揭秘日本數字貨幣交易所的監管之路區塊鏈
7月24日，日本金融廳接受了BtcBox上交整改計劃。5月份前后，金融廳入駐日本各大交易所，進行了為期2-6周不等的檢查，未能通過檢查之處需要進行系統整改。
這一切緣于那場全球最大數字貨幣失竊案。2018年1月日本Coincheck交易所被盜，丟失的新經幣價值約34億人民幣。3月份，日本金融廳緊急連下8道“肅清令”，對日本的32個數字貨幣交易所（其中16個在申請牌照的交易所）進行檢查。檢查后，開出7張罰單，2家被關停，5家被整改，2家在申請的交易所被勸退。6月份，日本規模最大的交易所bitFlyer等在內的6家交易所，也收到整改通知。
柳巖告訴網易科技，這次審查，金融廳基本按照金融機構的要求對交易所進行審查的。雖然據日本《日經亞洲評論》7月17日報道，日本已經對其金融監管機構——金融服務管理局（FSA）進行了全面改革。新成立的戰略發展和管理局，處理涉及數字貨幣市場洗錢等問題。很多專家分析認為，日本此舉將把數字貨幣作為金融產品正式監管。此次網易科技通過走訪日本各交易所等機構發現，實際在監管中，日本金融廳已經開始實施了這種轉變。
與日本嚴格監管相比，中國海外的交易所都還在草莽之中野蠻生長。但是監管遲早都會到來，成了戴在每個人頭上的緊箍咒。大家緊緊盯著日本政府的一舉一動，揣測著這些會為中國政府將來監管帶來啟示和借鑒作用。
數字貨幣在日本蓬勃發展
20世紀90年代初，日本經濟泡沫破滅，金融體系受到重創，經濟長時期停滯不前。日本多次對金融體系進行改革，但經濟仍增長緩慢。數字貨幣的出現為日本實體經濟發展帶來新機遇。同時，日本區塊鏈專家中村真人告訴網易科技，日本政府希望通過數字貨幣，建立一套獨立于美國監管之外的貨幣體系，重振大國地位。由于日本經濟衰退時，很多銀行瀕臨破產，被美國銀行、證券公司等低價收購。因此，現在的日本金融體系實際上接受著美國證券交易委員會的監管和指導，甚至定期會對日本金融發展提出整改要求。
不過，日本更迫切的要求是改變民眾的支付方式。近日，日本央行金融科技中心負責人河合祐子對外表示，由于日本人對個人信息泄漏極度敏感，對現金的依賴非常高，日本數字化進程很慢，遠沒進入無現金社會時代。2016年日本無現金支付比例僅占20%。有推算顯示，日本每年現金運輸費和設置ATM等流通成本高達8萬億日元（約合人民幣4639.6億元）。而且據日經新聞報道，日本為迎接2020年東京奧運會，計劃在10年內將其無現金結算的比例提高到40%。為此，日本金融機構積極做著準備。日本瑞穗金融集團總裁佐藤康博對外宣布將推出數字貨幣“J幣”，并預計2020年在日本全面普及。不過，來自民間的改變早開始了。日本大型電子商品零售連鎖店Bic Camera已宣布支持比特幣結算。日本這樣的實體店鋪目前多達5千多家。
比特幣在日本其他領域也滲透得非常廣泛。Yuzo Kano是Bitmaster公司的“代理商”。他告訴網易科技，早在2010年就開始關注比特幣發展。2013年Bitmaster公司成立，他正式入場數字貨幣，成為了一名“代理商”，說服很多投資者籌集比特幣資金，投資Bitmaster公司，享受公司利潤分成。Bitmaster公司在隨后的表現也并沒有讓他們失望。2014年，Bitmaster公司在日本六本木區的娛樂中心一家餐館放置了第一臺比特幣ATM機。隨后陸續在銀座等繁華地段放置了十臺。“我們定期都能獲得比特幣分紅。”
Yuzo Kano告訴網易科技，“日本民眾非常愛投資，對比特幣的接納也很快。”據統計，目前日本約有100萬人投資比特幣。2017年年底，日本數字貨幣交易量占到全球數字貨幣交易量60%。
株式會社BC College孫僮檢在日本東京從事區塊鏈的培訓工作。他告訴網易科技，早在2016年就有金融匯款公司以月薪30個比特幣招募（當時比特幣價格約500元人民幣）聘請他太太做經理。但出于對比特幣幣價穩定性的擔憂，她并沒有接受邀請。
2017年底幣價迅猛增長，更多日本民眾對數字貨幣產生興趣。2018年3月，孫僮檢成立BC College，與數字資產與區塊鏈應用協會合作，創辦了針對不同領域的區塊鏈培訓。報名的學員有IT從業人員，也有普通投資者，比如金融系統職員，中小企業經營者，餐飲服務業經營者等。目前已經參加培訓的人達到五六百。市場非常火熱。
數字貨幣在日本納入監管
數字貨幣的迅猛發展，為日本政府不斷創下稅收新高，但災難也接踵而至。兩家日本大型交易所相繼被黑客攻擊，民眾怨聲載道，政府背負罵名。
2014年，日本最大的比特幣交易所Mt Gox涉嫌管理不善，平臺上的75萬比特幣一夜盜空，以當時價值計算，約3.65億美元。三年后，Mt.Gox正式宣布破產。它曾是世界上最大的比特幣交易網站。交易量最大時，處理著全世界80%的比特幣交易。
事發后，Mt.Gox的法國籍CEO馬克·卡普勒斯立即被逮捕，理由是篡改系統數據、虛報自身現金賬戶余額，涉嫌非法制作并使用私人電磁記錄。據此推測，Mt.Gox平臺可能涉嫌操縱比特幣價格，獲取暴利。
沒有監管成為加密數字貨幣最大的問題。日本政府緊急召開會議，討論應對策略。2016年5月25日，日本國會通過《資金結算法》修正案，確定2017年4月1日正式實施。這標志著日本承認數字貨幣為合法支付手段，并將其納入法律規制體系之內，成為全球第一個為數字貨幣交易所提供法律保障的國家。納入監管后，日本政府像吃了顆定心丸，緊張的心情緩和了許多，出臺一系列優惠政策，給予比特幣發展諸多支持，
在2017年9月4日中國央行等七部委聯合叫停ICO時，日本卻往前再邁了一大步。日本政府宣布取消在交易所購買比特幣所需支付的8%消費稅。金融廳相繼為16個虛擬貨幣交易所正式頒發牌照。BtcBox是其中唯一一家中國人創辦的交易所。也就是Mt Gox交易所被盜后的第二個月正式上線，成為當時日本境內為數不多的一家比特幣交易所，迅速獲得大量用戶。BtcBox市場總監關又仁告訴網易科技，在中國九四政策時期，BtcBox的訪問與咨詢量有所增加，但有效用戶和上所項目并沒有顯著增加。因為持牌的日本交易所只允許日元與數字貨幣交易，而這需要用戶擁有實名的日本銀行卡，這道門檻基本將外國用戶排除在外。同時，在日本交易所申請項目上幣，首先需要送交材料通過金融廳的審核，然后才能在交易所申請上幣。而且，目前日本允許交易的貨幣只有8種，BtcBox交易的幣種只有4種。中國項目在日本交易所上代幣的成功幾率微乎其微。
盡管如此，仍然有很多交易所在日本申請交易所牌照。據統計，去年大約有100多家交易所在排隊申請牌照。濤略投資創始人林濤去年與日本SBI集團一家子公司合作，籌備交易所，申請牌照。他認為，雖然日本金融自由度開放程度并不是十分高，甚至市場有點閉合，但是日元整個走勢非常平穩。而且日本有比較規范的交易規則、契約制度等，所以從長遠發展角度看，應該從制度最完善的地方開始搭建生態，所以他選擇了日本。
孫僮檢對九四政策的感覺更直觀一些。“很多國內朋友都托人打聽是否有人接手比特幣。我低價購入一些。剛入帳，就都嗖嗖地漲了”。那段時間，他的區塊鏈應酬分外多。一時間，中國大陸幣圈的知名人士薛蠻子、老貓、何一等都齊聚東京。三天兩頭舉辦華人圈區塊鏈聚會。有人調侃：“那時東京成了中國數字貨幣中心。”
日本對加密貨幣的監管趨嚴
讓日本政府始料未及的是，監管并沒有為交易所的資金安全鑄起堅實的防火墻。
2018年1月，Coincheck交易所再次被盜，丟失的新經幣價值5.23億美金（約34億人民幣），成為目前為止全球最大規模的數字貨幣失竊案。多個信源向網易科技透露，當時交易所Coincheck私下上了20多個“黑幣”，即沒有經金融廳批準的數字貨幣。其中，被盜的新經幣NEM源于項目本身管理不到位造成。官方公布的直接原因是交易所沒有使用冷錢包管理資金。
由于Coincheck是日本交易所中的“正規軍”，是第一個獲得日本交易牌照，規模排名第二的日本交易所。出事后，很多日本民眾在推特表達了對金融廳的強烈不滿。很多媒體組織討論數字貨幣的發展，輿論對此很消極。金融廳壓力倍增，對數字貨幣發展踩下緊急剎車。
隨后日本金融局連發下了8道“肅清令”，對日本的32個數字貨幣交易所進行檢查，其中包括16家尚未獲得許可證的交易所，列出了43個檢查項目。
這也讓BtcBox交易所的團隊忙得團團轉。金融廳入駐公司40多天，從資金安全、人員管理、反洗錢系統等進行了全面審查。柳巖告訴網易科技：“由于日本虛擬貨幣市場此前出現的安全事件造成了嚴重后果，金融廳現在是直接把交易所當成金融機構來審查。”
她舉例表示，交易所需要提交投資者的資金金額、虛擬貨幣數量及其管理狀況等金融廳指定的第三方機構的審查報告。為了確保資金安全，公司需要建立嚴密的反洗錢機制等。系統服務器不僅需要防御全球黑客的攻擊，還需要在發生洪水等災害時，能夠保證數據的安全，另外，員工信息也是被深入調查的一部分。
對于申請上交易所的項目，審核更加嚴格。BtcBox在CoinCheck事發前，曾向金融廳提交過若干項目，至今都未能通過審核。據柳巖介紹，項目方必須先將材料交給交易所，交易所按照金融廳的指導意見審核，通過后送交金融廳，金融廳審核后才能上線。CoinCheck事發后，對于項目的審核更加嚴格。比如項目財務報表需要四大會計所等非常權威性的第三方機構出具。從根本上，保證了資金的安全。
6月份，日本規模最大的bitFlyer等6家交易所都收到整改。bitFlyer被檢查發現安全系統中出現問題，涉及在防止洗錢、恐怖主義融資及未授權進入渠道等方面的問題。關又仁告訴網易科技：“目前BtcBox的整改報告已經提交金融廳，我們將嚴格按照報告內容執行整改，并定期向金融廳提交進度報告。”
攻擊事件發生后，交易所牌照發放工作也暫停執行。Mr. Exchange和Tokyo Gateway分別撤回了之前遞交給FSA的交易所牌照申請。還有些正在排隊申請的交易所，直接被金融廳勸退。孫僮檢告訴網易科技，這些交易所在二三月份的時候還很有市場。很多公司虎視眈眈想收購它們重新包裝，再申請牌照，但隨著監管越來越嚴，很多人放棄了這種想法。小菊工作在中國算力名列前茅的一個礦場。她向網易科技透露，年初他們本來已經開始與日本律師密切接觸，想籌辦交易所。Coincheck被盜后，就打消了這個想法，因為很難申請下來。
于此同時，很多海外未在日本登記的交易所因在日本開展業務均遭到日本警告。幣安被迫退出日本市場。火幣、BigOne等交易所紛紛放棄日文服務。
這一系列措施，還不足以讓日本金融廳安心。據當地媒體Sankei于7月3日報道，金融廳正考慮更改其加密貨幣交易監管條例的法律依據。有專家分析，雖然《資金計算法》規定加密貨幣交易所為注冊制，但由于加密貨幣交易時，交易所對用戶資產保護不夠充分，所以金融廳或將通過適用于證券公司等傳統金融機構的規定加強對用戶的保護。適用法律更改后，虛擬貨幣將從電子貨幣轉為金融商品監管。
出海交易所何去何從
相比于日本交易所異常嚴格的監管，中國政府對待數字貨幣的態度更加強硬。2017年9月4日，央行等五大部門聯合發布公告，認定ICO為非法，并禁止法幣與虛擬貨幣兌換業務。中國境內所有數字貨幣交易所紛紛移居海外。在監管的灰色地帶，數字貨幣交易所在國外反呈燎原之勢。
不過，大量中國海外交易頻頻被質疑資金被盜、莊家坐莊、定點爆倉等，很多中國用戶損失慘重。2018年7月，互金風險專制領導小組組長潘功勝，在明確P2P網絡借貸整治時間節點后，再次強調數字貨幣交易活動“是不讓干的”。這被外界解讀為政府釋放的新信號：下一步會整治數字貨幣市場。
很多交易所似乎早已嗅到監管風向，紛紛在從組織結構，技術模型、幣價規則等角度，探索解決交易所存在的問題，以適應將來的監管。于是，從最初單一的中心化交易模式，到現在去中心化、社群化、結盟式等交易所紛紛登場，群雄爭戰，都大有劍在手，問天下誰是英雄的豪邁，一時間戰局變幻莫測。不過，也有研究者一句話戳破所有人的希望，“數字貨幣交易所這種形態終將徹底消失。”
有數據統計，全球日交易額排名前14的交易所占據全部交易額的73%。第一梯隊的交易所已將后面的交易所遠遠甩在后面，成為了產業鏈中上下通吃的資本大鱷。曾經在上海證券交易所任核心交易系統高級工程師的劉樂告訴網易科技，目前的數字貨幣交易所把傳統證券交易市場的券商、證監會、中國結算、基金公司等角色都集于一身，導致權力和利益過分集中，由此滋生出一系列問題。他覺得數字貨幣未來的發展方向肯定是各個角色剝離出來，相互獨立，互相監督，才能良好運行。
權利的集中讓交易所得以收取高額的上幣費。今年2月份火幣旗下的HADAX交易所剛上線時，有人統計其位列第一的幣種EGCC的投票費高達4700萬元。幾個月后，HADAX將上幣規則由投票改成常務節點和優選節點評選時，又因內部權益分配不均，導致成員公開撕裂，其中的利益可見一斑。
交易所另一方是“韭菜”被割得哀鴻遍野。據統計，2018年后登陸各大交易所的247種數字貨幣中，有87.5%長期處于破發狀態，算上登錄新交易所后主動壓低價格的幣種，長期破發比例接近90%。大量的散戶都被套牢。
一位不愿透露姓名的圈內人向網易科技透露，有的交易所一方面聯合投資方，包裝“空氣”項目，收取項目高額輔導費以及上幣費，同時獲取項目代幣大比例的份額。代幣上交易所后，則高位套取利潤，將韭菜割得寸草不生。交易所成了獲取暴利的“空手套白狼”買賣。
另外，在交易中，隨意回滾，更改數據，定點爆倉等問題被頻頻質疑。由于行走于監管之外，很多維權人都哭訴無門，只能去交易所跳樓相逼，最終落得被派出所以擾亂公共秩序條例名義拘留的下場。中心化交易所信息不透明，暗箱操作，資金不安全等問題飽受外界詬病。
5月份，前火幣CTO張健以造反者的姿態殺出來，要革中心化交易所的命。他新設計的Fcoin交易所，高舉著“做自治、高效、透明交易所”的旗幟，宣稱要解決中心化交易所面臨的種種問題。據Fcoin海報公布，Fcoin上線半個月交易量沖到全球榜首，超過第二名到第七名的總和。這引得財大氣粗的大交易重拳出擊，招兵買馬，推出人海碾壓戰術。也激起小交易想像力無限，紛紛效仿，都是一副野心勃勃，敢教日月換新天的豪情壯志。據統計，短短一個多月，出現21家“交易即挖礦”的新交易所。OKEX也對外宣布未來孵化100家“交易即挖礦”的交易所。幣安則更加豪氣表示，將孵化1000家，并返還200%的手續費。
張健覺得Fcoin交易所最得意之作在于秉承比特幣的思想精髓，通過“交易即挖礦”、社區投票決策的形式，將權益返還給交易所做出貢獻的社區參與者。同時，他宣布將公開交易所錢包地址供大家查驗，做到信息完全透明化，終結中心化交易所暗箱操作、謀取暴利的局面。高額的返現機制吸引了諸多用戶入場，但由于代幣總量釋放并沒設置定時衰減，短短幾天被“薅羊毛者”洗劫一空后，留下韭菜一片狼藉。而上幣規則也是模仿中心化交易所，走上了委員會投票的人治之路。社區投票自治、信息透明化等均未實施，目前只是美好愿景。
群雄割據之時，殺出的另一個“造反者”是劉永哲，他想帶著在夾縫中生存的小交易聯合起來，奪回被頭部交易所壟斷的利益。像當年馬云，把有錢人才開得起店的權力，下放給所有人。劉永哲想讓人人都能開得起數字貨幣交易所。6月份，他上線了裂變式交易所Expread易得。任何人都能免費在Expread上開自己的交易所。所有入駐的交易所都在后臺共享交易深度與流動性，所得交易費等按比例分成。“100個只有幣安1%力量的交易所加起來的力量，肯定大于一個幣安。”目前，他的平臺已入住5家交易所。他向網易科技坦言，這對系統的安全性要求非常高。
對國內外五花八門的交易所模型，暴走恭親王堅信解決交易所信息透明化，社區自治等問題的終極手段是靠區塊鏈技術本身，即做去中心化交易所。據2018年4月的數據顯示，目前全球有交易量的去中心化交易所僅14所，由于其不易操作，流動性受限，用戶體驗差等原因并沒有受到市場廣泛接納。暴走恭親王告訴網易科技，他做的去中心化交易所賽貝CYBEX在著力解決這些問題。賽貝CYBEX核心是基于Graphene區塊鏈引擎，該引擎高效安全，能夠通過DPOS權益證明機制，提高交易處理速度。將來通過社區競選，實現交易所社區自治管理。
雖然現在去中心化交易所的力量薄弱，中心化交易都不敢對這股力量小覷。一旦技術問題解決，它對中心化交易所的殺傷力是致命的。幣安等三大中心化交易所都對外宣布，在研究搭建去中心化交易所。V神的言辭更加激烈，他希望“交易所避免由國王掌控權力，中心化交易所在地獄中燃盡”，并且表示看好去中心化交易所。
對于更有遠見者的研究者，眼前的爭論都是浮云。火幣研究院院長袁煜明最近在談到一個新發現時，眼睛里冒著學者興奮的光。他告訴網易科技，一種新的代幣定價方式，可能會徹底顛覆交易所這種形式，而用戶今后只需一個數字貨幣錢包就能搞定一切。這就是由Bancor算法驅動的EOS內存（RAM）交易市場。在這個市場中，RAM的價格能通過反應市場供需關系的公式算出，每個用戶都可以獲得一個確定的代幣價格。價格也不再是以一種預期存在。用戶之間的交易不需要交易所撮合，通過智能合約自動完成。這就完全杜絕了暗箱操作，實現了交易所透明、公平和去中心化，從根本上保護用戶的利益。
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