利潤下滑、盈利波動，科沃斯如何“掃”出未來？快訊
各大電商平臺先后上線比價系統、大促時間被拉長、取消預售機制、回歸用戶價值，2023年至今國內各大電商平臺持續混戰在低價中。
各大電商平臺先后上線比價系統、大促時間被拉長、取消預售機制、回歸用戶價值，2023年至今國內各大電商平臺持續混戰在低價中。
圖源：基于公開信息整理 DoNews制圖
這背后正是國內網購人群已接近人口天花板，電商平臺流量紅利消失且不復存在，第四消費社會下消費者愈發追求性價比、質價比。
更深層來看，不管是以京東、天貓為代表的傳統貨架電商，或是以抖音、快手為代表的短視頻直播電商，還是以小紅書、B站為代表的內容電商，單一形態的電商模式難以消費者對多元化購物的追求，多形態電商模式正成為主流。整個電商平臺將持續呈現流量碎片化、貨場多元化，這讓陷入以價換量的掃地機器人行業愈發被動。
同樣的問題也出現在國內掃地機器人企業出海必選的亞馬遜身上，遭遇Walmart、eBay、Shopify、TEMU、Facebook、TIK TOK等線上多平臺以及線下渠道強分流的亞馬遜，未來新增用戶數量和用戶使用時長將迎來天花板。
圖源：eMarketer
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更讓國內掃地機器人企業擔憂的是，英國《金融時報》報道稱，2023 年上半年，亞馬遜在歐盟商店中針對潛在的政策違規和其他可疑問題采取2.74 億次“行動”，包括刪除內容和暫停420萬個賬戶。但按照美國相關政策，賣家須遵守亞馬遜“強制”仲裁條款。換言之，商家若遭遇亞馬遜平臺處罰，將面臨無法維權的難題。
國內外電商環境的改變，直接拉高國內掃地機器人企業銷售費用。2020年至2023年石頭銷售費用從6.19億元暴漲到18.17億元，同期科沃斯銷售費用從21.58%暴漲至34.17%。
圖源：企業預警通
持續上漲的銷售費用，正蠶食著科沃斯的利潤。2023年科沃斯1.16%的營收增速創下近三年來最低增速，-64%的歸母凈利潤增速說明科沃斯盈利能力顯著下滑。
圖源：企業預警通
2024年這種情況雖有所好轉，Q1科沃斯營收和歸母凈利潤增速分別7.35%和-8.71%，較2023年Q1增速均有明顯改善。但負增長的利潤，側面說明科沃斯迫切需要“變”。
圖源：企業預警通
電商環境改變沖擊企業利潤只是“果”，背后是掃地機器人以及科沃斯發展存在的“因”。科沃斯想要真正解決這些“因”，進而迎來更好的“果”，也面臨著不少挑戰。
01.剛需不足，銷售費用或將繼續上漲
自上世紀八十年代至今，國內洗衣機、電冰箱、空調三大白色家電保有量持續提升。在城市和農村地區，一戶多臺空調極其常見。
當前國內家電市場基本大盤仍在以三大白電為代表的剛需性家電，且市場愈下沉，這種情況愈明顯。
圖源：財信證券
來自安徽省界首市某鄉鎮家電賣場的老板朱偉告訴我們，鄉鎮消費者置換需求和結婚需求帶動，近幾年店內好賣的仍是冰箱、洗衣機、空調。各類小家電、掃地機器人放到店內基本是吃土，甚至半年時間能賣出一臺掃地機器人就不錯了，現在自己也不敢輕易進貨。
朱偉的話在河南省沈丘縣某二手店老板張明這里同樣也能得到印證。張明表示，對于一些成色較新、不存在質量問題的二手洗衣機、空調，因縣城消費者需求多、整體不愁賣，二手店老板敢大手筆購入。掃地機器人在縣城并不好賣，很多二手店老板擔心砸到手中，大家基本不會收購。
以剛需為基礎，構建龐大的銷售網絡→持續技術升級+強化剛需屬性+增加節能、科技等屬性→價格戰+持續擴大銷售渠道，形成馬太效應→出貨量繼續增加+技術創新升級，穩定廠商市場份額。過去二三十年間，美的、格力等家電巨頭基本按照這一路徑成長、發展、壯大。
但剛需不足卻在制約著掃地機器人市場規模的增長和廠商放量，2023年美的單家企業暖通空調業務營收為1611億元。作為對比，2023年全球掃地機器人市場規模為56.2億美元（約合399.02億元），中國掃地機器人市場規模約為62.2億元。
圖源：美的財報
按照石頭、科沃斯40%—50%的毛利率計算，國內整個掃地機器人行業毛利潤約在24億元-32億元。廠商增多、競爭激烈、技術創新存在周期、消費者觀望情緒增長等多因素沖擊下，有限的行業毛利潤，科沃斯凈利潤自然會受到不同程度沖擊。
不僅如此，線下家電渠道商本就是一群追求利潤最大化的商人。掃地機器人有限的出貨量帶來的整體利潤低，占用現金流和店面陳列面積等問題，讓線下家電渠道商對掃地機器人只能采取謹慎態度。
換言之，掃地機器人企業并不是線下渠道不重視，只是現階段掃地機器人仍無法打動更多線下家電渠道商的“心”，這正是科沃斯線下渠道多采用直營的原因。
科沃斯財報顯示，2023年公司線下銷售網點已突破2500家，且以直營為主。但若是考慮到線下門店租金、人員、客情、倉儲、日常管理等成本，也不能解釋科沃斯銷售費用為何會大幅度高于石頭科技。
線下直營模式和加盟代理模式受限，廠商只能繼續在電商渠道廝殺。從淘寶時代到社區團購時代，再到直播電商時代以及如今的多形態電商時代，本質上只是電商的人貨場發生改變，兩條主線從未改變。
一是電商平臺的無限選擇和無限貨架沒有改變，這和傳統線下渠道的有限選擇、有限貨架不同。營銷學中提到，不要給消費者太多選擇。美妝、新消費密集回歸線下，紅牛、伊利、蒙牛等傳統快消企業對線下渠道極其重視的原因均在此。
二是流量屬于平臺，企業很難通過電商平臺上構建渠道壁壘沒有改變。一旦電商玩法有所創新，大量企業往往會迅速跟進，這正是電商平臺流量紅利快速消失的深層次原因。
但掃地機器人企業想要把掃地機器人打造成剛需家電，需要掃清太多障礙。如國內城市和農村房屋的差異、40歲以上人群短期內仍是難以撬動的市場、年輕人群體中因家庭、收入等個體間的差異等等。渠道如何破局，是整個“科沃斯”們均需持續解決的問題。
圖源：達多多（石頭科技用戶畫像）
02.家族企業，如何持續構建穩定的研發體系？
國內掃地機器人仍處在早期市場教育階段疊加掃地機器人科技屬性明顯，以及當前新興技術層出不窮、AI大模型迎來迅速發展。這意味著掃地機器人企業的產品力只能保證短期成功，渠道和內部組織力，才是企業構建長期競爭的關鍵。
圖源：浙商證券
3C家電若想在巨頭圍剿下，在細分品類中突出重圍并奠定穩定的市場份額，可能和創始人是技術大佬有關。如當年石頭科技，科沃斯以及科沃斯旗下品牌添可，創始人對技術的專注能確保企業持續向市場推出更多差異化技術，這是打造差異化競爭的關鍵。
圖源：科沃斯2023年財報
但更多的則是企業在高效組織管理下，構建極好的研發體系和持續的人才輸出。業務出身的錢奇，從父親錢東奇手中接手科沃斯后，給科沃斯制定出全球化、多品類、高科技的九字發展戰略。
不可否認的是，全球化的確帶動科沃斯的發展。2023年，科沃斯境外營收為65.21億元，同比增長25.76%；毛利率為51.81%，同比增長7.16%。相比之下，國內市場的毛利率只有44.37%，同比下滑10.81%。換言之，科沃斯在海外更賺錢。
圖源：科沃斯2023年財報
但業務出身的錢東奇，對科沃斯內部管理欠佳。一方面，添可與具備掃拖一體功能的科沃斯機器人在功能上存在重合點，也并非所有家庭都會同時購置兩種設備，“左右互博”可能是一個潛在的問題。
更深層來看，每個家電品類市場不同、技術專利不同、廠商競爭不同。想要在單一品類上打造出護城河本就并非易事，更別提多品類戰略。以石頭科技為例，洗衣機作為石頭科技拓展的全新品類，不僅多款新品在抖音官方旗艦店銷量欠佳，且宣傳的核心自研技術也存在多重疑云。
圖源：達多多
另一方面，2023年科沃斯維修費用高達5.19億元，較2022年同期的2.17億元成倍增長。這不僅影響科沃斯短期銷量和復購率，且用戶不滿情緒增加，對科沃斯品牌也構成不利影響。
科沃斯2023年財報中也提到，公司掃地機器人國內市場中低價格段降本款產品布局有所缺失，且對新業務領域投入顯著增加，共同壓低公司整體利潤表現。基于此，市場將矛頭對準錢東奇，甚至質疑科沃斯為何不更換職業經理人進行管理。
坦白來說，這種說法有些過于理想化。家族企業和職業經理人之間的信任問題產生的利益博弈，創始人宗親盤根錯節復雜的人際關系、企業核心位置掌握在創始人宗親手中，職業經理人話語權有限等不可調和的矛盾，短期內職業經理人想要真正深入家族企業內部管理，可謂困難重重。
濃厚的家族企業文化，正制約著科沃斯的研發體系。2023年石頭科技和科沃研發人員數量分別為622人和1562人。石頭科技研發基本圍繞掃地機器人在做專注研發，科沃斯幾大單品齊頭并進。
但2023年石頭科技總營收同比增長30.55%至86.54億元，歸母凈利潤同比增長73.32%至20.51億元。兩家業績反差的背后，側面說明科沃斯的研發效率并不好。
另一方面，家電市場從不缺頂尖研發大牛，他們也能研發出下一代核心技術專利。但2023年科沃斯1562人的研發團隊，新增含金量較高的發明專利僅有17項和2022年的136項相比，幾乎斷崖式暴跌。這讓市場對科沃斯的研發能力、對頂尖研發大牛的期權和技術福利均存在質疑。
圖源：天眼查
03.全球市場機遇挑戰共存，科沃斯仍需謹慎
面對不斷下滑的業績，科沃斯財報提到，后續公司將果斷調整經營策略，堅定聚焦核心品類，加大產品組合和布局力度，在力爭穩固整體業務規模的基礎上為后續重回增長奠定堅實基礎。
目前科沃斯正將目光放到擦窗機上，先后WINBOT W1 PRO和WINBOT W2 OMNI等產品。相關數據顯示，2023年全球擦窗機器人市場規模約為8500萬美元，預計到2030年將增長至2.64億美元，復合年增長率（CAGR）為15.2%。
圖源：亞馬遜官網
但W1 PRO在亞馬遜平臺上，仍處在早期起量階段。截至5月25日，W1 PRO用戶評價數量為80條，在幾家廠商的用戶評價數量上墊底。
圖源：亞馬遜官網
且已購買W1 PRO的海外網友稱，W1 PRO不僅需要在滿電狀態下才能進行，且存在角落清潔效率低下、清潔墊數量不足、濕度性能欠佳問題等問題。
圖源：亞馬遜官網
W1Pro所展現出的這些問題，也是國內掃地機器人出海務必要解決的問題。如何針對海外不同國家消費者的實際情況，進行本土化的技術升級，完成對產品改造。
以東南亞地區為例，東南亞許多家庭采用開放式布局，較少的墻壁和隔斷，會增加導航過程無法有效識別和區分不同的清潔區域，從而導致重復清潔或遺漏某些區域。
另外東南亞許多家庭使用瓷磚地板，瓷磚地板雖易于清潔，但其光滑表面可能對掃地機器人的輪胎造成打滑問題，東南亞多國熱帶雨林氣候讓這一問題更加放大的同時，也要求廠商使用的原材料需要耐腐蝕。
細分到不同國家，印尼傳統家庭中房間里常有許多低矮的裝飾品和家具，這些家具和障礙物會阻礙掃地機器人的移動和清潔路徑，這需要掃地機器人需具備更強的避障能力。
除技術問題外，東南亞不少國家經濟發展水平欠佳、網民數量有限，割裂的島嶼帶來的配送難、財閥混戰、政商關系復雜等等，均是國內掃地機器人務必要解決的問題。
錢程曾指出，科沃斯新加坡辦公室將為科沃斯進一步拓展東南亞乃至全球市場、增強競爭力提供有力支持。但若想在東南亞市場放量，科沃斯恐怕想要解決的問題遠比國內市場還要多。
結語：
2024年掃地機器人的新品技術紅利或將接近尾聲，下一個十年掃地機器人又有朝哪方面發展呢？更甚至說，在當前生成式AI商業化下，掃地機器人又要如何結合AI大模型推出更多顛覆性技術呢？
我們始終堅信，國內掃地機器人行業會給市場帶來更多顛覆性產品和技術創新，但路漫漫其修遠兮，這條路還需掃地機器人企業持續求索。
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