極星汽車凈資產負239億，李書福“輸血”也難救汽車
“源自瑞典，享譽全球”的極星汽車（NASDAQ:PSNY），在中國新能源汽車市場卻沒啥名氣。7月23日，極星汽車公告顯示稱，李書福向公司“輸血”的2億美元到賬，但這對已嚴重資不抵債的公司而言，只能是杯水車薪。
撰文 / 程睿
出品 / 五星評車
“源自瑞典，享譽全球”的極星汽車（NASDAQ:PSNY），在中國新能源汽車市場卻沒啥名氣。7月23日，極星汽車公告顯示稱，李書福向公司“輸血”的2億美元到賬，但這對已嚴重資不抵債的公司而言，只能是杯水車薪。
截至2024年底，極星汽車資產合計40.54億美元，負債合計73.83億美元，凈資產負33.29億美元（按當前匯率計算約合人民幣239億元）。
銷量方面，近日極星汽車發布公告顯示，公司上半年銷量達3.03萬輛，同比增長51%，這一增速看似不錯。但是極星汽車今年上半年在中國僅銷售69輛，可以說實質上已經退出了中國市場。
01
兩年虧232億
極星汽車中國官網介紹，公司源自瑞典，享譽全球，起源于斯堪的納維亞半島，產品和品牌享譽全球，世界聞名。極星零售空間、辦事處、生產工廠和服務網絡已經覆蓋諸多國家/地區。事實證明，全世界的車迷都喜歡可持續的電動高性能車。
極星汽車（中國）集團有限公司成立于2020年3月11日，注冊地位于上海市嘉定工業區葉城路，法定代表人為李亞茹。資料顯示，極星汽車背靠兩大汽車集團，沃爾沃汽車集團和浙江吉利控股集團共同擁有的全球高性能電動汽車品牌。
2022年6月24日，極星汽車和特殊目的收購公司（SPAC）Gores Guggenheim 宣布完成企業合并后，正式登陸納斯達克，以新的股票代碼“PSNY”開始交易。
2025年7月23日，極星汽車發布公告顯示，根據Polestar與PSD Investment于2025年6月16日訂立的證券購買協議（“購買協議”），Polestar Automotive Holding UK PLC（“Polestar”）此前宣布的向PSD Investment Limited（“PSD Investment”）發行和出售約1.9億股A類美國存托股份（該等發行和出售、“出售”及該等股份、“A類ADS股份”）已于2025年7月23日完成。此外，PSD Investment將2000萬股B類美國存托股票轉換為A類ADS股票，以確保PSD Investment對其Polestar持股的投票權保持在50%以下，已于此次出售結束的前一天完成。
彼時公告顯示，上述交易每份定價1.05美元，交易總價達2億美元（按當前匯率計算約合人民幣14.34億元）。
需要注意的是，PSD Investment由吉利控股集團創始人兼董事長李書福實際控制。換句話說，李書福向極星汽車“輸血”14.34億元。
此次交易完成后，李書福所持有的極星股份將上升至66%，進一步增強了其對公司的控制權。與此同時，沃爾沃汽車在極星的持股比例將由原來的18%下降至16%。這一變化延續了沃爾沃此前逐步減持極星股份的趨勢。業內分析指出，沃爾沃的持續減持可能與其優化財務結構、減輕資金壓力有關。
實際上，靜態來看，即便李書福全力“輸血”，極星汽車依然處于資不抵債的窘境。截至2024年底，極星汽車資產合計40.54億美元，負債合計73.83億美元，凈資產-33.29億美元（按當前匯率計算約合人民幣239億元）。
2023年和2024年，極星汽車凈利潤分別為-11.82億美元和-20.5億美元，兩年合計虧損32.32美元（按當前匯率計算約合人民幣232億元）。
實際上，李書福的這筆交易并不劃算。當前，極星汽車市值在24億美元左右，股價為1.1美元/股左右，屬于“準仙股”，而且此前長期低于1美元，在退市的邊緣徘徊。
02
上半年國內僅銷售69輛
極星汽車銷量如何，在中國市場表現怎樣？2017年10月17日，極星汽車旗下的首款車型極星1正式對外發布。目前，極星汽車有三款車型在列：Polestar 2、Polestar 3、Polestar 4。公司介紹，計劃中的車型包括Polestar 5四門GT（將于2025年推出）、Polestar 6敞篷跑車和Polestar 7緊湊型SUV。
同時，極星汽車表示，Polestar計劃進一步多元化其制造足跡，計劃在歐洲生產Polestar 7。
數據顯示，2020年至2023年，極星汽車的全球銷量分別為1.02萬輛、2.9萬輛、5.15萬輛和5.46萬輛。2024年，極星汽車銷量達4.49萬輛，同比下降15%。
近日，極星汽車發布公告顯示，公司第二季度銷量達1.8萬輛，同比增長38%；上半年銷量達3.03萬輛，同比增長51%。
極星汽車首席執行官Michael Lohscheller表示：“在日益具有挑戰性的市場和地緣政治條件下，我們實現了又一個強勁的季度增長。第二季度銷量增長38%，上半年銷量增長51%，這是一個明顯的跡象，表明我們的零售擴張正在交付，更多的客戶正在選擇極星汽車。”
或許，極星汽車在全球市場還有一定競爭力，但在中國市場卻“玩不轉”，并已瀕臨“懸崖”。2025年3月，有報道顯示，近日，網絡上流傳關于極星可能退出中國市場的消息。
消息稱，自2月起，位于南京的極星科技已進入最后交接階段，預計高層及人事將在3月中旬陸續撤離。春節后，極星科技開始逐步裁員，規模約為50人，涉及銷售、運營等多個崗位，被裁員工可獲得N+1的補償。上海的極星中國則作為接收方，但目前團隊僅剩少數人員負責品牌的維護工作。
對此，極星方面作出回應，作為極星汽車與星紀魅族（吉利）共同成立的合資公司，極星科技目前仍在正常運營中。為了更好地應對市場變化并提升運營效率，極星科技正在進行組織架構調整。在此過程中，車主的權益不會受到影響，車輛相關服務也將保持正常運轉。同時，極星汽車及其股東方星紀魅族等將繼續支持極星品牌在中國市場的長期發展。
可是，2025年4月15日，極星汽車公告透露，與星紀魅族簽署了一份終止協議，決定結束雙方在中國的合資企業“極星時代科技(中國)有限公司”的業務運營。
根據終止協議，合資企業(JV)將負責處理所有未清償的財務義務和對業務合作伙伴的剩余負債，包括對外部投資者的義務，然后停止運營。該協議還包括將合資企業的特定數字和其他資產以公平市場價值轉讓給極星，使極星能夠恢復在中國的銷售、客戶服務和分銷活動。
雙方表示，終止合資業務是由于市場焦點和戰略變化的結果。雙方已同意密切合作，確保平穩過渡。極星表示將繼續全力投入中國市場，并繼續推行其長期增長和創新戰略，同時保護其在中國的高端品牌定位。
從掛牌銷量上看，在中國市場，2021年至2024年，極星汽車銷量分別為2048輛、1717輛、1100輛和1726輛。
而2025年上半年，極星汽車在中國僅銷售69輛，其中，1月至3月銷量分別為56輛、6輛和1輛，而4月和5月銷量空缺，6月僅銷售6輛，可以說實質上已經退出了中國市場。
如此境況的極星汽車還能堅持多久？難道會成為下一個退出市場的品牌？
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