支付寶不姓“馬”！整改三年，螞蟻集團估值跌去七成快訊
一切過往，皆為序章。港交所披露的一系列信息顯示，去年底，馬云及其在螞蟻集團的三名原一致行動人井賢棟、胡曉明、蔣芳一次性清空在亞博科技、友寶在線等6只港股的權益。
一切過往，皆為序章。港交所披露的一系列信息顯示，去年底，馬云及其在螞蟻集團的三名原一致行動人井賢棟、胡曉明、蔣芳一次性清空在亞博科技、友寶在線等6只港股的權益。
坊間人士解讀，馬云等四人清空港股上市公司權益，是為掃除關聯交易，加快螞蟻集團上市的審計、審查速度。
去年12月，國務院正式發布《非銀行支付機構監督管理條例》，進一步明確支付寶、財付通等第三方支付機構的合規依據。12月29日，央行官網公示，支付寶（中國）網絡技術有限公司已變更為無實際控制人。
支付寶公司成立于2004年，為螞蟻集團控股子公司，是支付牌照持牌主體。種種跡象表明，“去馬化”的螞蟻集團正重啟相關進程，加快上市運作。
罰款71億元，螞蟻艱難過關
2020年11月，螞蟻集團上市在最后一刻被緊急叫停，公司隨即進入持續三年的整改時段。在工作組進駐、金融監管部門兩次約談之后，螞蟻集團在五大整改措施，涉及嚴禁不正當競爭、保護個人數據隱私、完善公司治理等。
去年7月，國家金融管理總局、央行、證監會聯合發文，對螞蟻集團處以71億元的重量級罰款，創下央行史上最高罰款記錄。相關《處罰決定》特意點出，螞蟻集團過往年度在“公司治理”方面存在違法違規行為。巨額罰款之后，螞蟻集團的三年整改終于告一段落。
螞蟻集團的整改持續三年，在“公司治理”方面，最大的一項舉措正是“去馬化”。
相關股權架構顯示，云鉑投資通過杭州君瀚、杭州君澳兩大持股平臺合計持有螞蟻集團53.46%的股份，為間接第一大股東。馬云、井賢棟、胡曉明、蔣芳四人分別在云鉑投資持股34%、22%、22%、22%。根據云鉑投資公司章程、四人簽訂的《一致行動協議》，馬云實際支配云鉑投資股東會，從而四兩撥千斤，以少量股權實現對螞蟻集團的實際控制。
“去馬化”，投票權結構改革
作為“去馬化”整改的關鍵舉措，螞蟻集團去年1月對外公告四條主要安排，核心為投票權結構改革：一是馬云、井賢棟、胡曉明、蔣芳解除在云鉑投資的一致行動關系；一是馬云退出云鉑投資，井賢棟與另外四人分別通過股權轉讓持有云鉑投資20％的股權；一是云鉑投資從杭州君瀚退伙，另組杭州星滔入伙杭州君瀚，杭州星滔由馬云與另外四人分別持有20%的股權；一是云鉑投資、杭州星滔全體股東承諾單獨行使表決權，不與任何其他方達成任何形式的一致行動安排，不單獨或與其他方共同謀求對螞蟻集團的控制權。
四條安排未觸及馬云的實際經濟利益，卻徹底打碎原有的資本控制關系，讓馬云對螞蟻集團的控制權一夜間化為烏有。
除此之外，螞蟻集團又對董事會構成、管理層身份作出規定。新的螞蟻集團董事會將包括九名董事，其中五名為獨立董事，實現獨董過半數。井賢棟、倪行軍、曾松柏、彭翼捷等螞蟻集團管理層成員不再擔任阿里巴巴合伙人，強化與阿里集團隔離。
經過一年的履行程序、審查審批，螞蟻集團投票權結構調整方案完成交割。隨著央行正式公示支付寶為無實際控制人，螞蟻集團這一輪“去馬化”塵埃落定，順利過關。
“去金融化”，徹底退出小貸
投票權改革之外，螞蟻集團的業務整改同樣大刀闊斧，甚至是傷筋動骨的“去金融化”。主要舉措包括：花唄、借唄實行品牌隔離，分別升級為“信用貸”“信用購”，降低個人負債杠桿；關閉網絡互助平臺相互寶；加速與網商銀行切割，逐步停止支付寶提現、轉入網商銀行Ⅱ類賬戶等業務；主動降低余額寶額度，天弘余額寶貨基的規模由巔峰時期的1.6萬億元降低至不足7000億元。
2022年7月，螞蟻集團又終止與阿里集團的數據共享協議。去年7月、12月，借唄原運營主體重慶螞蟻商誠小貸公司、花唄原運營主體重慶螞蟻小微小貸公司，分別變更為“信息技術公司”，經營范圍去除辦理貸款、票據貼現、資產轉讓等業務，宣告螞蟻集團徹底退出小貸業務。
同在12月，螞蟻消費金融完成增資，進一步股份分散化，引人注目地引入國企股東。
投資板塊，螞蟻集團也在刻意“做小”，先后退出財新傳媒、36氪、芒果超媒等媒體資產的股東序列，其中，芒果超媒買入不到一年，清倉之舉浮虧23億元。與此同時，螞蟻集團在眾安保險的持股也由13.54%下降至10.37%。
估值跌七成，螞蟻壓注大模型
2020年上市前夜，螞蟻集團估值2.1萬億元，為全球最大獨角獸。三年過去，螞蟻集團估值下降七成，不足6000億元，“全球最大獨角獸”的名號早已被字節跳動取代。根據阿里財報顯示，螞蟻集團2022年實現凈利潤312億元，較上一年的730億元下降57%。
不過，三年整改，同樣也是螞蟻集團的三年轉型。對于公司定位，螞蟻集團董事長兼CEO井賢棟一再強調：螞蟻一直是一家科技公司，而非金融公司。三年轉型之后，螞蟻集團將旗下業務梳理為數字支付、數字互聯、數字科技等板塊，依舊為國內排名第一的Fintech公司。
數字科技是螞蟻集團最硬核的板塊，構成了“螞蟻帝國”的技術底座。經過多年持續投入，螞蟻集團在AI、區塊鏈、隱私計算等領域完成技術積累，接連發布圖數據庫TuGraph、分布式數據庫OceanBase、螞蟻鏈等明星產品。
去年9月，螞蟻金融大模型正式發布，一口氣推出“支小寶2.0”“支小助”兩款AI助理。在當月舉辦的外灘金融大會上，井賢棟套用電影《奧本海默》的一句臺詞：大模型的出現，“不是一個新技術，而是一個新世界”。
“去馬化”“去金融化”之后，螞蟻集團可否走出估值低谷，重新找回屬于自己的“新世界”？也許，時間會說明一切。
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