揭秘幣安孵化器：一家立志擠入 10 億美元俱樂部的區塊鏈投資機構到底做什么？區塊鏈
目前尚在海外運營的幣安來說，如果在中國設立實體孵化器，將是一個重大突破。不過其也表示，該計劃目前言之尚早，不過，第一個孵化器預計會在硅谷設立，在中國，也正在積極和政府接觸。
留給Ella Zhang 和她的團隊考慮的時間，只有不足 24 個小時了。時間是 2018 年 4 月。這支剛剛組建的幣安孵化器投資團隊，必須迅速作出決策，是否投資 MobileCoin 這個項目。
MobileCoin 是硅谷炙手可熱的一個區塊鏈項目，計劃開發一種快速、私密且易于使用的加密貨幣。其亮點之一，是項目技術顧問莫西·馬琳斯巴克 Moxie Marlinspike，他是加密技術神殿上的一尊大神。
MobileCoin 技術顧問莫西·馬琳斯巴克
馬琳斯巴克在數字隱私和密碼學領域，是一個集黑帽和白帽于一身的傳奇人物，他開發了端到端加密通訊應用 Signal，以及該應用背后的一整套加密協議。 盡管 Signal 的用戶數量無法和 Telegram 和 Whatsapp 相比，但是在用戶隱私保護方面，卻是公認的最高級別，遠超這后面這兩個因隱私保護而著名的即時通訊應用。當年 Facebook 決定要提高旗下通訊應用 Whatsapp 的加密性能，請到操刀的加密專家也不是 Facebook 自己的員工，而是馬琳斯巴克。
其實在此時此刻，說「Ella Zhang 和她的團隊」并不準確。當時，Ella剛剛入職幣安不過四天時間，被任命為幣安孵化器負責人的她，還正忙著組建團隊。
INB 資本的合伙人 Eric Meltzer 和 FBG 的周碩基向 Ella 和另外一位剛剛加盟幣安孵化器的投資總監推薦了 MobileCoin 這個項目。兩人聯系到 MobileCoin 項目方時，離該項目既定的融資窗口關閉只有兩個小時。考慮到幣安的影響力，項目方決定延長 24 個小時給她們考慮。
只有 24 個小時的考慮時間。這已是特例。
「我知道 MobileCoin 背后技術顧問馬琳斯巴克的傳奇經歷，我對這個項目非常期待。」Ella 向鏈聞 ChainNews 回憶起當時情景說。不過她也坦言，作出決策并不是簡單的事情，盡管自己是工程師出身，但是面對這樣的數字隱私和加密技術，需要技術專家的支持。可在當時，她已經相中的一位技術合伙人還沒有正式入職。
幣安孵化器總裁Ella Zhang
曾在硅谷傳奇風險投資公司 KPCB 工作過近 5 年的她明白，好機會稍縱即逝，抓住它永遠需要和時間賽跑。她迅速邀請謝德豪，也就是之后加盟幣安孵化器擔任技術合伙人、英文名更為人所知的「Teck」，從臺灣飛到北京，討論這項投資。
謝德豪當時已經和 Ella 討論過加入幣安孵化器的可能，此時正從美國飛到臺灣見趙長鵬。見面之后，謝作出了加盟幣安孵化器的決定，然后直接被 Ella 拉到北京。
一班人封閉在三里屯附近一間名為「Chao」的精品酒店里，相互挑戰、苦心推敲。24 小時里，剛剛成立不足一周的幣安孵化器作出決定，成為 MobilCoin 該輪 3000 萬美元融資的領投機構。
劍指 10 億美元俱樂部
這是讓幣安孵化器閃亮登場的第一筆交易，速度快得略顯倉促，但抓人眼球。
同樣迅速，Ella 和她的團隊在之后的兩周內，作出了一系列投資決定，每筆都是市場上的熱門項目：
1. Oasis Labs：一個由被媒體稱為「計算機安全教母」、加州大學伯克利分校計算機科學教授宋曉冬領銜開發的區塊鏈上的「云計算平臺」，據稱可以實現隱私保護、安全和性能的兼顧，同時，利用軟硬件集成技術，聲稱「可以首次在區塊鏈上實現諸如人工智能這樣的計算密集型應用」；關于 Oasis Labs 鏈聞曾做過專門的分析和報道：《揭秘 Oasis Labs：頂級基金站臺、號稱超越以太坊，它究竟憑什么？》
2. Certik：一個通過提供規模化驗證服務，實現創造綠色、安全的智能合約環境，從而來保證智能合約和區塊鏈系統安全的項目。其聯合創始人之一是耶魯大學計算機系系主任邵中, 兩位都是形式化驗證領域的頂級專家。
3. Republic：一個為零售投資者提供參與早期眾籌機會的投資平臺，團隊由 AngelList 和 CoinList 的早期員工組成；該項目也是 AngeList 孵化的項目, AngeList 創始人Naval Ravikant 是Republic的支持者和董事之一；幣安孵化器投資之后，也在董事會擁有了一個席位。
勇猛出手拿下這些市場上的明星項目，讓Ella和她的團隊，成為了今年晚春時節加密基金小圈子里熱議的話題。
5 月底，幣安聯合創始人何一組織了兩場分別針對媒體和投資機構的溝通會，宣布了這支投資團隊，并宣布了幣安孵化器的正式成立，把這支特殊團隊和一個雄心勃勃的計劃，推到公眾面前。
按照計劃，幣安孵化器，將是幣安這家全球最大加密資產交易所旗下的的專業投資機構，集研究院、孵化器、直投基金和生態母基金于一身，其投資規模將達到 10 億美元，其中 20% 由幣安出資，幣安孵化器也會從傳統資本市場尋找對區塊鏈和加密貨幣長期看好的有限合伙人，從而把生態做大。此外，幣安孵化器還宣布將與 20 家投資機構進行合作，幣安除了將作為有限合伙人提供資金支持，還會在早期 項目上進行大量合作。
一家將投資規模明確設定為 10 億美元的投資機構橫空出世，即便在財富積累速度堪稱神速的加密世界中，也頗讓人乍舌。
Polycion Capital 創始人 Olaf Carlson-Wee
對于目前加密投資基金中的最頂尖機構來說，10 億美元這樣的投資規模算是一個可望、卻難達到的目標。可以比較的案例是 Polycoin Capital。被譽為少年天才的前 Coinbase 產品經理 Olaf Carlson-Wee 創立的 Polycion Capital 是公認的加密投資行業內最大投資機構之一，運營已經超過兩年，才剛剛在 6 月份宣布管理資產超過 10 億美元規模，《財富》雜志稱之為「加密世界中第一家躋身 10 億美元俱樂部的投資機構」。
「社會影響力」基金
背靠幣安這樣的全球最大加密資產交易所，Ella 和她的團隊在外人看來，有一種含著金鑰匙出生的幸運。
幣安的快速成長，是加密世界里的一個傳奇。其創始人趙長鵬和何一在去年 6 月中旬決定成立幣安，一個月后交易所正式上線。之后，這家新生的交易所在 9 月份遭遇了中國政府禁止 ICO 及禁止加密貨幣交易的禁令，輾轉出海，在全球各地監管政策不明朗的環境下于夾縫中求生存，卻取得讓同行艷羨的成績。
據創始人趙長鵬接受彭博社采訪透露的信息，幣安 2018 年第一季度已經實現了 3 億美元純利，預計全年可以實現 5-10 億美元純利。
Ella說，吸引她加盟掌管這支基金的原因是趙長鵬和何一給她講述的設立基金的目標。
「我很清楚記得他們和我說的話。長鵬對我說，最終財富對每個人來說都是一些數字，做什么事能讓這些財富更可持續、更有意義？如果只賺錢不能推動行業發展，是沒意義的。何一和我說的就更通俗了，她說：加密貨幣這個行業就像大家的鍋，鍋都不在了，大家怎么煮飯，咱做點對行業有意義的事情吧。」
「所以，我們進行投資評判的標準并不僅僅是資金回報」，Ella說，「我們運營的是一支「社會影響力」基金，我們同時要看，我們的投資能不能解決行業發展面臨的普遍問題，換句話說，要看我們投資的項目成功了，行業是不是也會隨之進步，整個加密行業的生態會不會因此受益——我們通過這個標準，來衡量投資的回報。」
「社會影響力」基金，是一個聽上去非常奢侈的概念。鏈聞 ChainNews 聯系了近十家加密貨幣投資基金的負責人，尋求對幣安孵化器這個投資理念的看法，多數以存在利益沖突為由拒絕置評。
「我也希望只考慮社會影響力進行投資，不過我的 LP 不會同意。我羨慕幣安孵化器的投資團隊可以這么奢侈的進行投資。」一位投資基金創始人表示，「幣安的影響力和盈利能力會給他們帶來巨大的資源，他們很有競爭力，給我們也帶來了壓力。同時，我當然也希望他們真的能夠通過投資推動行業發展，這對大家都是好事。」
另一家投資機構則告訴鏈聞 ChainNews，項目方都希望能傍上幣安這棵大樹，未來上幣會更有優勢，所以幣安投資團隊很容易獲得熱門項目的份額，而對一般的機構，好項目很難拿到投資份額；「另外，他們的資金實力在那里，比如 Oasis Labs 這個項目，估值太高，太貴，我們沒法投，但是他們可以。至于社會影響力投資，這是個好概念，希望他們說到做到。」
Ella則說「在別人眼中，幣安有流量、有資金，也是一個掌握著代幣流動性的平臺，可是，我可不想讓幣安孵化器被別人打上蠻橫、霸道這樣的標簽。」
她說：「我們是社會影響力基金，并不代表我們不重視投資回報。我們相信我們的投資回報會很漂亮，因為我們擁有加密貨幣投資中得天獨厚的流動性。但是我們不看重短期的回報，看重的是整個加密貨幣作為一個資產類別帶來的長期回報。所以，我們更關注解決影響整個生態成功的問題，相信生態騰飛和給 LP 帶來投資回報是相輔相成的。」
她還認為，社會影響力基金在傳統投資領域，是一個奢侈的概念，所謂魚和熊掌不能兼得，但是在區塊鏈和加密貨幣領域是可以同時實現的；比如，傳統 VC 去不了的非洲，加密貨幣有天然的應用場景，加上交易所能提供通證經濟的流動性，可以為非洲提供好的金融基礎設施的同時讓投資人獲得回報。「這是區塊鏈投資的魅力所在。」Ella 說。
投資機會 Vs. 工作機會
在幣安孵化器，挑選人才時，Ella一定會問一個問題：「你是個叛逆的人嗎？」
她說自己就是一個叛逆的人。
她說自己在幼兒園的時候就曾帶著小伙伴逃學，遠足到山里游玩，結果迷路。迷路之后，不僅并不驚恐慌張，而是張羅著找到住家，打電話給 110 報警求助：「聽大人都說警察可以求助，那我正好借這個機會慫恿和小伙伴們打電話給民警，看看大人說的是不是真的。」
在職業生涯上，Ella看似一帆風順，但中間卻有多次逆向選擇，每一次更換跑道都是先苦后甜。
她 2004 年從電子科技大學畢業，進入 UTStarcom 做了一年電信工程師，之后加盟騰訊，成為騰訊旗下電商業務拍拍網創始團隊的一員，然后又在谷歌上海團隊工作。2010 年 10 月，Ella加盟了硅谷老牌風險投資公司 KPCB 北京辦公室，負責了融 360、喜馬拉雅 FM、力美科技等項目的投資，直至 2015 年前往美國斯坦福商學院攻讀 MBA 學位。
期間，她還曾聯合創立了開發智能對話機器人的成都小多科技有限公司，為該公司三位聯合創始人之一。成都小多科技是一家為電子商務公司提供智能客服機器人的創業公司，目前為包括淘寶、EMS、美團、中國電信和京東金融在內 3000 多家公司提供自然語義處理解決方案。
去年 6 月，在斯坦福舉行的 Ella Zhang 的婚禮上，幣安的聯合創始人何一是新娘身邊的伴娘。
Ella和何一熟識多年，閨蜜相稱。Ella 婚禮前夜，何一為她熨燙婚紗到深夜兩點。
她們在工作上也相互幫助。2015 年年末，何一從 OkCoin 離開，是在Ella介紹下，加入一下科技，一家因小咖秀和一直播等現象級視頻產品而估值迅速膨脹的初創公司，擔任副總裁，負責產品市場工作。當時Ella就職于 KPCB，為一下科技的投資方之一。
在 Ella Zhang （左四）的婚禮上，幣安聯合創始人何一（左二）是她的伴娘
盡管是閨蜜，Ella 加盟幣安的過程也頗為波折。
她說，斯坦福讀書的時候也曾關注過區塊鏈技術，但對加密貨幣的理解相對有限，也感受不到國內那種瘋狂炒幣的熱潮。去年 11 月份的時候，幣安決定要開設一個孵化器類似的投資機構，在行業內遍訪負責人的人選，Ella和趙長鵬也有過交流。
「我當時更多是從風險基金投資人的視角，考慮幣安的投資機會，而不是工作機會。」Ella說。
當時幣安正在進行一輪融資，紅杉等一眾投資機構都在與幣安接觸，探討投資事宜。之后爆出的紅杉與幣安就投資事宜反目并訴諸法庭的公案，也是此輪融資。
而真正讓Ella受到震動，重新審視幣安這家初創公司，則是去年年底左右，她前往美國中部的猶他州考察 SaaS 企業。
在猶他州當地的小診所中，她看到診所的醫生在用幣安交易加密貨幣。「我當時驚訝壞了。那個時刻非常驚艷！」Ella這樣形容當時的感受。
回到國內，Ella告訴何一，后悔當初錯過了投資幣安的機會。而何一卻告訴她，幣安設立投資基金的計劃已經啟動，并向她請教關于設立投資基金的流程。
既像閨蜜，又像一個顧問，Ella一步一步向何一講解如何設立基金，怎么安排基金的架構，如何設立機制來分配合伙人的利益。之后，何一正式向Ella發出邀請，請她出任即將成立的幣安孵化器的負責人。
「我迅速就作出了決定，接受這個邀請。」Ella表示，她此時已經相信，加密貨幣這個行業已經不可能消失，這是大勢所趨。經歷了傳統風險投資的她，已經深深感受到構建于區塊鏈上的智能合約對傳統投資行業的沖擊。
她告訴鏈聞 ChainNews，初創公司的創始人可以更容易融到資金，并且過程快捷省力，在融資過程中等于構建了社區，獲得了更多人的支持，這應該是顛覆傳統風險投資機構集中式決策的方式，「我個人覺得傳統風險投資機構應該接受這種變革，并且我相信社會的經濟利益分配會因此重新改變。這個過程中產生的社會影響是巨大的。」
「分布式」團隊
對Ella來說，工作方式的改變也是巨大的：一個不到 10 個人的團隊，卻分散在世界各地，以「分布式」的方式工作。Ella自己北京和加州之間往返奔波，技術合伙人 Teck 更多時間駐扎在加州，韓國和香港也各自有駐有團隊成員。
幣安孵化器技術合伙人 Teck
Telegram 和 Zoom 是這支團隊最主要的工作方式。每個美國時間的周一，是團隊召開全體會議的時間。這個時候，Zoom 這個會議電話應用就成了他們共同「見面」的渠道。
在 Telegram 上，他們為每個推進中的項目都設立了一個群組，在那里討論和分享每個項目的信息，這樣通過搜索也可以了解之前的討論。
Ella說，盡管分散在世界各地，她還是希望建立一個多文化但又具有凝聚力的團隊，她認為理想的機制是在工作中達成各種「共識」，換句話說，「團隊里任何一個人都有對一個項目的否決權」。
「我明白這會讓我們的決策相對變慢，但同時又會讓團隊在達到共識的過程中相互吸收學習，這樣的機制才可能打造出一個多元文化、分布式的團隊。」她告訴鏈聞 ChainNews。
Ella從傳統風險投資機構走進加密世界，自然明白投資行業的傳統。她記得自己剛踏入風投行業，還是個新人的時候，自己的聲音很少能被別人聽到，隨著資歷和職級的提高，越來越多的人愿意聽自己的見解。「但是實際上，當你是新人、職位較低的時候，你才有可能得到市場上更加第一手的反饋信息，你對項目的調研其實是更敏銳的。所以，我們現在團隊，無論是誰，我們一定都會鼓勵大家去聽剛進來團隊成員的想法。」
她說目前在項目投資中，她更多聚焦于項目的原理，看項目團隊的背景，而更深層次對技術本身的判斷，她交給由 Teck 領導的技術團隊評判。
「Teck」即上文提到從臺灣飛到北京參與 MobileCoin 投資決策的謝德豪。謝是臺灣人，多年在硅谷工作。他畢業于康奈爾大學計算機學系，曾擔任 Facebook 移動端平臺和移動應用廣告業務負責人，還投資過 Uber 等公司。他 2012 年接觸比特幣，作為一個堅定了區塊鏈技術信仰者，從來沒有出售過自己持有的比特幣。他曾經創立過一家名為 HashTrust 的區塊鏈公司。
「盡管我也了解區塊鏈行業，但是在技術層面，需要幫助。 Teck 懂得如何用我能理解的語言解釋，這樣，我們可以形成很好的合作，相互補充。」Ella說。
幣安孵化器的投資戰略
除了 5 月末宣布的 MobileCoin、Oasis Labs、Certik 和 Republic 這四個明星投資項目之外，幣安孵化器還同時宣布和快的打車創始人陳偉星合作，孵化他的區塊鏈打車項目「打車鏈」。
陳偉星今年年初高調宣布進入區塊鏈行業，每每因為爭議性言論成為焦點人物。
打車鏈創始人陳偉星
Ella 表示，幣安孵化器與陳偉星的「打車鏈」進行的合作是一種「戰略孵化合作」，并非投資。通常而言，她說，「孵化的風險更高」。
進入 7 月，一家名為「支點」的區塊鏈資訊平臺宣布獲得幣安孵化器投資。在這家初創公司進行的基石輪融資中，幣安孵化器領投，了得資本亦參與投資。
7月末，幣安孵化器宣布，投資去中心化貸款網絡 Libra Credit。這是一個幫助用戶申請信貸的區塊鏈項目，借助一套去中心化的貸款智能合約，Libra Credit 可以允許借款人以穩定幣或者法幣獲得貸款。該公司由 PayPal 前中國業務支付負責人華律創立。創立 Libra Credit 之前，華律曾在上海一家為線上游戲及虛擬商品提供支付服務的初創公司 M9 擔任了 6 年 CEO。
不過，Ella 領導的這支投資團隊，影響力遠遠不在這幾個已經宣布的投資項目。
「有了幣安孵化器這個投資團隊之后，幣安在加密貨幣領域的投資速度很快。」一位區塊鏈領域投資人告訴鏈聞 ChainNews。
7 月 13日，馬耳他總理在推特轉發了一條新聞，一家名為「Founders Bank」的去中心化銀行將在馬耳他設立。這家初創的銀行表示，將通過基于區塊鏈的股權融資平臺 Neufund 發行股權代幣，而幣安將參與這家世界上第一家去中心化銀行的投資。幣安計劃未來持有該銀行 5% 的股權。
Ella 沒有回應該筆投資是由幣安作出，還是會由幣安孵化器作出的問題。
進入 8 月，幣安剛剛在 8 月 1 日宣布，收購新銳移動錢包 Trust Wallet，并表示會把 Trust 作為首選的移動鏈上錢包，添加到平臺服務列表中。
Trust Wallet 是一款集安全、開源、匿名于一體的移動錢包應用，可以存儲超過兩萬種 ERC20 代幣。Trust Wallet 創始人是 Viktor Radchenko，曾是美國最大卡車社區平臺 Trucker Path 的聯合創始人。
這是幣安成立一年來進行的第一筆收購交易。幣安孵化器是這筆交易背后的操刀機構。
左：幣安創始人趙長鵬；右：Trust Wallet 創始人 Viktor Radchenko
加密貨幣投資基金八維資本的合伙人傅哲飛透露，今年 5 月底的時候，他把 Trust Wallet 創始人 Viktor Radchenko 介紹給了Ella，并開玩笑說幣安可以考慮像美國的法幣交易所 Coinbase 收購去中心化錢包 Cipher 一樣，收購 Trust Wallet。
當時，Trust Wallet 正在準備進行一輪融資，私募中，包括分布式資本、PreAngel、Neo Capital、BlockVC 等機構都決定進行投資。此外，Viktor Radchenko 還計劃為自己的項目進行一次 ICO 公募融資。
不過 6 月底時，Trust Wallet 宣布了取消 ICO 融資，在一份溝通函中表示，取消 ICO 是「因為沒有清晰的法律框架可以讓我們感到完全安全，以進行 ICO 融資。此外，推出代幣也會讓我們聚焦于代幣化的經濟模式，而不是產品本身。」于此同時，Trust Wallet 團隊也退回了私募輪中向機構投資者發放的代幣。
一個月之后，幣安迅速完成了對 Trust Wallet 的收購交易。
按照幣安創始人趙長鵬的說法，他期望幣安孵化器一年可以完成 10-20 筆投資，其中 3-4 筆是戰略性的投資。時至今日，Ella帶領的這支投資團隊，組建三個月，已經完成了一半任務。
不過，還有其他任務等著她去完成。
Ella 透露，作為一個集孵化器、投資基金于一體的投資機構，她希望在中國推出實體的孵化器，她正在為此努力。
對于目前尚在海外運營的幣安來說，如果在中國設立實體孵化器，將是一個重大突破。不過 Ella 也表示，該計劃目前言之尚早，不過，第一個孵化器預計會在硅谷設立，在中國，也正在積極和政府接觸。
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