞肉調(diào)理品（屬預制菜范疇）和雞肉生鮮品的春雪食品，實現(xiàn)營收12.30億元、歸母凈利潤1427.65萬元，同比增長5.75%和428.10%。公司在最近的業(yè)績會上明確談到，業(yè)績的增長受益于預制菜業(yè)務(wù)同比增長10%(尤其出口銷量同比增長25%)帶來較高收益。且公司預計，憑借海外市場拓展（上半年出口收入占比30%）、新增產(chǎn)能釋放及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化（如烤腸、海產(chǎn)品新品增量）有望延續(xù)上半年增長態(tài)勢，但幅度可能溫和。
根據(jù)公司的規(guī)劃，春雪食品計劃于下半年新增2條調(diào)理品生產(chǎn)線，并于年底前投產(chǎn)。屆時調(diào)理品年產(chǎn)能將達到13.6萬噸，較2024年提升36%。
無獨有偶，得利斯上半年實現(xiàn)營收16.16億元，同比增長17.04%。這其中，預制菜類貢獻營收3.86億元，占比23.89%，包括速凍調(diào)理產(chǎn)品1.43億元，同比增長2.43%；牛肉系列產(chǎn)品2.43億元，同比增長35.77%。
業(yè)績持續(xù)下滑的涪陵榨菜（002507.SZ）則將預制菜作為多元化發(fā)展的一極。公司近日在互動平臺上明確表示，目前正在落實雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略：以榨菜為中心，“榨菜+”和榨菜親緣品類方向形成一輪驅(qū)動發(fā)展；以川式復合調(diào)料和川渝預制菜業(yè)務(wù)等方向形成另一輪驅(qū)動發(fā)展。
觀察君注意到，在2025中報中，公司亦提到，上半年公司肉類預制食品開發(fā)研究等項目費用的增加導致其研發(fā)費用大增25.07%。
不過，此次事件及國標過審只是一個催化，能否贏得消費者的胃，給行業(yè)帶來真正的利好，仍有待觀察。正如人民日報在評論中所述，“預制菜的真正挑戰(zhàn)不在于技術(shù)層面，而在于如何建立起消費者的信任紐帶。贏取公眾信賴，行業(yè)發(fā)展才能有美好未來?！保ㄌK啟桃）
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